Валютный рынок

       в) клиентский - это сегмент валютного  рынка, на котором операции  осуществляются не за счет  банка, а за счет его клиентов.

       Валютный рынок можно классифицировать  и по другим критериям: 

     - По форме торговли валютой  (безналичный, наличный);

      - По масштабам операций (оптовая,  розничная);

      - С целью осуществления операций (получение валюты, страхование от  рисков, получения прибыли);

      - В зависимости от прав резидентов  и нерезидентов (текущий, связанный  с движением капитала) и др..

     Функциональное  назначение валютного рынка заключается  в обеспечении реальной свободы  выбора и действий собственника валюты. Общим для всех субъектов валютного  рынка является желание получить доход от своих операций. Поэтому  валютному рынку присущи конкуренция, риск и другие характерные черты  любого рынка. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Функции и субъекты валютного рынка.

     Значение  валютного рынка для экономики  в целом определяется его функциями, основными из которых являются:

• Реализация валютной политики государства, направленной на обеспечение регулирования национальной экономики и расширения внешнеэкономических связей;
• Создание субъектам валютных отношений предпосылок для своевременного осуществления международных расчетов и содействие благодаря этому развития внешней торговли;
• Определение и формирование спроса и предложения на валюту;
• Регулирование валютных курсов;
• Диверсификация валютных резервов;
• Хеджирование валютных рисков;
• Получение прибыли от операций с валютой и валютными ценностями и т.д.

     Субъектами  валютного рынка  являются:

      1) центральные банки - на макроэкономическом уровне: Федеральная резервная система США, Банк Англии, Бундесбанк Германии, Национальный банк Украины и т.д.

     Центральные банки выполняют на валютных рынках двойную функцию. Прежде всего они  являются участниками рынка, которые  имеют, подобно коммерческих банков, собственные экономические интересы. Для своей коммерческой деятельности, как инкассация чеков и учет векселей, конвертация процентных доходов  в иностранной валюте и т.п., они  покупают и продают эту валюту. Большую часть такой коммерческой деятельности составляют платежи в  иностранной валюте международным  организациям.

       Другой задачей центральных банков  является обеспечение стабильности  собственной валюты не только  внутри страны, но и относительно  других валют. Они участвуют в операциях на валютных рынках с целью поддержания курса национальной валюты, проводя валютные интервенции. Центральные банки вмешиваются в рыночную ситуацию, покупая и продавая валюту, особенно в случаях экстремального отклонения курсов и отсутствия гарантий нормального функционирования валютных рынков. Интервенции центральных банков проводятся на межбанковских рынках, через брокерские конторы, а также на валютных биржах.

     Центральные банки стран, которые являются участниками  валютных систем, обязаны поддерживать в жестко установленных пределах курсы своей валюты относительно валют других стран, входящих в данную систему. При необходимости они  должны восстанавливать курсовые соотношения, прибегая к операциям купли-продажи  валюты.

      2) коммерческие банки, имеющие лицензию на проведение валютных операций. Именно межбанковский рынок является основой валютного рынка и именно здесь формируется валютный курс. Банки занимают ведущее место на валютном рынке, поскольку они ведут счета и имеют развитые системы телекоммуникаций, постоянно торгуют валютой внутри страны и за ее пределами. Некоторые коммерческие банки, объемы ежедневных оборотов которых достигают миллиардных сумм, имеющих международный авторитет: это, например, банки Чейз Нешенел, Чейз Манхеттен, Сити-банк, немецкие банки - Немецкий, Коммерческий, Дрезденский и т.п.

     Постоянный  рост международных экономических  отношений обусловило в последние  десятилетия постоянное увеличение объемов межбанковской валютной торговли, причем как по поручению  клиентов, так и "за свой счет".

     Поручение банковских клиентов не сводятся только к приобретению и поставке необходимой  иностранной валюты или конвертации  экспортной выручки. Клиенты все  больше требуют консультаций специалистов о выгодных условиях валютного обмена, а также инструменты страхования  процентных и валютных рисков.

     Банк, предлагающий своим клиентам профессиональное обслуживание, должен быть постоянно присутствующим на рынке. Участники торговли пристально следят за динамикой валютных, курсов, а также актуальными экономическими и политическими событиями посредством электронных информационных систем и путем контактов с другими участниками рынка.

     Получив от своего клиента поручения на покупку  или продажу иностранной валюты, банк выполняет соглашение на межбанковском  рынке, а эквивалент валюты зачисляется  и соответственно списывается со счета клиента. Многие предприятия при заключении регулярных сделок в определенной валюте открывают счет в данной валюте, через который непосредственно осуществляют ее покупку и продажу.

       Если в 80-е годы XX в.центральное  место на рынках принадлежало  собственным валютным операциям  банков, то теперь все больше  внимания уделяется обслуживанию  клиентов.

       Для банка целью купли-продажи  иностранной валюты за свой  счет является получение прибыли  от изменения валютных курсов. Покупка-продажа валюты осуществляется преимущественно между банками на межбанковском рынке. Наибольший объем торговли приходится на сделки с долларом США, хотя в последние годы растет интерес к иене и евро.

     Многие  банки в процессе торговли устанавливают  рыночные валютные курсы для других банков, эти банки имеют название маркет-мейкеры. По некоторым оценкам, сейчас в мире насчитывается около 200 таких банков.

