Предприниматеские риски

     Колеблемость  возможного результата представляет собой  степень отклонения ожидаемого значения от средней величины.

     Для этого на практике обычно применяют  два близко связанных критерия: дисперсия  и средне квадратическое отклонение.

     Дисперсия представляет собой среднее взвешенное из квадратов отклонений действительных результатов от средних ожидаемых:

;

     где, х – ожидаемое значение для каждого случая наблюдения;

     х – средне ожидаемое значение;

     n – число случаев наблюдения (частота)

     Среднее квадратическое отклонение:

;

     При равенстве частот имеет место  частный случай:

; ;

      Среднее квадратическое отклонение указывается в тех же единицах, в каких измеряется варьирующий признак.

      Дисперсия n среднее квадратическое отклонение являются мерами абсолютной колеблемости.

      Для анализа обычно используют коэффициент  вариации – отношение среднего квадратического  отклонения к средней арифметической и показывает степень отклонения полученных значений:

;

      Коэффициент вариации – относительная величина. Поэтому на его размер не оказывает  влияние абсолютные значения изучаемого показателя. С его помощью можно  сравнивать даже колеблемость признаков, выраженных в разных единицах измерения.

      Он  изменяется от 0 до 100 %.

      Чем больше коэффициент, тем сильнее  колеблемость; чем ниже коэффициент, тем меньше размер относительного риска.

      Установлена следующая качественная оценка различных  значений коэффициента вариации:

      до 10 % - слабая колеблемость;

      10 – 25 % - умеренная колеблемость;

      свыше 25 % - высокая колеблемость.

      Существуют  также несколько упрощенный метод  определения степени риска.

      Количественно риск инвестора характеризуется  оценкой вероятной величины максимального  и минимального доходов. При этом, чем больше диапазон между этими величинами при равной их вероятности, тем выше степень риска. Тогда для расчета дисперсии среднего квадратического отклонения и коэффициента вариации используют следующие формулы:

О²=Р_max(х_max – х)²+Р_min(х – х_min)²;

;

;

     где Р_max – вероятность получения максимального дохода (прибыли, рентабельности);

     х_max – максимальная величина дохода (прибыли, рентабельности);

     Ơ – среднее квадратическое отклонение.

       Метод сценариев позволяет совместить исследование чувствительности результирующего показателя с анализом вероятностных оценок его отклонений. С помощью этого метода можно получить достаточно наглядную картину для различных вариантов событий. Он представляет собой развитие методики анализа чувствительности, так как включает одновременное изменение нескольких факторов.

       Метод аналогов используется в том случае, когда применение иных методов по каким – либо причинам неприемлемо. Метод использует базу данных аналогичных объектов для выявления общих зависимостей и переноса их на исследуемый объект.

       Метод экспертных оценок.

       Представляет  собой комплекс логических и математико – статистических методов и процедур по обработке результатов опроса группы экспертов, причем результаты опроса являются единственным источником информации. В этом случае возникает возможность  использования интуиции, жизненного и профессионального опыта участников опроса. Метод используется тогда, когда  недостаток или полное отсутствие информации не позволяет использовать другие возможности. Метод базируется на проведении опроса нескольких независимых экспертов, например, с целью оценки уровня риска или определения влияния  различных факторов на уровень риска. Затем полученная информация анализируется  и используется для достижения поставленной цели. Основным ограничением в его  использовании является сложность  в подборе необходимой группы экспертов.  

     2.2. Экспертный метод на цифровом примере

     Метод экспертных оценок является, пожалуй, тем единственным методом, который, позволяет оценивать степень  риска различных видов производственно-сбытовой и финансовой деятельности предприятий  в условиях дефицита информации. Оценка риска выполняется на основе субъективных мнений экспертов - специалистов в конкретной области деятельности.

     Существуют  различные разновидности метода экспертных оценок, рассмотрим одну из них. Данная методика позволяет оценить  степень риска делового сотрудничества предприятия со своими экономическими контрагентами и выбрать наиболее приемлемых из них.

     Оценка  риска выполняется поэтапно:

1. выделение оценочных критериев и их ранжирование применительно к конкретной ситуации (ранжирование);
2. определение весовых характеристик оценочных критериев для каждого из возможных деловых партнеров (взвешивание);
3. комплексная оценка деловых партнеров с учетом рангов и весов оценочных критериев и принятие решений (комплексная оценка).

     На  первом этапе эксперты из числа, например, ведущих специалистов и руководства  предприятия (или независимые эксперты приглашаемые со стороны) определяют перечень критериев, по которым будет вестись  оценка потенциальных партнеров  с точки зрения риска делового сотрудничества с ними. Далее выполняется  ранжирование выделенных критериев  по степени их важности применительно  к конкретной рыночной ситуации и  специфики предприятия.

     Ниже  представлен вариант ранжирования методом попарного сравнения (табл. 1). Перечень критериев приведен согласно. В зависимости от типа партнера (поставщик, торговый или сбытовой посредник, потребитель, инвестор и т. п.), набор оценочных критериев может меняться, однако сама методика останется прежней.

     Таблица 1. Ранжирование оценочных критериев

 

     Эксперты  оценивают каждый из критериев в  таблице по следующей шкале: 0 - критерий в данном столбце имеет преимущество перед критерием в данной строке; 1 - критерий в данной строке имеет  преимущество перед критерием в  данном столбце. Ранг критерия определяется суммой чисел в строке, критерии высших рангов имеют большую сумму  чисел (нулей и единиц), им следует  отдавать предпочтение. Данный подход целесообразно использовать при  большом количестве оценочных критериев, принимаемых во внимание, когда их невозможно интуитивно ранжировать.

     По  мере накопления данных предыдущих оценок, степени важности выделенных критериев  их результаты учитываются при последующих  анализах. Полученный ранжированный  ряд критериев в дальнейшем может  быть использован для оценки степени  риска работы с конкретными деловыми партнерами (поставщиками, посредниками, инвесторами и т. п.).

     Затем ранги критериев (суммы баллов) переводятся  в веса (в долях единицы) по следующей  схеме:

• рассчитывается сумма баллов (S=∑ Ri ), для рассматриваемого примера она равна 36 (S=36);
• рассчитываются веса каждого из рассматриваемых критериев по формуле (1/S) Ri, для критериев записанных в табл. 4.8, соответственно, получаем: 0,222; 0,083; 0,195; 0,167; 0,140; 0,055; 0,111; 0,027.

     На  втором этапе строят таблицу оценки каждого из возможных деловых  партнеров по указанному комплексу критериев (см. табл. 2). Таблицы аналогичного вида строят для каждого из рассматриваемых критериев.

     В столбцах с номерами критериев (или  названиями) против строк с соответствующей  оценкой проставляют отметки, показывающие позиции рассматриваемого делового партнера по каждому оценочному критерию в отдельности. Степень дифференциации оценочной шкалы может быть различной. Таблица 2 построена для оценки одного из рассматриваемых партнеров, для других она будет иметь иной вид (количество таблиц должно соответствовать количеству возможных деловых партнеров).

     Таблица 2 - Критериальная оценка возможного делового партнера

     Далее определяют относительную оценку (по мнению экспертов) каждого из потенциальных  партнеров по каждому из выделенных критериев. Оценка делового партнера по рассматриваемому критерию определяется по формуле:

     ,    (1)

     где Оi - показатель партнера по критерию i (оценка против метки "1" в колонке  критерия i);

     Оmax - максимально возможное значение показателя (для рассматриваемой  таблицы это 4).

     На  третьем этапе строят следующую таблицу (табл. 3). Каждое ее значение представляет собой произведение относительной оценки, рассчитанной по формуле (1), на весовую характеристику соответствующего критерия. Оптимальный вариант, с точки зрения риска делового сотрудничества, определяется по максимальной суммарной оценке (теоретически она принимает значения от 0 до 1).

     Весовые характеристики оценочных критериев указаны в табл. 3 в скобках (в строках с названиями соответствующих критериев).

     Таблица 3 - Оценка надежности и риска делового сотрудничества