Оцінка та управління фінансовою стійкістю підприємства

Коефіцієнт покриття матеріальних запасів власними оборотними коштами характеризує ту частку матеріальних оборотних активів, що фінансується за рахунок власних оборотних коштів.

Зв.о.к  = ВОК : МОА,

де ВОК — власні оборотні кошти,

МОА — матеріальні оборотні активи

Зв.о.к = -16353 / 2901 = -5,64

Зв.о.к = -19901 / 2867 = -6,94

Коефіцієнт маневреності власних коштів відображує мобільність власних джерел коштів.

Км.а.н = ВОК : ВК,

де ВК — обсяг власного капіталу

Км.а.н = -16353 / 41850 = -0,39

Км.а.н = -19901 / 37827 = -0,53

Індекс постійного активу характеризує частку основних засобів та необоротних активів у складі власних джерел коштів.

Кп. а =ОЗ : ВК,

де ОЗ — основні засоби та інші необоротні активи

Кп. а = 59005 / 41850 = 1,41

Кп. а = 58330 / 37827 = 1,54

Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів дає оцінку інтенсивності використання підприємством довгострокових позикових коштів на відновлення та розширення.

Кд.з.п.к = ДК: ВК,

де ДК — обсяг довгострокового капіталу підприємства

Кд.з.п.к = 42433 / 38351 = 1,01

Кд.з.п.к = 38351 / 37827 = 1,01

Коефіцієнт накопичення зносу слугує для оцінки ступеня фінансування, заміни та оновлення основних засобів за рахунок їх зносу.

Кн.з = З : Пб.в,

де З — нарахована сума зносу,

Пб.в — первісна балансова вартість основних засобів

Кн.з = 37588 / 62327 = 0,60

Кн.з = 38256 / 62321 = 0,61

Коефіцієнт реальної вартості майна (Кр.в) характеризує рівень виробничого потенціалу підприємства

Кр.в =  (ОЗ + ВЗ + МВ + +МШП) : А

де ОЗ — вартість основних засобів;

НВ — вартість незавершеного виробництва;

ВЗ — вартість виробничих запасів; МШП — вартість малоцінних та швидкозношуваних предметів

Кр.в =  (24739+0+2901+0) / 62350 = 0,44

Кр.в =  (24065+0+2867+0) / 61717 = 0,43

Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів відображує залежність підприємства від позикових коштів

Ксп.п.в.к =  ПК : Вк,

де ПК — обсяг позикового капіталу підприємства

Ксп.п.в.к =  20864 / -16353 = -1,28

Ксп.п.в.к =  23812 / -19901 = -1,2

Цей підхід цікавий тим, що на відміну від усіх охарактеризованих вище, у процесі його здійснення кожний з показників розглядається у взаємозв’язку з іншими показниками. Крім того, для загальної оцінки фінансового стану за цим підходом використовують узагальнюючий показник зміни фінансової стійкості підприємства

Критерії оцінки цього показника такі:

якщо Фс > 0, то це свідчить про збільшення фінансової стійкості підприємства;

якщо Фс < 0, то це свідчить про зниження фінансової стійкості підприємства.

Виходячи з даних підприємства ВАТ «РОСАВА», робимо висновок, що дане підприємство збільшує свою фінансову стійкість

Отже, велика кількість підходів до визначення фінансової стійкості підприємства свідчить про багатогранність цього поняття.

Фінансова стійкість — це спроможність підприємства забезпечувати пропорційний розвиток при збереженні достатнього рів­ня плато- та кредитоспроможності.

Оцінка запасу фінансової стійкості

Важливим аспектом фінансового аналізу є визначення запасу фінансової стійкості, що дає змогу належним чином обґрунтувати управлінські рішення в бізнесі. Такий аналіз прийнято називати мар­жинальним аналізом. Методика його базується на вивченні співвідношення між трьома групами важливих економічних показників: «витрати — обсяг виробництва (реалізації) продукції — прибуток» і прогнозуванні величини кожного із цих показників при заданому значенні інших.

Для розрахунку запасу фінансової стійкості (зони безпечності) підприємства використовують такі показники форми № 2:

                   виручку від реалізації (без ПДВ і АЗ) (рядок 035 ф. № 2);

                   маржинальний дохід (ряд. 050 ф. № 2);

                   постійні витрати (рядки 070, 080 ф. № 2).

На основі вказаних даних ф. № 2 визначають поріг рентабельності та запас фінансової стійкості.

Маржинальний дохід підприємства являє собою постійні витрати і прибуток.

Поріг рентабельності (Прен) являє собою відношення суми постійних витрат (ПВ) до питомої ваги маржинального доходу у виручці (ПВМД):

Прен2010 = 1948 / 0,1307 = 14904,36 тис. грн.

Прен2011 = 1621 / -0,2944 = - 5506,11 тис. грн.

Економічний зміст цього показника полягає в тому, що визначається та сума виручки, яка необхідна для покриття всіх постійних витрат підприємства. Рентабельність тут дорівнює нулю. За допомогою цього показника розраховують запас фінансової стійкості (ЗФС):

,

або ЗФС = ВР – Прен.

ЗФС2010 = -12471,36 / 2433 * 100% = - 512,6%

ЗФС2011 = 7612,11 / 2106 * 100% = 361,4 %

ЗФС2010 = 2433 - 14904,36 = -12471,36 тис. грн.

ЗФС2011 = 2106 – (-5506,11) = 7612,11 тис. грн.

Розрахуємо запас фінансової стійкості ВАТ «РОСАВА» за 2010 і 2011 рр. та здійснимо його оцінку (табл. 2.4).

Таблиця 2.4.

Аналіз запасу фінансової стійкості

У 2010 р. ВАТ «РОСАВА» необхідно було реалізувати продукції на суму 14904,36 тис. грн, щоб покрити всі витрати. Фактично виручка становила 2433 тис. грн, за якої запас становив -12471,36 тис. грн або - 512,6 %, що не є позитивним результатом діяльності підприємства у цьому році.

У звітному 2011 р. необхідно було реалізувати продукції на суму - 5506,11 тис. грн, щоб покрити всі витрати. За такої виручки рентабельність дорівнює нулю. Фактично виручка становила 2106 тис. грн, що вище від порогу рентабельності на 7612,11 тис. грн, або на 361,4%. Це і є запас фінансової стійкості. Виручка може зменшитися ще на 361,4% і тільки тоді рентабель­ність дорівнюватиме нулю.

Підприємству потрібно постійно слідкувати за порогом рентабельності та запасом фінансової стійкості, бо коли виручка змен­шиться ще більше, то підприємство стане збитковим, буде «проїдати» власний і позиковий капітал, стане банкрутом.

У 2011 р. порівняно з 2010 р. запас фінансової стійкості в абсолютній сумі зріс на 20083,47 тис. грн. Отже, ВАТ «РОСАВА» у звітному році має добрий запас фінансової стійкості щодо основної операційної діяльності, без урахування доходів і витрат від інших видів діяльності.