Финансовый анализ деятельности фирмы

     Чтобы обеспечить выживаемость компании в  современных условиях, менеджменту  необходимо, уметь реально оценивать  финансовое состояние, как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных  контрагентов. Для этого необходимо: владеть методикой оценки финансового состояния предприятия; иметь соответствующее информационное обеспечение; иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике. 

     1.2 Информационная база финансового  анализа 

     В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово- хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

     Источники финансового анализа принято  делить на две группы: учетные и внеучетные. Основу информационной базы финансового анализа составляет финансовая отчетность организации.

       Финансовая отчетность организации  включает:

      1)  баланс организации (форма  № 1)  .  Он состоит из двух  частей. В первой части показываются  активы, во второй — пассивы организации. Обе части всегда сбалансированы: итоговая сумма строк по активу равна итоговой сумме строк по пассиву. Эта сумма называется валютой баланса;

      2)  отчет о финансовых результатах  (форма № 2)  .  Он содержит  сравнение суммы всех доходов организации от продажи товаров и услуг или других статей доходов и поступлений с суммой всех расходов, понесенных организацией для поддержания ее деятельности за период с начала года;

      3)  отчет о движении капитала (форма № 3)  .  В данной форме отражаются данные о наличии и движении составляющих капитала: уставного (складочного), добавочного, резервного капитала, фондов накопления и социальной сферы, образуемых в соответствии с учредительными документами и принятой учетной политикой, а также средств целевого финансирования и поступлений и нераспределенной прибыли прошлых лет;

      4)  отчет о движении денежных  средств (форма № 4).  Сведения  о движении денежных средств  представляются в валюте Российской  Федерации. В случае наличия  (движения) денежных средств в иностранной валюте сначала составляется расчет в иностранной валюте по каждому ее виду;

      5)  приложение к бухгалтерскому  балансу (форма № 5).  В данной  форме дается расшифровка отдельных  статей основных форм отчетности: «;Движение  заемных средств, «Дебиторская и кредиторская задолженность», «Амортизируемое имущество», «Нематериальные активы», «Права на объекты интеллектуальной (промышленной) собственности», «Права на пользование обособленными природными объектами», «Организационные расходы», «Деловая репутация организации», «Нематериальные активы», «Разница между покупной ценой и оценочной стоимостью», «Основные  средства» и т.д.

       Внеучетная информация включает  директивную информацию в виде  законов, постановлений Правительства РК, указаний вышестоящих организаций, инструкций; нормативно-плановую информацию в виде  бизнес-планов, нормативов, прейскуранто, справочников; материалы ревизий, инвентаризаций, проверок банков и налоговых инспекций. 

3.   Основные подходы к финансовому анализу

 

      Процесс проведения финансового анализа, как  и любой другой сложный процесс, должен иметь свою технологию - последовательность шагов, направленных на выявление причин ухудшения состояния предприятия  и рычагов его оптимизации.

      Основные  проблемы в финансовом состоянии организации

      Проблемы  и затруднения, возникающие в  финансовом состоянии организации, в конечном итоге имеют три  основных проявления. Их можно сформулировать как

      1. Дефицит денежных средств; низкая платежеспособность

      Экономическая суть проблемы состоит в том, что у компании в ближайшее время может не хватить или уже не хватает средств для своевременного погашения обязательств.

      Индикаторами  низкой платежеспособности являются неудовлетворительные показатели ликвидности, просроченная кредиторская задолженность, сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом и кредитующими организациями.

      2. Недостаточная отдача на вложенный  в предприятие капитал (недостаточное  удовлетворение интересов собственника; низкая рентабельность)

      На  практике это означает, что собственник получает доходы, неадекватно малые своим вложениям. Возможные последствия такой ситуации - негативная оценка работы менеджмента организации, выход собственника из компании.

      О недостаточной отдаче на вложенный  в предприятие капитал свидетельствуют низкие показатели рентабельности. При этом наибольший интерес проявляется к рентабельности собственного капитала как индикатору удовлетворения интересов собственников организации.

      3. Низкая финансовая устойчивость

      На  практике низкая финансовая устойчивость означает возможные проблемы в погашении обязательств в будущем, иными словами - зависимостью компании от кредиторов, потерей самостоятельности.

      О недостаточной финансовой устойчивости, то есть риске срывов платежей в  будущем и зависимости финансового положения компании от внешних источников финансирования, свидетельствуют снижение показателя автономии ниже оптимального, отрицательная величина собственного капитала компании. Также индикатором недостаточного уровня финансирования текущей деятельности компании за счет собственных средств является снижение чистого оборотного капитала ниже оптимальной его величины и, тем более, отрицательная величина ЧОК.

      Причины ухудшения финансового состояния  организации.

