Особенности управления финансами в АО

     Важными преимуществами акционерных обществ  являются:

1. возможность концентрации крупных капиталов, что позволяет решать самые сложные хозяйственные проблемы;
2. наличие рынка, на котором свободно можно купить или продать ценные бумаги;
3. ограниченная ответственность акционеров.

     Однако, для этой формы организации бизнеса  присущи и свои недостатки:

     1) организационные и финансовые  сложности учреждения акционерных  обществ: требуются большие затраты  времени, средств, чтобы пройти  все бюрократические процедуры  и зарегистрировать общество;

     2) двойное налогообложение – помимо  налога на прибыль, сокращающего  величину дохода, причитающегося  акционерам, владельцы акций уплачивают  государству налоги с дивидендов;

     3) поскольку интересы большинства  держателей акций и управляющих  АО не всегда совпадают, могут  возникнуть внутренние конфликты  между менеджерами и владельцами  акций;

     4) склонность к монополизации деятельности.

     ОАО "Новосергиевский элеватор" действует  на основании Устава, утвержденного  в 2002 году решением общего собрания акционеров под председательством главы  Новосергиевского района С.В. Балыкина (Приложение 1).

     На  момент учреждения Устава, уставной капитал  Общества составлял 40473 (Сорок тысяч  четыреста семьдесят три) рубля. Общество разместило три вида акций: привилегированные, обыкновенные и  контрольный пакет акций (табл.2.1).

       Таблица 2.1 – Размещение акций ОАО "Новосергиевский элеватор"

      

     Так как акционерное общество открытого  типа, акции размещены не только внутри предприятия, они были в свободной  продаже. Контрольный пакет акций  ОАО "Новосергиевский элеватор" находиться в комитете по управлению государственным имуществом Оренбургской области.

В августе 2010 года по решению Совета Директоров были приобретены у  

физических лиц  акции ОАО «Новосергиевская МТС» в количестве 4411  

простых акций  на сумму 3574 тыс. рублей. 

     Общество  ведет реестр акционеров с обязательным включением в него следующих данных: количество и тип акций, дата приобретения,

наименование (имя) и местонахождение (адрес) акционеров, цена приобретения акций.

     В соответствии с предметом деятельности общества основными задачами и целями его являются:

• заготовительная деятельность;
• подработка, сушка и хранение зерна;
• оказание посреднических услуг колхозам, совхозам, акционерным обществам, физическим лицам;
• строительство перерабатывающих предприятий;
• переработка, выпуск хлебобулочных, макаронных изделий;
• коммерческая деятельность;
• строительство новых и реконструкция старых мощностей;
• автоперевозки;
• производство и реализация продукции растениеводства и животноводства.

     Предметом деятельности Общества является производственно- хозяйственная деятельность, направленная на удовлетворение общественных потребностей в продукции производственно-технического назначения и товарах народного  потребления. 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2.2Оценка  финансовой устойчивости  и платежеспособности

Финансовые  коэффициенты платежеспособности

     Таблица 2.2

 

Динамика финансовых коэффициентов  платежеспособности  анализируемой 

организации  целом имеет  положительную динамику. Общий показатель

платежеспособности  увеличился на 40,5 %. 

Наблюдается значительное увеличение коэффициента абсолютной

ликвидности в 2010 году по сравнению с 2008. Это связано  с быстрым 

увеличением суммы  денежных средств. 

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов)

показывает, какую  часть краткосрочной задолженности  может покрыть 

организация за счет имеющихся денежных средств  и краткосрочных 

финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.

Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные  кредиты банков и 

прочие краткосрочные  займы, краткосрочную кредиторскую задолженность,

включая задолженность  по дивидендам, резервы предстоящих  расходов и 

платежей, прочие краткосрочные пассивы. 

Доля оборотных  активов также увеличилась на 10% по сравнению с 2008

годом. 

Чем выше его  величина, тем больше гарантия погашения  долгов. Однако и 

при небольшом  его значении предприятие может  быть всегда

платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток

и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому  каких-либо общих 

нормативов и  рекомендаций по уровню данного показателя не существует.

Дополняют общую  картину платежеспособности предприятия  наличие или 

отсутствие у  него просроченных обязательств, их частота  и длительность. 

Коэффициент текущей ликвидности. Дает общую оценку ликвидности

активов, показывая, сколько рублей текущих активов  приходится на один

рубль текущих  обязательств. Логика исчисления данного  показателя

заключается в  том, что предприятие погашает краткосрочные  обязательства в 

основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы

превышают по величине текущие обязательства, предприятие  может 

рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере,

теоретически).Коэффициент  ОАО «Новосергиевский элеватор» в 2008 году

имел коэффициент  текущей ликвидности 3,093, а в 2010 году  4,250,что

соответствует норме. Показатель высокиий это означает, что предприятие 

сможет вовремя  погасить свои задолженности за счет активов. 

Коэффициент «критической оценки» - показатель, отражающий, какая

часть краткосрочных  обязательств организации может  быть немедленно

погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных

бумагах, а также  поступлений по расчетам.Допустимое значение

коэффициента  «критической оценки» от 0,7 до 0,8. Желательное  значение

более 1,5. Коэффициент  «критической оценки ОАО «Новосергиевский

элеватор» входит в рамки допустимого значения. 

Коэффициент маневренности функционирующего капитала  показывает,

какая часть  функционирующего капитала обездвижена  в производственных

запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. В нашем  случае

значение коэффициента понизилась, следовательно, маневренность  капитала

увеличилась, динамика положительная.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, что

предприятие достаточно обеспечено собственными средствами в 2008 году

составил 67%, а  к 2010 году он увеличился на 9% за счет увеличения

собственных оборотных  средств. 
 

Показатели  финансовой устойчивости

         Таблица 2.3

 

Коэффициент капитализации, равный отношению величины обязательств

предприятия к  величине его собственных средств, за анализируемый период

не превышает  единицу, а это значит, что ОАО  «Новосергиевский элеватор»

не зависит  от заемных средств. К 2010 году коэффициент  снизился на  0,6,

что является положительной  тенденцией, так как предприятие  становится

менее зависимое  от внешних факторов и, соответственно, рыночная

устойчивость  повышается.  

Коэффициент обеспеченности собственными источниками 

финансирования  вырос на 9%, что означает у предприятия пока достаточно

собственных средств  для обеспечения финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии  данного предприятия характеризует  высокий 

уровень собственного капитала  высокий ,что позволяет  говорить о 

значительном  запасе прочности и о широких  возможностях привлечения 

дополнительных  заемных средств без риска  потери финансовой

устойчивости.

Коэффициент финансовой зависимости по существу является обратным к

коэффициенту  капитализации. Увеличение этого показателя с 3,4 до 4,3

означает увеличение доли собственных средств в финансировании

предприятия. Для  предприятия это положительная  тенденция, поскольку оно 

становится менее  зависимым от кредиторов.

Коэффициент финансовой устойчивости в течение рассматриваемого

периода увеличился с 0,77 до 0,81. Поскольку нормальным считается 

ограничение больше 0,6, то это означает, что имущества  производственного 

назначения достаточно для нормальной работы предприятия. 

Коэффициенты  деловой активности

Таблица 2.4