Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

Автор: Пользователь скрыл имя, 25 Ноября 2012 в 20:02, контрольная работа

Описание работы

Вы являетесь финансовым менеджером АО «Интерсвязь», которое функционирует в сфере производства современных средств связи. Вам потребуется проанализировать финансовую отчетность данного АО и определить темп роста объемов производства, исходя из сложившихся на предприятии экономических тенденций. Согласно расчетам отдела перспективного развития АО «Интерсвязь» для поддержания конкурентоспособности целесообразно увеличить объем как минимум в 1,5 раза.

Работа содержит 1 файл

К.р.вариант3.doc

— 358.50 Кб (Скачать)




Министерство образования и  науки РФ

филиал

Государственного  образовательного  учреждения

высшего  профессионального  образования-

Всероссийского заочного финансово-экономического института

 в г.Туле

 

 

 

Контрольная работа

по  дисциплине  «Финансовый  менеджмент»

вариант №3

 

 

Выполнил: студент 4 курса

факультета УС

специальности БУА и  А

группы вечерняя

Иванова Ю.А.

№ 08убд12871

Проверил: Балашев Н.Б.

 

                                        

 

 

 

 

 

Тула 2012 г.

1. Постановка задачи

 

Вы являетесь финансовым менеджером АО «Интерсвязь», которое функционирует в сфере производства современных средств связи. Вам потребуется проанализировать финансовую отчетность данного АО и определить темп роста объемов производства, исходя из сложившихся на предприятии экономических тенденций. Согласно расчетам отдела перспективного развития АО «Интерсвязь» для поддержания конкурентоспособности целесообразно увеличить объем как минимум в 1,5 раза.

Требуется определить финансовые возможности АО для наращивания объема производства и, соответственно, экономического потенциала за счет собственных финансовых возможностей и привлечения дополнительных финансовых ресурсов; построить прогнозную финансовую отчетность, при следующих условиях:

  1. максимально возможный в данных условиях темп роста объемов производства;
  2. рост стоимости закупок материала на 15%.

Для этого необходимо рассчитать прогнозные значения показателей финансовой отчетности, определить потребность в источниках финансирования с использованием соответствующей  балансовой модели и выбрать варианты финансирования из возможных:

  1. краткосрочная банковская ссуда;
  2. долгосрочная банковская ссуда;
  3. увеличение уставного фонда за счет дополнительного выпуска акций.

Ставка процента за кредит составляет 10% по краткосрочным ссудам, 20% –  по долгосрочным ссудам.

Условиями предоставления ссуды являются:

  1. кредитоспособность и финансовая устойчивость данного предприятия (необходимо дать заключение о возможности кредитования);
  2. общий уровень финансовой зависимости не выше 50% источников средств;
  3. общая ликвидность предприятия (коэффициент покрытия не ниже 1,05).

На момент расчета в обращении  находятся 10 тыс. шт. простых акций. Курсовая стоимость соответствует  номинальной. Снижение уровня дивидендов на акцию нецелесообразно, так как  это отрицательно скажется на уровне их ликвидности и инвестиционной привлекательности АО.

Предполагается, что предприятием задействованы все производственные мощности и структура активов  оптимально соответствует объему производства.

Необходимо ответить на следующие  вопросы:

  1. Сумеет ли предприятие при существующих ограничениях обеспечить необходимое финансирование для расширения производственно-коммерческой деятельности?
  2. Какой темп экономического роста АО «Интерсвязь» возможен при заданных ограничениях?
  3. Целесообразно ли такое расширение деятельности с точки зрения влияния на уровень самофинансирования предприятия в дальнейшем, его финансовой устойчивости и рентабельности?
  4. Изменится ли темп экономического роста АО в дальнейшем?

Исходные данные для анализа  и финансовых расчетов представлены в финансовой отчетности АО «Интерсвязь» за отчетный год (табл. 1 и табл. 2).

 

Таблица 1

Сведения по балансу АО «Интерсвязь» на 01.01.08 г., руб.

