Оборотный капитал

    Как правило,  минимальная потребность предприятия  в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыль, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержек в оплате счетов клиентов) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работников предприятия, облигационных займов.

    Банковские  кредиты предоставляются в форме  инвестиционных (долгосрочных) кредитов  или краткосрочных ссуд. Назначение  банковских кредитов – это  финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей предприятия, временного роста товарно-материальных запасов, временного роста дебиторской задолженности, налоговых платежей.

    Краткосрочные ссуды могут предоставляться: правительственными учреждениями, финансовыми компаниями, коммерческими банками, факторинговыми компаниями.

    Инвестиционные  кредиты могут предоставляться:  правительственными учреждениями, страховыми компаниями, коммерческими банками, андеррайтерами, индивидуальными инвесторами.

    Наряду с  банковским кредитами источниками  финансирования оборотных средств  являются также коммерческие  кредиты других предприятий и  организаций, оформление в виде  займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа.

 

2.3. Анализ эффективности  и интенсивности использования оборотного капитала предприятия.

Эффективность использования  капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) – отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме капитала. В процессе анализа необходимо изучить динамику показателей рентабельности капитала, установить тенденции их изменения, провести межхозяйственный сравнительный анализ их уровня с целью более полной оценки эффективности работы предприятия и поиска резервов ее повышения.

После этого можно  провести факторный анализ изменения  уровня данных показателей, который поможет выявить сильные и слабые стороны предприятия.

    Используя данные бухгалтерского баланса и формы №2 «Отчет о прибылях и убытках», рассчитаем некоторые показатели и занесем их в таблицу 3.1. Ниже представлены некоторые расчетные формулы:

 

МК (мультипликатор капитала) = сумма активов / собственный капитал,    (1)

R_об = Прибыль от реализации / выручку от реализации Í 100%,                    (2)

где  R_об – рентабельность оборота;

 

К_об =  Выручка от реализации / Среднюю сумму операционного капитала,  (3)

где К_об – коэффициент оборачиваемости операционного капитала.

 

Рентабельность операционного  капитала (ROK), непосредственно задействованного в основной (операционной деятельности) предприятия, рассчитывается следующим образом:

 

ROK = Прибыль от реализации / Среднюю сумму операционного капитала.(4)

 

В состав операционного  капитала не включают основные средства непроизводственного назначения, не установленное оборудование, остатки незаконченного капитального строительства, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, ссуды для работников предприятия и т.д.

Общая оценка эффективности  использования совокупных ресурсов производится на основании показателя рентабельности совокупного капитала (ВЕР), который определяется:

 

ВЕР = Прибыль до налогообложения / Средняя сумма совокупного капитала Í 100%.(5)

 

С позиции собственников  предприятия определяют рентабельность собственного капитала:

ROE = Чистая прибыль / сумма собственного капитала Í 100%.      (6)

 

В первую очередь необходимо изучить факторы изменения рентабельности операционного капитала, поскольку  она лежит в основе формирования остальных показателей доходности капитала. Ее величина непосредственно зависит от скорости оборота капитала в операционном процессе и от уровня рентабельности продаж:

 

    (7)

    Рентабельность собственного капитала замыкает всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности.

Рентабельность собственного капитала (ROE) и рентабельность совокупного капитала (ВЕР) связаны между собой следующим образом:

 

(9)

 

где Дчп – доля чистой прибыли в общей сумме брутто – прибыли до выплаты процентов  и  налогов;

      ВЕР  – рентабельность совокупного  капитала;

      МК –  мультипликатор капитала, т.е. объем  активов, опирающихся на фундамент собственного капитала.

    Данная взаимосвязь показывает зависимость между степенью финансового риска и прибыльностью собственного капитала.

    Рентабельность капитала тесно связана с его оборачиваемостью, которая является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо изучить скорость оборота капитала.

    Продолжительность оборота капитала:

 

   (10)

 

где Д –количество  календарных дней в анализируемом периоде (год - 360).

 

Глава 3. Пути повышения  эффективности использования оборотного капитала

В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы предприятий требуют полной ответственности за результаты своей производственно - финансовой деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение, затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств — организаций их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.

Эффективность использования оборотных средств  характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Эффективность использования оборотных средств  зависит от многих факторов, которые условно можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.

К   общеэкономическим   факторам    относятся:    изменение    величины

товарооборота и его  структуры;  размещение  производительных  сил;  динамика производительности  общественного  труда,  занятого    в   сфере   товарного обращения и в отраслях, ее обслуживающих; развитие хозяйственного расчета.

    В группу  экономико-организационных факторов  входят: изменение  размеров торговых  предприятий и их специализации:  внедрение новых  способов  торговли и др.

    Факторы,  связанные  с  техническим  прогрессом,   —   это:   изменение

технологии  и  применяемой  техники  в  отраслях,   обслуживающих   торговлю (транспорт,   связь,   коммунальное   хозяйство);   автоматизация   торговых процессов.

    На  эффективность   использования  оборотных  средств  и  ускорение   их

оборачиваемости  влияют  факторы,  как  повышающие  их   величину,   так   и снижающие.

    К факторам, повышающим величину оборотных  средств, относятся: повышение  качества  торгового  обслуживания,  расширение  сети  магазинов  в   районах новостроек,  изменение  структуры   товарооборота   в   сторону   увеличения удельного веса товаров, имеющих замедленную оборачиваемость, и др.

    Снижению  оборотных   средств  способствуют:  экономия  материальных   и финансовых ресурсов; широкое внедрение принципов  хозяйственного  расчета  в деятельность торговых предприятий (объединений).

    Факторы,  определяющие   величину   оборотных   средств,   могут   быть

объективными, т. е. не зависящими от  деятельности  данного  предприятия,  и субъективными. К числу субъективных можно отнести, например,  рациональность использования   оборотных   средств,   выполнение    плана    товарооборота, применяемые  формы   обслуживания,   соблюдение   кредитной   и   финансовой дисциплины.

Ускорение оборота  оборотных средств позволяет  высвободить значительные суммы, и таким образом, увеличить объем производства без дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Функционирование предприятий  в условиях рынка предлагает поиск  и разработку каждым из них собственного пути развития. Иными словами, чтобы  не только удержаться, но и развиваться  в рынке, предприятие должно улучшать состояние своей экономики; иметь всегда оптимальное соотношение между затратами и результатами производства; изыскивать новые формы приложения капитала, находить новые, более эффективные способы доведения продукции до покупателя, проводить соответствующую товарную политику и т.д.

Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

    Достигнутый  в результате ускорения оборачиваемости  эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если. производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и "проеданию" капитала.

Прибыль на общую  сумму активов, наилучший показатель, отражающий эффективность деятельности предприятия. Он характеризует доходность всех активов, вверенных руководству, независимо от источника их формирования.

 

Пути повышения эффективности  использования капитала - это то, на что надо воздействовать, чтобы  предприятие получало максимальную прибыль при минимальных затратах и дополнительных вливаний со стороны.

Все критерии оценки эффективного использования капитала важны для получения положительного конечного результата. Практически  воздействуя путем принятия управленческих решений на принятие стратегий использования капитала можно добиться значительного улучшения его использования.

Рациональное использование  оборотных средств предопределяет в целом развитие предприятия. Формирование и использование оборотного капитала требуют тщательного анализа. В условиях рыночной экономики предприятие должно уделять большое внимание не только маркетинговым исследованиям, изучению рынка, но и эффективному использованию имеющихся внутренних ресурсов.

Предприятие в первую очередь должно заботиться о получении прибыли, так как прибыль является важным показателем положения фирмы на рынке. Величина прибыли зависит от эффективного использования оборотных средств.

Таким образом, следует  отметить, что наряду с основными  фондами для успешной работы предприятия огромное значение имеют оборотные средства, их оптимальное количество и эффективное использование.

Повышение эффективности  основных  фондов осуществляется за счет более быстрого освоения новых  мощностей,  повышения  сменности  работы машин и оборудования, совершенствования организации материально-технической базы,  ремонтной службы, повышения квалификации рабочих, технического перевооружения предприятий,  модернизации и проведения организационно-технических мероприятий. В системе  мероприятий  по  повышению эффективности общественного производства важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств  во  всех  сферах деятельности человека,  особенно в промышленности.

При самом экономичном  использовании оборотных средств,  при высвобождающихся ресурсах необходимо укрепить финансовое состояние предприятий и объединений, повысить материальную заинтересованность рабочих и служащих в повышения эффективности промышленного производства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Раицкий К.А. Экономика организации (предприятия): Учебник. - 4-е изд., и доп. -М: Издательско-торговая корпорация "Дашков и К", 2004. - 1012 с.
2. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2006. – 423 с.
3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Учебное пособие.- М.: Финансы и статистика, 2002. – 415 с.
4. Чуев И.Н., Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности:  Библиографические записи Интернет – ресурсов
5. Главбух – Практический журнал для бухгалтера (Электронный ресурс). Режим доступа к    журналу: http://www.glavbukh.ru.
6. Беристайн Л.А. Анализ финансовой отчетности; теория, практика и интерпритация, - М: Финансы и статистика, 2002г. – 624 с.
7. Бланк И. А. Управление использованием капитала. – К.: «Ника-Центр», 2000.- 656 с.
8. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учебное пособ.- 2е изд., дополнено – М.: Финансы и статистика, 2002. – 208 с.