Рынок ценных бумаг в Казахстане

Цели выпуска - расширения видов инструментов, используемых для финансирования дефицита республиканского бюджета.

Казначейские  валютные обязательства выпускаются в бездокументарной форме, размещаются аукционным методом и обращаются путем ведения соответствующих

записей на счетах "депо" их держателей в закрытом акционерном обществе

"Центральный  депозитарий ценных бумаг" (далее  - Депозитарий) и на счетах

"депо", открытых  у первичных дилеров на рынке  государственных ценных бумаг  по их инвесторам.

Номинальная стоимость  казначейского валютного обязательства -100 долларов США.

«Правила выпуска, размещения, обращения, погашения и  обслуживания

государственных среднесрочных казначейских валютных обязательств Республики Казахстан со сроком обращения один год и более» утверждены постановлением Правительства Республики Казахстан от "18" апреля 2000 года N 597.

   

              Специальные валютные государственные облигации 

Специальные валютные государственные облигации (АВМЕКАМ) номинальной стоимостью 100 долларов США выпускаются Министерством финансов Республики Казахстан от лица Правительства Республики Казахстан.

Цель выпуска - защита пенсионных активов накопительных пенсионных фондов. Срок обращения пять лет. «Правила выпуска, обращения и погашения специальных валютных и государственных облигаций со сроком обращения пять лет» утверждены постановлением Правительства Республики Казахстан от 5 апреля 1999 года N 363

     Национальные сберегательные облигации

Национальные  сберегательные облигации выпускаются  Министерством финансов Республики Казахстан в дематериализованной форме сроком обращения 364 дня (52 недели). Проценты по доходности выплачиваются ежеквартально.

     Ноты Национального Банка Республики Казахстан.

Представляют  собой инструмент денежно-кредитной  политики, предназначенный для регулирования денежной массы в обращении.

Краткосрочные ноты со сроком погашения до 90 дней первоначально продаются по цене ниже номинальной стоимости, а погашаются по номинальной стоимости. Выпускаются в бездокументарной форме с номинальной стоимостью 100 тенге, цена отсечения - минимальная дисконтированная цена. Удовлетворение заявок начинается с наименьшего дисконта и заканчивается при том дисконте, при котором исчерпывается объем эмиссии. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2 ИНФРМАЦИЯ О выпуске и размещении ГЦБ на март 2011 ГОДА

Министерство  финансов Казахстана разместило на KASE 10 марта 14,0 млн МЕОКАМ-60 выпуска 37 под 3,30% годовых  
Дата: 10.03.2011 в 20:20 · Категория: Без категории

/KASE, 10.03.11/ - Казахстанская  фондовая биржа (KASE) сообщает о  том, 
что 10 марта 2011 года в торговой системе KASE состоялись 
специализированные торги по размещению государственных среднесрочных 
казначейских обязательств Министерства финансов Республики Казахстан 
(МЕОКАМ) на приведенных ниже условиях (время алматинское). 
В общем объеме активных заявок на долю субъектов пенсионного рынка 
пришлось 17,7 %, на долю казахстанских банков второго уровня (БВУ) - 
43,5 %, клиентов БВУ - 28,7 %, брокерско-дилерских компаний - 2,2 %, 
их клиентов - 7,9 %. 
 
Согласно данным АО "Центральный депозитарий ценных бумаг" (Алматы) 
все сделки по размещению МЕОКАМ-60 выпуска 37 к моменту окончания 
расчетов по результатам торгов исполнены. 9,4 % от общего объема 
размещенных облигаций выкуплено субъектами пенсионного рынка, 
29,8 % - БВУ, 52,8 % - клиентами БВУ, 7,9 % - клиентами брокерско- 
дилерских компаний. 
 
Проданные Министерством финансов МЕОКАМ автоматически допускаются 
к обращению на вторичном рынке KASE под указанным в таблице торговым 
кодом. При этом облигации должны котироваться в торговой системе KASE 
в чистых ценах. 
 
Правила выпуска, размещения, обращения, обслуживания и погашения 
государственных казначейских обязательств Республики Казахстан 
опубликованы по адресу http://www.kase.kz/files/mix/newgko.pdf 
 
Правила размещения государственных казначейских обязательств 
Республики Казахстан опубликованы по адресу 
http://www.kase.kz/files/normative_base/mekam_placement.pdf

Минфин  РК планирует первый выпуск ГЦБ для  физических лиц в  объеме 15 млрд тенге 

АСТАНА, 25 авг  – ИА Новости-Казахстан. Министерство финансов Казахстана планирует выпуск государственных ценных бумаг (ГЦБ) МАОКАМ в объеме 15 миллиардов тенге, сообщил во вторник глава ведомства Болат Жамишев. 
 
«Объем выпуска МАОКАМ (для физических лиц, резидентов РК) по предварительным расчетам составит порядка 15 миллиардов тенге», - сказал Жамишев на заседании правительства во вторник. 
 
