Виды и эволюция валютных систем

     В дальнейшем система эволюционировала к сокращению роли золота – был принят валютный стандарт. В сентябре 1972 года спецдокладчику комитета МВФ - Группе двадцати было поручено разработать новый международный валютный порядок. В октябре 1974 года Группу двадцати заменил Временный комитет Совета управляющих Международным валютным фондом (МВФ). 7-8 января 1976 года на Ямайке состоялась встреча Временного комитета, на которой были приняты поправки к Уставу МВФ. Сейчас именно они определяют порядок мировой валютной системы. Изменения в Уставе, предложенные на ямайской (г. Кингстон) встречи, вступили в силу с 1 апреля 1978 года. [6]

     Принципы  ямайской валютной системы:  
- Базой валютной системы был объявлен международная расчетная денежная единица - СДР, которая в перспективе должна была стать основой паритета и курсов валют и основным платежно-расчетным средством. До 1985 года в СДР устанавливались курсы валют только 12 стран из 149 членов МВФ. Фактически сохранялся долларовый стандарт;  
- Кроме СДР странам разрешалось устанавливать валютный паритет к любой валюты, кроме золота. Т.е. закреплялись тенденция к многовалютного стандарта и разделение мировой валютной системы на региональные группировки: США - Западная Европа - Япония;  
- Юридически было завершена демонетизация золота: отменена официальная цена золота и золотые паритеты; золото перестало быть мерой стоимости и базой валютных паритета; США прекратили обмен долларов на золото для иностранных центральных банков и правительственных учреждений. Но золото и дальше использовалось для формирования фонда ликвидных актов с целью приобретения резервных валют;  
- Было снята обязательность ограничений официальных валютных резервов;  
- Понятие «оборотная (конвертируемая) валюта» заменено термином «валюта, свободно используется» (т.е. рыночная валюта);  
- Государствам предоставлялось право выбора любого режима валютного курса;  
- Узаконился режим плавающих валютных курсов вместо фиксированных.  
Но практика показала, что режим плавающих валютных курсов не обеспечил стабильности их и сбалансированности расчетов между странами. Центральные банки тратили большие средства на валютные интервенции. Поэтому впоследствии была усилена регулировочная роль МВФ относительно стран-членов, расширен пределы взаимных кредитов через МВФ для покрытия дефицитов платежных балансов, усиленно координацию международных финансовых организаций. [2]

     Таким образом, процесс эволюции мировой валютной системы был довольно сложным и противоречивым. К новым принципам, составляющим основу современной валютной системы, можно отнести следующие:

     1. Страны могли использовать золото в составе официальных резервов и использовать его для осуществления международных платежей. Однако, помимо золота, они также могли использовать иностранные валюты в качестве резервных активов. На практике каждый центральный банк был вынужден создавать резервы в долларах США. Доллар являлся более выгодным резервным средством, чем золото, поскольку долларовые активы приносили процентный доход. Помимо доллара, центральные банки могли использовать другие иностранные валюты как резервные средства. Однако их использование было ограничено как плавающие, так и фиксированные валютные курсы по собственному усмотрению. Отменяется официальная цена золота, и оно перестает играть роль основного средства расчетов между членами Фонда;

     2. МВФ обладает полномочиями по  надзору за развитием мировой валютной системы;

     3.В  качестве дополнительного резервного  актива были созданы Специальные права заимствования. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     РАЗДЕЛ 3. Валютная система Республики Беларусь: особенности, проблемы и перспективы

     Национальная  валютная система Республики Беларусь представляет собой государственно-правовую форму организации и регулирования  ее валютно-кредитных и финансовых взаимоотношений с другими странами. Она является составной частью денежной системы страны. Эта система находится  в процессе становления и окончательно еще не сформировалась. В настоящее  время институциональный валютный механизм Республики Беларусь по основным параметрам практически приблизился  к критериям, присущим странам Запада. [19]

     Национальная  валютная система Республики Беларусь образована с учетом структурных  принципов мировой валютной системы, поскольку страна стремится к  интеграции в международные финансовые механизмы.

     Основные  элементы национальной валютной системы  Республики Беларусь: валютная политика; режим валютного курса; организационно-правовая форма валютного регулирования.

     Основой валютной системы является национальная денежная единица – белорусский  рубль, введенный в обращение  в 1992 г. В начале он обращался вместе с советским рублем и использовался  лишь в наличных расчетах. В марте 1993 г. Белорусский рубль начал  котироваться на межбанковском валютном рынке, а с августа 1993 г. – на Межбанковской  валютной бирже (МВБ) [8]. Соответственно, Национальный банк Республики Беларусь с 1993 г. Перешел от установления фиксированного коммерческого курса к единому курсу на основе торгов на МВБ. Тем самым было завершено обособление национальной денежной и валютной систем Республики Беларусь от денежных и валютных систем республик бывшего СССР, в обращении которых до введения национальных денежных единиц оставались советские рубли.

     В 1 полугодии 2005 г. Белорусский рубль  укрепился в номинальном выражении  практически ко всем валютам стран  – основных торговых партнеров. Укрепление белорусского рубля по отношению  к доллару США и российскому  рублю преимущественно было обусловлено  тенденциями во внешней торговле.

