Управление собственным капиталом предприятия

Коэффициент ликвидности запасов в 2010 г. составил 1,61 п., в 2011 г. 1,14 п. Снижение данного коэффициента в ОАО «Чебоксарский агрегатный завод» оценивается отрицательно.

Коэффициент текущей  ликвидности в 2009-2011 гг. соответствует нормативному значению: показал платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременности расчетов с дебиторами и нормальной реализации готовой продукции (товаров), но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных активов, в 2011 г. коэффициент не соответствует нормативному значению.

Показатели финансовых результатов ОАО «ЧАЗ» за 2009-2011 гг.  представлена в таблице 4.

Финансовое состояние  предприятия является важнейшей  характеристикой его деловой  активности и надежности.

Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной деятельности как самого предприятия, так и его партнеров.

На основании таблицы 4 можно сделать вывод, что в 2010 г. по сравнению с 2009 г. повысилась на 35,07%. 

При этом себестоимость  реализации товаров, продукции, работ, услуг в 2009 г. снизилась на 47,66%, в 2010 г. повысилась на 29,13%.

В 2010 г., по сравнению с 2009 г. управленческие расходы на 1,45%.

В 2009 г. предприятие получило убыток прибыли до налогообложения в размере 232798 тыс. руб.

В 2009 г. ОАО «Чебоксарский  агрегатный завод» получило убыток от основной деятельности в размере 465471 тыс. руб., в результате чего было освобождено  от уплаты налога на прибыль.

 

 

 

 

Таблица  4

Показатели финансовых результатов ОАО «Чебоксарский агрегатный завод»

за 2009-2011 гг.

Показатели	Годы			Изменение (+,-)		Темп изменения, %
	2009 тыс. руб.	2010 тыс. руб.	2011 тыс. руб.
				2010 г. от  2009 г.	2011 г. от 2010 г.	2010 г. к  2009 г.	2011 г. к 2010 г.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг	2791302	3770216	4951154	978914	1180938	135,07	131,32
Себестоимость реализации товаров, работ, услуг	2695361	3480415	4648105	785054	1167690	129,13	133,55
Валовая прибыль	95941	289801	303049	193860	13248	302,06	104,57
Коммерческие расходы	19989	57970	91632	37981	33662	290,01	158,07
Управленчес-кие расходы	308750	304267	193661	-4483	-110606	98,55	63,65
Прибыль (убыток) от продаж	-232798	-72436	17756	160362	90192	221,38	124,51
Проценты к получению	570510	180502	112172	-390008	-68330	31,64	62,14
Проценты к уплате	796744	626829	825458	-169915	198629	78,67	131,69
Доходы от участия в др. организациях	2	3	10	1	7	150	333,33
Прочие доходы	1385275	1576912	712654	191637	-864258	113,83	45,19
Прочие  расходы	1479012	1720661	695837	241649	-1024824	116,34	40,44
Прибыль (убыток) до налогообложения	-552767	-662509	678703	-109742	1341212	83,44	202,44
Отложенные налоговые обязательства	3427	780	8984	-2647	8204	22,76	1151,79
Налог на прибыль	-	-	-	-	-	-	-
Чистая прибыль	-465471	-500000	-557122	-34529	-57122	93,09	111,42

 

Это говорит о неэффективной  финансовой политике предприятия.

Основные направления  финансовой политики на 2012 г.:

• обеспечение необходимых объемов финансирования производства, продаж, технического развития в соответствии с целями развития предприятия;
• обеспечение необходимых расходов из прибыли по объектам социальной сферы, материальному поощрению, начислению дивидендов;
• обеспечение исполнения обязательств по уплате налоговых платежей в бюджет всех уровней и внебюджетные фонды.

Анализ ликвидности  баланса оформляется в виде табл.  5.

Таблица 5

Анализ ликвидности  баланса в ОАО «Чебоксарский  агрегатный завод»

 за 2008-2010 гг.

