Инвестиционная оценка проекта; производство пластиковых окон

Автор: Пользователь скрыл имя, 10 Ноября 2011 в 13:49, курсовая работа

Описание работы

Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Содержание

Введение 3
1. Содержание проекта 8
1. Характеристика рынка и предприятия. 10
3. Расчет капитальных затрат 12
4. Расчет текущих затрат 14
5. Расчет доходов 21
6.Расчет денежных потоков 23
7.Оценка коммерческой эффективности проекта 29
8.Оценка рисков и проверка проекта на устойчивость 32
9. Выводы 36
10. Список литературы 37

Скачать полностью (105.92 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Работа содержит 1 файл

Копия Моя курсовая!!!.doc

— 591.00 Кб (Скачать)

      6.Расчет денежных потоков

     Для составления денежного потока необходимо определить налоговые платежи.

     ООО«Stale» использует общую систему налогообложения, так как не попадает под ЕНВД или УСНО.

     Налог на прибыль исчисляется как 24% от валовой прибыли. Расчет налога на прибыль  за 2008 год представлен ниже:

     3667381,86 * 24% = 3061804,111 рублей.

     Налог на имущество исчисляется как 2,2% от стоимости имущества. При расчете используется остаточная стоимость имущества, поэтому необходимо учитывать амортизацию. Налогооблагаемая база рассчитывается как первоначальная стоимость имущества за вычетом суммы амортизационных отчислений.

     Расчет  остаточной стоимости и налога на имущество представлен в таблице  16.

     Таблица 16.

Период Налогообл. аза Расчет в  квартал Сумма налога в  год Средняя за квартал
1 квартал 2008 года 2649950,00 58298,90    
2 квартал 2008 года 2580166,95 56763,67    
3 квартал 2008 года 2510383,90 55228,45    
4 квартал 2008 года 2440600,85 53693,22 223 984,24 55996,05935
1 квартал 2009 года 2370817,80 52157,99    
2 квартал 2009 года 2301034,75 50622,76    
3 квартал 2009 года 2231251,70 49087,54    
4 квартал 2009 года 2161468,65 47552,31 199420,6038 49855,15095
1 квартал 2010 года 2091685,60 46017,08    
2 квартал 2010 года 2021902,55 44481,86    
3 квартал 2010 года 1952119,50 42946,63    
4 квартал 2010 года 1882336,45 41411,40 174856,9702 43714,24255
1 квартал 2011 года 1812553,40 39876,17    
2 квартал 2011 года 1742770,35 38340,95    
3 квартал 2011 года 1672987,30 36805,72    
4 квартал 2011 года 1603204,25 35270,49 150293,3366 37573,33415
1 квартал 2012 года 1533421,20 33735,27    
2 квартал 2012 года 1463638,15 32200,04    
3 квартал 2012 года 1393855,10 30664,81    
4 квартал 2012 года 1324072,05 29129,59 125729,703 31432,42575
 

     Суммы налоговых отчислений за пять лет  представлены в таблице 17.

     Таблица 17.

  2008 год 2009 год 2010 год 2011 год 2012 год
  За 1 квартал За год За 1 квартал За год За 1 квартал За год За 1 квартал За год За 1 квартал За год
Налог на прибыль 738140,9107 2952563,643 1086854,607 4347418 1472555,808 5890223 1895412,253 7581649 2355607,44 9422429,8
Налог на имущество 55996,05935 223 984,24 49855,15095 199420,6 43714,24255 174857 37573,33415 150293,3 31432,42575 125729,7
НДС 1471394,317 5885577,268 1695859,045 6783436 1919583,144 7678333 2142440,811 8569763 2364294,42 9457177,7
Транспортный налог 175 700 175 700 175 700 175 700 175 700
Итого налоги 2265706,287 9 062 825,15 2832743,803 11330975 3436028,195 13744113 4075601,397 16302406 4751509,286 19006037
 

     Далее рассчитываются денежные потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Необходимым критерием принятия инвестиционного проекта является положительное значение кумулятивного чистого притока от всех видов деятельности, то есть рассчитанного нарастающим итогом, на каждом шаге расчета проекта. Расчет приведен в таблице 18. 
 
 

 

      

Таблица 18.

Показатели Расчетные шаги (года)
0 2008 2009 2010 2011 2012
1.Выручка  нетто   45000000 55800000 67200000 79200000 91800000
2.Себестоимость  на весь объем   32697651,49 37685756,56 42657403,19 47609795,79 52539875,99
3.Налоги   9 062 825,15 11330975,21 13744112,78 16302405,59 19006037,14
4.Чистая  прибыль п.1-п.2- п.3   3 239 523,36 6783268,232 10798484,03 15287798,62 20254086,86
5.Амортизация   279132,2 279132,2 279132,2 279132,2 279132,2
6.Сальдо  денежного потока  от операционной деятельности п.4 + п.5 0 3 518 655,56 7062400,432 11077616,23 15566930,8 20533219,06
Сальдо  ДП от ОД нарастающим  итогом   3 518 655,56 10 581 056,00 21 658 672,22 37 225 603,04 57 758 822,11
7.Инвестиции -8000000          
8.Недоамортизированная  часть имущества           1 254 289
9.Ликвидационные  затраты            
10.Сальдо  денежного потока  от инвестиционной  деятельности п.7+п.8-п.9 -8000000 0 0 0 0 1 254 289
Тоже  нарастающим итогом -8000000 -8000000 -8000000 -8000000 -8000000 -6 745 711
11.Приток денежных средств от операционной и инвестиционной деятельности   45000000 55800000 67200000 79200000 93 054 289
12.Отток  денежных средств от операционной  и инвестиционной деятельности -8000000 41 481 344,44 48737599,57 56122383,77 63633069,18 71266780,94
13.Сальдо  денежного потока  от операционной  и инвестиционной  деятельности -8000000 3 518 655,56 7062400,432 11077616,23 15566930,82 21 787 508
Тоже  нарастающим итогом -8000000 -4 481 344,44 2 581 056,00 13 658 672,22 29 225 603,04 51 013 111,11
             
14.Собственные  средства 4000000          
15.Кредит 4000000          
16.Погашение  кредита   570445 667340 780693 913300 1068220
17.Сальдо  денежного потока  от финансовой  деятельности 8000000 -570445 -667340 -780693 -913300 -1068220
Тоже  нарастающим итогом 8000000 7429555 6762215 5981522 5068222 4000002
Сальдо  ДП от ОД, ИД и ФД. 0 2948210,78 6395061 10296923 14653630 20719288
Тоже  нарастающим итогом 0 2948210,78 9343271,49 19640194,63 34293824,97 55013112,75
 
 
 
 
 
 

     Для оценки финансовой реализуемости проекта сравниваются дисконтированные денежные потоки от всех видов деятельности нарастающим итогом, которые должны быть неотрицательными на каждом расчетном шаге (таблица 19).

     Из  таблицы видно, что показатель сальдо денежного потока по всем видам деятельности, нарастающим итогом, является неотрицательным на всех расчетных шагах. Это говорит о том, что проект финансово реализуем. 
 

     Таблица 19.

  Оценка  финансовой реализуемости проекта
Сальдо  ДП от ОД 0 3 518 655,56 7062400,432 11077616,2 15566931 20533219,06
Сальдо  ДП от ИД -8000000 0 0 0 0 1 254 289
Сальдо  ДП от ФД 8000000 -570445 -667340 -780693 -913300 -1068220
Сальдо  всех ДП 0 2948210,78 6395061 10296923 14653630 20719288
Тоже  нарастающим итогом 0 2948210,78 9343271,49 19640194,63 34293824,97 55013112,75

 

     

      7.Оценка коммерческой эффективности проекта

 

     Оценка  эффективности проекта осуществляется на основе сопоставления дисконтированного  сальдо денежного потока от инвестиционной, операционной деятельности и финансовой деятельности.

     Ставка  дисконта равна 10%.

     Рассчитаем  показатели:

     -чистый  дисконтированный доход, 

     -внутренняя  норма 

     - срок окупаемости проекта, 

     - индекс рентабельности.

     Данный  расчет представлен в таблице  20.

     По  результатам расчета делается вывод  об эффективности проекта.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

     

     Таблица 20.

Показатели Период
0 2008 2009 2010 2011 2012
Коэффициент дисконтирования при i=16 1 0,862068966 0,743162901 0,64065767 0,5522911 0,476113015
Дисконтированный  ДП от ОД 0 3033323,762 5248513,995 7096959,84 8597477,3 9776132,844
Тоже  нарастающим итогом 0 3033323,762 8281837,757 15378797,6 23976275 33752407,76
Дисконтированный  ДП от ИД -8000000 0 0 0 0 597183,318
Тоже  нарастающим итогом -8000000 -8000000 -8000000 -8000000 -8000000 -7402816,68
ДП  от ОД и ИД нараст.итогом -8000000 -4966676,238 281837,7573 7378797,6 15976275 26349591,07
NPV 26349591,07          
Рентабельность  инвестиций 4,559400726          
Срок  окупаемости 0,946301418          
Коэффициент дисконтирования при i=90 1 0,526315789 0,27700831 0,14579385 0,0767336 0,040386107
Дисконтированный  ДП от ОД 0 1851923,981 1956343,61 1615048,29 1194506,7 829256,7891
Тоже  нарастающим итогом 0 1851923,981 3808267,591 5423315,88 6617822,6 7447079,375
Дисконтированный  ДП от ИД -8000000 0 0 0 0 50655,85019
Тоже  нарастающим итогом -8000000 -8000000 -8000000 -8000000 -8000000 -7949344,15
Коммулятивный ДП обоих -8000000 -6148076,019 -4191732,409 -2576684,12 -1382177,4 -502264,775
NPV -502264,7746
IRR 88,61582777

Информация о работе Инвестиционная оценка проекта; производство пластиковых окон