Финансовый анализ деятельности фирмы

      Наиболее  правильно эффективность использования  основных  фондов  отражает показатель  фондоотдачи,  исчисленный  исходя   из   выпуска   продукции   в натуральном выражении. Однако сфера применения этого  показателя  ограничена предприятиями, выпускающими один вид продукции.

        В  большинстве  отраслей  промышленности  фондоотдача ассчитывается  на основе стоимостных показателей.

        Применение показателя реализованной  продукции для исчисления  фондоотдачи нецелесообразно, так как  этот  показатель  в  динамике  за  ряд  лет  будет отражать объемы в разной оценке.

        В  экономической  литературе  высказываются  предложения   об   исчислении фондоотдачи как  отношения  прибыли  к  фондам.  В  этом  случае  показатель фондоотдачи недостаточно точно характеризует  увеличение  выпуска  продукции на единицу стоимости основных фондов, так как повышение  прибыли  не  всегда связано с ростом выпуска продукции (оно часто зависит от влияния  сдвигов  в структуре  и  ассортименте). Этот  показатель  дублирует изменение уровня рентабельности.

        Некоторые экономисты считают  целесообразным определять фондоотдачу  исходя из остаточной стоимости основных фондов. Такое  предложение  нельзя  считать правомерным,  так  как  остаточная  стоимость  не  характеризует  затрат  на воспроизводство основных фондов. При этом получится,  что  на  предприятиях, имеющих старые, морально устаревшие и физически  изношенные  фонды,  уровень фондоотдачи будет выше,  чем  на  аналогичных  новых  предприятиях,  имеющих новую технику и более производительное оборудование.

        Фондоотдача может рассчитываться  как  по  отношению  ко  всей  стоимости производственных основных фондов, так и к стоимости  машин  и  оборудования.

      Это  дает  возможность  проследить  эффективность   использования   наиболее подвижной и решающей части основных фондов — оборудования.

      Однако  независимо  от  базы  исчисления  показателя   фондоотдачи,   его содержание не  лишено  ряда  недостатков,  которые  необходимо  учитывать  в практике хозяйствования  и  экономическом  анализе.  Показатель  фондоотдачи несоизмерим  во  времени,   так   как   в   числителе   фигурирует   годовой (квартальный) объем продукции, а в знаменателе указываются фонды,  отдельные элементы  которых  имеют  различные  сроки  службы,  но  во   всех   случаях превышающие годовой отрезок времени. 

     2.2 Анализ оборотных средств предприятия  и факторов влияющих на их  изменения 

     Чистые  активы (реальный капитал) - это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов, принимаемой к расчету, суммы пассивов, принимаемых к расчету.

     Прибыльность  работы предприятия имеет прямое отношение к финансовому состоянию. Если платежеспособность предприятия  в основном зависит от оборачиваемости  активов, то финансовая устойчивость зависит от прибыльности, т. к. собственный капитал пополняется за счет прибыли.

     Для оценки эффективности финансово-производственной деятельности предприятия широко используется показатели рентабельности, то есть прибыльности или доходности капитала, ресурсов или продукции. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов деятельности предприятия с различных позиций в соответствии с интересами участников рыночного обмена.

     Рентабельность  предприятия отражает степень прибыльности его деятельности в исследовании уровней и динамики финансовых коэффициентов рентабельности и оборачиваемости, которые являются относительными финансовыми показателями деятельности предприятия.

     Для анализа рентабельности предприятия, воспользуемся следующими формулами:

Общая рентабельность = чистая прибыль / выручка  от  реализации;

Рентабельность  основной деятельности  = чистая прибыль / затраты на производство и реализацию  (коммерческие расходы);

Рентабельность  оборота продаж = прибыль от реализации / выручку от реализации;

Рентабельность  активов = чистая прибыль / величину активов (баланс);

Рентабельность  производственных фондов = валовая  прибыль / (запасы + основные фонды);

Рентабельность  основных фондов = валовая прибыль / основные средства;

Экономическая рентабельность  = валовая прибыль / баланс;

Финансовая  рентабельность  =  чистая прибыль / капитал и резервы.

