Методы оценки и прогнозирования банкротства предприятий, антикризисное управление

 

Значения  критериальных показателей для  распределения проектных организаций  по классам кредитоспособности.

№	Наименование показателя	Значение показателей  по классам
		1 класс	2 класс	3 класс
	Соотношение заемных и собственных  средств	< 0,8	0,8-1,6	> 1,6
	Вероятность банкротства (Z-счет Альтмана)	>2,5	1,1-2,5	< 1,1
	Общий коэффициент покрытия (ликвидность баланса)	>0,8	0,3-0,8	< 0,3

 

Значения  критериальных показателей для  распределения научных (научное  обслуживание) организаций по классам  кредитоспособности.

№	Наименование показателя	Значение показателей  по классам
		1 класс	2 класс	3 класс
	Соотношение заемных и собственных  средств	< 0,9	0,9-1,2	> 1,2
	Вероятность банкротства (Z-счет Альтмана)	>2,6	1,2-2,6	< 1,2
	Общий коэффициент покрытия (ликвидность  баланса)	>0,9	0,6-0,9	< 0,6

Методика определения несостоятельного предприятия согласно российскому законодательству.

Согласно действующему российскому  законодательству оценка структуры  баланса и решение по отнесению  предприятия к неплатежеспособным производится по итогам анализа следующих  показателей:

1. сальдо встречных денежных потоков (основной).
2. Показатели, характеризующие структуру баланса предприятия:

• коэффициент текущей ликвидности;

• коэффициент обеспеченности собственными средствами.

 

  Формальными критериями признания структуры баланса неудовлетворительной и отнесения предприятия к неплатежеспособным являются:

1. Показатель, характеризующий сальдо встречных денежных потоков (является основным).
2. Показатели , введенные Постановлением N 31-р  от 12 августа 1994 года

Установлены три показателя для оценки удовлетворительной структуры баланса предприятия: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности  характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности  определяется как отношение фактической  стоимости находящихся в наличии  у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (сумма 2 и 3 разделов актива баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей (итог 2 раздела пассива баланса за вычетом строк 5000, 510, 730, 735, 740).

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие  собственных оборотных средств  у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение  разности между объемами источников собственных средств (итог 1 раздела пассива баланса) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог 1 раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (сумма итогов 2 и 3 разделов актива баланса).

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует  наличие реальной возможности у  предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение  определенного периода.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как  отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его  установленному значению. Расчетный  коэффициент текущей ликвидности  определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2 . Анализ финансового состояния предприятия на примере

 ОАО «Алтайэлектросетьремонт»

 

 

- ОАО «Алтайэлектросетьремонт»

- дата и место создания: 12.05.04, г. Барнаул, юридический  статус в настоящее время: открытое  акционерное общество, ДЗО ОАО  «Алтайэнерго»

- Генеральный директор ДЗО : Русских В.П.

Заместитель генерального директора ДЗО: Акимов И.Г.

- Виды работ, услуг,  товаров: 

Ремонт электрооборудования (РЭО),

Ремонт зданий и сооружений (РЗиС),

Прочие продажи (автоуслуги, деревообработка и производство столярных изделий,  обслуживание территорий)

 

- Общество является  одним из основных поставщиков  услуг в Алтайском крае в  области ремонта электрооборудования,  и высоковольтных линий электропередач. При том общество является  дочерним предприятием ОАО «Алтайэнерго»,  поэтому ОАО «Алтайэнерго» является основным контрагентом.

 

Проведем сравнительный  анализ и динамику показателей деятельности ОАО «Алтайэлектросетьремонт» за 2005 и 2006 гг., а также бухгалтерской отчетности по итогам 12 месяцев 2006 г.

Таблица 1

Агрегированный баланс предприятия за 2006 г.

Агрегат	Статьи баланса	Номера строк баланса	На начало периода	Сумма
				31.03.2006	30.06.2006	30.09.2006	31.12.2006
Активы
А1	Наиболее ликвидные  активы	250+260	459	4 128	905	227	1 596
А2	Быстрореализуемые активы	240	13 358	72 716	14 626	15 700	15 905
А3	Медленно реализуемые  активы	210+220+230+270	1 833	1 607	2 261	2 772	3 854
А4	Трудно реализуемые  активы	190	11 407	12 552	12 604	11 651	9 980
	Баланс (А1+А2+А3+А4)		27 057	91 003	30 396	30 350	31 335
Пассивы
П1	Наиболее срочные обязательства	620	11 993	12 809	24 985	25 438	23 946
П2	Краткосрочные обязательства	610+630+670	0	69 000	0	0	0
П3	Долгосрочные пассивы, в т. ч. фонды потребления и	590+640+650+660	50	31	42	40	28
	Резервы предстоящих  платежей	650+660	0	0	0	0	0
П4	Постоянные пассивы	490	15 014	9 163	5 369	4 872	7 361
	Баланс (П1+П2+П3+П4)		27 057	91 003	30 396	30 350	31 335

 

Далее рассчитываются следующие  коэффициенты:

Коэффициент текущей  ликвидности (К _{т. л.});

Коэффициент срочной  ликвидности (К _{с. л.});

Коэффициент абсолютной ликвидности (К _{а. л.});

Коэффициент автономии (К _а.).

 

 

Коэффициент абсолютной ликвидности равняется отношению  величины наиболее ликвидных активов  к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Его  оптимальное значение 0,2 - 0,5 показывает, какая часть обязательств может быть погашена без дополнительной мобилизации средств

Таблица 2

Коэффициент абсолютной ликвидности

Показатели	Начало периода	31.03.2006	30.06.2006	30.09.2006	31.12.2006
1.Денежные средства , т. р.	459	128	505	227	1 596
2.Краткосрочные обязательства,  т. р.	11 993	81 809	24 985	25 438	23 946
3.Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,038	0,002	0,020	0,009	0,067

Проанализировав таблицу  можно заметить, что по данному  коэффициенту наблюдается неудовлетворительные значения. Низкие и не стабильные показатели говорят о том, что предприятие не всегда могло обеспечить и 3% своих обязательств, и даже в конце года при возрастании своей задолженности до 23 946 тыс. руб. общество покрывало лишь 6,7% обязательств

Коэффициент срочной  ликвидности, равный отношению ликвидных  средств первого и второго  класса к задолженности, отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия  при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Оптимальное  значение коэффициента считается равным 1, однако, он может быть и ниже, но не должен опускаться ниже 0,5.

 

 

 

 

Таблица 3

Коэффициент срочной  ликвидности

Показатели	Начало периода	31.03.2006	30.06.2006	30.09.2006	31.12.2006
1.Денежные средства , т. р.	459	128	505	227	1596
2.Краткосрочные финансовые  вложения	0	4 000	400	0	0
3.Краткосрочная дебиторская  задолженность, т.р.	13 358	72 716	14 626	15 700	15 905
4.Краткосрочные обязательства,  т. р.	11 993	81 809	24 985	25 438	23 946
5.Промежуточный коэффициент  покрытия	1,15	0,94	0,62	0,63	0,73
6.Изменение, %	100	-18,47	-46,04	-45,65	-36,56

Коэффициент срочной  ликвидности, как показывает таблица, на начало года превышал 1. Это показывает, что при привлечении дебиторской  задолженности предприятие полностью  покрывало свою задолженность.  В течении года коэффициент уменьшился, но остался в пределах допустимых значений.

 

Коэффициент текущий  ликвидности – это отношение  текущих активов к краткосрочным  обязательствам. Показывает платежные  возможности предприятия, оцениваемые  при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов, но нормальным все же считается равное 2. Если его значение ниже 1, то это означает отсутствие способности к выполнению краткосрочных обязательств из текущих активов. Слишком высокое значение (3) также нежелательно т.к. это свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов, выражающемся в зависимости оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы и оборотные средства.

Таблица 4

Коэффициент текущей  ликвидности

Показатели	Начало периода	31.03.2006	30.06.2006	30.09.2006	31.12.2006
1.Оборотные активы (т.р.)	15 650	78 451	17 792	18 699	21 355
2.Краткосрочные обязательства,т.р.	11 993	81 809	24 985	25 438	23 946
3.Коэффициент текущей  ликвидности	1,30	0,96	0,71	0,74	0,89

Т. е., платежеспособность предприятия находится в затруднительном положении, коэффициент не достигает нормального уровня на начало года, а в течении года он перешел критический порог и стал менее 1.

 

 

Расчет показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.

№ п.п	Показатели	Алгоритм расчета показателей	2005	2006	Изменение
					(+, -)
1	Коэффициент автономии (Ка)	490/700	0,55	0,23	-0,32
2	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко)	собств.об.ср./стр.290	0,23	-0,12	-0,35
3	Коэффициент маневренности (Км)	собств.обор.ср./стр.490	0,49	-0,12	-0,61