Он отметил, что по результатам первых двух траншей Министерство финансов «оценит интерес граждан к этому инструменту, после чего будет определен окончательный объем всего выпуска». 
 
«Планируемый объем не является большим», - подчеркнул министр, пояснив, что Минфин не хотел бы за счет выпуска ГЦБ для населения уменьшить поступления депозитов в комбанки, в которых депозитная банка физических лиц в июле текущего года увеличилась на 23,2 миллиарда тенге. 
 
«Мы хотели бы просто предложить дополнительный инструмент гражданам, которые заинтересованы в инвестировании в инструменты, доходность по которым привязана к курсу доллара США, и в то же время не желают в настоящее время размещать свои сбережениях в банках», - пояснил Жамишев. 
 
По его словам, доходность по МАОКАМ будет складываться с учетом доходности по среднесрочным ГЦБ, размещенным Минфином на внутреннем рынке и ставкам по валютным депозитам физических лиц в комбанках. 
 
«Доходность все-таки будет ниже, чем депозиты в иностранной валюте, но мы полагаем, что с учетом безрисковости нового инструмента интерес к ним будет», - отметил глава Минфина. 
 
Средняя ставка по двух-трехлетним депозитам в иностранной валюте в банках Казахстана в настоящее время составляет 7-8%. 
 
Жамишев уточнил, что ГЦБ для физических лиц будут выпускаться сроком на два и три года, номинальная их стоимость будет выражена в тенге и эквивалентна 10 долларам США. «Ставка делается не на высокую доходность, а на нивелирование валютных рисков и высокую ликвидность нового инструмента», - подчеркнул он. При этом, отметил министр, при продаже ГЦБ на вторичном рынке граждане не будут нести никаких расходов связанных с вознаграждением брокеров. 
 
«Все расходы включены в комиссионное вознаграждение и ложатся на агентов», - подчеркнул глава Минфина. 
 
ГЦБ будут распространяться путем проведения подписки, отбор агентов будет осуществляться на конкурсной основе. 
 
«Это (первый выпуск ГЦБ для населения) будет сделано в ближайшее время, нормативный документ (соответствующее постановление правительства) уже принят, когда мы поймем, что население уже хорошо извещено, мы начнем работать», - сказал Жамишев в интервью журналистам по окончании заседания правительства. 
 
Вполне возможно, это будет август (текущего года)», - не исключил он. 
 
Оценивая проект постановления правительства предложенный Минфином, премьер-министр Карим Масимов подчеркнул, что ГЦБ для населения является «просто альтернативным вариантом (вложений), чтобы все в государственное не превращалось». 
 
Члены правительства единогласно проголосовали за постановление, предусматривающий первый выпуск ГЦБ для населения.

Минфин  планирует выпуск ГЦБ для населения 

Министерство  финансов РК намерено выпустить специальные  среднесрочные государственные  ценные бумаги (ГЦБ) для физических лиц в первоначальном объеме 15 млрд тенге.

Новому инструменту  присвоена аббревиатура «МАОКАМ».

«МАОКАМ» будут  выпускаться со сроком обращения 2 и 3 года. Номинальная стоимость «МАОКАМ» будет выражена в тенге и эквивалентна $10», - сообщил глава минфина Болат Жамишев во вторник на заседании правительства.

«Мы хотели бы предложить дополнительный инструмент гражданам, которые заинтересованы в инвестировании в инструменты, доходность по которым  привязана к курсу доллара  США, и в тоже время не желают в настоящее время размещать свои сбережения в банках второго уровня», - подчеркнул министр.

«Поэтому, - продолжил  он, - доходность будет все-таки ниже, чем по депозитам в иностранной  валюте».

«Мы полагаем, что, тем не менее, с учетом того, что это будут безрисковые инструменты, интерес к ним будет», - заметил Б. Жамишев.

По его словам, доходность по «МАОКАМ» «будет складываться с учетом доходности по среднесрочным  ГЦБ, размещаемым министерством  финансов на внутреннем рынке, ставок по валютным вкладам физических лиц в банках второго уровня».

По информации Б. Жамишева, в настоящее время  доходность по вкладам в долларах США сроком на 2 и 3 года в казахстанских  банках составляет 7-8% годовых.

Глава минфина  отметил, что «при первичном размещении данные ценные бумаги могут приобретаться только физическими лицами, резидентами республики Казахстан; на вторичном рынке «МАОКАМ» … могут приобретать физические и юридические лица – резиденты республики Казахстан».

Министр сказал, что эмиссия новых инструментов будет произведена в течение 10 дней с момента ее объявления.

Правительство на заседании в этот же день одобрило проект постановления, которым утверждается порядок выпуска, размещения, обращения, обслуживания и погашения этих бумаг.

