Анализ формирования, распределения и использования прибыли

 

 

ПАССИВ	Начало периода	Конец периода
1	2	3
1. Собственный  капитал
Уставный капитал	105 000.00	250 000.00
Дополнительный капитал	1 300.00	14 250.00
Прочий дополнительный капитал	1 012.00	17 332.41
Резервный капитал	26 250.00	62 500.00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	21 677.00	19 556.22
Неоплаченный капитал		12 500.00
Итого по разделу 1	155 239.00	351 138.63
2. Обеспечение  будущих расходов и платежей
Обеспечение выплат персоналу	1 790.00	2 270.00
Прочие обеспечения
Итого по разделу 2	1 790.00	2 270.00
3. Долгосрочные  обязательства
Долгосрочные кредиты банков		124 933.30
Отсроченные налоговые обязательства
Прочие долгосрочные обязательства
Итого по разделу 3		124 933.30
4. Текущие  обязательства
Займы и кредиты	30 000.00	8 000.00
Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам	90 530.00
Векселя выданные	3 800.00
Кредиторская задолженность за товары, работы и услуги	85 719.00	74 784.56
Текущие обязательства по расчетам:
по полученным авансам		1 200.00
с бюджетом	3 680.00	2 693.00
по внебюджетным платежам	200.00
по страхованию	730.00	1 965.00
по оплате труда		11 535.00
с участниками		450.00
Прочие текущие обязательства	685.00	4 954.30
Итого по разделу 4	215 344.00	105 581.86
5. Доходы будущих  периодов
БАЛАНС	372 373.00	583 923.79

 

Требуется:

1. Проанализировать структуру  активов и пассивов баланса,  рассчитать аналитические показатели  и сделать предварительные выводы  о политике формирования активов  и финансовых ресурсов, финансовой  устойчивости, платежеспособности  и ликвидности.

2.  Сформировать заключение  о финансовом положении предприятия.

3.  Дать рекомендации  по оптимизации финансовой структуры  капитала.

4.  Построить прогнозную  финансовую отчетность на следующий  плановый период при условии  роста выручки от реализации на 20%.

 

 

Решение

 

1. Анализ структуры  активов и пассивов  баланса  и расчет аналитических показателей:

Таблица 2

Значения основных аналитических  коэффициентов

Наименование  коэффициента	Формула расчета	Значения
		на начало периода	на конец  периода
Оценка имущественного положения
Сумма хозяйственных  средств, находящихся в распоряжении предприятия	Валюта баланса	372 373,00	583 923,79
Коэффициент износа основных средств	Износ / Первоначальная стоимость  основных средств	0,32	0,22
Определение фин. устойчивости
Наличие собственных  оборотных средств	1 р. П + 2р.П+3 р. П  - 1 р. А	-144 314,00	92 586,49
Доля собственных оборотных  средств	СОС / (2+3 р. А)	-	0,47
Нормальные источники  покрытия запасов (НИПЗ)	СОС + Расчеты с кредиторами  по товарным операциям + краткосрочные кредиты под оборотные средства	-28 595,00	175 371,05
Доля НИПЗ:
в текущих активах	НИПЗ / Текущие активы	-	0.89
запасах и затратах	НИПЗ / Запасы и затраты	-	7,68
Тип фин. устойчивости	Абсолютная: СОС> запасы и затраты Нормальная: СОС< Запасы и затраты < НИПЗ Критическая НИПЗ < Запасы и затраты	Критичес- кая	Абсолютная
Показатели  ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности	(ДС + Краткосроч. фин.  вложения) / Краткосроч. заемные средства	0.17	0,98
Коэффициент промежуточного покрытия	(ДС + Краткосроч. фин. вложения + Дебит. задолженность) / Краткосроч. заемные средства	0.23	1.5
Коэффициент общей ликвидности	(ДС + Краткосроч. фин.  вложения + Дебит. задолженность + Запасы и затраты) / Краткосроч. заемные средства	0.32	1.72
Доля оборотных средств в активах	Текущие активы / Валюта баланса	0.19	0.33
Доля производственных запасов в текущих активах	Запасы и затраты / Текущие активы	0.30	0.17
Доля собственных оборотных  средств в покрытии запасов	СОС / Запасы и затраты	-	4,05
Коэффициент покрытия запасов	НИПЗ / Запасы и затраты	-	7,68
Коэффициенты  рыночной устойчивости
Коэффициент концентрации собственного капитала	Собств. капитал / Валюта баланса	0.42	0.60
Коэффициент финансирования	Собств. капитал / Заемные  средства	0.72	1.52
Коэффициент маневренности собственного капитала	СОС / Собств. капитал	-	0.26
Коэффициент структуры  долгосрочных вложений	Долгосроч. заемные средства / иммобилизованные активы	-	0.32
Коэффициент инвестирования	Собств. капитал / иммобилизованные активы	0.51	0.91

 

2. Заключение о финансовом положении предприятия

По структуре баланса  можно отметить некоторое улучшение  статей актива. Так, на конец   рассматриваемого периода  выросли денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 66 920,96  руб. или на 183,8%. Их доля в структуре имущества также выросла на 7,92% и составила на конец периода 17,7%. Это положительно сказалось на  платежеспособности предприятия, так как коэффициент абсолютной ликвидности на конец года резко возрос (0,98) и значительно превысил нормативное значение (0,2).  Несколько негативное  изменение произошло по статье «Дебиторская задолженность», так  на конец года   долги  дебиторов выросли на 56 603,63 руб. или на 449,81%. Их  доля в структуре имущества увеличилась до 11,85%. Это отрицательный  показатель, так как  он свидетельствует о  снижении платежной дисциплины покупателей и заказчиков предприятия.  Несмотря на то, что  величина запасов и затрат  увеличилась на 2 208,89 руб., их удельный вес снизился на 1,63% и составил на конец периода 3,91%. Это очень мало,  и может привести  к простоям в производстве продукции из-за нехватки  материальных запасов. Но на платежеспособность данные изменения повлияли положительно, так как коэффициенты ликвидности значительно выросли, хотя  показатель общей ликвидности не достиг нормативного уровня (2) и составил  на конец периода 1,72.

