Аналіз і уравління грошовими потоками підприємства

Чистий грошовий потік. Характеризує різницю між додатнім та від’ємним грошовими потоками (між надходженням і витратами грошових засобів) в періоді часу, що розглядається в розрізі окремих його інтервалів. Чистий грошовий потік являється найважливішим результатом фінансової діяльності підприємства, що здебільшого визначає фінансову рівновагу і темпи зростання його ринкової вартості. [16, c.103-105]

За рівнем достатності  об’єму:

надлишковий грошовий потік. Характеризує потік, при якому надходження  грошових засобів суттєво перевищують  реальну потребу підприємства в  цілеспрямованому їх витрачанні;

дефіцитних грошовий потік, характеризує потік, при якому надходження  грошових засобів суттєво нижчі  реальних потреб підприємства в цілеспрямованому їх витрачанні. Навіть при додатному  значенні суми чистого грошового  потоку, він може характеризуватися  як дефіцитний, якщо ця сума не забезпечує планової потреби в витрачанні грошових засобів по всіх передбачених напрямках господарської діяльності підприємства. Від’ємне значення суми чистого грошового потоку автоматично робить цей потік дефіцитним;

За методом оцінки в  часі:

поточний грошовий потік. Характеризує грошовий потік як єдину  співставну його величину, приведену по вартості до поточного моменту часу.

Майбутній грошовий потік. Характеризує потік як єдину співставиму його величину, що приведена по вартості до конкретного майбутнього моменту часу.

За неперервністю формування в розгляданому періоді:

регулярний грошовий потік, характеризує надходження і витрачання грошових засобів за окремими господарськими операціями (грошовими потоками одного виду), які в розгляданому періоді  часу здійснюються постійно по окремих  інтервалах цього періоду. Потоки, пов’язані  з обслуговуванням фінансового  кредиту у всіх його формах, грошові  потоки, що забезпечують реалізацію довгострокових реальних інвестиційних проектів.

Дискретний грошовий потік, характеризує надходження або витрачання грошових засобів, пов’язаних з здійсненням  одиничних господарських операцій підприємства в розгляданому періоді  часу.

Вони відрізняються лише в рамках конкретного часового інтервалу.

За стабільністю часових  інтервалів формування:

регулярний грошовий потік  з рівномірними часовими інтервалами  в рамках розгляданого періоду.

Регулярний грошовий потік  з нерівномірними часовими інтервалами  в рамках розгляданого періоду. Графік лізингових платежів за майном, що орендується, з погодженими сторонами нерівномірними інтервалами часу.

 

 

 

 

 

_{1.2 Аналіз руху грошового  потоку}

 

Однією із головних умов нормальної діяльності підприємства є  забезпечення грошовими коштами, оцінку яких дозволяє провести аналіз грошових потоків. Основна задача аналізу  грошових потоків заключається в виявленні причин нестачі (надлишків) грошових коштів, визначенні джерел їх поступлення і напрямків використання.

Ціль аналізу - виділити, по можливості, всі операції, що пов’язані  із рухом грошових коштів.

При аналізі грошові потоки розглядаємо по трьох видах діяльності - основної, інвестиційної та фінансової. Такий розподіл дозволить визначити, яка питома вага доходів, отриманих  від кожного видку діяльності. Побідний аналіз допомагає оцінити  перспективи діяльності підприємства.

Основна діяльність підприємства - це діяльність, що приносить йому основні  доходи, не пов’язані із інвестуванням  чи фінансами.

Нижче наведені основні напрямки притоку та відтоку грошових коштів (табл.1.1).

 

Таблиця 1.1. Основні руху та відтоку грошових коштів від основної діяльності

Притік	Відтік
Виручка від реалізації продукції Отримання авансів від покупців; Інші поступлення (повернення сум)	Розрахунки з постачальниками  та підрядчиками виплата заробітної плати відчислення на соціальне страхування розрахунки з бюджетом за податками виплата відсотків за кредит видані аванси.

 

Оскільки основна діяльність являється основним джерелом прибутку, то вона повинна являтися основним джерелом грошових коштів. Інвестиційна діяльність пов’язана з реалізацією  придбаного майна довгострокового  призначення. Документи про рух  грошових коштів, пов’язаних із інвестиційною  діяльністю відображають витрати на придбання ресурсів, які принесуть  у майбутньому притік грошових коштів та отримання прибутку (див. табл. 1.2).

