Валютные рынки

     3. Биржи как элемент валютного рынка 

     Наличие иностранных валют и отсутствие единого платежного средства, которое  можно было бы использовать в качестве международного средства обращения  при расчетах во внешней торговле, по кредитам, инвестициям, межгосударственным платежам и т.д., предопределяют необходимость обмена одной валюты на другую. Такой обмен происходит на валютном рынке.

     Инфраструктура  любого финансового рынка в значительной степени обусловлена теми целями и задачами, на решение которых  ориентирован тот или иной рынок. Инфраструктуру рынка определяют и через те вспомогательные его элементы (виды деятельности), которые непосредственно обеспечивают проведение финансовых операций.

     Такое уточнение в полной мере обосновывает необходимость наличия развитой в той или иной степени инфраструктуры в любом сегменте современного финансового  рынка, которая в свою очередь  требует нести необходимые издержки по ее содержанию.

     Если  рынок с помощью соответствующей инфраструктуры не предоставляет участнику приемлемого механизма защиты от рисков, одним из которых на валютном рынке, как правило, является риск невыполнения контрагентом своих обязательств, то цена на таком рынке будет в значительной степени зависеть от того, с каким контрагентом заключается сделка. Едва ли можно назвать финансовым рынком среду, где нет единой цены и отсутствует ликвидность.

     Такого  рода стихийность неорганизованного  валютного рынка чревата резкими  колебаниями курса национальной валюты. Необходимость устранить подобные недостатки вызвала потребность в развитии организованных рынков в виде бирж и иных торговых систем в противовес рынкам неорганизованным — межбанковским.

     На  «молодых», развивающихся рынках, где  в силу тех или иных причин не установился необходимый уровень доверия между банками, существует развитая специфическая инфраструктура валютного рынка (в частности, в виде валютных бирж), в то время как на относительно «старых» рынках подобная инфраструктура в явном виде отсутствует. Валютные биржи материализуют (организуют) работу базовых элементов инфраструктуры валютного рынка: торговой системы (механизм поиска контрагента), клиринговой и расчетной систем (механизм исполнения сделки).

     Валютная  биржа — это элемент инфраструктуры валютного рынка, чья деятельность состоит в предоставлении услуг по организации и проведению торгов, в ходе которых их участники заключают сделки с иностранной валютой.

     На  валютной бирже осуществляется свободная  купля-продажа национальных валют  исходя из курсового соотношения между ними (котировки), складывающегося на рынке под воздействием спроса и предложения. Этому типу биржи присущи все элементы классической биржевой торговли.

     Котировка на валютных биржах зависит от покупательной  способности обмениваемых валют, которая в свою очередь определяется экономической ситуацией в странах-эмитентах.

     Операции  на валютных биржах основаны на конвертируемости валют, обмениваемых на них. Конвертируемость валюты — это возможность обмена денежных единиц одной страны на валюту других стран и на международно признанные платежные средства. Различают свободно конвертируемые, частично конвертируемые и неконвертируемые валюты.

     Прямое  назначение валютных бирж — определять валютный курс, который представляет собой стоимость иностранной валюты. На бирже как организованном рынке в ходе торгов устанавливается стоимость национальной денежной единицы. Здесь же совершаются сделки в интересах лиц, располагающих средствами в иностранной валюте, полученными от внешнеэкономической деятельности и по иным основаниям, и лиц, которым, на против, необходима иностранная валюта для их хозяйственной деятельности, но они не располагают самостоятельными источниками ее поступления. Сделки по экспорту и импорту товаров, услуг и результатов интеллектуальной деятельности составляют основу определения стоимости национальной денежной единицы. Таким образом, основная задача валютной биржи состоит не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных валютных ресурсов, в перераспределении их рыночными методами из одних отраслей экономики в другие и в установлении действительного рыночного курса национальной и иностранной валюты в условиях справедливой и законной торговли.

     Итак, задача биржи состоит в выявлении  рыночных цен на иностранную валюту. В рамках этой задачи биржа осуществляет следующие функции.

