Оптимизация состава и структуры активов компании

Коэффициент общей платежеспособности

На начало периода

Ко. п=ВА+ОА/ДП+КО=27149/22173+157=27149/22330=1,2

На конец  периода

Ко. п=ВА+ОА/ДП+КО=33301/28456= 1,2 

   Нормальный уровень коэффициента больше или равен 2. Полученные значения меньше нормативного, они равны 1,2. Значение коэффициента говорит нам о не способности предприятия покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми активами. Предприятию необходимо пополнить свои счета, избавиться от просроченных кредитов банка, займов, задолженности финансовым органам. Значения коэффициентов текущей ликвидности (платежеспособности) приведены в таблице 5.

Таблица 5. Анализ структуры активов и пассивов и ее изменений в целом и по каждому укрупненному виду активов и пассивов.

 

     Проанализировав баланс, коэффициенты платежеспособности и ликвидности, можно сделать вывод о неплатежеспособности предприятия АО "Казахмыс" по состоянию на 2010г. По результатам оценки показателей ликвидности баланса (таблица 5) баланс 2010 года предприятия АО "Казахмыс" признан не ликвидным. Это произошло в результате того, что в структуре баланса удельный вес наиболее ликвидных активов уменьшился, а удельный вес наиболее срочных обязательств возрос. Кроме того, краткосрочные займы и кредиты, а также другие краткосрочные обязательства не могут быть покрыты быстро реализуемыми активами. Превышение же труднореализуемых активов над постоянными пассивами говорит о неэффективности использования денежных средств. Коэффициенты абсолютной, текущей, быстрой ликвидности ниже нормативов и свидетельствуют слабых платежных возможностях АО "Казахмыс". Значение коэффициента общей платежеспособности говорит нам о не способности предприятия покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми активами. Предприятию необходимо пополнить свои счета, избавиться от просроченных кредитов банка, займов, задолженности финансовым органам. 

2.3. Анализ деловой  активности и рентабельности

      Анализ деловой активности и рентабельности предприятия осуществляется путем расчета и анализа коэффициентов рентабельности и деловой активности в динамике. Для оценки деловой активности рассчитываются следующие основные коэффициенты:

Коэффициент оборачиваемости активов 

Коб. ак. = В / СА

где В  – выручка от реализации продукции;

СА –  средняя за период стоимость активов.

Коб. ак. б = 144652 / 27149=5,3

Коб. ак. о = 152161 / 33301=4,5

2. Коэффициент  оборачиваемости основных средств 

Коб. ос. ср. = В / ВА

где В  – выручка от реализации продукции;

ВА –  средняя величина за период внеоборотных активов.

Коб. ос. ср. б = 144652/ 7611=19,0

Коб. ос. ср. о = 152161/ 9364=16,3

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

Коб. об. ср. = В / ОА

где В  – выручка от реализации продукции;

ОА –  средняя за период величина оборотных  активов.

Коб. об. ср. б = 144652 / 19538=7,4

Коб. об. ср. о = 152161 / 23937=6,3

4. Коэффициент  оборачиваемости запасов и затрат:

К об. зап. = В / ОЗ

где ОЗ – средняя за период величина запасов (без НДС).

К об. зап. б = 144652 / 12933=11,2

К об. зап. о = 152161 / 13002=11,7

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Коб. деб =В / КДЗ,

где КДЗ  – средняя за период краткосрочная  дебиторская задолженность сроком погашения менее 12 месяцев.

Коб. деб  б = 144652 / 5805=24,9

Коб. деб  о = 152161 / 9815=15,5

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Коб. кред. = В / КЗ,

где КЗ – средняя за период величина кредиторской задолженности.

Коб. кред. б = 144652 / 8644=16,7

Коб. кред. о = 152161 / 10881=13,9

Продолжительность оборота активов, основных средств, оборотных средств, запасов, дебиторской и кредиторской задолженности определяется частным от деления количества дней анализируемого периода (год – 360 дней) на величину соответствующего коэффициента оборачиваемости. Результаты расчетов сводятся в таблицу 6.

Таблица 6.

