Валютный дилинг

1.2. Валютный дилинг  как способ получения  прибыли

 

     Наиболее  распространенным вариантом работы на рынке forex для конечных инвесторов является работа через брокерскую компанию или подраздел банка, который выполняет ее функции. Брокерская компания выполняет заявку, покупая или продавая необходимый актив. Инвестор, вступая в договорные отношения с брокерской компанией, предварительно переводит в залог определенную сумму, из которой будут вычитаться возможные убытки по его позициям. Типичными условиями работы для многих западных брокерских компаний является заставная сумма в 50 - 100 тыс. долларов США и предоставление 20-кратного "плеча". То есть, положив на счет брокерской компании 100 тыс. долларов США инвестор может оперировать ее капиталом на общую сумму в 2 млн. долларов США. Речь идет не о реальном приобретении валюты, а о покупке с обязательной следующей продажей (или наоборот), то есть о торговле, которая называется маржинальной [17].

     Итак, в результате действия маржинального  механизма участник рынка оперирует суммами, которые в несколько раз превышают количество его собственных денег. Соответствующим большим будет и финансовый результат такой операции. С учетом средней дневной ценовой динамики – несколько сот долларов на стандартный лот.

     Рассмотрим подробнее механизм маржинальной торговли. Основная цель торговли на любом рынке - купить товар дешевле, а продать дороже. Не составляет исключения и международный рынок валют, здесь необходимо попробовать определить направление изменения цены валюты и купить валюту, цена на которую повышается,  или продать валюту, цена на которую падает, а потом, заключив обратное соглашение, получить прибыль.

     Для большей наглядности проведения торговых операций приведем следующий  пример. Предположим, открыт счет на 2000 торговых долларов (гарантийный депозит), соответственно при кредитном плече 1:100 есть возможность открыть позицию в 200 000 долларов США. Ситуацию на рынке иллюстрирует рисунок 1.1

 

Рис. 1.1 Схема торговой операции на рынке forex 

     Как свидетельствует график, в 08:30 часов курс евро относительно доллара США составил 1,1358/1,1363. Проанализировав ситуацию на рынке было решено, что евро в данный момент недооцененный и должен вырасти. Соответственно этому  было принято решение относительно покупки 100 000 евро (1 лот) по данному курсу. 

     Отметим, что любая валюта имеет две  цены - цену Bіd, по которой можно продать  валюту и цену Ask по который можно  ее купить. Так, в рассмотренном примере  цена Bіd - 1,1358, а цена Ask, по которой  была открытая позиция - 1,1363. В точке 1 графика цена имеет значение 1,1360 и является средней между ценами Ask и Bіd.

     В 17:30 часов курс евро достигает уровня указанного в точке 2 и принимается  решение закрыть позицию, а именно продать 100 000 евро по новому курсу. Так  за время с 08:30 до 17:30 доход составил 1 000 долларов США.

     Сразу отметим, что данная операция не является типичной, а только иллюстрирует саму схему маржинальной торговли. Как правило, для того, чтобы получить за одну операцию прибыль в 1000 долларов с гарантийным депозитом 2000 долларов США необходимо иметь значительный опыт работы на рынке и хорошо ориентироваться в тонкостях прогнозирования. Но теоретически это возможно.

     Таким образом, спекуляции на валютном рынке, который до недавнего времени  были прерогативой элитных банков, сегодня стала потенциально доступной и частным лицам с небольшими капиталами. А развитие интернет-технологий, простота процедуры торгов и взаиморасчетов дают возможность очень быстро стать активными участниками этого рынка все большему числу желающих.

 

1.3. Правовое обеспечение  валютного дилинга

 

    Основными законодательными и нормативными актами регулирующими условия и порядок  валютных операций являются:

• Гражданский кодекс Р.Ф.;
• Закон Р.Ф. от 9.10.92. «О валютном регулировании и валютном контроле»;
• Положение о лицензировании деятельности биржевых посредников и биржевых брокеров, совершающих товарные фьючерсные и опционные сделки в биржевой торговле   от 9 октября 1995 года;
• Федеральный закон “О банках и банковской деятельности ” 02.12.90;
• Другие  законодательные акты и нормативные документы Ц.Б.Р.;

        В соответствии с документами,  приведенными выше, выделяются следующие  понятия:

    1. Иностранная валюта:

    - это денежные знаки в виде казначейских билетов, монет, находящиеся в денежном обращении и являющихся  законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве, или группе государств, а также изъятые или изымаемые из обращения, на подлежащие обмену денежные знаки;

    - средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных расчетных  единицах.

    Замечание: Из закона - Р.Ф. «О валютном регулировании и валютном контроле» (статья 3 пункт 4) следует, что юридические и физические лица Р.Ф. могут иметь в собственности иностранную валюту, а следовательно и распоряжаться ею.

