Лизинг как капиталосберегающий способ развития производства

Содержание:

Введение…………………………………………………………………….…2

1. Лизинг  как капиталосберегающий способ  развития производства….….4

2. Оценка  денежных потоков (прямой и  косвенный методы)……………...8

Заключение……………………………………………………………….…..13

Список  использованной литературы…………………………………….….14

Задачи…………………………………………………………………………15

      Вариант 4

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                Введение.

     Актуальность  работы состоит в том, что исследование проблем инвестирования всегда находилось в центре экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. Конкретно в Украине все термины, связанные с инвестициями, стали употребляться относительно недавно. Поэтому, их уяснение является необходимым условием дальнейшего описания данной проблемы.

     Вопрос  о сохранности сбережений стоял  в России в последнее десятилетие  особенно остро. Сохранность не только в смысле защищенности от обмана, мошенничества, воровства, а скорее защищенности от инфляции, которая с переменным успехом перерастала периодически в гиперинфляцию. Кризис 17 августа и последовавшая за ним инфляция, доходившая до 200 % в течение следующего месяца, снова поставили под вопрос эффективность российской экономики и, прежде всего способов сбережения накоплений. Обесценение, которых приводит к снижению жизненного уровня населения, уменьшения потребления и как следствие к падению общего спроса на внутреннем рынке, что негативно отражается на всей экономической системе России.

     Взятый  на определенный момент общий капитал  фирмы стабилен, затем через какое-то время он изменяется. Движение капитала на предприятии происходит постоянно. Конкуренция между предприятиями  требует постоянного приспособления к изменяющимся условиям; технологические усовершенствования, обуславливающие значительные капиталовложения, инфляция, изменение процентных ставок, налоговое законодательство, - все это оказывает большое влияние на движение капитала предприятия. Поэтому необходимо эффективно управлять движением капитала в рамках предприятия.

     Денежные  средства - это наиболее ликвидная  категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень  ликвидности, а следовательно, и  свободы выбора действий.

     С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.

     Аналитики в области финансовой отчетности сделали вывод, что сложность системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает их отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли). Они подчеркивают, что именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов, расширения используемых производственных мощностей. Все сказанное подтверждает растущее значение такой категории, как "денежные потоки".

     Главная задача финансового менеджмента  – финансовая оптимизация, которая  предполагает выбор наилучшего пути управления финансовыми потоками предприятия. Раздел «Отчет о движении денежных средств» финансового плана любого предприятия должен быть в нем ключевым. Это необходимо для выбора в рамках этого плана оптимальной схемы управления финансовыми потоками предприятия.

     Целью данной работы является выявление сущности денежных потоков, методов их оценки,  рассмотреть инвестиционные процессы. Для этого надо решить следующие задачи:  лизинг как капиталосберегающая форма инвестирования, рассмотреть методы оценки денежных потоков. 
 
 

      1. Лизинг как капиталосберегающая форма инвестирования.

     Лизинг - это операции по размещению движимого и недвижимого имущества, которое специально закупается лизинговой компанией, остается в ее собственности и передается в аренду предпринимателям. В настоящее время по договору лизинга можно получить различные виды имущества: оборудование; отели; самолеты; ЭВМ; атомные электростанции; домашних животных (например, коров).

     Специфика лизинга как экономической категории  состоит в том, что в системе  экономических отношений субъектов лизинговой сделки происходит процесс отделения капитала-собственности от капитала-функции. Экономические отношения предопределяют принадлежность объекта лизинговой сделки в различных формах одновременно как собственность - лизингодателю, а как функции капитала - лизингополучателю.

     Финансовый  лизинг - один из наиболее распространенных в мировой экономике видов лизинга. Он представляет собой лизинг с полной выплатой стоимости имущества. Срок, на который передается имущество во временное пользование, приближается по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. Финансовый лизинг основан на быстроте и гибкости, поэтому он популярен среди клиентуры, предъявляющей спрос на самые разные объекты лизингового финансирования. Этому способствует также применение множества различных форм финансового лизинга, которые получили самостоятельное название (внутренний, внешний, возвратный, прямой, раздельный, револьверный и т.д.). В дальнейшем более подробно будут рассмотрены только те виды и формы лизинга, которые в большей степени подходят к специфическим условиям работы отечественных предприятий.

     Оперативный лизинг характеризуется тем, что срок пользования имуществом значительно короче срока амортизации, и это позволяет арендодателю многократно передавать имущество в лизинг. Причем

арендаторы  часто имеют право досрочно возвратить взятое имущество и в результате получают возможность постоянно  использовать в производстве самое  современное оборудование. Однако частая замена оборудования под силу только высокорентабельным предприятиям, имеющим значительные средства для своих инвестиций в производство. Кроме того, при оперативном лизинге, в отличие от финансового, лизингодатель несет ряд обязательств, связанных с оборудованием, - осуществляет его установку, монтаж, техобслуживание. Подобное сервисное обслуживание, связанное с частой заменой оборудования, недоступно большинству предприятий, находящихся в кризисном финансовом положении. Предметом оперативного лизинга для благополучных в финансовом отношении предприятий обычно выступает оборудование с высокими темпами морального старения.

     Возвратный  лизинг - разновидность финансового. При возвратном лизинге собственником имущества изначально является будущий лизингополучатель. Именно он продает его лизингодателю, а затем заключает с ним договор аренды на это имущество. Таким образом, первоначальный собственник получает от лизинговой компании полную стоимость оборудования или другого имущества, сохраняя за собой право владения, и лишь выплачивает периодические платежи за пользование оборудованием.

     Лизингодатель - юридическое лицо или гражданин, зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя без образования юридического лица, осуществляющие лизинговую деятельность. Организацией, чаще всего являющейся лизингодателем, обычно выступает лизинговая компания, которая свою деятельность осуществляет по лицензии. Лицензию лизинговые компании получают на срок до 5 лет.

     Лизингополучатель - юридическое лицо или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью. По договору о лизинге они берут имущество в пользование, а его владельцем остается лизингодатель.

Поставщик лизингового имущества - предприятие-изготовитель или торговое предприятие, или любое  другое лицо, которое продает лизингодателю имущество, ставшее объектом лизинговой сделки.

     В целях создания необходимых условий  для развития лизинга в России, а также защиты интересов и  прав его субъектов (участников) определен  порядок получения лицензии лизинговыми компаниями. Министерству экономического развития и торговли РФ предоставлено право осуществлять лицензирование лизинговой деятельности. Оно может передать полномочия по лицензированию органу исполнительной власти субъекта РФ при условии, что соответствующая деятельность осуществляется в рамках территории субъекта Федерации. Лицензии, выданные данным Министерством, действительны на всей территории России, а выданные органами исполнительной власти субъектов РФ - на территории этого субъекта РФ.

     В действующих нормативных актах и в Законе «О лизинге» не регламентируются действия лизингодателя в отношении лизингополучателя, когда он становится неплатежеспособным. На практике лизинговые компании используют различные гарантии, прежде всего банковскую и поручительство.

     Наиболее  точно этот вопрос сформулирован  в ст. 13 Оттавской конвенции по международному финансовому лизингу, где предусмотрена ответственность  неплатежеспособного лизингополучателя. Известно, что обязанность лизингополучателя  состоит в своевременной оплате периодических лизинговых платежей, использовании имущества в целях, предусмотренных договором лизинга, и поддержании его в работоспособном состоянии с учетом морального и физического износа. Оттавской конвенцией предусмотрены следующие гарантии:

     В случае нарушения договора пользователем лизингодатель вправе потребовать причитающиеся ему невыплаченные периодические платежи вместе с процентами и убытками.

     Большой интерес вызывают меры государственной  поддержки деятельности лизинговых организаций (фирм). В Федеральном законе «О лизинге» они предусмотрены в основном в рамках тех мероприятий, которые были приняты постановлением Правительства РФ № 633 от 29 июня 1995 г. «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности».

Меры  государственной поддержки лизинговых организаций, устанавливаемые по решению Правительства РФ и органов исполнительной власти субъектов РФ в пределах их компетенции, могут быть следующие:

- предоставление  государственных гарантий для  реализации лизинговых проектов;

- предоставление  участникам лизинговых операций права самостоятельно определять сроки амортизации оборудования и накопления амортизационных отчислений и вкладывать полученные средства в свою деятельность;

- предоставление  инвестиционных кредитов для  реализации лизинговых проектов;

- освобождение  от налогов лизинговых платежей  в течение первого года после  создания лизинговой компании;

- освобождение  хозяйствующих субъектов-лизингодателей  от уплаты налога на прибыль,  полученную ими от реализации  договора финансового лизинга  со сроком действия не менее трех лет;

- освобождение  банков и других кредитных  учреждений от уплаты налога  на прибыль, полученную ими  от предоставления кредитов на  срок три года и более для  реализации операций финансового  лизинга (выполнение лизинговых  договоров);

- освобождение  хозяйствующих субъектов-лизингодателей  от уплаты налога на добавленную  стоимость при выполнении лизинговых  услуг с сохранением действующего  порядка уплаты налога на добавленную  стоимость при приобретении имущества,  являющегося объектом финансового лизинга;

- предоставление  в законодательном порядке налоговых  и кредитных льгот лизинговым  компаниям с целью создания  благоприятных экономических условий  для их деятельности;

- меры  по формированию и совершенствованию  нормативно-правовой базы, направленной  на защиту правовых и имущественных  интересов участников лизинговых  сделок.

      2. Оценка денежных  потоков (прямой  и косвенный методы).

     Российские  ученые понимают под потоком денежных средств разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью. Прибыль выступает как показатель эффективности работы предприятия и источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями.