Концепция агентстких отношений

П2 (Краткосрочные пассивы) = Краткосрочные заёмные средства + Задолженность участников по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства

П2 (за 2009г.) = 0 т.р.

П2 (за 2010г.) = 0т.р.

П3 (Долгосрочные пассивы) = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей

П3 (за 2009г.) = 3237т.р.

П3 (за 2010г.) = 3608 т.р.

П4 (постоянные пассивы или устойчивые) = Капитал и резервы

П4 (за 2009г.) = 182009т.р.

П4 (за 2010г.) = 236567т.р.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итог приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1  ≥ П1

А2  ≥ П2

А3  ≥ П3

А4 ≤ П4

3

За 2009 год

27483 <  113432

94330  > 0

36969  >  3237

139896 <  182009

За 2010 год

49931 <  84948

65486  > 0

51490  > 3608

158216 <  236567   

3

Анализ ликвидности баланса

Баланс за 2009г. и 2010г. является не абсолютно ликвидным, т.к. не выполняется первое неравенство.

Показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость –оценка стабильности финансового состояния компании, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в общей сумме используемых ею финансовых средств.

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости – система показателей, позволяющая спрогнозировать стабильность (или нестабильность) развития компании в ближайшее время.

1. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) – показывает, сколько заёмных средств привлёк бизнес на 1 руб. собственных средств в активах.

,  V1 ≤ 1,5

V1 (2009г.)=

V1 (2010г.)=

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных источников.

,  V2 min=0.1, V2opt ≥0.5

V2 (2009г.) =

V2 (2010г.) =

3. Коэффициент финансовой независимости (коэффициент финансовой автономии) – показывает удельный вес собственных средств в общем объёме источников финансирования.

0.4 ≤ V3 ≤ 0.6

V3 (2009г.) =

V3 (2010г.) =

4. Коэффициент финансирования – показывает, какая часть деятельности финансируется за счёт собственных, а какая часть - за счёт заёмных средств.

V4 ≥0.7

Opt≈1.5

V4(2009г.)=

V4(2010г.)=

5. Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес активов, финансируемых за счёт устойчивых источников.

V5=

V5 ≥ 0.6

V5 (2009г.)=

V5 (2010г.)=

Коэффициент финансовой независимости определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине и тем самым определяет степень независимости организации от заёмных источников.

Согласно классической теории независимой можно считать организацию, доля собственного капитала которой составляет от 40 (30% - критическое значение) до 60% (максимальное – 70%) в общем объёме.

Анализ показателей ликвидности.

Показатели ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности фирмы на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

1. Общую оценку платежеспособности даёт коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия).

1 ≤ КТЛ ≤ 2

КТЛ (2009г.) =

КТЛ (2010г.) =

Если коэффициент высокий, то это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, с неоправданным ростом дебиторской задолженности. Постоянное снижение коэффициента связано с увеличением риска неплатежеспособности.

2. Коэффициент быстрой ликвидности – промежуточный коэффициент покрытия, показывает, какую часть можно погасить текущими активами за минусом запасов.

Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ей критического положения, когда не будет возможности продать запасы.

Рекомендуемое значение от 0,8 до 1,0.

КБЛ (2009г.) =

КБЛ (2010г.) =

3. Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жёстким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности фирма может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не менее 0,2.

КАЛ (2009г.) =

КАЛ (2010г.) =

Анализ деловой активности предприятия.

В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте анализа финансово-хозяйственной деятельности этот термин в более узком смысле – как текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия.

Деловая активность предприятия проявляется в динамичности ее развития, достижении поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта.

Для оценки уровня эффективности использования ресурсов предприятия, как правило, используют различные показатели оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости активов.

При помощи данного коэффициента оценивается эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения. Расчёт этого коэффициента производится по формуле:

,

Где ВР – Выручка от реализации;

Ā – среднегодовая сумма активов.

КО.А. (2009г.) =

КО.А. (2010г.) =

Продолжительность одного оборота (дней):

Т (2009г.) =

Т (2010г.) =

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

По этому коэффициенту судят, сколько раз в среднем в течение отчётного периода дебиторская задолженность превращается в денежные средства, т.е. погашается.

Коб.деб.з.=

- среднегодовая стоимость чистой дебиторской задолженности.

Коб.деб.з. (2009г.)=

Коб.деб.з. (2010г.)=

Продолжительность оборота (в днях).

Т (2009г.) =

Т (2010г.) =

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Коэффициент показывает, сколько оборотов необходимо компании для оплаты имеющейся задолженности.

Коб.деб.з.=

- среднегодовая стоимость чистой кредиторской задолженности.

Коб.кред.з. (2009г.)=

Коб.кред.з. (2010г.)=

Продолжительность оборота (в днях).

Т (2009г.) =

Т (2010г.) =

Коэффициент оборачиваемости запасов

Для характеристики эффективности управления запасами используются коэффициент оборачиваемости запасов и показатель длительности оборота.

КО.З.=

- среднегодовая стоимость запасов.

Коб.з. (2009г.)=

Коб.з. (2010г.)=

Коэффициент показывает, сколько оборотов за год совершили запасы, т.е. сколько раз они перенесли свою стоимость на готовые изделия

Продолжительность оборота (в днях).

Т (2009г.) =

Т (2010г.) =

Этот показатель характеризует период времени, в течение которого запасы превращаются в реализованные товары.

В целом, чем выше коэффициент оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства, и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих равных условиях).

Длительность операционного цикла

По этому показателю определяют, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия.

Топ.ц.= Тоб.деб.зад.+Тоб.зап.

Топ.ц. (2009г.) = 12,73+32,20= 44,93

Топ.ц. (2010г.) = 23,09+36,18= 59,27

Предприятию необходимо стремиться к уменьшению значения данного показателя.

Длительность финансового цикла (длительность оборачиваемости оборотного капитала).

Тфин.цикла = Тоб.деб.зад.+Тоб.зап.- Тоб.кред.зад.

Тфин.цикла (2009г.)= 12,73+32,20-48,26= -3,33

Тфин.цикла (2010г.)= 23,09+36,18-57,33= 1,94

В 2009г. предприятие имело в бесплатном пользовании чужие деньги.

В 2010г. предприятие испытывало потребность в денежных средствах.

Анализ показателей рентабельности.

Рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода.

Эффективность основной деятельности предприятия по производству и реализации продукции, работ, услуг характеризуется показателем рентабельности затрат (продукции).

,

Где Р - рентабельность затрат

Рпродукции (2009г.)=

Рпродукции (2010г.)=

Данный коэффициент показывает уровень прибыли на один рубль затраченных средств.

Для осуществления контроля не только за себестоимостью реализованной продукции, но и за изменениями в политике ценообразования рассчитывают показатель рентабельности продаж.

ВР- выручка от реализации

Рпродаж (2009г.)=

Рпродаж (2010г.)=

Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности и показывает, сколько получено прибыли с рубля продаж.