       Рост интенсивности межбанковской  торговли повышает ликвидность  рынков. В настоящее время банки могут обеспечить предприятиям и инвесторам быструю конвертацию всех валют, которые свободно обращаются на рынке.

     3) фирмы, которые осуществляют внешнюю торговлю или капиталовложения за рубежом. Именно эти хозяйственные субъекты стимулировали развитие валютного обмена, возникновение целого ряда сложных видов валютных сделок.

       Соглашения относительно товаров и услуг за пределами национальных границ, а также инвестиции в другие страны оплачиваются в иностранной валюте. Компании, импортирующие товары и услуги за иностранную валюту, испытывают курсовые риски в связи с обменом валюты.

     Приобретение  ценных бумаг, котировки которых  осуществляются в иностранной валюте, происходит следующим образом. Клиент, который хочет купить ценные бумаги, деноминированные в иностранной  валюте, должен сначала купить ее за национальную или за другую иностранную. Он дает своему банку поручение на ее покупку. На основе поручения банк покупает на межбанковском рынке необходимую сумму иностранной валюты и зачисляет ее на счет клиента. Если ценные бумаги будут вновь проданы, клиент получит за них иностранную валюту, которую он должен конвертировать в национальную. Операции тогда происходят в обратном порядке.

     4) частные (физические) лица, которые ездят за границу, осуществляют переводы валют, покупают валюту с целью накопления (сбережения) и осуществляют другие неторговые соглашения;

     5) брокерские конторы - обладают необходимой информацией о покупателей и продавцов валюты, предоставляющие консультационные услуги коммерческим банкам, фирмам, которые ориентированы на внешний рынок.

     Дилинговым  подразделениям банков, даже если они  обеспечены современным технологическим  оборудованием и имеют опытный  персонал, достаточно сложно постоянно  отслеживать состояние рынков и  мгновенно находить контрагентов для  заключения выгодных сделок. Поэтому часто именно брокерские конторы выполняют функцию межбанковского посредничестве в валютных и процентных сделках. Деятельность валютных брокеров иногда (например, в ФРГ) сводится к роли посредников: открытие валютной позиции за счет собственных средств им не разрешается. Акцент в работе брокеров делается на их участие в спот-, своп-и процентных сделках.

       Преимущество сотрудничества банков  с брокерами состоит в наличии  постоянной связи - в основном  открытого телефонного или через  другие средства коммуникации - с  банками внутри страны и за  рубежом. Банки, сотрудничающие с брокером, дают ему поручения на покупку-продажу валюты и устанавливают курсы, которые он передают другим банкам. Поскольку брокер, в силу обстоятельств, передает только лучшие курсы покупки-продажи, банки получают эффективные курсовые позиции для быстрого заключения сделок.

     В отношениях между банками и брокерами  сложились общепринятые международные  правила. Банк, который котирует валюту, обязан торговать по установленным  им курсами до их изменения. Чтобы  обеспечить доверие к рынку, брокер не должен называть банки, которые устанавливают  курсы. Имена контрагентов становятся известными только при заключении сделки, причем сразу.

      6) предприниматели, которые покупают и продают валюту для обеспечения своей коммерческой деятельности (импортеры, экспортеры).

      7) инвесторы, которые вкладывают свой или одолженный капитал в валютные ценности с целью получения процентного дохода.

      8) спекулянты, которые постоянно покупают-продают валюту ради получения дохода от разницы в ее курсе; профессиональными спекулянтами являются валютные дилеры, какими могут быть юридические и физические лица.

      9) хеджеры - осуществляют операции на валютном рынке для защиты от неблагоприятного изменения валютного курса.

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3. Валютный рынок  Украины.

       Операции с иностранной валютой  на территории Украины осуществляются  в соответствии с действующим  законодательством. 

       К валютным операциям относятся: 

     - Операции с использованием валютных  ценностей в минимальном обращении  как средства платежа; 

     - Операции, связанные с переводом  и пересылкой за ее пределы  валютных ценностей. 

     Валютными ценностями на территории Украины считаются: валюта Украины, платежные документы  и другие бумаги, иностранная валюта, платежные документы и другие бумаги выраженные в иностранной валюте, монетарные металлы, металлы платиновой группы.

       Валютный рынок не может быть  статичным - это противоречит  его природе. На нем постоянно колеблются курсы в зависимости от ситуации.

       Важными элементами внешнеэкономического  механизма в условиях развитой  рыночной системы является налоговая,  кредитная, депозитная, ценовая,  таможенно-тарифная политика, в частности  и валютная. В Украине эти процессы имеют пока несовершенный характер и требуют общего улучшения.

     Ключевым  элементом внешнеэкономического механизма  является валютная политика, которая  представляет собой совокупность мероприятий  государства и центрального банка  в сфере валютных отношений (валютные ограничения, регулирование валютных курсов, импортные депозиты) с целью  воздействия на платежный баланс, валютный курс и конкурентоспособность национального производства.

       Помимо этих общих задач, украинское  государство должно решать в  области валютных отношений и  ряд специфических проблем, вытекающих  из конкретно-исторической ситуации, которая сложилась сегодня: 

     - Обеспечение стабильности гривны относительно ведущих валют мира;

     - Привлечение иностранной валюты  в страну и использования ее  как средства стабилизации национальной  экономики;