 

Таблиця 1.2. Основні руху та відтоку грошових коштів по інвестиційній діяльності

Притік	Відтік
Виручка від реалізації активів  довгострокового ви використання Дивіденди і відсотки від довгострокових фінансових вкладень Повернення інших фінансових вкладень	Придбання майна довгострокового  використання (ОЗ, нематеріальні активи) Капітальні вкладення Довгострокові фінансові вкладення

 

Інвестиційна діяльність в цілому призводить до одночасного  відтоку грошових коштів. [11, c.71-72]

Фінансова діяльність - це діяльність, результатом якої є зміни в  розмірі та складі власного капіталу і позичених коштів підприємства. Вважається, що підприємство здійснює фінансову діяльність, якщо воно отримує  ресурси від акціонерів (емісія акцій), повертає ресурси акціонерам (виплата  дивідендів), бере позики у кредиторів і повертає суми, отримані в якості позики. Інформація про рух грошових коштів, пов’язаних із фінансовою діяльністю дозволяє прогнозувати майбутній обсяг  грошових коштів, на який будуть мати права  формувальники капіталу підприємства. Напрям відтоку і притоку грошових коштів по фінансовій діяльності представлений в таблиці 1.3.

Таблиця 1.3. Основні напрямки руху грошових коштів по фінансовій діяльності

Притік	Відтік
Отримані позики Емісія акцій Отримання дивідендів по акціях, і% по облігаціях.	Повернення кредитів Виплата дивідендів по акціях та% по облігаціях Погашення облігацій

 

Фінансова діяльність збільшує грошові кошти в розпорядженні  підприємства для фінансового забезпечення основної та інвестиційної діяльності.

По кожному напрямку діяльності необхідно зробити висновки. Погано, коли по поточній діяльності буде перевищувати відтік грошових коштів. Це говорить про  те, що отриманих грошових коштів не достатньо для того, щоб забезпечити  поточні платежі підприємства. В  даному випадку нестача грошових коштів для поточних витрат буде покрита  залученими ресурсами. Якщо до того ж  спостерігається відтік грошових коштів по інвестиційній діяльності, то знижується фінансова незалежність підприємства.

Однією із умов фінансового  благополуччя підприємства являється  притік грошових коштів. Однак надто  великі поступлення грошових коштів говорять про те, що реально підприємство отримує збитки, пов’язані із обезціненням грошей, а також з упущеною можливістю вигідно вкласти гроші. Це говорить про те, що необхідно управляти рухом грошових потоків, а для цього на першому етапі аналізується частка грошових потоків в складі поточних зобов’язань, тобто визначається коефіцієнт абсолютної ліквідності за формулою:

К = (грошові кошти + короткострокові фінансові вкладення) / короткострокові зобов’язання

Даний коефіцієнт показує, яка  частина поточної заборгованості може бути погашена на дату складання балансу. Якщо фактичне значення коефіцієнта  менше 0,2 - 0,3, то це говорить про дефіциті грошових коштів на підприємстві. В  таких умовах поточна платоспроможність  підприємства буде повністю залежати від надійності дебіторів.

Якщо в ході аналізу  виявиться, що сума грошових коштів в  складі поточних зобов’язань зменшується, а поточні зобов’язання збільшуються, то це є негативною тенденцією.

На другому етапі проводиться  оцінка достатності грошових коштів. Для цього визначають довжину  періоду оборотну за формулою:

 

Довжина обороту = (середні залишки грошових коштів * довжину періоду) / оборот грошових коштів за даний період.

 

Середні залишки грошових коштів розраховуються по середній технологічній. Для розрахунку беруться дані про  величину залишків на початок та на кінець періоду по рахунках грошових коштів. Для обчислення середнього обороту потрібно використати Кт оборот по рахунку 31,30 за досліджуваний період.

Отже, аналіз руху грошових потоків дає можливість зробити  більш основаними висновки про те:

в якому обсязі та з яких джерел були отримані грошові кошти, яке їх призначення;

чи достатньо власних  оборотних коштів для інвестиційної  діяльності;

чи може підприємство розрахуватися  за своїми поточними зобов’язаннями;

чи достатньо отриманих  прибутків для обслуговування поточної діяльності;

Все це обумовлює значення такого аналізу та доцільність його проведення для цілей оперативного і стратегічного планування діяльності підприємства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

_{Розділ 2. Аналіз стану грошових потоків зат "богуславський  маслозавод"}

_{2.1 Аналіз фінансового  стану досліджуваного  підприємства}

 

Основним джерелом інформації для аналізу фінансового стану  є бухгалтерський баланс підприємства. Його значення на стільки велике, що аналіз фінансового стану нерідко  називають аналізом балансу.

Проведемо горизонтальний та вертикальний аналіз балансів ЗАТ "Богуславський  маслозавод" на основі балансів підприємства за 2010-2011 роки. (див. дод. 2).

Отже, провівши горизонтальний та вертикальний аналіз балансів досліджуваного підприємства можна зробити висновок, що на його фінансовий стан вплинули як позитивні, так і негативні фактори.

Так, протягом року відбувся ріст валюти балансу на 32 103,7 тис. грн. (9,9%), порівнюючи з 2010 роком, валюта балансу збільшилася на 76 668,9 тис. грн. (27,4%). Для такого великого підприємства, що господарює на ринку з 1982 року даний ріст коштів підприємства є досить хорошим.

Необоротні активи підприємства протягом року зменшилися на 40,6 тис. грн., що тобто становлять 65,7% вартості необоротних активів 2011 року. За досліджуваний період вартість необоротних активів збільшилася на 9 тис. грн., тобто на 13,1%.

Вартість незавершеного  будівництва також має спадаючу тенденцію. Протягом року вона зменшилася на 510,6 тис. грн., тобто становить 21,9% вартості 2011 року. За досліджуваний період вартість незавершеного будівництва зменшилася на 2171,5 тис. грн., тобто на 93,8%.

Вартість основних засобів  також має тенденцію до зниження. Протягом 2011-2012 року вона зменшилася на 13985,6 тис. грн. (93,4%), а за досліджуваний період зменшилася на 11131,7 тис. грн., та становить 94,7% вартості основаних засобів 2010 року.

Варто зазначити, що питома вага основних засобів в всьому майні  підприємства становить на 01.01.2011 року - 65,58%, а на початок 2012 року - 55,74%. Тобто за 2 роки питома вага зменшилася на 9,83%.

Інші фінансові інвестиції за 2011 рік збільшилися на 930,3 тис. грн., тобто становлять 420,8% вартості даних інвестицій на початок 2011 року. За досліджуваний період інші фінансові інвестиції збільшилися на 861,7 тис. грн. .

Виробничі запаси підприємства збільшилися протягом 2011 року на 11452,7 тис. грн., тобто на 34,6%. За досліджуваний період - збільшилися на 32998,4 тис. грн., тобто становлять 385,6% 2010 року. Збільшення запасів може бути і негативним фактором, оскільки це свідчить про простоювання виробництва.

Незавершене виробництво  протягом 2011 року збільшилося на 950,3 тис. грн. (121,0%), а за 2 роки - на 1014 грн., тобто становить 122,7% 2010 року.

Готова продукція має  тенденцію до спаду. Так за 2011 рік вона зменшилася на 2983,8 тис. грн., тобто становить 78,8% 2011 року, а за 2 роки - зменшилася на 2985,2 тис. грн., що становить 78,8 тис. грн.

Дебіторська заборгованість за 2011 рік зменшилася на 2286 тис. грн., проте за 2 роки вона зросла на 23 151,4 тис. грн., тобто становить 420% 2010 року. З однієї сторони даний показник є хорошим, оскільки ми бачимо, що збільшився обсяг реалізації, протез другої сторони таке стрімке зростання може бути ризикованим для підприємства.

Дебіторська заборгованість за розрахунками з бюджетом зросла на 6 531,2 тис. грн., тобто на 155,7%. За 2 роки - на 7642,8 тис. грн., тобто на 247,8%.

Дебіторська заборгованість за виданими авансами зросла також  на 7595,9 тис. грн. за 2011 рік та на 4628 тис. грн. або на 36,8% за досліджуваний період.

Інша поточна дебіторська  заборгованість має тенденції до спаду. За 2011 рік вона зменшилася на 362,1 тис. грн., за 2 роки - на 371,9 тис. грн. .

Грошові кошти в національній валюті мають тенденцію до збільшення так за 2011 рік - збільшилися на 333 тис. грн., тобто 33,4%, а за 2 роки на 1122,5 тис. грн., тобто становлять 643,3% 2010 року.

Гроші в іноземній валюті також мають тенденцію до збільшення. так за 2011 рік вони збільшилися на 32 258,3 тис. грн., тобто становлять 8035,6% від суми на 01.01.2011 рік. за 2 роки - збільшилися на 32 664,8 грн. Дане збільшення грошових коштів не є позитивним, оскільки підприємство реально втрачає кошти від їх знецінення та не використання можливості їх вигідного вкладення.