АКТИВ

Начало периода

Конец периода

I. Внеоборотные активы

   

Нематериальные активы:

   

остаточная стоимость

20 883

21 070

Незавершенное строительство

4 009

1 700

Основные средства:

   

остаточная стоимость 

94 765

93 819

Долгосрочные финансовые вложения

1 821

1 753

Прочие внеоборотные активы

0

0

Итого по разделу I

121 478

118 342

II. Оборотные активы

   

Запасы:

   

производственные запасы

15 037

7 465

незавершенное производство

4 218

5 898

готовая продукция

6 917

5 112

Дебиторская задолженность  за товары, работы, услуги

42 282

37 465

Дебиторская задолженность  по расчетам:

   

по выданным авансам

412

0

Прочая текущая дебиторская  задолженность

295

9 016

Денежные средства и  их эквиваленты:

   

в национальной валюте

41 323

11 730

в иностранной валюте

6 745

5 218

Прочие оборотные активы

0

0

Итого по разделу II

117 229

81 904

БАЛАНС

238 707

200 246

ПАССИВ

Начало периода

Конец периода

I. Собственный капитал

   

Уставный капитал

60 000

60 000

Добавочный капитал

31 382

34 527

Резервный капитал

15 000

15 000

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

10 223

14 879

Итого по разделу I

116 605

124 406

II. Долгосрочные обязательства

   

Займы и кредиты

7 410

0

Прочие долгосрочные обязательства

0

0

Итого по разделу II

7 410

0

III. Краткосрочные обязательства

   

Займы и кредиты

0

0

Кредиторская задолженность  за товары, работы, услуги

73 898

30 857

Краткосрочные обязательства по расчетам:

   

с бюджетом

17 276

21 789

по внебюджетным платежам

7 986

719

по страхованию

6 590

3 506

по оплате труда

8 942

6 120

с участниками

0

412

Прочие краткосрочные  обязательства

0

12 437

Итого по разделу III

114 692

75 840

БАЛАНС

238 707

200 246


 

 

Таблица 2

Выписка из отчета о прибылях и  убытках АО «Интерсвязь» за 2007 г., руб.

Статьи отчета

Сумма

Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)

67  224

Налог на добавленную стоимость

11 204

Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)

56 020

Себестоимость продукции (товаров, работ, услуг)

26 413

Валовая прибыль

29 607

Прочие операционные доходы

1 827,6

Административные расходы

9 231,3

Расходы на сбыт

1 250,7

Прочие операционные расходы

1 345,6

Финансовые результаты от операционной деятельности

Прибыль

19 607

Финансовые результаты от обычной деятельности до налогообложения

Прибыль

19 607

Налог на прибыль от обычной деятельности

6 305,4

Финансовые результаты от обычной деятельности

Чистая прибыль

13 301,6

Элементы операционных расходов

 

Материальные затраты

6 025

Расходы на оплату труда

7 899

Отчисления на социальное страхование

3 357

Амортизация

4 955

Прочие операционные расходы

1 000

Итого

23 236

Расчет показателей прибыльности акций

Среднегодовое количество простых  акций

10 000

Скорректированное среднегодовое  количество простых акций

10 000

Чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию

1,33016

Скорректированная чистая прибыль, приходящаяся на одну простую акцию

 

1,33016

Дивиденды на одну простую акцию

0,8646


2. Указания к решению задачи

 

  1. Целесообразно составить уплотненный аналитический баланс и отчет о прибылях и убытках для агрегирования отдельных показателей.
  2. Рассчитать аналитические показатели для определения темпа экономического роста АО: долю реинвестированной прибыли в чистой, рентабельность собственного капитала, темп экономического роста при существующих пропорциях, который сравнивается с требуемым, и определяется необходимость привлечения дополнительных ресурсов.
  3. Составить предварительную прогнозную отчетность и определить необходимую сумму дополнительных финансовых ресурсов.
  4. Определить возможные источники финансирования в соответствии с заданными ограничениями. Составить уточненную прогнозную отчетность; определить достаточность предлагаемого финансирования.
  5. Дополнить нижеследующие выводы необходимой информацией.

