Оценка финансового состояния организации

    Основные  фонды неоднородны по своему содержанию. Конечный эффект от использования нематериальных активов выражается:

• в росте объема продаж: за счет качества, увеличения цены, конкурентоспособности продукции и расширения рынка сбыта;
• в экономии текущих зарплат: за счет сокращения длительности производственного цикла, снижения норм расхода материальных ресурсов, более производительного использования трудовых ресурсов;
• в увеличении прибыли.

    При оценке эффективности использования  нематериальных активов также следует исходить из «золотого правила экономики»: темпы роста выручки от реализации продукции или прибыли должны опережать темпы роста нематериальных активов.

    Наряду  с основными фондами в производительной деятельности и оборотные активы. Эффективность их использования определяет финансовый успех или неуспех фирмы.

    Критерием эффективности использования оборотных средств (деловой активности) является относительная минимизация авансированных оборотных средств, обеспечивающая получение максимально высоких результатов производственной и финансовой деятельности. Исходя из этого, эффективность использования оборотных средств характеризуется системой показателей:

• коэффициентом опережения темпов роста объемов продукции над темпами роста средних остатков оборотных средств;
• увеличением реализации товаров (работ, услуг) на 1 рубль оборотных средств;
• относительной экономией (дополнительным увеличением) оборотных средств;

    • ускорением оборачиваемости оборотных средств [1, с. 327].

    Источниками информации являются данные формы № 1 «Бухгалтерский баланс» и формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

    Ускорение оборачиваемости оборотных средств  приводит к высвобождению средств из оборота, что позволяет меньшей суммой оборотных средств увеличить выпуск и реализацию продукции и улучшить качество продукции (работ, услуг).

    Ускорение оборачиваемости оборотных средств  определяется следующими факторами:

• эффективным использованием всех видов ресурсов,
• сокращением длительности производственного цикла,
• сокращением строк пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и в расчетах,
• оптимальной величиной производительных запасов.

    Для того чтобы провести анализ оборачиваемости средств, необходимо по периодам:

    1) определить:

• коэффициент оборачиваемости оборотных средств,
• продолжительность одного оборота в днях,
• коэффициент закрепления оборотных средств (основные средства / объем реализованной продукции).

    2) определить изменения показателей  за анализированный период;

3. определить, каким образом отклонения по показателям появились на размер оборотных средств;
4. по результатам проведенных расчетов сделать выводы.

    Показатели  оборачиваемости могут исчисляться как в целом по оборотным средствам, так и по дебиторской задолженности.

    Плановые  показатели оборачиваемости средств  могут определяться только по материальным оборотным средствам.

    Плановый  оборот по реализации исчисляется исходя из тех же показателей, которые были учтены при определении фактического оборота.

    Увеличение  количества оборотов и сокращение продолжительности одного оборота в днях свидетельствуют о более эффективном использовании оборотных средств, и наоборот.

    Размер  высвобождения (или дополнительного вовлечения в оборот) оборотных средств в результате ускорения (или замедления) их оборачиваемости по сравнению с прошлым периодом (±ОС) определяется путем умножения изменения длительности одного оборота (в днях) по сравнению с прошлым периодом на однодневную сумму оборота по реализации в отчетном году и на количество оборотов:

                           ±ОС= ±Д1,0 • (Vpn/Тпл) • Ко,                                               (5)

    где ±Д1,0— изменение длительности одного оборота (в днях) по сравнению с прошлым периодом;

    Vpn — объем реализованной продукции;

    Тпл — расчетный период;

    (Vpn /Тпл) — однодневная сумма оборота по реализации в отчетном году;

    Ко  — количество оборотов.

    Оборачиваемость оборотных средств в целом  зависит от скорости оборота отдельных элементов оборотных средств, особенно таких, как:

• производственные запасы,
• готовая продукция,
• незавершенное производство,
• дебиторская задолженность.

    Чем выше скорость оборота запасов, тем выше ликвидность.

    В целом оборачиваемость показывает, сколько раз возмещался предприятию тот или иной элемент оборотных средств при реализации товаров (работ, услуг).

    В обобщенном виде эффективность использования  ресурсов находит выражение в финансовых коэффициентах:

                                                  Выручка от реализации средств

                                          или их источников

     1. Оборачиваемость =                                                                        ,                 (6)

                                                 Средняя величина средств или

                                                                их источников 
 

                                                        Прибыль 

     2. Рентабельность продаж =                                                         *100%,        (7)

                                                            Выручка от реализации 

                                                                  Прибыль * 100%

     3. Рентабельность средств =                                                   ,                  (8)

    или их источников                   Средняя за период величина

                                                            средств или их источников

    4. Рентабельность средств или их источников = Рентабельность продаж * Оборачиваемость средств или их источников.                                                (9)

    Четвертая формула свидетельствует о том, что прибыльность средств или их источников обусловлена как уровнем цен и затрат, так и деловой активностью, измеряемой оборачиваемостью средств или их источников.

    По  результатам проведенных расчетов необходимо сделать выводы и определить пути повышения рентабельности средств или их источников.

    Одним из показателей деловой активности является степень устойчивости экономического развития, или роста. Поэтому одной из задач управления хозяйствующих субъектов является обеспечение устойчивых темпов экономического роста, определение финансовой стратегии, выбора структуры капитала [1, с. 330].

    Степень возможностей хозяйствующего субъекта по расширению основной деятельности за счет реинвестирования собственных средств определяется через коэффициент устойчивости экономического роста (Ку.р):

                                Ку.р =

* 100% = * 100%,                   (10)

    где Пч — чистая прибыль;

    Д — дивиденды, выплачиваемые акционерами;

    Ис.с  — собственный капитал (капитал  и резервы);

    ПрП — прибыль, направляемая на развитие производства.

    Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какими темпами в среднем увеличивается экономический потенциал.

    На  изменение данного показателя оказывают  влияние ряд факторов:

1. изменение коэффициента, характеризующего дивидендную политику (Кд.п.),
2. изменение рентабельности реализованной продукции (работ, услуг) (KR),
3. изменение ресурсоотдачи (Ко.А) или фондоотдачи (Фо),
4. изменение коэффициента финансовой зависимости (Кф.з.):

          Ку.р. = Кд.п. KR * Ко.А. * Кф.з.                                     (11)

    Первый и четвертый показатели отражают результаты финансовой деятельности, второй и третий — производственной.

    Повысить  коэффициент устойчивости экономического роста можно за счет:

• снижения доли выплачиваемых дивидендов,
• повышение ресурсоотдачи,
• повышение рентабельности,
• получения кредитов и займов.

    Коэффициент устойчивости экономического роста  (Ку.р.) может быть представлен следующим образом:

                 Ку.р. = Кд.п. * КR * Ко * Кф.з. * Ко.с. * Кт.л. Кк,         (12)

    где Кд.п. — доля прибыли, реинвестированной в производство (отношение прибыли, направленной в производство к сумме чистой прибыли);

    KR — рентабельность реализованной продукции;

    Кф.з. — коэффициент финансовой зависимости;

    Ко  — оборачиваемость собственных  оборотных средств (отношение выручки к сумме собственных оборотных средств),

    Ко.с, — обеспеченность собственными оборотными средствами (отношение собственных  оборотных средств к текущим активам),

    Кт.л. — коэффициент текущей ликвидности (отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам),

    Кк  — доля краткосрочных обязательств в капитале предприятия (отношение краткосрочных обязательств к валюте баланса).

    Анализ  осуществляется следующим образом. Определяется система показателей за предыдущий год. Затем определяют изменения показателей за период: абсолютное и относительное. По результатам проведенных расчетов дается оценка.

    Для оценки деятельности хозяйствующего субъекта используется система показателей. Экономические показатели отражают динамику и противоречия происходящих экономических процессов. Они предназначаются для измерения и оценки сущности экономического явления. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости [1, с. 332].

    Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ко.А) отражает скорость оборота всего капитала. Рост коэффициента означает ускорение кругооборота средств хозяйствующего субъекта:

                               Выручка от реализации                 

              Ко.А =                                                        ,               (13)

                             Средний за период баланс

    Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) активов (Ко.ОА) характеризует скорость оборота всех оборотных активов хозяйствующего субъекта. Рост данного показателя характеризуется положительно, если наблюдается рост числа оборота запасов хозяйствующего субъекта: