Структура та роль нацiональноi депозитарноi системи

     В даний час в Україні створено шість фондових бірж: Українська міжбанківська  валютна біржа (УМВБ); Українська фондова  біржа (УФБ); Київська міжнародна фондова біржа (КМФБ); Донецька фондова біржа (ДФБ); Придніпровська фондова біржа (ПФБ); Кримська фондова біржа (КФБ).

Торговельно-інформаційні системи можуть бути створені:

     а) в організаційно-правовій формі  акціонерного товариства або товариства з обмеженою відповідальністю відповідно до ЦК України, ГК України та Закону України "Про господарські товариства" не менше ніж 20 торгівцями цінними  паперами;

     б) в організаційно-правовій дочірнього підприємства об’єднання торговців  цінними паперами, що отримало статус саморегульованої організації учасників ринку цінних паперів.

   В даний час в Україні є дві  торговельно-інформаційні системи: Перша  фондова торгівельна система (ПФТС); Торговельно-інформаційна система "Український  центр сертифікатних аукціонів" (ТІС УЦСА).

   Б) Торгівці цінними паперами. Діяльність з торгівлі цінними паперами можуть здійснювати:

• торгівці цінними паперами – юридичні особи, створені в організаційно-правовій формі господарських товариств (у тому числі акціонерних, статутний фонд (капітал) яких сформовано за рахунок виключно іменних акцій);
• банки (яких в підзаконних нормативно-правових актах та на офіційній сторінці ДКЦПФР в мережі Інтернет часто також називають торговцями).

     Ліцензію на здійснення будь-якого виду діяльності з торгівлі цінними паперами (по випуску та обігу цінних паперів) не може одержати торгівець цінними паперами (у тому числі банк):

   а) який безпосередньо або побічно  є власником майна іншого торгівця цінними паперами вартістю понад 10% статутного фонду (капіталу), у тому числі безпосередньо – вартістю понад 5% статутного фонду (капіталу) іншого торгівця.

   б) якщо частка будь-якого торгівця цінними  паперами (у тому числі й банку) у його статутному фонді (капіталі) безпосередньо або побічно перевищує 10%, у тому числі безпосередньо  – 5% його статутного фонду (капіталу).

Безпосередньою  власністю на майно визнається власність  на частку у статутному фонді (капіталі) будь-якого товариства, побічною –  частку в статутному фонді (капіталі) такого товариства, яке є учасником  в іншому товаристві.

     В Україні ліцензії на право торгівлі цінними паперами отримали більше 860 юридичних осіб, включаючи банки.  

2.Напрями  розвитку національної  депозитарної системи

     Проблема  розвитку Національної депозитарної системи  України (НДСУ) набула значної актуальності у сучасний період. Зміст проблеми міститься у необхідності системної  розбудови функціональних елементів  НДСУ на основі сучасних інформаційних  та фінансових технологій, спроможних забезпечити обслуговування операцій з цінними паперами та похідними цінними паперами (деривативами) в умовах інтеграції та глобалізації ринків цінних паперів.

     Постановою  Кабінету Міністрів України від 21 грудня 2004 р. № 1707 була затверджена  Державна програма розвитку Національної депозитарної системи (НДСУ), реалізація якої була покладена на Національний депозитарій України.

     Програма  спрямована на створення сучасної Національної депозитарної системи, здатної забезпечити  обслуговування операцій з цінними  паперами в умовах інтеграції й глобалізації ринків цінних паперів, як на національному, так і на міжнародному рівні .

     Виконання Програми передбачається в три етапи.

     І етап (січень 2004 - грудень 2005):

     1) завершення формування Національного депозитарію України як центрального інституту Національної депозитарної системи України, зокрема, створення підрозділів Національного депозитарію, які виконуватимуть функції ведення центрального реєстру власників іменних цінних паперів, центрального сховища документарних цінних паперів та архівних документів, центральної розрахунково-клірингової палати, створення національної інформаційної мережі та системи передачі даних (НІМ СПД) щодо угод з цінними паперами;

     2) законодавче впорядкування складу  прямих учасників Національної  депозитарної системи, зокрема  визначення бірж прямими учасниками  НДСУ, завершення формування прозорої  інфраструктури ринку цінних  паперів і деривативів;

     3) уніфікація обліку цінних паперів,  розміщення цінних паперів, їх  обігу та реалізації прав за  цінними паперами;

     4) створення облікової та клірингової  підсистем Національного депозитарію  України для обслуговування обігу  цінних паперів та інших фінансових  інструментів.

     ІІ  етап (січень 2006 - грудень 2007):

     1) підвищення ефективності функціонування  прямих учасників Національної  депозитарної системи шляхом  приведення депозитарної діяльності  у відповідність до міжнародних  норм;

     2) підключення прямих учасників  Національної депозитарної системи  (депозитаріїв, зберігачів, реєстраторів) та організаторів торгівлі (бірж  та позабіржових торговельних  систем) до обслуговування відповідними  центральними інститутами Національної  депозитарної системи (центральним  реєстром, центральним сховищем, центральною  розрахунково-кліринговою палатою).

     ІІІ етап (січень 2008 - грудень 2010):

     1) забезпечення доступу учасників  ринку капіталу до послуг прямих  учасників Національної депозитарної  системи;

     2) інтеграція Національної депозитарної  системи України до регіональних  та глобальних ринків капіталу.

     Очікуваними результатами виконання Програми мають  стати:

     1) створення централізованої системи  депозитарних установ, які забезпечують  якісну реєстрацію та обслуговування  корпоративних та інших прав  інвесторів та хеджерів, що посвідчуються цінними паперами, деривативами, та забезпечують відповідні розрахунки, а також інтеграцію національного ринку цінних паперів до міжнародних фінансових ринків;

     2) підвищення ефективності та зменшення  технологічних ризиків функціонування  організованих ринків, що забезпечуватиме  підприємствам можливість отримання  ними на ринкових умовах довгострокових  фінансових інвестицій, сировинних, енергетичних та інших ресурсів  виробництва, право на отримання  яких підтверджено цінними паперами  або деривативами;

     3) забезпечення процесу корпоративного  управління прозорою та ефективною  системою реєстрації права власності  на корпоративні права, посвідчені  цінними паперами, і, як наслідок, покращення інвестиційного клімату  в Україні, сприяння розвитку  інвестиційної активності населення,  розширення асортименту та якості  фінансових послуг та розвитку  фінансових установ, у тому  числі системи недержавного пенсійного  забезпечення, страхування, хеджування ризиків та інститутів спільного інвестування;

     4) інтеграція вітчизняного ринку  цінних паперів до регіональних  та світових ринків капіталу. 

     Висновки

     Національна депозитарна система в Україні  створена з метою обслуговування обігу цінних паперів в документарній  та в бездокументарній формах через її прямих учасників - реєстраторів, зберігачів та депозитаріїв. Поряд із завданням створення швидкого та малозатратного механізму виконання угод з цінними паперами, прискорення процесу залучення капіталу за допомогою емісії цінних паперів Національна депозитарна система забезпечує надійну фіксацію права власності інвесторів на придбані цінні папери та реалізацію їхніх прав на них.

     Проте, як бачимо, існує ще досить широкий  спектр проблем щодо прав власності  на цінні папери, які виникають  у діяльності учасників Національної депозитарної системи, що потребує нагального вирішення шляхом удосконалення  законодавчого регулювання для  забезпечення вільного руху капіталів  на основі ринкових механізмів.

     Список  використаних джерел

1. Закон України «Про Національну депозитарну систему та особливості електронного обігу цінних паперів» від 10 грудня 1997 року № 710/97-ВР.
2. Рішення ДКЦПФР №52 від 06.03.2001 «Про Основні напрями розвитку Національної депозитарної системи України».
3. Терещенко  Г.М. Проблеми та перспективи розвитку Національної депозитарної системи як складової фондового ринку України / Г.Терещенко// Фінанси України. – 2006. - №10. – С.86-95.
4. Офіційний сайт Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку http://www.ssmsc.gov.ua/
5. Офіційний сайт МФС http://www.mfs.kiev.ua/

6. Офіційний сайт НДУ http://www.ndu.gov.ua/