      Можно выделить две глобальных причины  проблем и затруднений, возникающих в финансовом состоянии предприятия. Эти причины можно сформулировать как:

      1. отсутствие потенциальных возможностей  сохранять приемлемый уровень  финансового состояния (или низкие  объемы получаемой прибыли) 

      2. нерациональное управление результатами деятельности (нерациональное управление финансами)

      Проблемы  с платежеспособностью, финансовой независимостью, рентабельностью имеют  единые корни: либо компания имеет недостаточные  результаты деятельности для сохранения приемлемого финансового положения либо компания не рационально распоряжается результатами деятельности.

      Выяснение того, какая из указанных выше причин привела к ухудшению финансового  состояния предприятия, имеет принципиальное значение. В зависимости от этого  осуществляется выбор управленческих решений, направленных на оптимизацию финансового положения организации.

      Недостаточный объем получаемой прибыли как  причина ухудшения финансового  состояния организации. Рычаги оптимизации  прибыли

      Потенциальная возможность предприятия сохранять (достигать) приемлемое финансовое состояние определяется объемом получаемой прибыли. Основные составляющие, от которых зависит объем прибыли предприятия, - это цены и объемы реализации продукции, уровень производственных издержек и доходы от прочих видов деятельности.

      Анализ  доходов и затрат от основной и  прочих видов деятельности проводится с использованием отчета о финансовых результатах, показателей прибыльности, величины накопленного капитала. Для  оценки уровня переменных и постоянных затрат, а также соотношения цен на потребляемые ресурсы и реализуемую продукцию проводится маржинальный анализ.

      Безусловно, оценка объемов реализации осуществляется в первую очередь. При снижении объемов  реализации необходимо выяснить причину  сложившейся ситуации. Нередко в качестве объяснения предлагается следующее: "Нет спроса, нашу продукцию не берут". Однако, нередко на предприятиях наблюдается другая причина - недостаточные усилия по продвижению своей продукции. Речь идет не об отсутствии рекламы на телевидении, а о банальной пассивности отдела маркетинга (либо отдела с любым иным названием, отвечающего за привлечение заказов). Вместо поиска клиентов, участия в выставках, рассылок информации отдел маркетинга дублирует функции отдела сбыта - просто фиксирует полученные и выполненные заказы.

      Неравнозначность  рычагов оптимизации финансового  состояния организации.

      Существует  два основных пути оптимизации финансового  состояния компании - оптимизация  результатов деятельности (компания должна больше зарабатывать прибыли) и рациональное распоряжение результатами деятельности. Однако два указанных пути - "зарабатывать" и "распоряжаться заработанным" - не равнозначны.

      Создание  сверхнормативной задолженности перед  бюджетом создаст дополнительный источник финансирования текущей производственной деятельности. Этот источник финансирования в виде прироста текущих пассивов возникнет единовременно и эффект от его возникновения будет исчерпан через определенное время. При этом уплачиваемые пени будут постоянно уменьшать прибыль компании (до момента погашения задолженности), тем самым постоянно ухудшая ее финансовое положение. Таким образом, временная оптимизация состояния компании за счет создания сверхнормативной задолженности со временем преобразится в постоянный источник ослабления финансового состояния компании.

        С приобретением основных фондов  ситуация аналогичная оборотному  капиталу - отказавшись от больших  вложений, компания сможет оптимизировать  финансовое положение. Однако, сокращение  капитальных вложений возможно  не более, чем до нуля - на этом возможность улучшения состояния компании закончится. 
 
 
 

     2. АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ И ОБОРОТНЫХ  СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ 

     2.1 Анализ состояния и движение  основных фондов 

     Эффективность    использования    производственных    основных     фондов характеризуется соотношением темпов роста выпуска продукции и  темпов  роста основных   фондов,   а   также   показателями   фондоотдачи,   фондоемкости, фондовооруженности и производительности труда.

     Его цель - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желание аналитика.

Для анализа  движения основных средств рассчитаем следующие показатели:

      - коэффициент поступления (ввода), равный отношению стоимости вновь поступивших основных средств к стоимости основных средств на конец периода (в процентах);

      - коэффициент обновления, равный отношению стоимости новых основных средств к стоимости основных средств на конец периода (в процентах);

      - коэффициент выбытия основных средств, равный отношению стоимости выбывших основных средств к стоимости основных средств на начало периода (в процентах);

      - коэффициент замены, равный отношению стоимости выбывших в результате износа основных средств к стоимости вновь поступивших основных средств (в процентах).

      Для анализа состояния основных фондов рассчитаем следующие показатели:

      - коэффициент годности, равный отношению остаточной стоимости основных фондов к первоначальной стоимости основных фондов (в процентах);

      - коэффициент износа, равный отношению суммы начисленного износа основных фондов к первоначальной стоимости основных фондов.