Актив	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Пассив	2009 г.	2010 г.	2011 г.
А1	3202738	938044	817989	П1	863554	2401425	2374116
А2	1955518	1706859	337266	П2	4306298	4601331	1080571
А3	710362	902841	676871	П3	1015021	2885321	7426484
А4	3099839	8435050	3362935	П4	2783584	2094717	997690
Итого	8968457	11982794	5195061	Итого	8968457	11982794	5195061

 

По данным табл. 5 можно сделать вывод: в ОАО «Чебоксарский агрегатный завод» за 2009-2011 гг. баланс является неликвидным:

В 2009 г. А1 > П1; А2 < П2; АЗ < ПЗ; А4 > П4.

В 2010 г. А1 < П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 < П4.

В 2011 Г. А1 < П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 > П4

Причем в 2010-2011 гг. ситуация ухудшилась. 

Основные направления финансовой политики на 2010 год:

-  обеспечение необходимых объемов  финансирования производства, продаж, технического развития в соответствии с целями развития предприятия;

-  обеспечение необходимых расходов по объектам социальной сферы, материальному поощрению;

-  обеспечение исполнения обязательств  по уплате налоговых платежей  в бюджет всех уровней и внебюджетные фонды.

 

 

 

3. Пути совершенствования  управления собственным капиталом организации

 

Проведенный анализ общего состояния собственного капитала на ОАО «Чебоксарский агрегатный завод» выявил не стабильность финансового состояния, в котором находится предприятие по причине недостатка собственных источников формирования капитала.

Для улучшения финансового  состояния собственного капитала анализируемого предприятия разработаны следующие  рекомендации:

• увеличить уставный капитал общества с целью повышения его финансовых гарантий;
• увеличение резервного фонда;

Увеличение собственного капитала может быть осуществлено в результате накопления или консервации нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели, а также в результате распределения чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами.

Предельный размер резервного фонда  находится в прямой зависимости  от размера уставного капитала. Анализируемому предприятию целесообразно создавать  резервный фонд в размере, указанном в его учредительных документах.

Основное условие долгосрочного  финансового успеха компании — рентабельность капитала (активов) должна быть больше стоимости привлечения капитала. Из этого следует, что в малорентабельных видах бизнеса иметь много  собственных фондов (недвижимости, транспорта и т. п.) невыгодно, так как стоимость привлечения под такие активы капитала будет существенно превышать отдачу от них, приводя компанию к экономическому и финансовому минусу. Следует продумать возможность использования аутсорсинговых схем для второстепенных бизнес-процессов, а также от убыточных и непрофильных активов избавляться любыми способами и как можно скорее.

В бухгалтерском учете  акционерного общества отражаемая величина уставного капитала соответствует  сумме зафиксированной в учредительных документах, как совокупность акций по номинальной стоимости, принадлежащих учредителями (акционерам). Это положение зафиксировано ст. 25 Закона «Об акционерных обществах».

Юридическое значение уставного  капитала ОАО «Чебоксарский агрегатный завод» состоит в том, что его размер определяет те пределы минимальной имущественной ответственности, которые акционерное общество имеет по своим обязательствам. Экономическая и практическая роль создания уставного капитала путем размещения акций заключается в возможности оперативного привлечения финансовых средств, необходимых как для начала, так и для продолжения (при необходимости) реальной хозяйственной деятельности.

Как показывают результаты анализа акционерная собственность  в стоимостном выражении отстает от стоимости совокупного денежного капитала предприятия. В 2011 году уставный капитал составляет незначительную часть в структуре собственного капитала предприятия. Кредиторы весьма заинтересованы в том, чтобы предприятие было имущественно сильным, чтобы оно нормально функционировало, ибо этим создается возможность правильного и беспрепятственного получения срочных платежей.

Исходя из вышесказанного обществу целесообразно произвести наращивание уставного капитала. Изменение размера уставного капитала может быть произведено по решению собственников ОАО «Чебоксарский агрегатный завод» на общем собрании акционеров и должно быть отражено в его учредительных документах.