     Рентабельность  это коэффициент полученный как  отношение прибыли к затратам, где в качестве прибыли может  быль использована величина балансовой, чистой прибыли, прибыли от реализации продукции, а также прибыли от разных видов деятельности  предприятия. В знаменателе в качестве затрат могут быть использованы показатели стоимости основных и оборотных фондов, выручки от реализации, себестоимости продукции собственного и заемного капитала и т.д.

     Предприятие считается рентабельным, если в результате реализации продукции, работ, услуг оно покрывает все свои издержки и получает прибыль. По этому в широком смысле слова понятие рентабельность означает прибыльность, доходность. Но определение рентабельности как прибыльности не достаточно точно раскрывает её экономическое содержание из-за отсутствия тождества между ними, т.к. сумма прибыли и уровень рентабельности, как правило, изменяются не в равной пропорции, а зачастую и в разном направлении. Так в соответствие с данными условного предприятия (таблица 1) видно, что, не смотря на увеличение прибыли на 497,1%, уровень рентабельности основных производственных фондов сократился на 30%

     В течении производственного цикла  на уровень рентабельности влияет ряд  факторов. Которые можно разделить на внешние связаны с воздействием на деятельность предприятия рынка, государства, географического положения и внутренние: производственные и внепроизводственные. Выявление в процессе анализа внутренних и внешних факторов, влияющих на рентабельность, дает возможность “очистить” показатели эффективности от внешнего воздействия.

     Рассмотрим  сначала факторы, непосредственно  связанные с деятельностью предприятия,  которые оно может изменять и  регулировать в зависимости от поставленных перед предприятие целей и задач, т.е.  внутренние факторы. Которые можно разделить на производственные, непосредственно связанные с основной деятельностью предприятия, и внепроизводственные факторы, которые непосредственно не связаны с производством продукции и с основной деятельностью предприятия.

     Внепроизводственные факторы включают в себя снабженческо-сбытовую деятельность, т.е. своевременность  и полноту выполнения поставщиками и покупателями обязательств перед  предприятием, их удаленность от предприятия, стоимость транспортировки до места назначения и т.д.. Природоохранные мероприятия, которые необходимы для предприятий ряда отраслей, например, химической, машиностроительной и т.д. отраслей, и влекут за собой значительные издержки. Штрафы и санкции за несвоевременность или не точность выполнения каких-либо обязательств фирмы, например, штрафы в налоговые органы за несвоевременность расчетов с бюджетом. На финансовые результаты деятельности фирмы, а следовательно и на рентабельность косвенно влияют и социальные условия труда и быта раб отников. Финансовая деятельность предприятия, т.е. управление собственным и заемным капиталом на предприятие, деятельность на рынке ценных бумаг, участие в других предприятиях и т.д.

     Производственные  факторы, из курса экономической  теории известно, что процесс производства состоит из трех элементов: средства труда, предметы труда и трудовые ресурсы. В связи с этим, выделяют такие производственные факторы, как наличие и использование средств труда, предметов труда и трудовых ресурсов. Названные факторы являются основными факторами роста  прибыли и рентабельности предприятия, именно с повышением эффективности их использования связываются процессы интенсификации производства.

     Влияние производственных факторов на результат  деятельности можно оценить с двух позиций: как экстенсивное и как интенсивное. Экстенсивные факторы связаны с изменением количественных параметров элементов процесса производства, к ним относятся :

изменение объема и времени работы средств  труда, т.е., например, покупка дополнительных станков, машин и т.д., строительство новых цехов и помещений или увеличение времени работы оборудования для увеличения объема производимой продукции;

изменение количества предметов труда, непроизводительное использование средств труда, т.е. увеличение запасов, большой удельный вес брака и отходов в объеме выпускаемой продукции;

изменение численности рабочих, фонда рабочего времени, непроизводительные затраты  живого труда (простои).

