Финансовый менеджмент

Содержание 

Введение

1. Сущность предпринимательских  рисков

1.1 Характеристика  предпринимательского риска

1.2 Классификация  предпринимательского риска

2. Взаимодействие  финансового и операционного  рычагов, оценки суммарного риска

Заключение

Список используемой литературы

Задачи- вариант №2

 

Введение 

     Риск - это вероятность ущерба (убытка, неудачи) вследствие неопределенности результата. Предпринимательский риск возникает при любых видах предпринимательской деятельности, связанной с производством и реализацией продукции, товарно-денежными и финансовыми операциями.

     Опыт  развития всех стран показывает, что  игнорирование или недооценка хозяйственного риска при разработке тактики  и стратегии экономической политики, принятии конкретных решений неизбежно  сдерживает развитие общества, научно-технического прогресса, обрекает экономическую  систему на застой.

     Возникновение интереса к проявлению риска в  хозяйственной деятельности в России связано с проведением экономических  реформ. Хозяйственная среда становится все более рыночной, вносит в предпринимательскую  деятельность дополнительные элементы неопределенности, расширяет зоны рисковых ситуаций. В этих условиях возникают  неясность и неуверенность в  получении ожидаемого конечного  результата, а следовательно, возрастает и степень предпринимательского риска.

     Экономические преобразования, происходящие в России, характеризуются ростом числа предпринимательских  структур, созданием ряда новых рыночных инструментов. В связи с процессами демонополизации и приватизации государство правомерно отказалось от роли единоличного носителя риска, переложив всю ответственность  на предпринимательские структуры.

     Однако  большое число предпринимателей открывают свое дело при самых  неблагоприятных условиях. Нарастающий  кризис экономики России в настоящее  время является одной из причин усиления предпринимательского риска, что приводит к увеличению числа убыточных  предприятий.

     Избежать  полностью риска невозможно. Умение рисковать - это умение проводить  границу между оправданным и  неоправданным риском в каждом конкретном случае.

     На  Западе, даже в относительно стабильных экономических условиях, субъекты хозяйствования уделяют пристальное внимание вопросам управления рисками. В то же время, в  российской экономике, где факторы  экономической нестабильности и  без того усложняют эффективное  управление предприятиями, проблемам  анализа и управления комплексом рисков, возникающих в процессе их экономической деятельности, уделяется  явно недостаточное внимание.

     Среди теоретиков, внесших реальный вклад  в развитие теории риска, можно выделить таких ученых, как Дж. М.Кейнс, А.Маршалл, О.Моргенштейн, Ф.Найт, Дж.Нейман, Б.А.Райзберг, В.В.Черкасов.

     Таким образом, актуальность темы курсовой работы «Предприниматель-ский риск, взаимодействие финансового и операционного  рычагов, оценка суммарного риска» сомнений не вызывает.

     Цель  данной работы изучить особенности  предпринимательских рисков.

     Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:

• раскрыть понятие и сущность предпринимательского риска;
• охарактеризовать виды предпринимательского риска;
• отобразить особенности взаимодействия финансового и операционного рычагов и оценки суммарного риска.

     Работа  состоит из введения, основной части, заключения и списка литературы.

 

1 Сущность предпринимательских  рисков 

1.1 Характеристика предпринимательского  риска 

     При осуществлении деятельности предпринимательских  организаций многие решения часто  приходится принимать в условиях неопределенности, когда необходимо выбирать направление действий из нескольких возможных вариантов, конечный результат  реализации которых сложно предсказать. Риски присущи любой сфере  человеческой деятельности, что связано  с множеством условий и факторов, влияющих на положительный или отрицательные  исход принимаемых индивидуумами  решений.

     Если  рассматривать предпринимательский  риск предприятия как результирующую финансовую величину, то логично считать  отдельные сопровождающие его риски  факторами, влияющими на нее. Существуют объективные (не зависящие от предпринимателя) и субъективные причины и факторы, влияющие на появление рисков при  осуществлении предпринимательской  деятельности, так как заранее  нельзя просчитать влияние всех факторов на конечные результаты деятельности, а в процессе работы многие факторы  могут непредсказуемо изменяться. Поэтому  предприниматель может нести  потери на всех стадиях жизненного цикла фирмы, на всех этапах воспроизводственного процесса.

     В учениях классиков экономической  теории особо подчеркивается мысль, что предпринимательство - это рисковая деятельность. Положение, что предприниматели осуществляют деятельность на свой риск, зафиксировано в ГК РФ, а одна из статей ГК РФ посвящена проблеме страхования предприниматель-ского риска. Известно, что получение прибыли предпринимателю не гарантировано вознаграждением за затраченное им время, результатом деятельности может оказаться как прибыль, так и убытки.

     Появление предпринимательского риска имеет объективную основу из-за неопределенности воздействия внешней среды по отношению к предприятию. Внешняя среда включает объективные экономические, социальные, политические и другие условия, в рамках которых осуществляется деятельность и к изменению которых организация вынуждена приспосабливаться. Неопределенность ситуации для предпринимателя вызвана тем, что она зависит от множества переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью. Сказывается также и отсутствие четкости в определении целей, критериев и показателей их оценки (сдвиги в общественных потребностях и потребительском спросе, появление технических и технологических новшеств, изменение конъюнктуры рынка, непредсказуемые природные явления).

     Предпринимательство всегда сопряжено с неопределенностью  экономической конъюнктуры, которая  вытекает из непостоянства спроса и  предложения на товары, деньги, факторы  производства, из многовариантности  сфер приложения капитала и разнообразия критериев предпочтительности инвестирования средств, из ограниченности знаний о  предпринимательской деятельности и многих других обстоятельств. В  особенности это присуще начальным  стадиям освоения предпринимательства.

     Возникновение предпринимательского риска - по сути дела, оборотная сторона экономической свободы предпринимателей, своеобразная плата за нее. По мере развития рыночных отношений в нашей стране будут усиливаться неопределенность и предпринимательский риск. Таким образом, устранить неопределенность в предпринимательской деятельности весьма сложно, так как неопределенность является элементом объективной действительности, поэтому риск присущ предпринимательству в любой сфере экономики.

     Предпринимательский риск заключается в возможности  недостижения цели, ожидаемых результатов  реализации принятого решения или  осуществления запланированной  деятельности вследствие объективно существующей неопределенности. Риск реализуется  через потерю предпринимателем своих  ресурсов, недополучение доходов  или появление дополнительных расходов. Иначе говоря, риск есть угроза того, что предприниматель понесет  потери в виде дополнительных расходов, сверх предусмотренных прогнозом  или планом его действий, либо получит  доходы ниже тех, на которые он рассчитывал.

     Таким образом, снижение величины предполагаемого  дохода, или так называемая упущенная  выгода, также входит в категорию  риска.

     Эффективность организации управления предпринимательским  риском в значительной мере определяется классификацией факторов риска, под  которой понимается их распределение  на конкретные группы по определенным признакам для достижения поставленных целей.

     Классификация позволяет определить место каждого  фактора в их системе и создает  возможности для эффективного применения впоследствии соответствующих методов  управления риском (рис. 1). 

Рисунок 1 - Основные группы рисков деятельности предприятия (фирмы) 

 

      На рисунке представлены основные группы рисков деятельности производственного  предприятия (фирмы), среди которых  прежде всего следует выделить хозяйственные  риски.

     Предпринимательский риск, с одной стороны, является объективной  категорией, так как возникает  под воздействием непредвиденных обстоятельств, с другой - он связан с практической деятельностью самого предпринимателя.

     Следовательно, предпринимательский риск можно  понимать как экономическую категорию, количественно (да и качественно) выражающуюся в неопределенности исхода намеченной к осуществлению предпринимательской  деятельности, отражающую степень неуспеха (или успеха) деятельности предпринимателя (фирмы) по сравнению с заранее  планируемыми результатами.¹

     Это также возможная потеря ресурсов в процессе осуществления предпринимательской  деятельности и, следовательно, недостижение ранее намеченных конечных результатов (прибыли, дохода). В то же время предпринимательский  риск в отдельных сферах деятельности (например, на рынке финансовых услуг) может проявляться в получении  большего по объему дохода, чем намечалось до осуществления определенных операций. В более узком смысле слова, предпринимательский  риск можно понимать как опасность  возникновения экономического ущерба в процессе осуществления отдельных  видов деятельности.

     Таким образом, осуществление предпринимательства  в его любом виде связано с  риском, который принято называть хозяйственным, или предпринимательским.²

     Выясним далее виды и формы его проявления для того, чтобы уяснить методы оценки риска и способы его  предотвращения.

 

1.2 Классификация предпринимательского  риска 

     Предпринимательские потери - это в первую очередь  случайное снижение предпринимательской  прибыли. Именно величина таких потерь и характеризует степень риска. Анализ риска начинается с выявления  его источников и причин.³

     При этом важно определить, какие источники  являются преобладающими, чтобы сосредоточить  анализ на них. Потери, имеющие место  в предпринимательской деятельности, можно разделить на материальные, трудовые, финансовые.

     По  источнику возникновения принято  различать риск:

     а) собственно хозяйственный;

     б) связанный с личностью человека;

     в) обусловленный природными факторами.

     По  сфере возникновения предпринимательские  риски можно подразделить на внешние  и внутренние (Приложение 1). Источником возникновения внешних рисков является внешняя среда по отношению к  предпринимательской фирме. Предприниматель  не может оказывать на них влияние, он может только предвидеть и учитывать  их в своей деятельности.

     К внешним относятся риски, непосредственно  не связанные с деятельностью  предпринимателя. Речь идет о непредвиденных изменениях законодательства, регулирующего  предпринимательскую деятельность; неустойчивости политического режима в стране, и других ситуациях, а  соответственно и о потерях предпринимателей, возникающих в результате начавшейся войны, национализации, забастовок, введения эмбарго. Источником внутренних рисков является сама предпринимательская  фирма. Эти риски возникают в  случае неэффективного менеджмента, ошибочной  маркетинговой политики, а также  в результате внутрифирменных злоупотреблений. Основными среди внутренних рисков являются кадровые риски, связанные с профессиональным уровнем и чертами характера сотрудников фирмы.(⁴)

     По  причине возникновения целесообразно  вычленять риск, являющийся следствием: неопределенности будущего; непредсказуемости  поведения партнеров; недостатка информации.

     В зависимости от вида хозяйственной  деятельности предпринимательский  риск - производственный, коммерческий и финансовый.