Уставный капитал может  быть увеличен либо за счет дополнительной эмиссии акций, либо без привлечения дополнительных инвестиций.

Практика крупных западных фирм показывает, что большинство  из них крайне неохотно прибегают  к выпуску дополнительных акций. Причин тому несколько. Во-первых, дополнительная эмиссия акций является весьма дорогостоящей и длительной во времени процессом. По оценке западных экспертов расходы могут составлять 5-10% номинала общей суммы выпускаемых ценных бумаг. Во-вторых, эмиссия может сопровождаться спадом рыночной цены акций фирмы-эмитента.

Увеличение уставного капитала без привлечения дополнительных инвестиций возможно только в пределах суммы нераспределенной прибыли, которая отражается в системе бухгалтерского учета на счете 88 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» и добавочного капитала. Это можно сделать следующим образом:

• увеличить номинальную стоимость выпущенных ранее акций, с обязательным изъятием из обращения старых, или выпустить новые, так называемые бонусные акции. Порядок проведения бонусной эмиссии акций начинается с определения коэффициента увеличения уставного капитала (К), который рассчитывается по формуле:

 

 

где УК^П – первоначальный размер уставного капитала

ДК – дополнительный капитал, включаемый в уставный капитал.

На этом полученный коэффициент  должен увеличить номинальную стоимость акций, принадлежащих каждому акционеру.

Выпуск бонусных акций  не изменяет размера собственного капитала, а лишь переводит часть его  с одного синтетического счета на другой, не влияя при этом на финансовые результаты.

Для повышения собственных финансовых гарантий общества целесообразно увеличить размер его уставного капитала до 20% от общей суммы собственного капитала за счет части средств добавочного капитала.

Уставом ОАО «Чебоксарский агрегатный завод» предусмотрено создание резервного фонда в размере 15% от уставного капитала.

Мировая практика показывает, что для всякого акционерного предприятия обязательно постепенное  образование резервного капитала. Это  важное положение нашло отражение  в ст. 35 Закона РФ «Об акционерных  обществах».

Предельный размер резервного фонда находится в прямой зависимости  от размера уставного капитала. В  мировой практике предельная сумм резервного капитала колеблется от 10% до 40% уставного  капитала. Анализируемому предприятию  целесообразно пополнять резервный фонд до размера, указанном в его учредительных документах, то есть 15% от уставного капитала и формировать его путем ежегодных отчислений в размере не менее 5% от чистой прибыли.

ОАО «Чебоксарский агрегатный завод» за две последних года получает убыток, поэтому наращивать резервный капитал не может.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В курсовой работе были выявлены и обоснованы сущность и понятие  капитала, так как при анализе  финансового состояния предприятия  четко определяется, что его успешная деятельность зависит от рациональной структуры капитала и эффективности  его использования.

В ОАО «Чебоксарский агрегатный завод» коэффициент ликвидности в 2009-2011 гг. соответствует нормативному значению, предприятие в состоянии полностью погасить краткосрочную задолженность.

Промежуточный коэффициент  покрытия в 2009-2011 гг. показал, что предприятие может погасить в короткий срок свои обязательства за счет средств наиболее ликвидных активов.

Коэффициент ликвидности  запасов в 2010 г. составил 1,61 п., в 2011 г. 1,14 п. Снижение данного коэффициента в ОАО «Чебоксарский агрегатный завод» оценивается отрицательно.

Коэффициент текущей  ликвидности в 2009-2011 гг. соответствует нормативному значению: показал платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременности расчетов с дебиторами и нормальной реализации готовой продукции (товаров), но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных активов, в 2011 г. коэффициент не соответствует нормативному значению.

Финансовое состояние  предприятия является важнейшей  характеристикой его деловой  активности и надежности.

Оно определяет конкурентоспособность  предприятия, его потенциал в  деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной деятельности как самого предприятия, так и его партнеров.