Информационное обеспечение финансового управления

     Понятность  означает, что пользователи могут  понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки (разумеется, это относится к внешним пользователям, в частности к акционерам, которые далеко не всегда являются экономистами). Как отмечается в международных стандартах отчетности, даже если операции, отражаемые в отчетности, отличаются высокой степенью сложности, это не может служить оправданием предоставления отчета, не доступного для понимания пользователя.

     Сопоставимость  отчетности предполагает возможность составления данных о деятельности различных предприятий или о деятельности одного и того же предприятия за разные периоды времени. Сопоставимость должна быть достигнута за счет постоянства используемых методов учета (например, методов материально – производственных запасов, методов исчисления амортизации и др.), если предприятие по каким-либо причинам изменило методы учета, оно должно отразить эти изменения в примечаниях к отчетности, с тем, чтобы пользователи могли также сделать соответствующие корректировки. Вместе с тем принцип постоянства в использовании учетных методов не рассматривается как самоцель, он не должен сдерживать введение новых методов учета, даже если этого требуют изменившиеся условия рынка. В новых условиях отчетность, помимо инструмента оценки плановых заданий, должна стать средством взаимодействия предприятия и рынка. Информация должна быть полной, понятной и соответствовать определенным правилам.[4] 
 
 

2. Баланс  предприятия, его активы и пассивы

     Баланс  предприятия – это документ, характеризующий финансовое состояние фирмы на определенную дату и отражающий общую сумму активов, равную сумме ее обязательств и собственного капитала. [3]

     Результаты  движения финансовых потоков фиксируются  в структуре капитала, размерах целевых  фондов и активов, начисленной амортизации. Баланс представляет наибольший интерес  для всех пользователей финансовой информации, поскольку именно он показывает зависимость предприятия от внешних и заемных источников финансирования, состояние отношений с поставщиками и покупателями, направления инвестиционной деятельности и источники се финансирования.

  Данные  баланса свидетельствуют о том, чем располагает предприятие, сколько  оно должно поставщикам и кредиторам, что собой представляет собственный капитал. Любая хозяйственная операция ведет к изменению баланса, и при возможности его ежедневного составления можно наблюдать зависимость проводимых мероприятий и финансового состояния. Баланс представляет собой сопоставление активов и пассивов предприятия, т.е. денежных средств и имущества, с обязательствами предприятия по отношению к его владельцам и кредиторам.  
 В управлении предприятием баланс выступает важнейшим инструментом изучения и диагностики финансового равновесия, наблюдения за потенциальными факторами его нарушения. С помощью ликвидных средств предприятие должно погашать свои долги в установленные сроки, а также поддерживать функциональное равновесие между источниками и обязательствами, обеспечивая стабильность первых и целевое направление вторых. Это требование обусловливает два различных подхода в финансовом анализе: анализ ликвидности и возвратности; функциональный анализ. В первом случае в качестве базы выступает традиционный бухгалтерский баланс, отражающий имущественное состояние предприятия в данный момент. Во втором — функциональный баланс, показывающий источники средств предприятия и направления их использования в основной деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой).

  Финансовый  анализ баланса предполагает проведение горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия. Горизонтальный анализ характеризует изменение показателей за отчетный период, вертикальный — удельный вес показателей в общем итоге (валюте) баланса. Динамика показателей на временном отрезке свидетельствует о происходящих изменениях экономического потенциала предприятия, его имущественного и финансового положения.

  Содержание  и структура баланса предприятия (табл. 1) регулируются нормативными актами (ПБУ 4/99). Различия в структуре балансов отдельных предприятий обусловлены отраслевыми особенностями их деятельности.

  Таблица 1.

  Баланс предприятия

  Финансовое  равновесие в балансе показывает, сможет ли предприятие выполнить  свои обязательства в срок, реализовать свои активы. Если такой возможности нет, то это означает прекращение платежей и угрозу банкротства. Очевидно, что поддержание финансового равновесия и уменьшение риска неплатежей требуют определенного соотношения между степенью ликвидности активов и возможностью возврата кредиторской задолженности.