     Количественное  изменение производственных факторов всегда должно быть оправдано изменением объема выпускаемой продукции, т.е. предприятие должно следить за тем, чтобы не снижались тепы прироста прибыли относительно темпов прироста затрат.

     Интенсивные производственные факторы связаны  с повышением качества использования  производственных факторов, к ним относятся:

• повышение качественных характеристик и производительности оборудования, т.е. своевременная замена оборудования на более современное с большей производительностью;
• использование прогрессивных материалов, совершенствование технологии обработки, ускорение оборачиваемости материалов;
• повышение квалификации рабочих, снижение трудоемкости продукции, совершенствование организации труда.

     Кроме внутренних факторов на рентабельность предприятия оказывают косвенное  воздействие и внешние факторы, которые не зависят от деятельности предприятия, но зачастую достаточно сильно влияют на результат его деятельности. К данной группе факторов  относятся географическое положение предприятия, т.е. регион в котором оно располагается, удаленность предприятия от сырьевых источников, от районных, республиканских центров, природные условия и т.д. Конкуренция и спрос на продукцию предприятия, т.е. наличие на рынке платежеспособного спроса на продукцию фирмы, присутствие на рынке фирм - конкурентов, производящих аналогичный по потребительским свойствам товар. Ситуация на смежных рынках, например, на финансовом, кредитном, рынке ценных бумаг, сырьевых ранках и т.д., т.к. изменение доходности на одном ранке, влечет за собой снижение доходности на другом, например, повышение доходности государственных ценных бумаг ведет к сокращению инвестиций в реальный сектор экономики. Государственное вмешательства в экономику, которое проявляется в изменение законодательных основ деятельности рынка, изменение налогового бремени на предприятия, изменение ставок рефинансирования и т.д.

     Источниками для расчета коэффициентов рентабельности служат данные бухгалтерской и финансовой отчетности, внутренних регистров бухгалтерского учета на предприятии. К сожалению  публикуемая бухгалтерская и финансовая отчетность не позволяет точно оценить рентабельность предприятия, т.к. на основе ее нельзя определить структуру выпускаемой (реализуемой) продукции, ее себестоимость и цену реализации, структуру заемных средств и расходы, связанные с возвратом заемных средств по каждому кредиту и займу, состав и структуру основных фондов, величину их износа. Источник для расчета коэффициентов рентабельности служит бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о финансовых результатах (форма № 2), приложение к балансу (форма №5).

     Анализ  деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие  использует свои средства. Как уже  было сказано, к показателям, характеризующим  деловую активность, мы относим коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.

     Аналогичные выводы делаются и с увеличением (уменьшением) рентабельности. То есть, если замедлилась оборачиваемость, то необходимо ее компенсировать большей  рентабельностью - снижать расходы, уменьшать затраты и т.д. Если повысить рентабельность нет возможности - необходимо “брать” оборотом, т.е. выпускать и реализовывать больше продукции.

     Главными  качественными  и количественными  критериями деловой активности предприятия  являются: широта рынков  сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт, репутация предприятия, степень  плана основным показателям хозяйственной деятельности, обеспечение заданных темпов  их роста, уровень эффективности использования ресурсов (капитала), устойчивость экономического  роста.Хозяйственная деятельность предприятия может быть охарактеризована различными  показателями, основными из которых являются объем реализации продукции (работ,  услуг), прибыль, величина активов предприятия (авансированного капитала). Оценивая  динамику основных показателей, необходимо сопоставить темпы их изменения. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНЫХ И ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ  

     Понятие эффективности является едва ли не самым важным в экономической  теории и практике. Каждый предприниматель  крайне заинтересован в эффективном ведении хозяйства. Поэтому чрезвычайно важно понять суть этого явления. Это тем более важно, потому что изучение использования любого ресурса подразумевает рассмотрение показателей эффективности их использования.