     • Выявление и регулирование биржевых цен. Биржа участвует в формировании и регулировании цен на биржевой товар. Концентрация спроса и предложения  на бирже, заключение большого количества сделок в значительной степени исключают влияние нерыночных факторов на цену, делают ее максимально приближенной к реальному спросу и предложению.

     • Образование и прогноз цен. Сосредоточение на бирже продавцов и покупателей, массовый характер биржевых сделок и их масштабы в силу того, что сделки заключаются на крупные суммы в иностранной валюте, делают курс, установленный на бирже, наиболее репрезентативной рыночной ценой на валюту.

     Она, в свою очередь, учитывается при  заключении сделок на срочном рынке. В результате биржевые цены на валюту выполняют функцию ценообразования.

     Помимо  этого, валютные биржи осуществляют все или большинство следующих  функций:

     •     материально-техническое обеспечение торгов;

     • отбор участников биржевых торгов в соответствии с установленными биржей критериями, учитывающими финансовое состояние лица и его деловую репутацию;

     •    разработка правил заключения и исполнения биржевых сделок;

     •  контроль за соблюдением данных правил и законодательства, включая полномочия по наложению санкций и применению превентивных мер (приостановление торгов, отстранение отдельных участников и т.п.);

     • разработка юридических и финансовых механизмов, обеспечивающих исполнение обязательств, возникающих из биржевых сделок;

     • распространение информации о ценах, складывающихся в результате биржевых торгов, и количестве заключенных сделок;

     •  сведение заявок противоположной направленности, в результате чего заключается сделка;

     •     определение и учет взаимных обязательств участников торгов;

     •  осуществление расчетов по обязательствам, возникающим из сделок, заключенных участниками биржевых торгов.

     Валютная  биржа выступает посредником  при осуществлении валютных операций. В некоторых из стран, где существуют валютные биржи, операции с иностранной  валютой разрешено совершать только через них.

     Участниками биржевых торгов валютой в большинстве  стран являются кредитные организации, реже — иные финансовые организации, например страховые и пенсионные фонды, инвестиционные компании, действующие  через брокерские фирмы.

     На  счетах бирж отражаются все валютные сделки участников торгов, а биржа в данном случае выступает гарантом расчетов.

     Рынок FOREX

     Говоря  о валютных рынках, следует упомянуть  о существовании рынка – это  Международный Межбанковский Валютный Рынок. Простыми словами: рынок FOREX это огромная сеть банков, которая опоясывает весь земной шар. Эти банки связаны между собой одной электронной торговой системой, через которую они и заключают друг с другом сделки с различными валютами стран мира, покупая одну валюту и продавая другую.

     Валютный  рынок FOREX начал свое существование вместе с крахом бреттон-вудской валютной системы и переходом от фиксированного курса к плавающему. Произошло это вполне закономерно, когда свободная конвертация в золото, в силу объективных причин, стала невозможна. В результате в 1971 году было принято решение об отмене действующего золотого стандарта. Этот шаг полностью изменил мировые валютные традиции, но открыл широкие возможности для нового вида заработка – купли-продажи валют или валютной торговли. С этого момента и по сегодняшний день ежедневный оборот финансовых средств на рынке FOREX постоянно увеличивается. В настоящее время он составляет более 1,5 трлн. долларов.

     Валютный  рынок складывается из двух основных компонентов: рынка биржевой торговли и внебиржевого валютного рынка, который фактически является межбанковским. Именно на него приходится основной объем операций, осуществляемых па FOREX.

     FOREX не является "рынком" в традиционном смысле этого слова. У него нет единого центра, он не имеет конкретного места торговли, как, например, валютные фьючерсы. Торговля происходит по телефону и через терминалы компьютера одновременно в сотнях банках во всем мире. Сотни миллионов долларов продаются и покупаются каждые несколько секунд, что и составляет суть так называемого валютного трейдинга.