  Внеоборотные активы — собственность, земля, здания, оборудование, не предназначенные для продажи в отчетном периоде. Активы, постоянно используемые в деятельности предприятия, показываются в балансе по стоимости их приобретения (создания) за вычетом накопленной амортизации.

  В качестве самостоятельной позиции в составе  внеоборотных активов в балансе отражаются нематериальные активы, используемые более одного года, приносящие доход права, возникающие из авторских и иных договоров, программ и баз данных, патентов на изобретения, ноу-хау и т.п.

  Запасы  представляют текущие оборотные активы, включающие производственные запасы, заделы незавершенного производства, готовую продукцию и пр. Эта часть активов может быть трансформирована в денежные средства в течение нормального цикла деятельности предприятия. Обычно продолжительность такого цикла не превышает одного года. Сюда же относятся расходы будущих периодов, оплаченные авансом текущие расходы в пределах одного года.

  Денежные средства — средства на банковских счетах в форме аккредитивов и в других безналичных формах. В установленных законом суммах наличные денежные средства могут находиться в кассе предприятия. Денежные средства должны быть у предприятия в наличии, иначе его признают неплатежеспособным.

  Дебиторская задолженность свидетельствует об отвлечении средств из оборота предприятия. Она может быть допустимой, обусловленной действующей системой расчетов, и просроченной, свидетельствующей о недостатках в организации финансово-хозяйственной деятельности.

  К числу  активов баланса относятся также  инвестиции и фонды, т.е. вложения средств в ценные бумаги других предприятий и организаций, депозиты, целевые фонды долгосрочного использования, аккумулирующие средства для погашения собственных обязательств, формирования фондов производственного и социального развития.

  Элементы  пассива баланса можно разделить  на две части: собственный капитал  и привлеченный капитал (кредиторская задолженность). Долгосрочная, среднесрочная и краткосрочная задолженность предполагают группировки по платежам юридическим и физическим лицам в пределах одного года или более одного года. Собственный капитал предприятия определяет минимальный размер его имущества, гарантирующий интересы его кредиторов. В понятие собственного капитала включается уставный, резервный и дополнительный капитал. К этой части ресурсов могут быть также отнесены нераспределенная прибыль, специальные фонды, созданные за счет прибыли, целевое финансирование.

  Краткосрочная кредиторская задолженность — обязательства по товарам и услугам, полученным (приобретенным), по не оплаченным, задолженность перед рабочими и служащими по начисленной, но не выплаченной заработной плате, не перечисленным по назначению налогам, полученные авансы, предварительная оплата, векселя к оплате. При недостатке собственных оборотных средств возникающая потребность в средствах может покрываться за счет краткосрочных банковских ссуд; такая задолженность тоже будет относиться к этой группе пассивов.

  Долгосрочная и среднесрочная кредиторская задолженность включает срочные ссуды, предоставленные банками или финансовыми институтами, а также другие долговые обязательства, срок погашения которых выходит за пределы одного года. Эта часть пассивов имеет две характеристики: принципиал я процент. Принципиал означает абсолютную сумму долга, выплачиваемую при погашении. Процент — это процентная ставка за пользование кредитом, т.е. цена заимствования. К числу долгосрочных долговых обязательств могут быть также отнесены выпущенные в обращение облигации, арендная плата, ипотечные залоги и т.п.[2]  

3. Ликвидность и способы ее оценки

  Ликвидностью  называется скорость и простота превращения актива в наличные деньги. Золото является относительно ликвидным активом, а производственные мощности покупателя — нет. В действительности ликвидность имеет два измерения: простота конвертации и потеря стоимости. Если вы достаточно снизите цену, то любой актив можно быстро превратить в деньги. Высоко ликвидным является такой актив, который может быть быстро продан без существенной потери стоимости. Неликвидный актив не может быть быстро превращен в наличность без существенного снижения цены.

  В балансовом отчете активы обычно перечисляются в порядке снижения ликвидности, т.е. наиболее ликвидные указаны первыми. Оборотные средства относительно ликвидны, они включают денежные средства и те активы, которые мы планируем превратить в деньги в течение 12 месяцев. Дебиторская задолженность, например, это суммы еще не полученных с клиентов денег по уже осуществленным продажам. Естественно, мы надеемся, что они будут превращены в деньги в ближайшем будущем. Товарные запасы, вероятно, являются наименее ликвидными из оборотных активов, по крайней мере, для многих компаний.

  Основные  средства большей частью являются относительно неликвидными. Они состоят из материальных объектов, таких как здания и оборудование, которые вообще не превращаются в деньги в процессе нормальной работы (конечно, они используются в бизнесе для получения денег). Нематериальные активы, такие как торговые марки, не имеют физического существования, но могут быть очень ценными. Как и материальные основные средства, они обычно не конвертируются в деньги и считаются неликвидными.

  Ликвидность является ценным показателем. Чем ликвиднее  предприятие, тем менее вероятно возникновение финансовых проблем (то есть трудностей с оплатой долгов или покупкой необходимых активов). К сожалению, держать ликвидные активы обычно менее выгодно. Например, владение деньгами — наиболее ликвидная из всех инвестиций, но тогда они не приносят никакого дохода вообще — деньги просто лежат. Следовательно, существует компромисс между преимуществами ликвидности и отказом от потенциальной прибыли.

  Фирма обычно дает кредиторам первоочередное право на свои денежные поступления в размере своего им долга. Владельцы собственного капитала имеют право только на оставшиеся после выплат кредиторам ценности фирмы. Стоимость этой оставшейся части фирмы и есть собственный капитал акционеров, который просто является разницей между активами фирмы и ее обязательствами.

  Собственный капитал акционеров = Активы - Пассивы.

  Это является правдой в расчетном смысле, потому что собственный капитал акционеров определен как эта оставшаяся часть. Более важно, что это справедливо  и в экономическом смысле: если фирма продает все свои активы и выплачивает свои долги, то все, что останется, принадлежит акционерам.

  Использование долгов в структуре капитала фирмы  называется финансовым «рычагом» (левередж). Чем больший долг имеет фирма (как процент от всех активов), тем больше ее финансовый рычаг. Так, финансовый рычаг увеличивает потенциальное вознаграждение акционерам, но также и увеличивает вероятность финансовых трудностей и провала всего дела.

  Стоимость, указанная в балансе для активов  фирмы, является балансовой или расчетной  стоимостью, и она обычно не соответствует  действительной стоимости активов. По общепринятым бухгалтерским принципам  проверенные аудитором финансовые отчеты обычно показывают историческую стоимость активов. Другими словами, активы «заносятся в книги» по фактически заплаченной за них цене, вне зависимости  от срока давности или их современной  стоимости.

  Для оборотных  средств рыночная и балансовая стоимость может быть похожей, так как оборотные средства покупаются и превращаются в деньги в течение сравнительно короткого периода времени. При других обстоятельствах они могут существенно отличаться. Более того, для основных средств было бы чистым совпадением, если бы реальная рыночная цена актива (по которой актив может быть продан) совпала с его балансовой стоимостью. Например, железная дорога может владеть огромными участками земли, купленными сотню лет назад или раньше. То, что железная дорога заплатила за это, будет в сотни или тысячи раз меньше современной стоимости. Тем не менее, в балансе будет стоять именно историческая стоимость.

  Балансовый  отчет может быть потенциально полезным для разных сторон. Поставщики могут  посмотреть на размер кредиторской задолженности, чтобы узнать, насколько быстро, компания оплачивает свои счета. Потенциальные кредиторы могут изучить ликвидность и степень финансового рычага. Менеджеры внутри фирмы могут отследить суммы денег и количество товарных запасов, имеющихся в наличии. Такое использование балансов более подробно обсуждается в третьей главе.