Минфин  разместил на KASE 20,1 млн МЕУКАМ-132 третьего выпуска

Министерство  финансов РК разместило на Казахстанской  фондовой бирже (KASE) 20,1 млн МЕУКАМ-132 третьего выпуска под 5,60 % годовых, сообщает KASE.

"25 марта 2011 года в торговой системе KASE состоялись специализированные торги по размещению государственных долгосрочных казначейский обязательств Министерства финансов Республики Казахстан (МЕУКАМ)", - говорится в информации расмещенной на официальном сайте биржи.

Срок обращения облигаций -11 лет.  Стоймость купонов, выплаты которых должны погошаться 25 марта кажого года – тысяча тенге.

Всего на участие  в торгах было подано 35 заявок. По данным KASE, в общем объеме активных заявок на долю субъектов пенсионного рынка  пришлось 31,6 %, на долю казахстанских банков второго уровня (БВУ) - 32,6 %, клиентов БВУ - 11,7 %, брокерско-дилерских компаний - 8,3 %, их клиентов - 15,8 %.

«Согласно данным АО "Центральный депозитарий ценных бумаг" (Алматы) все сделки по размещению МЕУКАМ-132 третьего выпуска к моменту окончания расчетов по результатам торгов исполнены. 14,9 % от общего объема размещенных облигаций выкуплено субъектами пенсионного рынка, 38,5 % - БВУ, 15,6 % - клиентами БВУ, 9,9 % - брокерско-дилерскими компаниями, 21,1 % - клиентами брокерско-дилерских компаний», - говорится в сообщении.

Проданные Министерством  финансов МЕУКАМ автоматически допускаются  к обращению на вторичном рынке KASE под указанным в таблице  торговым кодом. При этом, облигации  должны котироваться в торговой системе KASE в чистых ценах. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                          ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

Важное место  среди инструментов фондового рынка занимают государственные ценные бумаги (ГЦБ). Во всем мире государства и их учреждения являются крупнейшими заемщиками капитала.

С помощью рынка  государственных ценных бумаг осуществляется заимствование государством временно свободных денежных средств у коммерческих банков, финансовых компаний и населения, и полученные таким образом денежные ресурсы используются для неинфляционного финансирования дефицита республиканского и местных бюджетов. Кроме того, данный сектор фондового рынка имеет особо важное значение Для экономики страны как инструмент денежно-кредитной политики, как ключевой показатель состояния финансовой системы государства, а также ориентир Для зарубежных инвесторов.

В Казахстане в  последние годы наблюдается некоторое увеличение личных

сбережений населения, хотя их удельный вес от ВВП пока еще низок.

Ограниченность личных сбережений, психологическая неподготовленность

населения к  инвестированию в ценные бумаги явились одной из причин передачи государственной собственности широким массам населения на безвозмездной основе с использованием механизмов ПИКов (приватизационных инвестиционных купонов).

Многие страны на протяжении своей истории прибегали  к приватизации как

способу повышения эффективности работы конкретных отраслей и производства. Но если в развитых странах передача государственных предприятий велась в условиях сложившейся рыночной экономики и, что Особенно важно, в условиях функционирующего фондового рынка, то страны бывшего социалистического лагеря вступили на путь приватизации, не имея широкого развития частного сектора, рынка ценных бумаг, накоплений для поглощения реализуемой государственной собственности. Используя опыт Венгрии, Польши, Чехии, Словакии, России, Казахстан создает экономику, ориентированную на рыночные структуры и свободное предпринимательство на основе использования системы акционирования, позволяющей разделить стоимость крупных государственных фондов на сотни и тысячи долей, продать их заинтересованным лицам и организациям.

Решающую роль в воссоздании рынка ценных бумаг  сыграли приватизация и

акционирование  государственных предприятий - акционерные общества стали главными субъектами этого рынка. По существу, казахстанский рынок ценных бумаг существует немногим более восьми лет. Первые его элементы появились в 1991 г., когда на базе законодательства СССР стали создаваться АО, брокерские фирмы, фондовые биржи.

Естественно, в  годы его становления не складывалось четкого понимания того, что такое ценные бумаги, зачем и как регистрировать их эмиссии, как защищать права инвесторов и т.д. Поэтому 1991 - 1994 гг. рассматриваются как "учебный период". Если проследить за дальнейшим развитием рынка ценных бумаг, то можно увидеть, что в 1995 - 1996 гг. государство осознавало, что существующая инфраструктура фондового рынка явно не совершенна и требует дальнейшего развития. В этих целях 28 марта 1996 г. Правительство своим постановлением утвердило Программу развития рынка ценных бумаг в Республике Казахстан. Появились первые регистраторы и учебные центры, которые подготовили около тысячи специалистов. 31 декабря 1996 г. было принято Постановление Правительства "Об утверждении перечней хозяйствующих субъектов, часть которых будет реализована на фондовой бирже", т.е. "Программа "голубые фишки".

К концу 1996 г. на рынке ценных бумаг определились две ведущие и