Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

ПЛАН

 

Задание 1……………………………………………………………………….	3
Задание 2………………………………………………………………………..	4
Задание 3……………………………………………………………………….	5
Задание 4……………………………………………………………………….	11
Задание 5……………………………………………………………………….	12
Список литературы…………………………………………………………….	14

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание 1. Руководство предприятия намерено увеличить выручку от реализации на 10 %. Рассчитать ключевые показатели, характеризующие запас финансовой прочности и проанализировать изменение силы воздействия операционного рычага и запаса финансовой прочности.

Исходные данные:

Показатели	Сумма, тыс.руб.
Выручка от реализации	40000
Постоянные издержки	3000
Переменные издержки	31000

 

Рассчитаем ключевые показатели, характеризующие запас  финансовой прочности по исходным данным (колонка 3) и по выручке, увеличенной на 10% (колонка 4). Помимо выручки также увеличиваются на 10 % и переменные затраты.

 

Показатели	Формула расчета	Значения показателей, рассчитанные на основе исходных данных	Значения показателей, рассчитанные на основе увеличен-ных на 10 % выручки и переменных затрат
Выручка от реализации (ВР)		40000	44000
Переменные издержки (ПерИ)		31000	34100
Валовая маржа	ВР - ПерИ	9000	9900
Коэффициент валовой маржи (Квал.м.)		0,225	0,225
Процент валовой маржи	´100	22,5	22,5
Постоянные издержки		3000	3000
Порог рентабель-ности (ПР)		13333	13333
Запас финансовой прочности (ЗФП)	ВР - ПР	26667	30667
Запас финансовой прочности в % к  вы-ручке от реализации		0,667	0,697
Прибыль	ЗФП ´ Квал.м.	6000	6900
Сила воздействия операционного  рычага		1,50	1,43

Запас финансовой прочности, рассчитанный по предприятию составляет 26667 тыс.руб. и означает, что предприятие способно выдержать некоторое снижение выручки от реализации без серьезной угрозы для своего финансового положения. 

Сила воздействия операционного  рычага по исходным данным равна 1,50. Это  означает, что при увеличении выручки  от реализации на 10 %, прибыль возрастет на 15 % (10 % ´ 1,50), что мы и получили при расчетах в колонке 4:

= 115 % - 100% = 15 %

Однако расчеты показывают, что при увеличении выручки на 10 % сила воздействия операционного  рычага сократилась на 0,07 %.

 

Задание 2. На основе исходных данных требуется:

• рассчитать собственные оборотные средства;
• вычислить финансово-эксплуатационные потребности;
• определить потенциальный излишек/дефицит денежных средств;
• рассчитать реальный излишек/дефицит денежных средств;
• если будет выявлен дефицит, рассчитать сумму необходимого краткосрочного кредита.

Исходные данные:

АКТИВ		ПАССИВ
Статья актива	Сумма, руб.	Статья пассива	Сумма, руб.
Основные активы	5800	Собственные средства	3500
Запасы сырья	500	Резервы	2000
Незавершенное производство	300	Долгосрочная задолженность	2500
Запасы готовой продукции	800	Краткосрочная банковская задолженность	1500
Дебиторская задолженность	2000	Кредиторская задолженность	500
Денежные средства	300
Краткосрочные финансовые вложения	100
Другие текущие активы	100
БАЛАНС	10000	БАЛАНС	10000

 

Рассчитаем искомые  показатели:

Показатели	Формула расчета	Сумма, руб.
Собственные оборотные средства (СОС)	Собств.ср-ва + долгоср.обяз-ва - внеобор.активы ((3500 + 2000) + 2500 – 5800)	2200
Финансово-эксплуатационные потребности (ФЭП)	Текущие активы – текущие обязательства (3600 – 500)	3100
Потенциальный излишек/дефицит денежных средств	СОС – ФЭП (2200 – 3100)	-900
Реальный излишек/дефицит денежных средств	Потенц-ый изл./деф.+ краткоср.банк.зад-ть - краткоср.фин.вл. (-900 + 1500 – 100)	500
Потребная сумма краткосрочного кредита	ФЭП – СОС (3100 – 2200)	900

 

Рассчитанные показатели свидетельствуют, что предприятие  обладает достаточным количеством  собственных оборотных средств, но величина финансово-эксплуатационных потребностей превышает собственные оборотные средства, что вызывает потенциальный дефицит денежных средств в размере 900 руб. Потенциальный дефицит денежных средств с учетом краткосрочных вложений и краткосрочного кредита также показывает нехватку денежных средств у предприятия.

