Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

 

Выделим инвестиционную и операционную деятельность будущего предприятия, финансовая деятельность отсутствует. На начало периода оборотные средства составят 500 долл. В качестве притока денежных средств по инвестиционной деятельности будут выступать собственные средства в сумме 2500 (3000-500) долл. В качестве оттока денежных средств по инвестиционной деятельности – покупка Газели на сумму 4000 долл. и дополнительные средства для оборудования гаража и газели на  сумму 2500 долл. Сальдо по инвестиционной деятельности равно притоку денежных средств за вычетом оттоков. Выручка за полгода составит 30000 долл., при равномерном распределении ежемесячная выручка составит 30000/6=5000 долл. При уровне торговой надбавки 30%, валовой доход от реализации овощей составит 30%·5000=1500 долл. – это притоки денежных средств по операционной деятельности. Ежемесячные затраты (оттоки по операционной деятельности) составят в сумме 300+100+100+600=1100 долл., они включают заработную плату помощника, расходы по эксплуатации газели, прочие расходы, затраты на собственные нужды. В январе, апреле и июле будет происходить отток по операционной деятельности в размере 500 долл. за счет выплат арендной платы за гараж для газели, выплачиваемые авансом в первом месяце каждого квартала. Сальдо по операционной деятельности определяется аналогично как и по инвестиционной. Сальдо денег за период определяется как сумма итогов по инвестиционной и операционной деятельности. Остаток на конец периода определяем как сумму остатка денежных средств на начало периода и сальдо денежных средств за период.

Данные по месяцам введем в таблицу.

Ответ: Предприниматель не будет испытывать потребность в дополнительном финансировании.

 

Задача 14.

Прогноз реализации магазина игрушек имеет вид:

 

Месяц	Кол-во проданных игрушек	Прибыль/убыток, тыс. руб.
Сентябрь	750	-450
Октябрь	1000	-300
Ноябрь	2500	600
Декабрь	4000	1500
Январь	750	-450

 

 

Средняя цена одной игрушки  – 2000 руб., удельные переменные затраты  – 1400 руб.

Требуется:

1. Определить постоянные затраты;
2. Определить количество игрушек, необходимое для достижения точки безубыточности;
3. Построить график для определения точки безубыточности в диапазоне 0 – 400 шт.;
4. Указать, как изменится запас безопасности при изменении постоянных затрат до 1200000 руб. Построить график для новых условий.

Решение:

1. Постоянные затраты определим по формуле: FC=PQ – V*Q – GI, где FC – постоянные затраты; GI - прибыль; Q – объем продаж в натуральных единицах; V – переменные затраты на единицу продукции; P – цена реализации единицы продукции. 

FC = ((2000*750) – (1400*750)) – (- 450000) = 900000 руб.

2. Определим количество игрушек, необходимое для достижения точки безубыточности по формуле Qc = FC/ (P - V) = 900000/(2000 - 1400) =

= 1500 шт.

3. Построим график для определения точки безубыточности в диапазоне 0 – 400 шт.

 

4. Для начала рассчитаем значение запаса безопасности по месяцам при постоянных затратах равных 900000 руб. Запас безопасности в относительной форме определяется в виде разности между запланированным объемом реализации и точкой безубыточности, но т.к. в нашем случае отсутствует запланированный объем будем использовать фактический, использую формулу:

ЗП%= ((Q - Qc)/ Q)*100.

ЗП(сентябрь)= ((750 - 1500)/ 750)*100 = -100%;

ЗП(октябрь)= ((1000 - 1500)/ 1000)*100 = -50%;

ЗП(ноябрь)= ((2500- 1500)/ 2500)*100 = 40%;

ЗП(декабрь)= ((4000 - 1500)/ 4000)*100 = 62,5%;

ЗП(январь)= ((750 - 1500)/ 750)*100 = -100%.

Далее найдем точку безубыточности при изменении постоянных затрат до 1200000 руб.: Qc = FC/ (P - V) = 1200000/(2000 - 1400) = 2000 шт.

На основании новых  данных рассчитаем запас безопасности:

ЗП(сентябрь)= ((750 - 2000)/ 750)*100 = -167%;

ЗП(октябрь)= ((1000 - 2000)/ 1000)*100 = -100%;

ЗП(ноябрь)= ((2500- 2000)/ 2500)*100 = 20%;

ЗП(декабрь)= ((4000 - 2000)/ 4000)*100 = 50%;

ЗП(январь)= ((750 - 2000)/ 750)*100 = -167%.

Как видно из расчетов, при увеличении значения постоянных затрат запас безопасности уменьшается.

Построим график для  новых условий:

 

Ответ: постоянные затраты равны  900000 руб. количество игрушек, необходимое для достижения точки безубыточности равно 1500 шт.

 

Задача 15.

Эксперты  компании Х составили сводные данные о стоимости источников в случае финансирования новых проектов (%):

Диапазон  величины источника, тыс. руб.	Заемный капитал	Привилегированные акции	Обыкновенные  акции
0-250	7	15	20
250-500	7	15	22
500-750	8	17	23
750-1000	9	18	24
Свыше 1000	12	18	26

 

Целевая структура  капитала компании составляет:

- привилегированные  акции – 15 %;

- обыкновенный  акционерный капитал – 50 %

- заемный  капитал – 35 %.

Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала для каждого из вариантов.

Решение:

 

Диапазон  величины источника, тыс. руб.	Заемный капитал	Привилегированные акции	Обыкновенные  акции	WACC
0-250	7	15	20	14,7%
250-500	7	15	22	15,7%
500-750	8	17	23	16,85%
750-1000	9	18	24	17,85%
Свыше 1000	12	18	26	19,9%
Удельный вес источника средств в общей их сумме, %	35%	15%	50%

 

WACC – это средняя взвешенная стоимость капитала, которая рассчитывается по формуле WACC = ∑ Ki ∙ Di, где Ki – стоимость источника средств, Di – удельный вес источника средств в общей их сумме.

WACC = 0,35 ∙ 7 + 0,15 ∙ 15 + 0,5 ∙ 20 = 14,7%

WACC = 0,35 ∙ 7 + 0,15 ∙ 15 + 0,5 ∙ 22 = 15,7%

WACC = 0,35 ∙ 8 + 0,15 ∙ 17 + 0,5 ∙ 23 = 16,85%

WACC = 0,35 ∙ 9 + 0,15 ∙ 18 + 0,5 ∙ 24 = 17,85%

WACC = 0,35 ∙12 + 0,15 ∙ 18 + 0,5 ∙ 26 = 19,9%

Ответ: значения средневзвешенной стоимости капитала для каждого из вариантов указаны в таблице.