 Общая величина  текущих активов  значительно  выросла  на 127 138,5 руб. или на 178,99% в основном за счет  краткосрочных финансовых вложений  и дебиторской задолженности.

Из-за   резкого роста  стоимости имущества  на 211 550,9 руб. (56,81%), доля внеоборотных  активов снизилась на 14,86% и составила на конец года 66,06%, несмотря на  рост  их абсолютной величины на 84 412,44 руб. или на 28,01%. Рост  внеоборотных активов   произошел за счет  увеличения объемов незавершенного строительства на 35 360 руб. (32,74%),  роста стоимости основных средств на 27 236,13 руб. (25,5%), долгосрочных финансовых вложений на 8 341 руб. и возникновения долгосрочной дебиторской задолженности на 12 982,31 руб.  Последнее изменение, как уже указывалось выше, носит негативный характер. Значительное  снижение коэффициента износа  с 32,4% до 22,2%, при  резком увеличении стоимости основных средств, указывает на  положительные тенденции обновления основных средств.

 По  статьям пассива  можно отметить положительные   тенденции  увеличения собственного  капитала на 195 899,6 руб., удельный вес которого  в общей величине источников имущества составил 60,13%. Данное изменение положительно сказалось на  устойчивости предприятия, так как   доля собственного капитала  к концу года превысила  долю заемного  (1,52- коэффициент финансирования). Заемный капитал вырос в основном за счет возникновения долгосрочных займов на  сумму 124 933,3 руб. Как положительный фактор можно отметить и  снижение  краткосрочных займов на 107 789 руб. и кредиторской задолженности на 1 493,44 руб. Что в результате опять таки положительно повлияло на  платежеспособность и устойчивость предприятия.

Поскольку на начало периода наблюдается недостаток собственных оборотных средств (-144 314) и нормальных источников покрытия запасов    (-28 595), то финансовое положение организации можно охарактеризовать как критическое. Отрицательное значение СОС означает, что организации не хватает  ресурсов для финансирования иммобилизованных активов. Но на конец периода величина СОС увеличилась на 236 850,46 руб. и составила 92 586,49 руб., что привело к появлению НИПЗ на конец периода в размере

175 371,05 руб. и увеличению  значения коэффициента покрытия запасов до 7,68, что, в свою очередь, свидетельствует об улучшении текущего финансового состояния предприятия. 

Коэффициент концентрации собственного капитала за отчетный период с критического уровня (0,42) возрос до оптимальной величины (0,6 > 0,5). Коэффициент промежуточного покрытия увеличился с критического уровня до оптимального (1,55). Коэффициент маневренности собственного капитала хотя и возрос до 0,26, но также находится на критическом уровне.

Таким образом, ОАО «Центр»  смогло улучшить свое финансовое положение и выйти из неустойчивого состояния. Практически все показатели на конец отчетного периода находятся в пределах нормы и свидетельствуют о абсолютно  устойчивом финансовом состоянии предприятия.

 

 

3. Оптимизация структуры капитала ОАО «Центр»

Подводя  итоги вышесказанному  можно рекомендовать предприятию  для снижения  величины дебиторской  задолженности и соответственно увеличения  величины денежных средств   принять  меры:  включить в договоры с покупателями штрафы и пени за  увеличение сроков  оплаты  счетов-фактур или  применить  поощрительные меры по снижению  стоимости  товара на 1-2% при  оплате за товар в 5 - дневный срок после  получения счетов-фактур. Для того чтобы  улучшить финансовую устойчивость,  можно сокращать  величину  основных средств  при более эффективном  их использовании.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Финансы предприятий: Учебник для вузов/ Н.В.Колчина, Г.Б.Поляк, Л.П.Павлова и др.;. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002г. – 447с.
2. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Н.Ф. Самсонов, Н.П. Баранникова, А.А. Володин и др.; Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000г. – 495с.
3. Финансы  предприятия/ Учебное пособие. Под ред. М.В. Романовского. – СПб.: «Изд. Дом. «Бизнесс-Пресса», 2000г. – 258с.
4. Финансы, Денежное обращение и кредит/ Учебник под ред. проф. Н.Ф.Самсонова – М.: ИНФРА – М,2001г. – 448с.
5. Шеремед А.Д., Сайфуллин Р.С. Финансы предприятия. – М.: ИНФРА М, 2002. – 343с.
6. Тренеф Н.Н. Управление финансами: учебное пособие. – М.: финансы и статистика, 2000г. – 496с.
7. Шуляк П.Н. Финансы предприятия: учебник. – 2-е изд. – М: Изд. Дом: «Дашков и К», 2000г. – 752с.
8. Корнеева Е.И. Управление финансами предприятия.Финансовый менеджмент. 2001. №4
9. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Сканай Л.Г.. Финансы фирмы/ учебник. Москва – 2000г. – 414с.
10. Гончаренко Л.И., Каллистова Ю.И. Налоги: теория и практика.Финансы. 2001.№ 6
11. Малис Н.И. Налоги: теория и практика. Финансы. 2002г. №10
12. Финансы: учебник для вузов. Под ред. проф. М.В. Романовского, проф. О.В. Врублевской и проф. Б.М. Собанти. – М.: изд. «перспектива», изд. « ЮРАЙТ», - 2000н. – 500с.