Денежное обращение

ustify">Порядок организации безналичных  расчетов определен Положением о  безналичных расчетах в Российской Федерации от 12 апреля 2001 г. № 2-П. Платежи  между юридическими лицами в подавляющем  большинстве случаев осуществляются безналично.

Безналичные расчеты в  хозяйстве организованы по определенной системе, под которой понимается совокупность принципов организации  безналичных расчетов, требований, предъявляемых к их организации, определенных конкретными условиями  хозяйствования, а также форм и  способов расчетов и связанного с  ними документооборота.

На Центральный банк РФ как главный регулирующий орган  платежной системы возложены  обязанности по установлению правил, сроков и стандартов осуществления  расчетов с соблюдением следующих  принципов их организации:

1. Правовой режим осуществления расчетов и платежей. В России он сложился к средине 90-х гг. это соответствующие нормы гражданского законодательства, отдельные федеральные законы и подзаконные акты.

Общий порядок осуществления  расчетов  регулируется Гражданским  кодексом РФ (ст. 861-885), а также Положением о безналичных расчетах в Российской Федерации.

2. Осуществление расчетов по банковским счетам, которые должны быть у получателя, поставщика и плательщика.  Для расчетного обслуживания заключается договор банковского счета между клиентом и банком, а банки и другие кредитные учреждения открывают корреспондентские счета друг у друга для проведения расчетов между собой.

3. Обеспечение ликвидности и платежеспособности участников расчетных отношений. Это необходимое условие своевременного выполнения долговых обязательств.

4. Наличие согласия (акцепта) плательщика на платеж. Механизмом реализации этого принципа является оформление соответствующего платежного документа – чека, векселя, платежного поручения или специального акцепта документов – платежных требований-поручений, платежных требований, переводных векселей, выписанных получателем средств.

5. Срочность платежа. Этот принцип относится не только к периоду оплаты счетов за товары и услуги, но и ко времени выполнения расчетных операций банками.

6. Контроль субъектов расчетных отношений за своевременностью и правильностью совершения расчетов. С этим принципом тесно связан принцип имущественной ответственности за соблюдение договорных условий в форме возмещения убытков, уплаты штрафа, пени и т.п. в случае нарушения договорных обязательств.

Безналичные расчеты между  субъектами хозяйствования предполагают наличие денежных средств в кредитных  учреждениях. В России преимущественно  используется расчетный счет. Операциями по расчетному счету предприятия  показывают изменения их долговых требований и обязательств, отражая распределение  и перераспределение стоимости  ВВП и НД.

На счет предприятия поступает  выручка от реализации продукции (выполнения работ, оказания услуг). Это означает, что продукт получил общественное признание, а затраты на его производство возмещены. Прибыль, сконцентрированная на счете в банке, может быть использована, а процесс производства продолжен.

Открытие банком счета  клиенту и оказание ему различных  услуг по расчетно-кассовому обслуживанию осуществляются в соответствии с  договором о банковском счете  между банком и клиентом. Этот договор  предусматривает обязательства  и права банка и клиента, а  также формы расчета.

корреспондентские счета  в других коммерческих банках и могут  осуществлять по ним как свои операции, так и операции клиентов.

 

 

 

 

 

2.2. МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ

 

Регулирование денежного  обращения, возлагаемое на Банк России, осуществляется в соответствии с  основными направлениями денежно-кредитной  политики, которая разрабатывается  и утверждается в порядке, установленном  банковским законодательством. Банк России, наделенный исключительным правом эмиссии  денег, особо ответствен за поддержание  равновесия в сфере денежного  обращения. В отличие от периода  существования действительных (золотых) денег при бумажно-кредитном обращении, когда знаки стоимости оторвались от металлической основы, Центральный  банк должен создавать определенные ограничения, сдерживающие эмиссию  этих денег.

Регулирование денежного  обращения в Российской Федерации  возложено на Банк России.  В соответствии с Федеральным законом «О Центральном  банке Российской Федерации (Банке  России)» от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ основными  инструментами и методами денежно-кредитной  политики Банка России являются:

• процентные ставки по операциям Банка России;
• нормативы обязательных резервов;
• операции на открытом рынке;
• рефинансирование банков;
• депозитные операции;
• валютное регулирование;
• установление ориентиров роста денежной массы;
• прямые количественные ограничения;
• эмиссия облигаций Банка России.

Процентные  ставки по операциям Банка России. Банк России может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций. Процентные ставки Банка России – это минимальные ставки, по которым он осуществляет свои операции. Это ставка рефинансирования, ставки по депозитным операциям, ломбардные ставки, ставки «репо» и т.д. Банк России использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки.

Ключевое значение в системе  процентных ставок Банка России имеет  ставка рефинансирования (учетная ставка). Изменение ставки рефинансирования информирует участников финансового  рынка об оценке Банком России направлений  изменений в экономике и инфляционной ситуации. Верхней границей процентных ставок на денежном рынке является ставка по кредитам «овернайт», нижней границей – ставка по депозитным операциям. В 2000-2001 гг. ставка рефинансирования была снижена с 55 до 25%, в 2002 г. – до 21%, по кредитам «овернайт» - с 50 до 22%, ставка привлечения депозитов возросла до 12% годовых. Такое изменение процентных ставок отражало замедление темпов инфляции, снижение процентных ставок на межбанковском рынке и одновременно способствовало снижению инфляционных ожиданий.

В 2000-2001 г. Банк России ставил своей целью через свои операции воздействовать на снижение процентных ставок денежного рынка до уровня, стимулирующего спрос на заемные  ресурсы со стороны реального  сектора экономики. В 2002 г. Банк России стремился к поддержанию реальных процентных ставок на низком положительном  уровне с целью стимулирования спроса на заемные средства со стороны реального  сектора экономики и экономического роста.

Нормативы обязательных резервов – это беспроцентные обязательные вклады кредитных организаций в Банке России. Размер обязательных резервов устанавливается Советом директоров Банка России в процентах к обязательствам кредитных организаций. Нормативы не могут превышать 20% обязательств кредитной организации и не могут быть единовременно изменены более чем на  5 пунктов. С 1 мая 1997 г. действовали следующие нормы обязательных резервов: по счетам до востребования и срочным обязательствам до 30 дней – 14%, по срочным обязательствам от 31 дня до 90 дней – 11%, по срочным обязательствам от 91 дня и больше – 8%, по средствам  на счетах в иностранной валюте – 6%. С 1 февраля 1998 г. для кредитных организаций и Сбербанка России установлен единый норматив обязательных резервов в размере 11%, с 24 августа 1998 г. – 10%, с 1 декабря 1998 г. – 5%.

С 1 января 2000 г. нормативы  обязательных резервов снова были повышены:

По привлеченным средствам  юридических лиц в российской валюте и привлеченным средствам  юридических и физических лиц  в иностранной валюте – до 10%;

По денежным средствам  физических лиц, привлеченным во вклады в российской валюте  - до 7%.

Эти резервы используются при отзыве лицензии для погашения  обязательств кредитной организации  перед вкладчиками и кредиторами. Однако основное назначение нормативов обязательных резервов – регулирование  денежного обращения. Зная норму  обязательных резервов, легко определить, сколько новых денег будет  создано банковской системой.

Банк России изменяет нормы  обязательных резервов. Увеличение норм означает изъятие денег у коммерческих банков, при уменьшении норм увеличиваются избыточные резервы коммерческих банков, которые они предоставляют в кредит.

Рост денежной массы происходит не только за счет выпуска денег  в обращение, но и за счет создания новых денег банковской системы.

Операции на открытом рынке. Эти операции представляют собой  куплю-продажу Банком России государственных  ценных бумаг, облигаций Банка России и краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением  затем обратной сделки. Покупка ценных бумаг означает выпуск денег в  обращение, продажа бумаг – изъятие  денег из обращения. Это наиболее мощный и эффективный метод регулирования  денежного обращения, который чаще других методов используется в мировой  практике.  Несмотря на временное  прекращение функционирования рынка  ценных бумаг после августа 1998 г. Банк России не отказался от этого  метода регулирования денежного  обращения. В сентябре 1998 г. ЦБ РФ выпустил в обращение облигации Банка  России (ОБР) и начал операции с  ними. ОБР использовались в качестве залога под ломбардные, внутридневные  кредиты и кредиты «овернайт», а также для проведения с ними сделок «репо».

Проведению операций с  ценными бумагами в 1999 г. препятствовали неопределенность по обмену старых государственных  ценных бумаг на новые, снижение их доходности, приостановление выпуска  ОБР до ноября 1999 г. В 2000 г. выпускались  ГКО, ОФЗ, облигации государственного нерыночного займа. В 2001 г. Банк России активизировал свое участие в  операциях на открытом рынке за счет более активного использования  выпускаемых им облигаций, а также  возобновления операций с государственными ценными бумагами.

Рефинансирование  банков. Это кредитование Банком России коммерческих банков, в том числе учет и переучет векселей. Банк России устанавливает процентную ставку рефинансирования. Увеличение этой ставки приводит к удорожанию кредитов и уменьшению массы денег в обращении, снижение ставки – к удешевлению кредитов и росту массы денег. В 1996 г. ставка рефинансирования была снижена со 160 до 48% годовых , а в 1997 – до 21%. В связи с финансовым кризисом ставка рефинансирования была увеличена в ноябре 1997 г. до 28%, и в феврале 1998 г. до 42%. В мае 1998 г. она достигала максимума – 150%, с июня 1998 г. действовала ставка в размере 60%, с 10 июня 1999 г. – 55%. Причины таких резких скачков ставки рефинансирования кроются в финансовом кризисе, начавшемся в ноябре 1997 г. Финансовый кризис сопровождался сбросом государственных ценных бумаг нерезидентами, их уходом с российского рынка ценных бумаг. Чтобы удержать нерезидентов, Банк России увеличивал доходность государственных ценных бумаг, повышая ставку рефинансирования, что в свою очередь привело к росту расходов по обслуживанию государственного долга и в конечном счете к краху пирамиды государственных ценных бумаг. Выпуск ГКО и ОФЗ был приостановлен в июле 1998 г. и возобновлен в декабре 1999 г.

Депозитные  операции.  Это операции  по привлечению в депозиты (вклады) средств банков. Они позволяют Банку России привлекать временно свободные денежные средства банков и тем самым нейтрализовать их возможное давление на валютный рынок.

В 1999 г. Банк России начал  привлекать денежные средства российских банков на более длительные сроки  – 1-3 мес. В 2000 г. к проведению депозитных операций были подключены региональные банки. В частности начал использоваться новый инструмент – депозит на условии «до востребования» с  предельным уведомлением об изъятии  средств за два рабочих дня.

Метод валютной интервенции  заключается в валютной интервенции, под которой понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля, суммарный спрос и предложение валюты. Если спрос на валюту был больше предложения. То Банк России продавал валюту из своих золотовалютных резервов. Если предложение валюты превышало спрос, то Банк России покупал валюту. Эти операции стали возможны благодаря значительным накоплениям валютных ресурсов у Банка России. Валютные резервы должны соответствовать мировому уровню, равному финансированию трехмесячных объемов импорта.

Новым методом регулирования  валютного курса стало введение с мая 1995 г. фиксированного валютного  коридора. Основная его цель – дедолларизация экономики, стабилизация курса рубля, поддержка отечественных производителей-экспортеров. На начало 1997 г. валютный коридор составлял 5500-6350 руб. за один доллар, с августа 1998 г. валютный коридор  был  расширен до 9500 руб., однако в связи с обострением  финансового кризиса удержать курс рубля в рамках валютного коридора не удалось. Отток иностранного капитала с рынка государственных ценных бумаг привел к резкому сокращению золотовалютных резервов и , как следствие, к отказу от валютных интервенций. Был  совершен переход к режиму плавающего валютного курса. 

В 2001 г. Банк России осуществлял  покупку валюты с одновременным  заключением сделки продажи валюты в более поздний срок («валютный  своп»). Это более гибки инструмент валютного регулирования, чем валютные интервенции.

Установление  ориентиров роста денежной массы. Банк России устанавливает минимальные и максимальные границы прироста денежной массы на контрольный срок (таргетирование).  Начиная с 1995 г., Банк России принимал ежегодно две промежуточные цели  - предельные темпы прироста М2 и предельные границы девальвации обменного курса рубля на доллары США. В 2000 г. в качестве основного был принят ориентир по уровню инфляции.

Прямые количественные ограничения.   Это установление лимитов на рефинансирование банков, проведение кредитными организациями отдельных банковских операция. В качестве примера могут служить ограничения на проведение валютных операций, которые могут проводить только уполномоченные банки, получившие от Банка России лицензию на проведение таких операций.