При существующих пропорциях темп экономического роста за счет собственных источников средств составляет …%.

Потребность во внешнем финансировании составляет, по предварительной оценке, … руб.

При существующих ограничениях эта  потребность  полностью не может  быть удовлетворена, максимально возможный  рост объема производства и сбыта  составит …% с использованием всех возможных источников.

Темп экономического роста за счет собственных источников (самофинансирования) увеличится и составит …%. Рентабельность собственного капитала не изменится  и составит …%.

3. Решение задачи

 

1. Составим уплотненный аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей и их перекомпоновки, а также отчет о прибылях и убытках для агрегирования отдельных показателей (табл. 3, табл. 4).

2. Рассчитаем аналитические показатели  для определения темпа экономического роста АО: долю реинвестированной прибыли в чистой, рентабельность собственного капитала, темп экономического роста при существующих пропорциях, который сравнивается с требуемым, и определяется необходимость привлечения дополнительных ресурсов (табл.5).

 

Таблица 3

     

Уплотненный аналитический  баланс АО «Интерсвязь» на 01.01.08г., руб.

     

Актив

Начало периода

Конец периода

I. Внеоборотные активы

121 478

118 342

II. Оборотные активы

117 229

81 904

в том числе:

   

Запасы

26 172

18 475

Дебиторская задолженность:

42 989

46 481

Денежные средства:

48 068

16 948

Баланс

238 707

200 246

Пассив

Начало периода

Конец периода

I. Собственный капитал

116 605

124 406

в том числе нераспределенная прибыль

10 223

14 879

II. Долгосрочные обязательства

7 410

0

III. Текущие обязательства

114 692

75 840

в том числе:

   

Кредиторская задолженность:

73 898

30 857

Текущие обязательства по расчетам:

40 794

32 546

Прочие текущие обязательства

0

12 437

Баланс

238 707

200 246


 

Таблица 4

   

Уплотненный отчет о  прибылях и убытках АО «Интерсвязь», руб.

   

Статьи отчета

Сумма

Доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)

67 224,0

Налог на добавленную стоимость 

11 204,0

Чистый доход (выручка) от реализации продукции (товаров, работ, услуг)

56 020,0

Себестоимость от реализации продукции (товаров, работ, услуг)

26 413,0

Валовая прибыль 

29 607,0

Прочие операционные доходы

1 827,6

Совокупные затраты (административные расходы, расходы на сбыт, прочие операционные расходы)

11 827,6

Прибыль до налогообложения

19 607,0

Налог на прибыль 

6 305,4

Чистая прибыль 

13 301,6

Дивиденды

8 646,0


Коэффициент реинвестирования определяется, как частное от деления величины реинвестированной прибыли на величину чистой прибыли, и показывает, какая  часть чистой прибыли была вложена в предприятие после выплаты дивидендов, т.е. характеризует дивидендную политику предприятия:

.

Учитывая, что из чистой прибыли 13 301,6 руб. на выплату дивидендов идет сумма 0,8646 руб. * 10 000 шт. акций = 8 646 руб., определим коэффициент реинвестирования:

Коэффициент рентабельности собственного капитала характеризует способность  предприятия генерировать необходимую  прибыль в процессе своей хозяйственной  деятельности и определяется как  чистая прибыль компании, выраженная в процентах к собственному капиталу:

Определим темп роста, который фирма  сможет достичь и поддерживать без  увеличения доли заемных средств:

Определим максимальный темп устойчивого роста, который достигается при полном реинвестировании прибыли в бизнес (RR = 1): 

 

Таблица 5

   

Аналитические показатели деятельности АО «Интерсвязь», руб.

   

Коэффициент реинвестирования (RR)

35,0%

Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE)

10,7%

Коэффициент устойчивого или сбалансированного  роста (SGR)

3,89%

Коэффициент устойчивого или сбалансированного  роста (SGR) (при RR = 1)

11,97%

Информация о работе Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"