Лизинг-помощь в продажах («sales-aid leasing» или «vendor leasing») представляет собой осуществление сбыта имущества с использованием лизинга на основании специального соглашения, заключенного между поставщиком (продавцом) имущества и лизинговой компанией. Эти соглашения имеют различные формы. [7]

    Сублизинг - вид поднайма предмета лизинга, при  котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга и составляющее предмет лизинга.

    При передаче имущества в сублизинг  право требования к продавцу переходит  к лизингополучателю по договору сублизинга.

    При передаче предмета лизинга в сублизинг  обязательным является согласие лизингодателя  в письменной форме. [1, ст.8, п. 1,2]

    Оперативный лизинг. В российской практике используется термин «оперативный лизинг» («лизинг с неполной окупаемостью») для определения действий, в результате которых фирмой осуществляется покупка имущества в целях передачи его пользователю согласно договору на определенный срок, продолжительность которого меньше, чем нормативный срок службы имущества, то есть за период действия договора происходит только частичная амортизация имущества. (Приложение Б)

    Хозяйствующие субъекты обычно применяют такую  форму приобретения необходимого им имущества при возникновении  кратковременной нетрудоспособности в нем.

    Очевидно, что фирма, сдающая  имущество  во временное пользование на срок меньше его нормативного срока службы, приобретая в собственность, ориентируется  на многократные сделки, как правило, с разными потребителями. [9, стр. 24-25]

      При оперативном лизинге лизинговая компания приобретает оборудование заранее, не зная конкретного арендатора. Поэтому  компании, занимающиеся оперативным лизингом, должны хорошо знать конъюнктуру рынка инвестиционных товаров как новых, так и бывших в употреблении. Лизинговые компании при этом виде лизинга сами страхуют имущество, сдаваемое в аренду, и обеспечивают его техническое обслуживание и ремонт.

      По  окончании срока лизингового  договора лизингополучатель имеет  следующие возможности его завершения:

• продлить срок договора на более выгодных условиях;
• вернуть оборудование лизингодателю;
• купить оборудование у лизингодателя при наличии соглашения (опциона) на покупку по справедливой рыночной стоимости. Поскольку при заключении договора заранее нельзя достаточно точно определить остаточную рыночную стоимость объекта сделки на момент окончания лизингового контакта, то это положение требует от лизинговых фирм  хорошего знания конъюнктуры рынка поддержанного оборудования.

      Лизингополучатель при помощи оперативного лизинга  стремится избежать рисков, связанных с владением имуществом, например, с моральным старением, снижением рентабельности в связи с изменением спроса на производимую продукцию, поломкой оборудования, увеличением прямых и косвенных непроизводительных затрат, вызванных ремонтом и простоем оборудования и так далее. Поэтому лизингополучатель предпочитает оперативный лизинг в случаях, когда:

• предполагаемые доходы от использования арендованного оборудования не окупают его первоначальной цены;
• оборудование нужно на небольшой срок (сезонные работы или разовое использование);
• оборудование требует специального технического обслуживания;
• объектом сделки выступает новое, непроверенное оборудование.

      Перечисленные особенности оперативного лизинга определили его распространение в таких отраслях, как сельское хозяйство, транспорт, горнодобывающая промышленность, строительство, электронная обработка информации. [4, стр. 615-616]

      Основные  различия между финансовым и оперативным  лизингом приведены в приложении Г.

      Особой  формой является возвратный лизинг («sale and leaseback»). При возвратном лизинге собственник имущества продает своё имущество лизингодателю (обычно с определенным дисконтом), который, в свою очередь, сдает это имущество во временное пользование бывшему собственнику. Собственник имущества функционирует по отношению к имуществу сначала как продавец, а затем как лизингополучатель. По окончании срока действия договора бывший собственник имеет право выкупить оборудование и восстановить право собственности на него. (Приложение В)

      Предприятию, использующему возвратный лизинг, эта схема позволяет, продолжая использовать свое же имущество:

• получить дополнительные финансовые средства в результате продажи своего имущества;
• осуществить корректировку стоимости активов в балансе, улучшая своё финансовое состояние.

      Для российских условий эта форма  может представлять особый интерес. [9, стр.29-30] 
 

     1.2 Классификация лизинговых операций 
 

      Современный рынок лизинговых услуг характеризуется  многообразием форм лизинга, моделей  лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.

      Лизинговые  операции – операции, основанные на предоставлении в аренду внеоборотных активов на долгосрочный период с  целью их производственного использования. Внеоборотные активы – это здания, сооружения, оборудование, транспортные средства, права интеллектуальной собственности (программное обеспечение, ноу-хау и другое)

      В классической лизинговой операции участвуют  три лица: лизингодатель, лизингополучатель, поставщик (продавец имущества). Взаимоотношения между участниками строятся по следующей схеме. Будущий лизингополучатель, нуждающийся в определенном имуществе, самостоятельно подбирает располагающего этим имуществом поставщика. Из-за отсутствия денег для приобретения имущества он обращается к будущему лизингодателю, имеющему необходимые средства, с просьбой об участии в сделке. Это участие выражается в покупке им имущества у поставщика в собственность и последующей его передаче лизингополучателю в пользование на обговоренных условиях.

