Контрольная по "Основам финансового менеджмента"

     Неотъемлемой  частью финансовой работы на предприятии  являются финансовый анализ и оценка финансового состояния предприятия. Финансовое состояние – это состояние финансов предприятия, характеризуемое совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств.

     Финансовый анализ включает блоки:

• общий (предварительный) анализ;
• анализ финансовой устойчивости;
• анализ ликвидности баланса;
• анализ результатов деятельности;
• комплексный анализ и оценка деятельности.

     Конкретное  направление анализа, составляющие его блоки, набор показателей  определяются целями и опытом аналитика. Основной целью финансового анализа является установление и определение финансового положения предприятия.

     Задачами анализа выступают:

• выявление произошедших за период изменений значений финансовых показателей;
• определение наиболее вероятных тенденций изменения финансового состояния предприятий;
• определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;
• установление мер и рычагов воздействия на финансы предприятия с целью достижения желаемого финансового результата.

     Результаты  анализа необходимы для пользователей  внутренних (службы предприятия, руководство) и внешних (менеджеры предприятия, собственники, кредиторы, инвесторы, поставщики). Информационной базой финансового анализа выступает главным образом бухгалтерская документация.

     При проведении анализа используются методы:

• сравнение, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются с показателями базисного либо планового периода, при этом особую значимость приобретают корректность и сопоставимость показателей;
• группировка – при этом методе однородные показатели группируются и сводятся в более укрупненные, что дает возможность выявить тенденции развития и факторы влияния;
• цепные подстановки – метод заключается в замене отдельного показателя отчетным, что позволяет в итоге определить и измерить влияние факторов на конечный финансовый показатель;
• коэффициентный – оперирует сравнением между собой относительных показателей, имеющих одинаковые единицы измерения.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     4.Задачи 

1. Рассчитать  наращенную сумму с исходной суммы  в 1000 рублей при размещении ее в банке  на условиях начисления простых процентов, если годовая ставка – 20%, в период наращения 180 дней.

Ответ:

     При расчете суммы простого процента в процессе наращения стоимости (компаундинга) используется следующая  формула (1):

                                                 (1)

где  I – сумма процента за обусловленный период времени в целом;

P – первоначальная сумма (стоимость) денежных средств;

n -  количество интервалов, по которым осуществляется расчет процентных платежей, в общем обусловленном периоде времени;

i – используемая процентная ставка, выраженная десятичной дробью

P = 1000 рублей;                      n = 180 дней;                      i = 20% =

I = 1000

= 3600 рублей.

2. Определить номинальную будущую и настоящую стоимость вклада с учетом фактора инфляции при следующих условиях: первоначальная сумма вклада составляет 2500 тыс. руб.; реальная годовая процентная ставка, используемая для наращения стоимости вклада, составляет 14%; прогнозируемый годовой темп инфляции составляет 9,5%; общий период размещения вклада составляет 4 года при квартальном начислении процентов; ожидаемая номинальная будущая стоимость денежных средств составляет 1800 тыс. руб.

Ответ:

     При оценке будущей стоимости  денежных средств  с учетом фактора  инфляции используется следующая формула (2) (представляющая собой модификацию рассмотренной ранее Модели Фишера):

                                        (2)

где – номинальная будущая стоимость вклада, учитывающая фактор инфляции;

P – первоначальная сумма вклада;

- реальная процентная ставка, выраженная десятичной дробью;

ТИ –  прогнозируемый темп инфляции, выраженный десятичной дробью;

n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени.

P = 2 500 000 рублей;      =  14% = 0,014;      

ТИ = 9,5% = 0,0095;         n = 4 года

 

= 2 500 000 = 2 744 750 рублей.

     При оценке настоящей  стоимости денежных средств с учетом фактора инфляции используется следующая формула (3):

=                                                     (3)

где - реальная настоящая сумма вклада (денежных средств), учитывающая фактор инфляции;

 – ожидаемая номинальная будущая  стоимость вклада (денежных средств);

- реальная процентная ставка, используемая  в процессе дисконтирования стоимости,  выраженная десятичной дробью;

ТИ –  прогнозируемый темп инфляции, выраженный десятичной дробью;

n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени.

= 1 800 000 рублей;       = 14% = 0,014; 

ТИ = 9,5% = 0,0095;            n = 4 года

= = 1 639 493 рубля.

3. Необходимо оценить уровень финансового риска по инвестиционной операции по следующим данным:  на рассмотрение представлено два альтернативных инвестиционных проекта (проект «А» и проект «Б») с вероятностью ожидаемых доходов, представленной в таблице 1.

Таблица 1

     Необходимо  рассчитать коэффициент вариации по инвестиционным проектам при различных  значениях среднеквадратического (стандартного) отклонения и среднего ожидаемого значения дохода по ним.

Ответ:

Проект  «А»

     Среднеквадратическое (стандартное) отклонение. Этот показатель является одним из наиболее распространенных при оценке уровня индивидуального  финансового риска, так же как  и дисперсия определяющий степень колеблемости и построенный на ее основе. Он рассчитывается по следующей формуле (4):

                                       (4)

где - Среднеквадратическое (стандартное) отклонение;

- конкретное значение возможных вариантов ожидаемого дохода по рассматриваемой финансовой операции;

- среднее ожидаемое значение  дохода по рассматриваемой финансовой  операции;

- возможная частота (вероятность)  получения отдельных вариантов ожидаемого дохода по финансовой операции;

n – число наблюдений.

= 1750;                    =1200;                 =  0,20;                       n= 3

1. = 60500;

= 1050;                      =1200;                    =  0,60;                   n= 3

       = 13500;

= 800;                       =1200;                       =  0,20;                   n= 3

       = 32000 ;

     Коэффициент вариации. Он позволяет определить Уровень риска, если показатели среднего ожидаемого дохода от осуществления финансовых операций различаются между собой. Расчет коэффициента вариации осуществляется по следующей формуле (5):

                                                       (5)

где  – коэффициент вариации;

- среднеквадратическое (стандартное)  отклонение;

 – среднее ожидаемое значение  дохода по рассматриваемой финансовой операции.

1. = 60500;                      = 1200

50,4;

= 13500;                      = 1200

11,25;

     = 32000;                            6)5   = 1200

26,6.

  Проект  «Б»

     Среднеквадратическое (стандартное) отклонение:

                                                                        

= 1300;                    =783;                   =  0,20;                       n= 3

= 53457,8;

= 700;                      =783;                        =  0,50;                      n= 3

       = 3444,5 ;

= 350;                       =783;                       =  0,30;                   n= 3

       = 56246,7;

     Коэффициент вариации.

     

1. =  53457,8;                                             = 783

68,3;

    = 3444,5;                                              = 783

4,4;

         = 56246,7;                                              = 783

. 

4.Рассчитать абсолютный и относительный показатели ликвидности инвестиций при условии возможной реализации рассматриваемого инструмента инвестирования в течении 42 дня.

Ответ:

     Основным  абсолютным показателем  оценки ликвидности  является общий период возможной реализации соответствующего объекта (инструмента) инвестирования. Он рассчитывается по следующей формуле (6):

                                        (6)

где  - общий период ликвидности конкретного объекта (инструмента) инвестирования, в днях;

- возможный период конверсии  конкретного объекта (инструмента)  инвестирования в денежные средства, в днях;

- технический период конверсии  инвестиций с абсолютной ликвидностью  в денежные средства, принимаемый  обычно за 7 дней.

= 42 дня;  =  7 дней