    2. Валютные операции:

    - операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в то числе операции, связанные с использованием в качестве средства платежа  иностранной валюты  и платежных документов в иностранной валюте;

    -  ввоз и пересылка в Р.Ф., а так же вывоз и пересылка из Р.Ф. валютных ценностей;

    - осуществление международных денежных переводов. Непосредственно операциям купли - продажи валюты относятся пункты «А» и «Б», кроме того, эти операции типа спот и форвард можно отнести к категории текущих валютных операций;

    - переводы в Р.Ф. и из Р.Ф. иностранной валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ и услуг, а так же для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 180 дней;

    - получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 170 дней;

    - переводы в Р.Ф. и из Р.Ф. процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала. Форвардные валютные операции на срок более 180 дней в данном случае относятся категории валютных операций, связанных с движением капитала;

    Замечание: Законом установлено, что резиденты могут иметь счета в иностранной валюте в уполномоченных банках, однако законодательством Р.Ф. установлены следующие ограничения, запрещающие:

    - осуществление,  минуя уполномоченные банки, сделок по купле и продаже иностранной валюты за рубли между резидентами и нерезидентами;

    - осуществление гражданами валютных операций на территории России, минуя уполномоченные банки;

    - уплата денежных сумм в рублях, оказание услуг, или предоставление каких либо художественных ценностей Р.Ф. с последующим получением эквивалента в иностранной валюте за границей;

    - получение денежных сумм в рублях в качестве эквивалента за уплату иностранной валюты за границей;

    - проведение валютных операций, связанных с движением капитала, без лицензии Банка России;

    - продажа иностранной валюты юридическим лицам Р.Ф. на другие нужды, кроме целей импорта товаров и услуг (проведение текущих операций);

    - расчеты и платежи на территории Р.Ф. в иностранной валюте;

    - покупка предприятиями-резидентами валюты на внутреннем рынке для иных целей, кроме осуществления текущих валютных операций и платежей по обслуживанию  кредитов, полученных  в иностранной валюте;

    - покупка валюты на внутреннем рынке без наличия документов, подтверждающих наличие договорных отношений у предприятия-резидента - покупателя валюты с нерезидентами;

    - открытие юридическими лицами - резидентами  без разрешения банка России текущих и иных счетов за границей и совершение по этим счетам операций в иностранной валюте;

    - технические ограничения, например получение разрешения на каждую проводимую операцию в Ц.Б.Р., что недопустимо для быстрого проведения сделки, необходимость иметь связь с множеством банков разных  стран и.т.д.

    Из  всего этого следует, что российские предприятия не могут непосредственно  за счет собственных средств осуществлять операции как на международном, так и на внутреннем валютном рынке. Подобные операции могут проводить только уполномоченные банки.

    Операции  с иностранной валютой и ценными  бумагами в иностранной валюте подразделяются на текущие валютные операции и валютные операции, связанные с движением капитала. Такое деление имеет очень важное практическое значение, и вопросы по отнесению какой-либо валютной операции к тому или иному виду зачастую становятся предметами споров, а иногда судебных разбирательств.

    К текущим валютным операциям относятся:

    - переводы в Российскую Федерацию и из Российской Федерации иностранной валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ и услуг, а также для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 180 дней;

    - получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней;

    - переводы в Российскую Федерацию и из Российской Федерации процентов, девидентов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала;

    - переводы неторгового характера в Российскую Федерацию и из Российской Федерации, включая переводы сумм заработной платы, пенсии, алиментов и т.д.

    К валютным операциям связанным с  движением капитала, относятся:

    - прямые инвестиции, то есть вложения в уставной капитал предприятия с целью извлечения дохода и получении прав на участие в управлении предприятием;

    - переводы в оплату права собственности на здания, сооружение и другое имущество, включая землю и ее недра, относимое по законодательству страны его местонахождения к недвижимому имуществу, а также иных прав на  недвижимость;

    - предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 180 дней по экспорту и импорту товаров, работ и услуг;

    - предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней;

    - все иные валютные операции, не являющиеся текущими валютными операциями.

    Одним из важнейших субъектов регулирования  валютного рынка выступают уполномоченные банки. Под термином «уполномоченные банки» в законодательстве РФ понимаются банки и иные кредитные учреждения, получившие лицензии  ЦБ РФ на проведение валютных операций.

    Центральный банк Российской Федерации по форме  и существу является важнейшим органом  регулирования валютного рынка.

    Центральный банк России осуществляет валютную стратегию России, оказывает влияния на формирование валютного курса, проводит операции на межбанковском рынке, контролирует деятельность уполномоченных банков.

    В нашей стране в настоящий момент валютное регулирование осуществляется в соответствии с Законом РФ от 9 октября 1992 года № 3615-1 “О валютном регулировании и валютном контроле”. Под валютным регулированием понимается степень вмешательства органов государственной власти в процессы валютного и финансового рынка по порядку совершения валютных операций резидентами и нерезидентами на территории РФ и резидентами за ее пределами; по порядку образования централизованного валютного фонда страны; по порядку ввоза и вывоза российской и иностранной валюты; по определению прав и обязанностей юридических и физических лиц в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями; по установлению ответственности за нарушение валютного законодательства; по определению полномочий и функций органов и агентов валютного контроля.