     Переходным  этапом в становлении валютной системы  Беларуси в начале 1990-х годов явился валютно-финансовый механизм, уходивший  своими корнями в плановую экономику. Определяющую роль в валютном механизме  играл основной принцип – равновесие цен на основе сбалансированности спроса и предложения. В структуру валютного  механизма входили четыре элемента: валютные методы, валютные рычаги, правовое обеспечение, нормативное обеспечение. [12]

     Мировая практика безопасности проведения расчетов по внешнеторговым операциям, валютно-обменным сделкам выделяют несколько групп  рисков при осуществлении дат  валютирования. В основу разработок систем хеджирования рисков при проведении внешнеторговых, валютно-обменных операций, как правило, участники внешнеэкономических  связей закладывают алгоритмы известных  рейтинговых агентств, либо собственные  методики[11].

     Под устойчивостью национальной валютной системы понимается неподверженность основных элементов валютной системы  колебаниям, валютным кризисам, и наличие  механизмов минимизации их последствий  на экономику страны в целом. При  оценке устойчивости национальной валютной системы мы также должны исходить из того, что в 2007 г. Начался переход  России к так называемым равноподходным ценам на газ для внутреннего  и внешнего рынков, с тем, чтобы  обеспечить российскому Газпрому равный интерес, как к экспортным поставкам, так и снабжению внутреннего  рынка. Цена газа в России будет равна  цене в Европе за минусом расходов на транспорт и логистику [9].

     Частота подверженности того или иного участника  внешнеэкономических связей на всех сегментах финансового рынка  вышеуказанным рискам регистрируется в информационных базах мировых  аудиторских организаций (рейтинги). Наличие рисков при проведении внешнеторговых операций является важным обстоятельством, влияющим на поступление экспортной выручки и на стабильность валютной системы. Многоликость групп рисков при проведении расчетов по внешнеторговым операциям и валютно-обменным сделкам, естественно, требует как со стороны  центральных банков, так и со стороны  коммерческих банков и небанковских участников рынка применения современных  способов их хеджирования на основании  результатов как фундаментального, так и технического анализа [11].

     Наличие дефицита платежного баланса в течении  пяти и более лет позволяет  делать вывод о неоптимальном  выборе направления валютного регулирования  в нашей стране. В Республике Беларусь с учетом того, что обеспеченность рублевой массы валовыми иностранными активами органов денежно-кредитного регулирования в 1996-2006 гг. составляло 63,6 %, необходимо применение элементов, механизма валютного контролинга  с эволюционным переходом к либеральному механизму валютного регулирования, что создаст предпосылки для  минимизации проблемы отрицательного сальдо торгового баланса [9]. Ситуация на всех сегментах белорусского валютного рынка в начале 2007 г. Также требует применения механизма валютного контролинга.

     Учеными сформулированы принципы как директивного, так и либерального направлений  валютного регулирования, которые  нашли применение при организации  валютных отношений в белорусской  валютной системе. Национальными органами валютного регулирования и контроля используются следующие принципы директивного валютного регулирования:

• принцип обеспечения гарантии выполнения обязательств по внешнеэкономическим контрактам нерезидентами в пользу резидентов Республики Беларусь при осуществлении последними предварительной оплаты в форме банковского перевода;
• принцип определения сферы введения валютного контролинга;
• принцип монопольного положения банков при проведении валютных

     операций;

• принцип декларирования цели и необходимости проведения

     внешнеэкономических операций;

• принцип ограничения или изоляции внутреннего валютного и

     денежного рынков от европейских рынков национальной валюты. [19]

     В настоящее время в Беларуси продолжается процесс совершенствования и либерализации системы валютного регулирования и контроля.

     Решающий  шаг в этом отношении был сделан в ноябре 2003г., когда вступил в  силу Закон «О валютном регулировании  и валютном контроле» [10]. Несмотря на то, что Закон разрабатывался параллельно с аналогичным законом РФ, в Беларуси он имеет более обобщающий характер. Это должно позволить более оперативно реагировать на ситуацию в валютной сфере и экономике в целом.

     Еще одним важнейшим элементом национальной валютной системы является статус Национального банка Республики Беларусь, регламентированный Банковским кодексом и Уставом банка (утвержден Указом Президента Республики Беларусь от 13 июня 2001 г. № 320).

     Так, установлено, что Национальный банк Республики Беларусь является центральным  банком Республики Беларусь и действует  исключительно в интересах Республики Беларусь [1].

     Национальный  банк выполняет следующие функции:

     - устанавливает официальные курсы  белорусского рубля по отношению  к другим валютам;

     - регулирует обращение валютных  ценностей на территории Республики  Беларусь;

     - разрабатывает и совместно с  уполномоченными государственными  органами единую денежно-кредитную  политику Республики Беларусь;

     - осуществляет эмиссию денег;

     - выдает разрешение (лицензии) на  осуществление валютных операций, связанных с движением капитала;

     - регулирует денежное обращение;

     - регулирует кредитные отношения;

     - осуществляет валютное регулирование;

     И др. [8].

     Одно  из направлений директивного регулирования в Республике Беларусь реализуется в форме валютного контролинга.

     Эффективность валютного контролинга может  быть достигнута при обязательном исполнении разработанных принципов директивного направления валютного регулирования.

     Основой реализации механизма валютного  контролинга являются регламентирующие нормы, выполнение которых позволит минимизировать спекуляции против национальной валюты и увеличить объемы экспортных поступлений. Валютные спекуляции, как  дестабилизирующий элемент любой  валютной системы, достаточно серьезно обостряют проблему «инфляционных  и девальвационных ожиданий»  субъектов валютных операций. Для эффективного проведения операций на всех сегментах финансового рынка Национальным банком Республики Беларусь должны быть созданы условия для реализации принципов работы рынка, в тоже время нельзя игнорировать разрушительные последствия спекулятивных операций. Для минимизации последних, принцип множественности субъектов валютного рынка необходимо реализовывать селективным отбором участников валютных операций. [9]