Финансовый анализ предприятия

Оценка финансового  состояния фирмы будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса  фирмы, необходимо сопоставить состояние пассивов с состоянием активов, это дает возможность оценить, в какой степени она готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько фирма независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая предпринимательская организация в финансовом отношении.

Для оценки состояния  запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя. 
1.  Наличие собственных оборотных средств как разница между капиталом и резервами (IV раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с  предыдущим  периодом  свидетельствует о дальнейшем  развитии деятельности фирмы.  
2.  Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов: 
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств.

Трем показателям  наличия источников формирования запасов  и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования: 
1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств; 
2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов; 
3.  Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов.  
            Финансовая ситуация в фирме характеризуется четырьмя типами финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, которая встречается в настоящих условиях развития экономики России крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости: все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. фирма совершенно не зависит от внешних кредиторов.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния фирмы, гарантирующая ее платежеспособность, соответствует положению, когда фирма для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств — как собственные, так и привлеченные.
3. Неустойчивое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предпринимательская фирма находится на грани банкротства, так как денежные средства,  краткосрочные  ценные бумаги  и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

В двух последних  случаях (неустойчивого и кризисного финансового положения) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения запасов и затрат.

Расчет показателей  для определения финансовой устойчивости SIA Urbteh

Анализ показателей  показал,что в данный момент на фирме  достаточно собственных оборотных  средств для покрытия кредиторской задолженности, но ситуация не является стабильной.  

Анализ  финансовых коэффициентов 

1 ) Коэффициент  автономии- показывает часть собственного капитала в общем капитале предприятия рассчитывается по формуле: Собственный капитал / Совокупные активы

2) Коэффициент финансовой стойкости – часть долговых обязательств в собственном капитале предприятия.

3)Коэффициент маневренности – часть собственного капитала в оборотных активах. Вычисляется по формуле: Сумма оборотных средств- краткоср. Обяз. /Собств.капитал.

4) Коэффициент инвестирования– часть собственного капитала в необоротных активах : Собственный капитал/внеоборотные активы.

5) Коэффициент текущей ликвидности– способность предприятия за счет оборотных активов погасить краткосрочные кредиторские обязательства.

6) Коэффициент быстрой ликвидности – способность предприятия в короткий срок за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов погасить краткосрочные кредиторские  обязательства.

7) Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями 

Коэффициент автономии  незначительно снизился, что говорит  об незначительном повышении финансовой зависимости предприятия., однако финансовой угрозы независимости  предприятия пока нет.

Коэффициент заемных  и собственных средств значительно  ниже нормативного значения ,что говорит  о достаточности средств предприятия  для покрытия своих обязятельств.

Коэффициент маневренности  на  конец года вырос но немного ниже оптимального, что говорит об улучшении работы основного капитала.

Коэффициент инвестирования (доли собственного капитала в долгосрочных активах)  снизился ,но находиться в  благоприятной зоне . Тенденция говорит  об ухудшении структуры основных средств- их старении, что говорит о стагнации в бизнесе.  

  Анализ рентабельности предприятия

Рентабельность  — это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют  эффективность работы предприятия  в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.); они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными ил и потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Рентабельность  производственной деятельности (окупаемость  издержек) R3 исчисляется путем отношения чистой прибыл и от основной деятельности (ЧП) к сумме затрат по реализованной продукции(3рп).

В нашем случае : R3 = 0 для начала года и R3= 8191/ 6839=1,2

Рентабельность  продаж (оборота) рассчитывается делением  чистой прибыли на сумму полученной выручки . Характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Этот показатель широко применяется в рыночной экономике; рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции

В нашем случае R пр = 8191/29792 = 0,27 LVL – показывает , что с каждого лата  продаж предприятие имеет 27 сантимов прибыли. Рентабельность продаж 27%.

Рентабельность (доходность) капитала исчисляется  отношением чистой прибыли к среднегодовой  стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, перманентного, основного, оборотного капитала и т.д.

Коэффициент оборачиваемости всего капитала = общий объем реализованной продукции/средняя сумма всего капитала предприятия (сумма пассива).

В нашем примере  оборачиваемость капитала в начале года: 5615: 15041= 0,37 

В конце года: 29792: 22173=1,34

Коэффициент рентабельности собственного капитала или коэффициент  финансовой рентабельности (ROE) =общая сумма чистой прибыли: средняя сумма собственного капитала в рассматриваемом периоде .

В нашем случае ROE на начало года = 0 , т.к не было прибыли. На конец годы ROE =

8191: 2000 = 4,1

Коэффициент рентабельности всего капитала R общ = сумма чистой прибыл : средняя сумма капитала предприятия в рассматриваемом периоде ( сумма актива баланса)

В нашем примере  Rобщ = 8190: 22173=0,37