Оценка финансовой устойчивости

      2. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (нормативное значение этого коэффициента составляет 0,1):

      КОСС =

                                                                        (17)

      КОСС 2007 год = ;

      КОСС 2008 год =

      КОСС 2009 год =

      Выполненные расчеты характеризуют повышение  на конец года 2009 по сравнению с  началом общей суммы собственных  оборотных средств, что повлекло к еще большему повышение коэффициента обеспеченности с (-0,5) до (-0,3), т.е. в 0,6 раза.

 

      

Таблица 5

Динамика  количественных значений коэффициентов  ликвидности

 

      

      Проведем  анализ состава, структуры и динамики оборотных активов и капитала предприятия

      Особенно  тщательно необходимо проанализировать изменения состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия.

      При этом следует иметь в виду, что  стабильность структуры оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции и, наоборот, существенные структурные изменения – признак нестабильной работы предприятия.

      Анализируя  исходные и аналитические данные таблицы 6, следует отметить, что в общей стоимости активов денежные средства занимают в 2008 году наибольший удельный вес – более 94,4 %.

      В 2009 году дебиторская задолженность  возросла и составила 10,9 %, в составе  оборотных активов произошло  уменьшение удельного веса запасов материалов, сырья и других ценностей: в 2007 году – они составляли 11,5 %, в 2008 году – 4,0 %, в 2009 году произошел рост запасов – 3,7 %. Такой рост свидетельствует об улучшении финансового состояния предприятия.

      В 2009 году удельный вес запасов составляет 3,7 %, что выше по сравнению с началом года в 1,5 раза. Сумма денежных средств по бухгалтерскому балансу в 2008 году по отношению к 2007 году увеличилась на 1577 тыс. руб., или в 2,5 раза, в 2009 году 974 тыс. руб. или в 1,4 раза.

      В составе краткосрочных обязательств наибольший удельный вес (100%) к концу года занимает кредиторская задолженность, которая в 2008 году увеличилась по сравнению с 2007 годом на 2003 тыс. руб., в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 1793 тыс. руб.

 

       

Таблица 6

Динамика  состава и структуры оборотных  активов и краткосрочных обязательств 

 

      

      Рис. 2. Динамика составляющих оборотных активов (тыс. руб.)

      Рис. 2. Структура состава оборотных активов (доля %)

      Из  таблицы 7 видно, что на данном предприятии основной удельный вес в источниках формирования активов занимает заемный капитал за 2007 год его величина составила на 2116 тыс. руб., а в 2008 году 4119 тыс. руб., в 2009 году 5912 тыс. руб.

      Привлечение заемных капиталов в оборот предприятия  – явление нормальное, содействующее  временному улучшению финансового состояния при условии, что эти средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.

      В противном случае возникает просроченная кредиторская задолженность, что в  конечном итоге приводит к выплате  штрафов и ухудшению финансового положения.

      Происходит  также прирост собственного капитала и увеличение его удельного веса, это свидетельствует о положительных  тенденциях в работе организации.

      Таблица 7

Анализ  динамики и структуры источников капитала

Рис. 4. Динамика источников капитала (тыс. руб.)

      Рис. 5. Структура источников капитала (доля %)

 

       

Таблица 8

Динамика  заемного капитала

 
 

 

      Рис. 6. Динамика заемного капитала, тыс. руб. 

      Заёмные средства предприятия целиком складываются из кредиторской задолженности. Из таблицы  8 следует, что за 2007 год сумма заемных средств составила на 420 тыс. руб., а в 2008 году 586 тыс. руб. это значительно больше чем в 2007 году. В 2009 году 5912 тыс. руб. Существенно увеличилась задолженность прочими кредиторам в 2008 году на 11 тыс. руб., в 2009 году на 5087 тыс. руб.

      Появились долги перед персоналом организации, а в 2008 году они возросли на 97 тыс. руб., в 2009 году – 76 тыс. руб. Возросла задолженность  перед внебюджетными фондами: в 2009 году на 78 тыс. руб., по сравнению с 2008 годом.

      Анализ  таблицы 8 показывает, что коэффициент автономии на всем рассматриваемом периоде не превышает своего нормативного значения. Следовательно, «Филиал» имеет мало собственных средств, что говорит о его финансовой зависимости. Коэффициент финансовой зависимости наоборот превышает свое нормативное значение.

      Коэффициент текущей задолженности на всем рассматриваемом  периоде превышает свое нормативное  значение. Это свидетельствует об угрозе финансовой устойчивости по погашению  краткосрочных обязательств.

      Коэффициент финансовой независимости на всем рассматриваемом периоде опустился ниже нормативного значения.

      Коэффициент финансирования показывает, что заемный  капитал превысил собственные средства, и коэффициент не превысил нормативное  значение, что свидетельствует о  высокой зависимости предприятия от привлеченных средств. На это же указывает и коэффициент финансового левериджа, обратный коэффициенту финансирования.

      Коэффициент маневренности собственного капитала на всем исследуемом периоде имеет  отрицательное значение из-за того, что внеоборотные активы превышали собственные средства. В 2009 году произошло небольшое увеличение коэффициента маневренности, но он также остался отрицательным, и это свидетельствует о том, что пока нет возможности улучшения финансовой автономности предприятия.

      Отрицательным моментом является и низкий показатель коэффициента инвестирования. На всем исследуемом периоде он был ниже своего нормативного значения, что указывает на увеличение доли заемного капитала, участвовавшего в формировании внеоборотных активов, и снижение уровня финансовой устойчивости предприятия.