Поскольку финансово-эксплуатационные потребности превышают собственные  оборотные средства, постоянных пассивов не хватает для обеспечения нормального  функционирования предприятия, то 900 руб. и будут являться потребной суммой краткосрочного кредита.

 

Задание 3. На основе исходных данных провести анализ чувствительности прибыли предприятия к 10-ти процентным изменениям основных элементов операционного рычага:

1. Цена изменяется на 10 %. Как изменяется прибыль? На сколько единиц продукции можно сократить объем реализации без потери прибыли?
2. Оценить влияние 10-процентного изменения переменных расходов на прибыль.
3. Оценить влияние 10-процентного изменения постоянных расходов на прибыль.
4. Оценить влияние 10-процентного увеличения объема реализации.

Исходные данные:

Показатель	Значение показателя
Количество изделий, шт.	100
Цена реализации, руб./шт.	2500
Переменные издержки, руб./шт.	1700
Постоянные издержки, руб./шт.	40

 

1. Для начала определим по исходным данным роль различных элементов операционного рычага в формировании финансовых результатов предприятия:

Показатели	Сумма	Доля, %
Количество изделий, шт.	100	-
Цена реализации, руб./шт.	2500	-
Выручка, руб. (100´2500)	250000	100
Переменные издержки (100´1700)	170000	68,0
Валовая маржа (250000 - 170000)	80000	32,0
Постоянные издержки (100´40)	4000	1,6
Прибыль (80000 - 4000)	76000	30,4

 

Предположим, что цена увеличилась  на 10 %, (т.е. 2500 + 250 = 2750):

Показатели	Сумма	Доля, %
Новая цена реализации, руб./шт.	2750	-
Новая выручка, руб.	275000	100
Переменные издержки	170000	61,8
Валовая маржа	105000	38,2
Постоянные издержки	4000	1,5
Прибыль	101000	36,7

 

Определим, при каком объеме реализации можно получить прежний показатель прибыли (76000 руб.):

 

Новый коэффициент  валовой  маржи

=

 

К_о = = = 76 шт.

 

Т.е. повышение цены на 10 % компенсирует сокращение объема реализации на 24 % или  увеличивает прибыль на 32,9 %.

Показатели	Объем – 100 шт. Цена – 2750 руб./шт.		Объем – 76 шт. Цена – 2750 руб./шт.
	сумма, руб.	доля, %	сумма, руб.	доля, %
Выручка	275000	100	209000	100
Переменные издержки	170000	61,8	129162	61,8
Валовая маржа	105000	38,2	79838	38,2
Постоянные издержки	4000	1,5	4000	1,91
Прибыль	101000	36,7	75838	36,28

 

Предположим, что цена сократилась на 10 %, (т.е. 2500 – 250 = 2250):

Показатели	Сумма	Доля, %
Новая цена реализации, руб./шт.	2250	-
Новая выручка, руб.	225000	100
Переменные издержки	170000	75,6
Валовая маржа	55000	24,4
Постоянные издержки	4000	1,78
Прибыль	51000	22,62

 

Определим, при каком объеме реализации можно получить прежний показатель прибыли (76000 руб.).

 

Новый коэффициент  валовой  маржи

=

 

К_о = = = 145 шт.

 

Т.е. снижение цены на 10 % приводит к  сокращению прибыли на 32,9 % или предполагает увеличение объема реализации на 45 % для компенсации потерянного дохода.

 

Показатели	Объем – 100 шт. Цена – 2250 руб./шт.		Объем – 145 шт. Цена – 2250 руб./шт.
	сумма, руб.	доля, %	сумма, руб.	доля, %
Выручка	225000	100	326250	100
Переменные издержки	170000	75,6	246645	75,6
Валовая маржа	55000	24,4	79605	24,4
Постоянные издержки	4000	1,78	4000	1,23
Прибыль	51000	22,62	75605	23,17

 

2. Предположим, что переменные расходы удалось снизить на 10 %, (т.е. 1700 – 170 = 1530):

Показатели	Сумма	Доля, %
Выручка, руб.	250000	100
Новые переменные издержки	153000	61,2
Валовая маржа	97000	38,8
Постоянные издержки	4000	1,6
Прибыль	93000	37,2