Управление ликвидностью предприятия

     1.3 Методика анализа ликвидности предприятия

 

     Для оценки ликвидности могут быть использованы следующие направления :

     - структурный анализ изменений  актива и пассива баланса, т.  е. анализ ликвидности баланса;

     - расчет финансовых коэффициентов  ликвидности; 

            - анализ движения денежных средств за отчетный период.⁸ 

 

     Рисунок 1.2 Направления проведения оценки ликвидности предприятия 

         Анализ ликвидности баланса на основе абсолютных показателей заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

     В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

     А-1 - Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

     А-2 - Быстро реализуемые активы: готовая  продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и других факторов.

     А-3 - Медленно реализуемые активы –  производственные запасы и незавершенное производство, так как понадобится большой срок для превращения их в готовую продукцию, а затем в денежную наличность.

     А-4 - Трудно реализуемые активы – основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

     Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

     П-1 - Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили.

     П-2 - Среднесрочные обязательства - краткосрочные  кредиты банка и заемные средства.

     П-3 - Долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и займы.

     П-4 – Собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.⁹

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:  

     А-1 > П-1; А-2 > П-2; А-3 > П-3; А-4 < П-4 

     Выполнение  первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

     Расчет  и анализ коэффициентов ликвидности  позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами .  
 
 
 
 

     Таблица 1.1 Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности

 

     Особенностью  перечисленных показателей ликвидности  является наличие установленных  границ их изменения, поэтому сравнивая их плановые или фактические значения, полученные расчетным путем, с принятыми критериями, можно осуществлять контроль и последующее регулирование платежеспособности предприятия. Однако необходимо отметить, присущие данным показателям недостатки:¹⁰

• формулы расчета используемых коэффициентов и рекомендуемые границы изменения этих показателей не являются бесспорными;
• учетная политика — по методу отгрузки или по методу оплаты — оказывает существенное влияние на величину этих показателей;
• данные показатели не увязываются с очень важным для предприятия показателем - добавленной стоимостью;
• расчет показателей на начало и конец отчетного периода и выявление их отклонений от нормативных значений еще не раскрывает механизма достижения самих нормативных значений;
• оценка платежеспособности предприятия только на начало и только на конец отчетного периода не дает представления о работе предприятия за весь отчетный период.

     По  итогам вышесказанного можно сделать  вывод, что целью внутреннего  анализа ликвидности предприятия является обеспечение планомерного поступления денежных средств и достижение оптимального соотношения собственных и заемных средств, целью внешнего - установление выгодности вложения средств в данное предприятие. Задачами анализа являются выявление резервов и устранение недостатков финансово – хозяйственной деятельности. Детальная характеристика уровня ликвидности предприятия осуществляется с помощью расчета аналитических коэффициентов абсолютной, промежуточной и текущей ликвидности. Однако сфера применения и аналитические возможности данных коэффициентов значительно уже, чем принято считать. Главные достоинства коэффициентов – простота и наглядность расчета – могут обернуться их недостатком – поверхностностью выводов, если весь анализ платежеспособности будет сведен к определению значений коэффициентов ликвидности. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета. При этом расчет показателей ликвидности следует рассматривать как начальный этап анализа платежеспособности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     Одним из важнейших критериев финансового состояния организации является ее платежеспособность. В теории и практике применения финансового анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.

     Способность организации рассчитываться по своим  краткосрочным обязательствам принято  называть текущей платежеспособностью. Иначе говоря, организация считается  платежеспособной, когда она в  состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы. Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не рассматриваются в качестве источников погашения текущих обязательств организации в силу, во-первых, своей особой функциональной роли в процессе производства и, во-вторых, затруднительности их срочной реализации (если речь не идет о таких объектах основных средств, как легковой транспорт, предметы дизайна офиса и некоторых других объектах, которые имеют высокую привлекательность для потребителя).

     Основными задачами анализа ликвидности являются:

5. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;
6. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его ликвидности;
7. Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;
8. Прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

     Пользователей информации может интересовать как  текущая ликвидность предприятия, так и его проекция на ближайшую  или более отдаленную перспективу. Целью внутреннего анализа ликвидности предприятия является обеспечение планомерного поступления денежных средств и достижение оптимального соотношения собственных и заемных средств. Внешний анализ проводится инвесторами, банками, поставщиками и т.д. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства без риска их потери.

 

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 

1 Абрюмова М.С., Грачев А.В.. Анализ  финансово-экономической  деятельности,2007

предприятия; Учебно-практическое пособие;  Издание  2-е,  исправленное;  М.,«Дело и Сервис» ,2007

2 Анализ хозяйственной деятельности в промышленности; под общей редакцией В.И. Стражева; 4-е издание, исправленное  и  дополненное;  Минск,  «Вышэйшая школа», 2009

3 Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры,  связанные с банкротством. М.: Изд-во «Ось-89», 2008

4 Крешнина  М.Н. Финансовое состояние предприятия.  Методы оценки. М.:  Банки  и  биржи, ЮНИТИ, 2009

5 Финансы  / Под ред. проф. В.М. Родионова. М.: Финансы и статистика, 2007

6 Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для вузов /  Под ред.  Л.А. Дробозиной. М.: Финансы и статистика, 2006

7 Финансы: Учебное пособие / Под ред. проф.  А.М.  Ковалевой.  М.:  Финансы и статистика, 2008

8 Финансовый  анализ деятельности фирмы. М.: Ист-Сервис, 2008

9 Финансы. А.Ш. Ковалевой - Москва ,2007