Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

- креми для тіла: 16050 + 9760 + 3890 + 1850 = 31550 тис. грн.

Визначимо загальний розмір змінних  витрат підприємства:

- матеріальних: 10400 + 5106 + 16050 = 31556 тис. грн.  

- оплати праці:  6310 + 2580 + 9760 = 18650 тис. грн.

- нарахування:   2520 + 1040 + 3890 = 7450 тис. грн.

- інші змінні витрати: 640 + 60 + 1850 = 2550 тис. грн.

Отже, загальний розмір усіх змінних  витрат підприємства складає:

ЗВ_заг. = 31556 + 18650 + 7450 + 2550 = 60206 тис. грн.

Для розподілу постійних витрат на виготовлення продукції обрана заробітна  плата майстра з нарахуваннями.

Визначимо загальний розмір постійних  витрат за видами продукції.

- креми для обличчя:

1200 + 2026 + 808 + 385 + 287 + 2629 = 7335 тис. грн.

- креми для рук: 

1035 + 1748 + 697 + 332 + 248 + 2267 = 6327 тис. грн. 

- креми для тіла:

2070 + 3496 + 1396 + 663 + 495 + 4534 = 12654 тис. грн.

Визначимо структуру витрат підприємства.

 

Показник	Креми для обличчя	%	Креми для рук	%	Креми для тіла	%	Всього	%
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Змінні витрати:	19870	73,04	8786	58,14	31550	71,37	60206	69,58
- матеріали;	10400	38,23	5106	33,79	16050	36,31	31556	36,47
- оплата праці;	6310	23,19	2580	17,07	9760	22,08	18650	21,56
- нарахування;	2520	9,26	1040	6,88	3890	8,80	7450	8,61
- інші змінні витрати	640	2,35	60	0,40	1850	4,19	2550	2,95
Постійні витрати:	7335	26,96	6327	41,86	12654	28,63	26316	30,42
- заробітна плата майстра з  нарахуваннями;	1200	4,41	1035	6,85	2070	4,68	4305	4,98
- заробітна плата АУП;	2026	7,45	1748	11,57	3496	7,91	7270	8,40
- нарахування;	808	2,97	697	4,61	1396	3,16	2901	3,35
Продовження таблиці
1	2	3	4	5	6	7	8	9
- оренда;	385	1,42	332	2,20	663	1,50	1380	1,59
- амортизація;	287	1,05	248	1,64	495	1,12	1030	1,19
- інші постійні витрати	2629	9,66	2267	15,00	4534	10,26	9430	10,90
Усього витрат:	27205	100,00	15113	100,00	44204	100,00	86522	100,00

 

Сила впливу виробничого (операційного) важеля (Degree of Operating Leverage, DOL) визначається за наступною формулою:

СВОВ = МД / П,                                                   (2.1)

де СВОВ – сила впливу операційного важеля;

    МД – маржинальний доход;

   П – операційний прибуток (прибуток від продажу).

Чим вище значення сили впливу операційного важеля, тим більше підприємницький ризик, пов’язаний з діяльністю даного підприємства.

Формування маржинального доходу у сфері виробництва відбувається за наступним алгоритмом.

 

1. Чиста виручка від  реалізації (без непрямих податків)

2. (-) Змінні витрати (VC)

3. (=) Маржинальний доход

4. (-) Постійні витрати  (FC)

5. (=) Прибуток від реалізації  продукції (операційний прибуток) або збиток

 

Проведемо необхідні  розрахунки.

Показник, тис. грн.	Креми для обличчя	Креми для рук	Креми для тіла	Всього
Виручка від реалізації	24150	15520	44850	84520
Змінні витрати:	19870	8786	31550	60206
Постійні витрати:	7335	6327	12654	26316
Маржинальний доход	4280	6734	13300	24314
Операційний прибуток	-3055	407	646	-2002
Сила впливу операційного важеля	-1,401	16,55	20,59	-12,14

 

Як свідчать приведені  вище розрахунки, маржинальний доход від реалізації кремів для обличчя більше нуля, але менше за постійні витрати. У цьому випадку виручка від реалізації покриває змінні витрати і частину постійних витрат. Маржинальний доход від реалізації кремів для рук і для тіла, напроти, більше за постійні витрати. У даному випадку діяльність підприємства прибуткова. З виручки від реалізації не лише покриваються усі витрати, але й формується прибуток.

В цілому по підприємству маржинальний доход менше за постійні витрати.

Ефект операційного важеля міститься  у тому, що будь-яка зміна виручки  від реалізації продукції призводить до ще більш інтенсивної зміни  фінансового результату (прибутку або  збитку). Дія ефекту пов’язана з  неоднаковим впливом постійних і змінних витрат на фінансовий результат при зміні обсягу виробництва продукції (продажу).

Співвідношення між постійними і змінними витратами у підприємства, яке використовує механізм операційного важеля з різною інтенсивністю впливу на прибуток, виражають коефіцієнтом виробничого (операційного) важеля, який визначається за формулою:

К_ов = ПВ / В_заг,                                                       (2.2)

де К_ов – коефіцієнт операційного важеля;

    ПВ – постійні (стабільні) у даному релевантному періоді витрати;

   В_заг – загальні витрати.

Чим вище значення цього коефіцієнта, тим у більшому ступені підприємство здатне прискорити темпи приросту прибутку відносно до темпів приросту обсягу виробництва (продажу). Іншими словами, за ідентичних темпах приросту виробництва продукції підприємство, що має більш вагомий коефіцієнт операційного важеля (за інших рівних умов), завжди буде у більшій мірі збільшувати суму прибутку у порівнянні з підприємствами з більш низьким значенням цього коефіцієнту.

Конкретне співвідношення приросту суми прибутку і величини обсягу виробництва (продажу), що досягається за встановленого  значення коефіцієнта операційного важеля, характеризують параметром „ефект виробничого (операційного) важеля”. Стандартна формула для обчислення цього показника має вигляд:

ЕОВ = Δ П / Δ ОП,                                          (2.3)

де ЕОВ – ефект  операційного важеля;

    Δ П – темп приросту прибутку, %;

   Δ ОП – темп приросту обсягу виробництва (продажу), %.

Встановлюючи той чи інший темп приросту обсягу виробництва (продажу), завжди можна обчислити, в яких розмірах збільшується маса прибутку за значення коефіцієнта операційного важеля, що склався на підприємстві.

 Критичний обсяг виробництва (порогову величину виручки від реалізації, за якої прибуток дорівнює нулю) встановлюють за формулою:

ОВ_к = ПВ / К_мд,                                              (2.4)

де ОВ_к – критичний обсяг виробництва у вартісному виразі;

    ПВ – постійні (стабільні) витрати;

   К_мд – коефіцієнт маржинального доходу (маржинальний доход / виручка від реалізації продукції), частки одиниці.

Для визначення критичного обсягу виробництва  у фізичному виразі можна скористуватися формулою:

ОВ_к.фіз = ОВ_к / Ц_р,                                           (2.5)

де ОВ_к.фіз – критичний обсяг виробництва у фізичному виразі;

     ОВ_к - критичний обсяг виробництва у вартісному виразі;

     Ц_р – ціна реалізації одиниці виробу

Якщо поріг рентабельності пройдений (прибуток більше нуля), то частка витрат у сумарних витратах знижується і сила впливу операційного важеля падає. Напроти, підвищення питомої ваги постійних витрат у сумарних витратах посилює вплив операційного важеля.

Величину запасу фінансової стійкості (у грошовому вимірі) визначають як різницю між фактичною виручкою від реалізації та їх пороговим значенням. Відносний розмір запасу фінансової стійкості (ЗФС) у відсотках встановлюють за формулою:

ЗФС = ((запас фінансової стійкості у вартісному виразі) / (фактична виручка від реалізації)) х 100 %                            (2.6)

Проведемо необхідні  розрахунки.

 

Показник	Креми для обличчя	Креми для рук	Креми для тіла	Всього
1	2	3	4	5
Виручка від реалізації	24150	15520	44850	84520
Змінні витрати:	19870	8786	31550	60206
Постійні витрати:	7335	6327	12654	26316
Загальні витрати	27205	15113	44204	86522
Маржинальний доход	4280	6734	13300	24314
Операційний прибуток	-3055	407	646	-2002
Сила впливу операційного важеля	-1,401	16,55	20,59	-12,14
Коефіцієнт операційного важеля	0,27	0,42	0,29	0,30
Коефіцієнт маржинального доходу	0,177	0,434	0,297	0,288
Поріг рентабельності (порогова виручка  від реалізації)	41441	14578	42606	91375
Ціна одиниці товару	25,00	5,00	25,00	х
Поріг рентабельності (порогова виручка  від реалізації) у кількісному  виразі	1658	2916	1704	х
Запас фінансової стійкості в абсолютному виразі	-17291	942	2244	-6855
Продовження таблиці
1	2	3	4	5
Запас фінансової стійкості у відносному виразі	-70,60	6,07	5,00	-8,11

 

Проведемо розрахунки впливу зміни  обсягу реалізації на операційні показники  та розмір прибутку.

 

Показник	Креми для обличчя
	Базові умови	Зміна обсягу реалізації
		-15 %	+10 %
Виручка від реалізації	24150	20527,5	26565
Змінні витрати:	19870	16889,5	21857
Постійні витрати:	7335	7335	7335
Маржинальний доход	4280	3638	4708
Операційний прибуток	-3055	-3697	-2627

 

Показник	Креми для рук
	Базові умови	Зміна обсягу реалізації
		-15 %	+10 %
Виручка від реалізації	15520	13192	17072
Змінні витрати:	8786	7468,1	9664,6
Постійні витрати:	6327	6327	6327
Маржинальний доход	6734	5723,9	7407,4
Операційний прибуток	407	-603,1	1080,4

 

Показник	Креми для тіла
	Базові умови	Зміна обсягу реалізації
		-15 %	+10 %
Виручка від реалізації	44850	38122,5	49335
Змінні витрати:	31550	26817,5	34705
Постійні витрати:	12654	12654	12654
Маржинальний доход	13300	11305	14630
Операційний прибуток	646	-1394	1976