      Лизингодателем (арендодателем) обычно выступают коммерческие банки, лизингополучателем (арендополучателем, арендатором) – предприятия разных форм собственности, поставщиком имущества – его производители, снабженческо-сбытовые, торговые и другие организации – владельцы имущества. [3, стр.435]

      В зависимости от различных признаков  лизинговые операции можно сгруппировать  следующим образом (Приложение Д):

      По  составу участников различают:

• прямой лизинг, при котором собственник имущества самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка).
• Косвенный лизинг, когда передача имущества происходит через посредника (трехсторонняя или многосторонняя сделка).

      По  типу имущества выделяют:

• лизинг движимого имущества;
• лизинг недвижимого имущества.

      С позиций инновационного развития на первый взгляд интерес представляет лизинг движимого имущества. Однако при организации новых производств (в том числе малого и среднего бизнеса), гостиничного бизнеса лизинг недвижимости может быть очень интересен. Тем не менее, в настоящее время для российских условий лизинг недвижимости остается проблемным: его использование ограничивается относительно высокими сроками окупаемости объектов недвижимости производственного назначения.

      По  объему обслуживания существует лизинг:

• чистый;
• полный;
• частичный.

      Чистый, или сухой, лизинг(dry lease или net lease), или лизинг без обслуживания означает, что лизингополучатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества и платит лизингодателю только так называемые чистые (сухие или нетто-) платежи.

      Лизинг  является полным (то есть с полным набором дополнительных услуг), или мокрым (wet leasing), если лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества.

      Промежуточной формой между чистым и полным лизингом может считаться частичный лизинг (с частичным набором дополнительных услуг). В этом случае на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

      В зависимости от количества заключенных  лизинговых сделок различают:

• срочный лизинг;
• возобновляемый лизинг.

      Срочным обычно называют лизинг, если лизинговая сделка между субъектами взаимоотношений  совершается однократно.

      При возобновляемом лизинге (револьверном или лизинге с последовательной заменой имущества) договор после  истечения первого срока продлевается на следующий год. По желанию лизингополучателя предмет лизинга могут через определенное время поменять на другой, более совершенный.

      Генеральный лизинг является разновидностью возобновляемого. В соответствии с генеральным  лизингом лизингополучатель может дополнять перечень лизингового имущества без заключения новых контрактов.

      По  отношению к льготам (налоговым, амортизационным) лизинг, используемый в мировой практике, может иметь  льготы по налогообложению, и (или) амортизации (имущества, прибыли, НДС, различных сборов, ускоренная амортизация) или не иметь их.

      В зависимости от формы характера  лизинговых платежей используют:

• денежный лизинг;
• компенсационный лизинг;
• смешанный лизинг.

      Отметим, что компенсационный лизинг, предусматривающий  оплату обязательств лизингополучателем за счет поставок продукции, произведенной на оборудовании, полученном в лизинг, актуален для использования в российской экономике, часто испытывающей недостаток валютных средств, необходимых для приобретения высокотехнологичного зарубежного оборудования.

      Важным  классификационным признаком является срок действия договора лизинга. Как  правило, финансовый лизинг является средне- или долгосрочной операцией. Однако в российской практике встречаются  и краткосрочные, например на два года. [9, стр. 30-31]

     2 Лизинг как вид инвестиционной деятельности

 
 

      О 
 

     Заключение

 
 

      Развитие  лизингового бизнеса сталкивается с важной проблемой - проблемой мобилизации значительных объемов денежных средств, которые могли бы стать источником для закупки оборудования с целью его дальнейшей сдачи пользователям по лизингу. Средства для лизинговых операций могут быть мобилизованы за счет двух основных источников: собственных средств, создаваемых на акционерной или паевой основе, или заемных средств, получаемых на возвратной основе из банков.

      Как свидетельствует зарубежный опыт, для  лизинговых компаний значение второго  источника преобладает, за его счет формируется до 75% всех ресурсов компаний. Банки предоставляют гарантированные кредиты, которые выдаются отдельно по каждой операции после изучения платежеспособности клиента и по срокам обычно совпадают со сроками лизингового договора, и негарантированные кредиты, то есть обычные банковские кредиты компании, как любому другому заемщику.

      Вместе  с тем использование компанией в значительных размерах кредитов делает ее слишком зависимой от этого внешнего источника и поэтому уязвимой. Эффективность ее деятельности в этом случае обусловлена доступом к банковским кредитам, возможностью колебания ссудного процента и другими обстоятельствами, определяемыми общими установками банковской политики.