Организация биржевой торговли

   В настоящее время неотъемлемой  составляющей большинства бирж  являются электронные торги, которые проводятся наряду с традиционной торговлей. Первая электронная система была установлена на Новозеландской фьючерсной и опционной бирже и начала функционировать в январе 1985 г. Электронные торги с использованием специальных компьютерных систем могут охватывать любую территорию, неограниченное количество продавцов и покупателей и включать в обращение большой объем информации. Обычно электронные торги осуществляются с центральной биржевой площадки через сеть региональных терминалов, работающих в режиме реального времени.

   Предметами электронной биржевой  торговли в основном являются  фьючерсные контракты на финансовые  инструменты ( валюту, фондовые индексы,  процентные ставки и т.п.), однако  на европейских и американских  биржах очень активно ведется  электронная торговля традиционными  биржевыми товарами ( сельскохозяйственные  товары, металлы, нефть, нефтепродукты)

   Большинство систем электронной  торговли применяют для подбора  покупателей и продавцов алгоритм  цена/время, т.е. приоритет при  заключении сделок получают те  команды брокеров, которые содержат  наилучшую цену (самую высокую цену покупателя и самую низкую цену продавца), а среди команд с одинаковой ценой приоритет отдается той команде, которая была введена в систему раньше.

Заключение  биржевой сделки в  электронной системе  состоит их нескольких последовательных этапов:

• введение участником заявки через терминал;
• проверка в специальном контролирующем модуле кредитоспособности участника (по параметрам, выработанным членами расчетной палаты)
• подбор приказов покупателей и продавцов по алгоритмы цена/время;
• поступление информации о выполненных приказах (цена товара, его количество, наилучшие цены продажи и покупки) после заключения сделки на те терминалы, с которых поступили эти приказы; неисполненные приказы остаются в системе до тех пор, пока они не будут выполнены или отозваны;
• направление отчета о сделке после подтверждения ее в расчетную палату, где осуществляется клиринг;
• внесение изменений в счета продавцов и покупателей в расчетной палате в соответствии с результатами сделки.

6.Механизм биржевых операций.

Для того чтобы брокер выполнил задание клиента, последний должен предоставить ему  заявку  на выполнение определенных биржевых операций в процессе торгов. Заявку на продажу (покупку) может оформить клиент (юридическое или физическое лицо), заключивший с брокером договор  на оказание брокерских услуг. Заявка на продажу (покупку) реального товара должна быть введена брокером в биржевой информационный канал не позднее, чем  за два-три дня до начала торгов (обычная  заявка) либо в день проведения торгов (срочная заявка). Товар по обычной  заявке выставляется не менее чем  на трех торгах, а срочная заявка действует только на одних торгах. Образец представления заявки на покупку (продажу) реального товара:

Заявка  клиента №________

Число________________________ Реализация_________________________

Время________________________ Приобретение______________________

1.   Товар________________________________________________________

2.   Наличие сертификата__________________________________________

3.   Единица измерения количества  товара___________________________

4.   Объем партии_________________________________________________ 

                                                                  (цифрой и прописью) 

5.   Цена за единицу товара______________________________________

                                                                  (цифрой и прописью)

6. Форма  оплаты________________________________________________

7.   Порядок оплаты_____________________________________________

8.   Местонахождение товара_____________________________________

9.   Условия поставки____________________________________________

10.            Срок поставки__________________________________________

11.            Срок действия заявки до:_________________________________

Заявитель____________________________________ / _________________

                                                                                                      (подпись) 

Рабочий телефон________________________Факс____________________

Заявку  принял________________________________ / _________________ 

                                                                                                       (подпись) 

Информация  по обычным заявкам, внесенная в  биржевой информационный канал, систематизируется  в специальные информационные бюллетени  товаров, которые передаются участникам за сутки до начала торгов. Обычно в  них имеются следующие данные: порядковый номер заявки и выставившей  ее брокерской фирмы, наименование, количество, единица измерения, цена единицы  товара, валюта и форма оплаты, местонахождение  и срок поставки. По объему этого  материала можно судить о реальном наполнении биржевого рынка.

   Брокер имеет право снять товар с торгов не позднее, чем за два дня до начала торгов. Если товар уже находится в биржевом бюллетене, то он может быть снят до истечения трех торгов.

Получив биржевой информационный бюллетень, брокер обязан проверить правильность информации по товарам, которые он представляет. Обнаружив ошибку в описании своего товара, брокер обязан сообщить о ней  помощнику маклера, внести корректировку  в заявку и выставить товар  на торги. Преднамеренная корректировка  данных в биржевом информационном канале, т.е. корректировка первоначально  правильно веденной информации, не допускается.

Срочные заявки могут быть поданы непосредственно  маклеру, обслуживающему торги в  соответствующей товарной секции, за один час до их начала. Обычно такие  заявки подаются на товары, требующие  немедленной реализации. Срочные  заявки зачитываются маклером в конце  биржевого дня.

Достаточным основанием для заключения и последующей  регистрации биржевых сделок является устное согласие брокеров, полученное в ходе проведения торгов и зафиксированное  маклером (его помощником).

Регистрация и оформление договоров по всем видам  товаров, допущенных к реализации на бирже, проводятся в регистрационном  бюро на протяжении всех торгов до их окончания. Для регистрации сделок брокеры  подписывают регистрационные карты, в которых содержатся данные о  сделке. Регистрационные карты являются основанием для оформления биржевого  договора и взимания биржевого сбора. Оформление и подписание биржевого  договора проводятся в течение трех дней со дня регистрации сделки.

Если  одна из сторон либо обе стороны, устное согласие которых было зафиксировано  маклером, уклоняются или отказываются оформить и зарегистрировать сделку, то это расценивается как нарушение  правил биржевой торговли и к ним  применяются штрафные санкции. Штраф  может быть наложен на разглашение  информации, являющейся коммерческой тайной, за неявку брокера на торги. Нарушителей правил биржевой торговли могут также лишить на время или  навсегда права ведения биржевых операций на данной бирже, наложить арест  на товар, хранящийся в принадлежащих  бирже помещениях, и другие санкции.

Порядок расторжения сделок определяется на каждой бирже в соответствии с  ее правилами, но не допускается их расторжение в одностороннем  порядке. При отказе одной из сторон, заключившей сделку на бирже, от исполнения своих обязательств, другая сторона  имеет право подать заявление  в арбитражную комиссию на возмещение убытков, понесенных потерпевшей стороной. Сделка признается не действительной на основании действующего законодательства и правил ведения торгов на бирже. 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     В заключение курсовой работы появляются определенные выводы. Биржа, еще со времен XIII века является одним из главных двигателей рынка. Биржа позволила производить процесс купли-продажи с минимальными затратами, поэтому и получила столь широкую поддержку у предпринимателей.

Современный этап развития экономических отношений  показал, что биржи и биржевой механизм торговли прочно утвердились  в качестве одного из самых главных  механизмов совершения торговых операций. На самом деле любая биржа является лишь логическим развитием и упорядочением  другой вспомогательной торговой структуры  – рынка. Основная проблема, которая  стояла на пути увеличения торговых оборотов рынков, была успешна преодолена на бирже. Этой проблемой являлось наличие продаваемого товара. Торговый механизм биржи построен таким образом, что для самого факта заключения сделки не обязательно наличие товара в непосредственной близости к покупателю и продавцу. Абстракционизм торговых отношений биржи развился настолько, что на практике (а на некоторых биржах часто только так и происходит) случается, что товаром, на который заключается сделка, не располагает продавец или этот товар вообще не существует в природе. Эта ключевая идея отсутствия продаваемого товара позволила увеличить торговые обороты бирж до потрясающих размеров, сравнимых с валовыми внутренними продуктами развитых капиталистических стран. 
 
 
 
 

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ:

1. Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб.пособие. - М.: Инфра - М, 2000
2. Биржевая деятельность / Под ред. А.Г. Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 240 с.
3. Галанов В.А., Басов А.И., Афанасьев Е.В. «Биржевое дело» / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова – Москва: Финансы и статистика, 2003 – 304 с
4. Гинзбург А.И., Михейко М.В. Рынок валют и ценных бумаг. – СПб.: Питер, 2004. – 251 с.
5. Дегтярева О.И. Биржевое дело. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 679 с.
6. Диго С.Н., Диго С.С. Биржевая деятельность: Учебное пособие. – М.: Изд-во УРАО, 2000.- 200с.
7. Дозоров А.А. Биржевая торговля: Учебно-практическое пособие/ А.А. Дозоров; ООО «Компания Брокеркредитсервис». – М.:Брокеркредитсервис,2005. – 256с.
8. Резго Г.Я., Кетова И.А. Биржевое дело: Учебник/ Под ред. Г.Я. Резго.-М.: Финансы и статистика, 2010. - 145 с.
9. Коротков А.В. Биржевое дело и биржевой анализ: Учебно – практическое пособие / Московский государственный университет экономики, статистики и информатики. - М.: МЭСИ, 2004. – 131 с.
10. Твардовский В., Паршиков С. «Секреты биржевой торговли» // Москва: Альпина Бизнес Букс, 2006 – 551 с.
11. Штиллих О. Биржа и ее деятельность. – СПб: Братство, 2002
12. Закон РФ от 20 февраля 1992 г. N 2383-I "О товарных биржах и биржевой торговле". Раздел III. Организация биржевой торговли и ее участники (с изменениями от 24 июня 1992 г., 30 апреля 1993 г., 19 июня 1995 г., 21 марта 2002 г., 29 июня 2004 г., 26 декабря 2005 г., 15 апреля 2006 г., 17 июля, 25 ноября 2009 г., 27 июля 2010 г., 19 июля 2011 г.)