Валютная политика России

                              

Содержание 

Введение    2                                                                                                              

Глава I.  Понятие национальной и иностранной валюты. Конвертируемость валюты 4 

Глава II. Валютная политика государства. Общие аспекты   7

   

Глава III Валютная политика отдельных стран  13 

Глава IV. Особенности валютной политики в современной России 23 

Заключение  27 

Список литературы     28 

                                   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

-1- 

Введение 
 

      Валютная политика - составная часть экономической и внешнеэкономической политики государства, представляющая линию действий государства внутри и вне страны, проводимую посредством воздействия на валюту, валютный курс, валютные операции.  

Валютная политика страны проводится ее правительством, центральным банком, центральными финансовыми  органами.  

Когда заходит  речь о политике валютного курса  в России, на первый план отчетливо  выступает слово "политика" в  его исконном, главном значении. Применительно к паре "рубль-доллар" само понятие курсообразования приобрело ярко выраженный политизированный характер. В глазах россиян стабильность обменного курса стала едва ли не основным показателем эффективности власти. Сколько-нибудь значимые события на внутреннем валютном рынке России часто становятся поводом для кадровых перестановок и перехода рычагов управления от одной властной группировки к другой. Наиболее яркие примеры того - "черный вторник" октября 1994 года и августовский дефолт 1998-го.  

"Политическая  составляющая", несомненно, серьезно  ограничивает действия российских  монетарных властей. Она же  предопределяет выбор целей валютной  политики и инструментов ее  проведения.  

В развитых экономиках соотношение котировок национальной и иностранных валют устанавливает рынок при минимальном вмешательстве центральных банков. Монетарные власти воздействуют на валютные курсы опосредованно, изменяя процентные ставки. Операции же на открытом рынке, которые чуть ли не ежедневно практикует Центральный банк (ЦБ) России, в практике аналогичных институтов промышленно развитых стран сравнительно редки. Обычно они бывают вызваны событиями экстраординарными, вроде террористических актов 11 сентября в Соединенных Штатах. Тогда Европейский центральный банк, Федеральная резервная система США, Банк Японии и национальные банки некоторых других государств провели согласованные интервенции в поддержку доллара.  

В России ставка рефинансирования имеет чисто символическое  значение, а соотношение рубля и доллара определяют продажи валюты Центробанком. Более того, в нашей стране политика валютного курса выступает в качестве одного из главных инструментов макроэкономического регулирования. С ее помощью власти пытаются воздействовать на темпы инфляции, рост ВВП и сферу промышленного производства. Весьма существенно влияет курсовая политика, естественно, и на внешнюю торговлю - не только через используемый ЦБ режим валютного курса и операции на внутреннем валютном рынке, но и через устанавливаемые им правила валютного регулирования и контроля.  

Большинство исследований валютной политики как макроэкономического  инструмента уделяют основное внимание влиянию обменного курса на экономический  рост. При этом неявно предполагается, что курсообразование строго детерминирует динамику внешнеторгового оборота. Повышение реального курса рубля по отношению к доллару ведет к увеличению импорта, снижает конкурентоспособность российских                               

товаропроизводителей  и в известной мере угнетающе действует на экспорт.                                                    

-2-

Иными словами, завышенный курс национальной валюты отрицательно сказывается на темпах экономического роста.  

Между тем цели нынешней валютной политики сформулированы так, чтобы не столько служить фактором подъема отечественной экономики, сколько воздействовать на внешнеторговую сферу. По мнению Центробанка, обменный курс рубля не должен препятствовать увеличению экспорта; одновременно он призван поддерживать импорт и позволять расти золотовалютным резервам. Кроме того, политика в сфере курсообразования и валютного регулирования должна укреплять доверие к национальной валюте и делать привлекательнее вложения в российские финансовые активы. Наконец, еще одна цель монетарных властей - создать благоприятные условия, в том числе в валютно-финансовой сфере, для привлечения иностранных инвестиций.  

В то же время  следует помнить и о существовании  обратной связи. Вследствие ряда структурных  особенностей российской экономики, таких, как высокая доля экспорта и импорта в ВВП, значительная доля сырьевых товаров в экспорте, относительная неразвитость финансового сектора, динамика внешней торговли непосредственно влияет на формирование и осуществление валютной политики. Еще один ограничитель в этой области - необходимость обслуживания государственного внешнего долга.  
 
 
 

  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

-3- 
 

Глава I. Понятие национальной и иностранной  валюты. Конвертируемость валюты 
 

      Национальная денежная единица  страны  -  это  валюта  в  узком смысле

слова. Например, валюта России - это рубль,  валюта  США  -  доллар,  валюта

Бразилии - крузейро. Но  в  широком  смысле  к  категории  валюты  относятся

различные  средства  обращения,  выраженные   в   соответствующих   денежных

единицах. Это  -  наличные  деньги  в  форме  монет,  банкнот,  казначейских

билетов, платежные  документы (чеки, векселя) денежные средства на  счетах  и

вкладах в банках. Еще более широким  является  понятие  валютных  ценностей,

которое включает также фондовые ценные бумаги (акции, облигации) в  той  или

иной валюте и драгоценные металлы.

