Сущность и функции ценных бумаг

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Глава 1. Рынок ценных бумаг и его инфраструктура.

Глава 2. Виды ценных бумаг и основы их обращения.

Глава 3. Мировой рынок ценных бумаг.

Заключение

Список литературы

ВВЕДЕНИЕ

     Рынок ценных бумаг выступает составной частью финансовой системы государства, характеризующейся индустриальной и организационно-функциональной спецификой.

     Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность отношений, связанных с куплей, продажей и обращением ценных бумаг. Таким образом, рынок ценных бумаг - довольно широкое понятие.

     Банки, являясь кредитными организациями, осуществляющие привлечение и размещение средств, являются и участниками рынка ценных бумаг. Они выступают в роли эмитентов, инвесторов, посредников. В настоящее время банки имеют огромные привлеченные свободные денежные средства, но на них необходимо начислять и выплачивать проценты. Поэтому, рынок ценных бумаг является наиболее конкурентной альтернативой кредитному рынку для размещения средств.

     В данной работе рассмотрены наиболее важные понятия рынка ценных бумаг: инфраструктура рынка ценных бумаг, виды ценных бумаг и их характеристики, участники рынка ценных бумаг.

ГЛАВА 1. Рынок ценных бумаг и его инфраструктура.

     Рынок ценных бумаг  совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. Основой рынка ценных бумаг являются товарный рынок, деньги и денежный капитал.

     Цель функционирования рынка ценных бумаг  состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается  в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход.

Классификация видов рынков ценных бумаг:

   международные национальные рынки ценных бумаг;

   национальные региональные (региональные) рынки;

   рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций);

   рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;

   рынки первичных и производных ценных бумаг;

Общерыночные функции:

   коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операций на данном рынке;

   ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает складывание рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;

   информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;

   регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.;

Специфические функции:

   перераспределительная функция:

а) перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;

б) перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;

в) финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств;

   функция страхования ценовых и финансовых рисков, или хеджирование, стала возможной благодаря появлению класса производных ценных бумаг (фьючерсных и опционных контрактов).

По способам торговли рынок ценных бумаг разделяют на рынки:

      Первичный рынок  это первое появление ценной бумаги на рынке обставленное определенными правилами и требованиями.

      Вторичный рынок  это обращение ранее выпущенных ценных бумаг.

      Организованный рынок ценных бумагэто их обращение на основе твердо устойчивых правил между лицензированными профессиональными посредникамиучастниками рынка по поручению других участников рынка.

      Неорганизованный рынок  обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников правил.

      Биржевой рынок  торговля ценными бумагами на фондовых биржах; это организованный рынок ценных бумаг, так как торговля на нем ведется строго по правилам биржи и  только между биржевыми посредниками, которые тщательно выбираются всех других участников рынка.

      Внебиржевой рынок  может быть организованным и неорганизованным.        

      Организованный  основывается  на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам.

      Компьютеризированный рынок  торговля ведется через компьютерные сети, полная автоматизация торговли и его обслуживания.

      Кассовый рынок  это рынок с немедленным исполнением сделок в течение 12 рабочих дней.

      Срочный рынок  это рынок, на котором  заключаются разнообразные по виду сделки со сроком исполнения, превышающим 2 рабочих дня.

     Важнейшую роль, в перемещении средств, в рамках финансовой системы играют финансовые посредники (институты), которые на финансовом рынке  взаимодействуют  с хозяйственными субъектами, населением и между собой.

ГЛАВА 2. Виды ценных бумаг и основы их обращения.

     Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.[1]

     Следует различать два вида прав, связанных с ценной бумагой. С одной стороны ценная бумага является имуществом (вещью), объектом сделок и на нее могут возникать права собственности или иные вещные права. С другой стороны, ценная бумага определяет и фиксирует права владельца ценной бумаги (кредитора) по отношению к лицу, выпустившему бумагу, это называемое право из бумаги. Право, удостоверенное ценной бумагой, может быть переуступлено другому лицу путем ее передачи.

     Ценная бумага обладает определенным набором характеристик (признаков) приведенных в таб.1.

Временные характеристики:

   Срок существования ценной бумаги: когда выпущена в обращение, на какой период времени или бессрочно.

   Происхождение: Первичные ценные бумаги - основаны на активах, в число которых входят сами ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг. Например, депозитарные расписки, варранты на ценные бумаги.

Пространственные характеристики:

   Форма существования: бумажная, или, выражаясь юридически, документарная форма, или безбумажная, бездокументарная форма.

   Национальная принадлежность: ценная бумага отечественная или другого государства, т.е. иностранная.

   Территориальная принадлежность: в каком регионе страны выпущена данная ценная бумага.

Рыночные характеристики:

   Тип использования: инвестиционные ценные бумаги - ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации и т.д.). Неинвестиционные - ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты)

   Порядок владения: предъявительская ценная бумага не фиксирует имя ее владельца, обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица другому . Именная ценная бумага содержит имя владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре.

   Форма собственности и вид эмитента, т.е. того, кто выпускает на рынок ценную бумагу: государство, корпорации, частные лица.

   Характер обращаемости: свободно обращается на рынке или есть ограничения.

   Экономическая сущность с точки зрения прав, которые предоставляет ценная бумага.

   Наличие дохода: выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или нет.

   Форма вложения средств: инвестируются деньги в долг или для приобретения прав собственности.

   Уровень риска: По уровню риска виды ценных бумаг располагаются следующим образом исходя из принципа: чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск.

                                                                                                                    Таблица 1

Государственные ценные бумаги

     Государственные ценные бумаги - это форма существования государственного внутреннего долга. Это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.

В зависимости от критерия различают несколько группировок:

По виду эмитента:

   ценные бумаги центрального правительства;

   муниципальные ценные бумаги;

   ценные бумаги государственных учреждений;

   ценные бумаги, которым придан статус государственных.

По форме обращаемости:

   рыночные ценные бумаги, которые могут свободно перепродаваться после их первичного размещения;

   нерыночные, которые не могут перепродаваться их держателям, но могут быть через определенный срок возвращены эмитенту.

По срокам обращения:

   краткосрочные (до 1 года);

   среднесрочные (от 1 до 5-10 лет);

   долгосрочные (свыше 10-15 лет).

По способу выплаты доходов:

   процентные ценные бумаги(процентная ставка может быть: фиксированной, плавающей, ступенчатой);

   дисконтные ценные бумаги, которые размещаются по цене ниже номинальной, и эта разница образует доход по облигации;

   индексируемые облигации, номинальная стоимость которых возрастает, например, на индекс инфляции;

   выигрышные, доход по которым выплачивается в форме выигрышей;

   комбинированные облигации, по которым доход образуется за счет комбинации ранее перечисленных способов.

                                                        Акция

    В законе «О рынке ценных бумаг» дается следующее определение: «Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации».

     Акции обладают следующими свойствами:

   Акция - это титул собственности, т.е. держатель акции является совладельцем акционерного общества с вытекающими из этого правами.

   Для акции характерна ограниченная ответственность, так как акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества.

   Для акции характерна неделимость, т.е. совместное владение акцией не связано с делением прав между собственниками.