 

         За анализируемый период значение коэффициента оборачиваемости активов снизилось на 15,09% т.е. длительность оборота капитала АО "Казахмыс" увеличилась с 68 дней до 80 дней (на 12 дней). Коэффициент оборачиваемости основных средств снизился на 14,2%, а длительность оборота основных средств увеличилась на 3 дня. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов так же снизился на 14,8%. Продолжительность оборота оборотных средств на конец 20410 года составила 57 дней. Рост значения коэффициента оборачиваемости запасов на 4,5% является положительным моментом в работе предприятия. Наибольшее снижение за период наблюдался у коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, и составило - 37,7%. Это говорит об ухудшении платежной дисциплины у покупателей или о повышении суммы коммерческого кредита. В отношении кредиторской задолженности, платежная дисциплина компании также ухудшилась, и коэффициент оборачиваемости снизился на 16,7%. Таким образом, деловая активность АО "Казахмыс" за 2010 год ухудшилась. По всем показателям отмечено снижение скорости оборота средств. Следовательно, компании хуже, чем в предыдущем периоде, удалось использовать свои средства. Рентабельность работы предприятия определяется прибылью, которую оно получает. Показатели рентабельности отражают эффективность использования предприятием свои средств в целях получения прибыли.

1. Показатель рентабельности активов

Рак. =П / СА*100%

где П  – прибыль до налогообложения;

СА –  средняя за период стоимость активов.

Рак. б =172 / 27149*100%=0,6%

Рак. о =724 / 33301*100%=2,2%

Результаты  расчетов показателей рентабельности сводятся в таблицу 7.  

Таблица 7.Анализ изменения активов.

 

Доходность  активов на предприятии за анализируемый  период выросла более чем в 2,5 раза и на 2010г. составила 2,2%. Рост рентабельности активов является положительной тенденцией, однако значение этого показателя все равно является заниженным. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3 Проблемы и пути совершенствования управления активами.

        В 2010 году темп прироста активов составил 22,6 %, выручки от продаж – 5,2 %, в то время как темп прироста прибыли от продаж снизился на 10,8%. АО "Казахмыс" эффективно использовало свои активы в анализируемом периоде и добилось достаточного прироста активов и выручки. Однако темп прироста прибыли от продаж оказался отрицательным, что говорит о неэффективном производстве. За 2010 год общая величина активов АО "Казахмыс" увеличилась на 6152 тыс. долл. . и на конец 2010г. составила 33301 тыс. долл. Основное влияние на это изменение оказало значительное увеличение величины оборотных активов на 4399 тыс. долл., что составило 71.5% от изменения общей величины активов и в результате повлияло на ликвидность активов и повлиял на коэффициент оборачиваемости. В структуре активов АО "Казахмыс" основную долю занимают оборотные активы, в 2010г. она составляет 71,9%. В 2010 году произошло изменение в структуре активов и удельный вес оборотных активов, сократился на 0,1%. Существенное влияние на показатель рентабельности и ликвидности активов, сильно влияет удельный вес и размер дебиторской задолжности. Величина краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась на 4010 тыс. долл. . (65,2% от изменения общей величины оборотных активов), по сравнению с базовым периодом, что сильно влияет на оборотные активы. Увеличение сумм дебиторской задолженности говорит о том, что увеличилась сумма денежных и оборотных средств, которая вытекает и оседает вне компании, поэтому необходимы жесткие меры по уменьшению доли, удельного веса и размеров дебиторской задолженности. В связи с этим можно предложить пересмотр контрактов, и возможно необходимо прибегнуть к услугам юр. служб компании. Можно сделать выводы того, что положительный рост оборотных активов АО "Казахмыс" на 65,2 % является не эффективным и 46,88 % от общего роста активов. АО "Казахмыс" необходимо оптимизировать и увеличить запасы наличных денежных средств, так как запасы не сильно увеличились по сравнению с общим ростом активов. При изменении дебиторской задолженности, т.е. ее уменьшения, и увеличения доли денежных средств, должно положительно повлиять на оперативную ликвидность, и улучшая оборачиваемость активов. За счет возрастающих денежных средств, предлагаю уменьшить суммы обязательств, что должно увеличить рентабельность и ликвидность баланса, и активов компании. Очень важно отметить то, что за счет уменьшения доли дебиторской задолженности, даже при не низменном объеме сумм запасов, необходимо уменьшать наиболее срочные обязательства. В результате, предлагаемых мер финансовое состояние компании улучшится, наравне с ликвидностью компании. При условии того что уровень дебиторской задолженности вернется к уровню предшествующего периода, т.е. снизится на 65,2 %, и в результате повлияет на общие показатели финансового состояния компании на 46,88 %.