     Рынок FOREX работает круглосуточно (кроме выходных). Торговля участников рынка рынка FOREX зависит от часовых поясов. Выделяют несколько торговых сессий. Самый большой объем операций приходится на европейскую сессию. Американская и азиатская сессии считаются самыми агрессивными. А самые спокойные - новозеландская и австралийская сессии

     Валютными торгами на FOREX занимаются только крупные финансовые субъекты – банки, инвестиционные фонд, крупные предприятия, дилеры, брокеры – поскольку небольшие суммы на FOREX конвертации не подлежат. Кроме того, участие могут принимать и частные лица.

     Основа  основ деятельности валютного рынка - свободная конвертация. Это значит, что прямое государственное регулирование  на этот сегмент не распространяется, однако государственные системы все же находят способ контроля этой области, посредством законодательных актов, регулирующих деятельность на FOREX. Они предписывают правила работы компаниям – дилерам и трейдерам. Сложно однозначно сказать, какое влияние оказывают эти меры. Они дают весьма зыбкие гарантии, при этом, значительно ограничивая свободу действий дилеров и брокеров, из-за чего часто теряется большая доля потенциальной прибыли. Особенности налогообложения на доходы от трейдинга определяются в соответствии с действующим законодательством каждого государства в отдельности.

     Международный рынок FOREX не только интересная торговая площадка, на которой можно заработать, но и своего рода индикатор мирового финансового климата. Все центральные банки мира определяют курсы валют, исходя из ситуации на FOREX.

     Благодаря возможности вести торги посредством  сети Интернет, сегодня возможность  заработать есть практически у каждого  желающего. Торги через Интернет-брокера  это не только возможность осуществить операции, но и масса источников полезной информации для постоянного роста и совершенствования в выбранном направлении. Торги на международном валютном рынке – одни из наиболее действенных способов заработать крупную сумму за короткое время и без чрезмерных усилий.

     Основная  движущая сила валютного рынка FOREX заключается в перемещении капитала между государствами, экономическое здоровье ведущих стран мира, политические, психологические факторы, а также технический анализ.

     Все это ежедневно дает «богатую пищу» участникам валютного рынка FOREX для построения собственных стратегий извлечения прибыли. Задача же экспертов FOREX состоит в том, чтобы систематизировать все полученные данные и провести на их основе качественный анализ рынка.

     Главными валютами, на долю которых приходится основной объем всех операций на рынке FOREX, являются сегодня доллар США (USD), евро (EUR), японская йена (JPY), швейцарский франк (CHF) и британский фунт стерлингов (GBP).

     Валютный  рынок FOREX развивается в Беларуси в течение нескольких лет, и за это время приобрел популярность, достаточную для того, чтобы вызвать активный интерес у желающих заработать на валютной бирже FOREX. FOREX в Беларуси, как и любая фондовая или валютная биржа, живет по собственным, биржевым законам, знание которых предопределяет успешную торговлю на валютном рынке. 

     4.Регулирование  валютного рынка  и факторы нестабильности 

     Регулирование валютного рынка базируется на постоянно  совершенствуемом валютным законодательстве, которое в конечном счете направлено на решение проблемы формирования валютных курсов и обоснование принципов их регулирования. При этом в валютном законодательстве учитывают три основные направления.

     1. Исходят, как правило, из того, что в условиях бумажно-денежного  обращения существую те же формы валютных операций, что и при золотом стандарте. Однако в современных условиях валютные курсы из-за отсутствия регулятора, опирающегося на неограниченный обмен бумажных денег на золото, колеблются в зависимости от того, какой валютный режим установлен в данной стране. Например, в отдельных странах Латинской Америки валютные курсы тесно связаны с состоянием мировых цен на определенный товар, занимающий активное место в их экспорте. Так, на курс в Мексике оказывают сильное влияние цены на серебро и нефть, курс боливара — валюты Венесуэлы — зависит от цен на нефть, а курс боливиано — валюты Боливии — от цен на олово.