Антикризисный финансовый менеджмент

     Применим 9% ставку.

     Затраты при ставке 10% = 7000/1,09= 6422;                               

       2                     3

     Доход = 4000 / 1,09  + 4000 / 1,09  = 6456;  

      

     Изменив ставку дисконта на 1%, мы получили в  прирост чистого дохода = 53+34=87.

     При 10% ставке нам надо было покрыть 53 единицы  убытка, поэтому искомая ставка будет  равна:

     r = 9+ (10-9) * 53/87 = 9.61%  
 

II. Фирма представила следующую информацию:

     Текущие ежегодные продажи в кредит                             5 000 тыс. руб.

     Период  погашения дебиторской задолженности            3 мес.

     Условия                                                                               net 3

     Норма прибыли                                                                  20%

     Компания  рассматривает предложения по скидкам 4/10 net 30. Ожидается, что период погашения  уменьшится до двух месяцев.

     Требуется: Определить, стоит ли реализовывать такую политику скидок.

Решение

     Текущий средний остаток на счетах дебиторов

     (5000 : 12) х 3 = 1250 (тыс. руб.).

     То  же после изменения политики скидок:             

     (5000 : 12) х 2 =  833 (тыс. руб.).

     Снижение  средней суммы на счетах дебиторов 417 тыс. руб.

     Норма прибыли 20%.

     Дополнительная  прибыль:                                              

     417 х 0,2 =   83,4 (тыс. руб.).

     Стоимость скидок:                                         

     (0,3  х  5000  х 0,04) =  60 (тыс. руб.).

     Выгода  от политики скидок:                                            

     83,4—  60 = 23,4 (тыс. руб.).

     Следовательно, фирме выгодно использовать политику скидок. 

 

III. Руководство предприятия имеет намерение увеличить выручку от реализации на 10% (с 40 000 тыс. руб. до 45 000 тыс. руб.), не выходя при этом за пределы релевантного периода. Общие переменные затраты составляют для исходного варианта 36 000 тыс. руб. Постоянные затраты равны 3 000 тыс. руб. Рассчитайте сумму прибыли, соответствующую новому уровню выручки от реализации традиционным способом и с помощью операционного рычага. Сравните результаты, сделайте предположение о степени фондовооруженности данного предприятия. 

Решение 

     Традиционный  метод:

     1. Начальная прибыль равна 1000 тыс. руб.. (40 000 - 36 000 - 3 000).

     2. Переменные затраты на запланированный  объем продукции возрастут на 10%, то есть будут равны 39 600 тыс. руб. (36 000 х 1,1).

     3. Новая прибыль: 45 000 - 39 600 - 3 000 = 2 400 тыс. руб. 

     Метод операционного рычага:

1. Сила влияния операционного рычага: (40 000 - 36 000 /  1 000) = 4,0. Это означает, что 10% роста выручки должны принести прирост прибыли на 40% (10 х 4,0), то есть 1 000 + 40% =1 400 тыс. руб.

     Значит, имеем одинаковые результаты, используя  оба метода. 

     Фондовооруженность - показатель, характеризующий оснащенность работников основными фондами. Фондовооруженность исчисляется путем деления среднегодовой стоимости основных фондов на среднесписочную численность работников. Увеличение фондовооруженности труда, то есть улучшение (упрощение) труда работников как правило приводит к увеличению объема выпущенной продукции. Поэтому возможно предположить об увеличении фондовооруженности, хотя здесь нет прямой зависимости. 
 
 
 

IV Годовой баланс производственного предприятия «Новые горизонты» выглядит следующим образом:

 

 

     Требуется:

     1. Рассчитать собственные оборотные  средства.

     2. Вычислить текущие финансовые потребности.

     3. Определить потенциальный излишек/дефицит  денежных средств.

     4. Рассчитать реальный излишек/дефицит  денежных средств.

     5. Если будет выявлен дефицит,  рассчитать сумму необходимого  краткосрочного кредита. 

     Решение 

     1. Собственные оборотные средства  определяются как разница между постоянными пассивами и постоянными активами:

     (2 000 + 1 000 + 2 000)— 3 500 = 1 500 (тыс. руб.).

     2. Текущие финансовые потребности  вычисляются как разница между  текущими активами (без денежных  средств) и текущими пассивами:

     (400 + 200 + 600+1 800)— 1 200 = +1 800 (тыс. руб.).

     3. Потенциальный излишек/дефицит денежных  средств — это разница между  (1) и (2):

     1 500— 1 800 = —300 (тыс. руб.).

     Это, к сожалению, не излишек, а дефицит, несмотря на то, что на расчетном  счете имеется 200 тыс. руб.

     4. Реальный излишек/дефицит наличности  рассчитывается на базе потенциального  излишка/дефицита с учетом уже  имеющихся на сегодняшний день  краткосрочных вложений (их можно  мобилизовать) и краткосрочного  кредита:

     (-300) + 1 000— 200 = 500 (тыс. руб.).

     5. Поскольку ТФП больше собственных оборотных средств, постоянных пассивов не хватает для обеспечения нормального функционирования предприятия. Таким образом, 300 тыс. руб. — это и есть потребная сумма краткосрочного кредита.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  использованных источников литературы: 

1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента − К.: Ника−Центр, 1999.
2. Богачев В.Ф. и др. Промышленность России: антикризисные стратегии предприятий. − СПб.: Издательский дом "Коврус", 1996.
3. Бригхен Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс. В 2-х т./Пер. с англ. − СПб.: Экономическая школа, 1999.
4. Ефимова О.А. Как анализировать финансовое состояние предприятия. − М. Перспектива, 1995.
5. Карасева И.М. Финансовый менеджмент : учеб. пособие / И.М. Карасева, М.А. Ревякина ; под ред Ю.П. Анискина. - 2-е изд., стер. - М.  Омега-Л, 2007.
6. Проданова Н.А. Финансовый менеджмент : учеб. пособие для сред. проф. образования / Н.А. Проданова. - Ростов-на-Дону : Феникс, 2006.
7. Смагин В.Н. Финансовый менеджмент: Краткий курс : учеб. пособие / В.Н. Смагин. - М. : КноРус, 2007.