      Развитие внешней торговли, миграция  капиталов и рабочей  силы  выводят

экономические связи за пределы страны. Какие  проблемы  возникают  при  этом?

Очевидно, за границей теряют силу законы данной страны. Важно отметить  одно

конкретное обстоятельство - за границей  теряет  свои  функции  национальная

денежная единица  данной страны. При организации системы  денежного  обращения

каждое  государство  объявляет  национальную   денежную   единицу   законным

платежным средством  на своей территории. Используя аппарат  государственного

принуждения,  обеспечивает  безусловный  и  беспрепятственный  прием   своей

валюты во  всех  без  исключения  платежах  во  всех  звеньях  оборота.  Но,

участвуя во внешней торговле, страны должны оплачивать сделки по  импорту  в

валюте другой страны. Поскольку  экспортер  товара  должен  рассчитаться  со

своими поставщиками, с  рабочими,  заплатить  налоги  в  своей  национальной

валюте.  Возникает  противоречие,   которое   разрешается   через   механизм

обратимости (конвертируемости) валют.

      Конвертируемость валют как бы  нейтрализует влияние национальных  границ

на движение товаров и факторов  производства  в  масштабах  мирового  рынка.

Экспортер имеет возможность превратить  валютную  выручку в собственные

национальные  деньги.  А  это  необходимо  для   поддерживания   нормального

денежного  обращения  внутри  страны.  Аналогично  решается   проблема   для

импортера товаров, подлежащих оплате в  иностранной  валюте  -  национальная

валюта обменивается на требуемые средства платежа.

      Таким  образом,  проблема  конвертируемости  валют  возникает,   когда

осуществляются  международные расчеты и платежи.  Обратимость  валюты  -  это

категория чисто денежного обмена. Но реальное осуществление этого на  первый

взгляд  технически  простого   процесса   требует   создания   целого   ряда

предварительных условий.

      Конвертируемость  валюты  -  это   объективно  необходимая  предпосылка

включения   страны    в    мировую    экономику,    развития    всех    форм

внешнеэкономических  связей.  Режим  конвертируемости   валюты   влияет   на

формирование  инвестиционного  климата   в   стране.   Субъекты   хозяйства,

нуждающиеся  в  капиталах,   могут   привлекать   средства   из-за   рубежа.

Иностранные инвесторы  могут осуществлять перевод за границу  заработанных  в

стране прибылей, реинвестировать прибыль.

      Конвертируемость  валюты  позитивно   влияет   на   экономику   страны,

стимулируя конкуренцию, позволяя сопоставлять внутренние издержки и  цены  с

мировым  уровнем.  Национальная  экономика  получает  возможность  осваивать 

-4-

передовые   технологии,   подтягивать   производство   до   уровня   мировых

стандартов.  Малоэффективные  производства,   не   выдержавшие   иностранной

конкуренции,  свертываются  или  осуществляют  структурную  перестройку.   В

конечном счете,  в  экономике  страны  происходит  определенная  оптимизация

внутренних пропорций  воспроизводства в увязке с  общим  состоянием  мирового

рынка.

      Но "открытость" национальной  экономики, непосредственно вытекающая  из

режима  обратимости,  может  иметь  для   страны   определенные   негативные

последствия. Колебания  валютных курсов могут нанести убытки экспортерам  или

импортерам. Открытая рыночная экономика зависит от  колебаний  мировых  цен,

процентных ставок. Избежать  влияния  факторов  конъюнктуры  мирового  рынка

невозможно (если не отгородится от него искусственно). Поэтому при  переходе

к обратимой  валюте страна должна учитывать вероятные потери и  разрабатывать

меры по защите от негативных колебаний конъюнктуры  мирового рынка.

      Валютная обратимость в современном  понимании - это  валютно-финансовый

режим,  позволяющий  во  внешнеэкономических  операциях  более   или   менее

свободно  обменивать  национальные  денежные  единицы  на   иностранные.   В

экономической   литературе   существуют   различные   определения   валютной

обратимости, но все они, так  или  иначе,  сводятся  к  сочетанию  свобод  и

ограничений  участников  валютных  операций.  Например,   валюта   считается

полностью  обратимой,  когда  любой  владелец  любой   национальной   валюты

располагает свободой обменять ее на любую другую  валюту  по  преобладающему

валютному  курсу  -  постоянному   или   изменяющемуся.   Согласно   другому