Финансовые  показатели используются для: сравнения показателей финансового состояния конкретной фирмы с базисными (нормативными) величинами, аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями; выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния фирмы; определения нормального ограничения и критериев различных сторон финансового состояния предпринимательской фирмы.

      В качестве базисных величин используются теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения стабильности финансового положения фирмы значения финансовых коэффициентов. Кроме этого, базой сравнения могут служить усредненные по временному ряду значения показателей данной фирмы, относящиеся к благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам; среднеотраслевые значения показателей; значения показателей, рассчитанные по данным отчетности аналогичных фирм. Такие базисные величины фактически выполняют роль нормативов для рассчитываемых в ходе анализа финансового состояния коэффициентов.

      Относительные показатели финансового состояния  подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации. Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет в итоге включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл.

      Коэффициенты  — это наиболее известный и широко применяемый инструмент анализа финансовой отчетности. Следует, однако, иметь в виду, что коэффициенты — это инструмент, который более всего переоценивается и которым чаще всего злоупотребляют.

      Коэффициенты  позволяют изучить зависимости  между различными частями финансовых отчетов (например, активами и обязательствами или издержками и поступлениями), а также их динамику. Коэффициенты рассчитать легко, но их правильное истолкование может стать проблематичным. Существует множество различных коэффициентов, их отбор определяется задачами анализа. Специальные коэффициенты, используемые в конкретных случаях, могут меняться. Некоторые коэффициенты должны рассматриваться в обязательном порядке, поскольку отражают следующие главные аспекты деятельности предприятия:

      1)  ликвидность;

      2)  привлечение средств (леверидж);

      3)  платежеспособность;

      4)  прибыльность;

      5)  деловая активность.

      Финансовые  коэффициенты применяются для анализа  финансового состояния предприятия и представляют собой относительные показатели, определяемые по данным финансовых отчетов (главным образом по данным отчетного баланса и отчета о прибылях и убытках). Применение финансовых коэффициентов основано на теории, предполагающей существование определенных соотношений между отдельными статьями отчетности.

      Предпочтительные  значения коэффициентов зависят  от отраслевых особенностей предприятий, его размеров, оцениваемых обычно годовым объемом продаж и среднегодовой стоимостью активов, а также от общего состояния экономики, фазы экономического цикла.

      Проблема  применения финансовых коэффициентов в российской практике состоит в том, что отечественные нормативы бухгалтерского учета и финансовой отчетности пока не полностью соответствуют требованиям международных стандартов, выработанных на основе долголетней практики субъектов рыночной экономики в развитых странах. Это создает дополнительные трудности очистки и реконструкции отчетности в процессе приведения ее в соответствие с аналитической формой. Кроме того, статистические данные о финансовых показателях российских предприятий по отраслям и размерам предприятий пока крайне скудны¹³.

      Преимущества  использования коэффициентов:

      - получение информации, представляющей интерес для всех категорий пользователей;

      - простота и оперативность;

      - выявление тенденций в изменении финансового положения предприя-тия;

      - возможность оценить финансовое положение исследуемого предприятия относительно других аналогичных предприятий;

      -   устранение искажающего влияния инфляции¹⁴.

      Единого мнения относительно состава, классификации  и даже названий коэффициентов не существует, поэтому отнесение некоторых коэффициентов к той или иной группе достаточно условно.

      По  субъектам проведения анализ финансового  состояния делится на внутренний и внешний, существенно отличающиеся по своим целям и содержанию.

      Внутренний  финансовый анализ — это процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала фирмы. Внешний финансовый анализ — это процесс исследования финансового состояния фирмы с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

 

      Практическое  задание

 

      Составить прогнозируемый баланс условного предприятия  с помощью метода процента от продаж и расчета потребностей во внешнем финансировании.

      Все вычисления согласно методу процентов от продаж делаются на основе следующих предположений:

      1) переменные затраты, текущие активы  и текущие обязательства при  наращивании объема продаж на определенное количество процентов увеличиваются в среднем на столько же процентов;

      2) процент увеличения стоимости  основных средств рассчитывается  под заданный процент наращивания оборота в соответствии с технологическими условиями и с учетом наличия недогруженных основных средств на начало периода прогнозирования, степенью материального и морального износа наличных средств производства  или по остаточному принципу;

      3) долгосрочные обязательства и  уставный капитал берутся неизменными  в прогноз в течение  одного  года;

      4) нераспределенная  прибыль прогнозируется  с учетом нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и чистой рентабельности реализованной продукции:  к нераспределенной прибыли отчетного периода прибавляется прогнозируемая чистая прибыль (произведение прогнозируемой выручки на чистую  рентабельность реализованной продукции)  и вычитаются дивиденды (прогнозируемая чистая прибыль, умноженная на норму распределения чистой прибыли на дивиденды);

      5) потребность во внешнем финансировании  определяется  по остаточному  принципу путем определения, сколько  пассивов не хватает, чтобы покрыть необходимые активы пассивами;

 

Таблица 10 -  I. Отчётный баланс условного предприятия на конец года, тыс. рублей

 

1) Объем  продаж отчетного года                                                    40  тыс.рублей

2) Планируемый  объем продаж на следующий  год                       50 тыс.рублей

3) Прогнозная  рентабельность продаж                                            15 %

4) Прогнозный  коэффициент выплаты дивидендов                        50 %

6) потребность  во внешнем финансировании  проверить  по методу формулы;

7) результаты обеспечения прогнозируемого баланса отразить в таблице

 

Таблица 11-  Отчётный баланс и результаты прогнозируемого баланса, тыс. рублей

 

    По  результатам выполнения практического  задания дать разъяснения и оценку метода процента от продаж и метода формулы. 
 
 
 
 

Решение: