Шпаргалка по "Рыноку ценных бумаг"

1. Ры́нок це́нных  бума́г- составная часть финансового рынка, на котором оборачиваются ценные бумаги. РЦБ - совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. Важной частью РЦБ является денежный рынок, на котором обращаются краткосрочные долговые обязательства, главным образом, казначейские векселя (билеты). Денежный рынок обеспечивает гибкую подачу наличности в казну государства и дает возможность корпорациям и отдельным лицам получать доход на их временно свободные денежные средства. Функции РЦБ:

-коммерческая - получения прибыли от операций на данном рынке;

-ценовая - обеспечение процесса складывания рыночных цен, их постоянное движение -информационная функция (обеспечение всех участников рынка информацией);

-регулирующая - установлении гос. регулирования.

-перераспределительная -(перераспределение денежных средств между субъектами экономики);

- страхования ценовых и финансовых  рисков.

Субъекты РЦБ: эмитенты (гос-во, юр. лица); инвесторы; профессиональные участники рынка ценных бумаг.

В структуре РЦБ выделяют денежный рынок и рынок капитала, первичный и вторичный  рынки.  В  свою  очередь,  вторичный  рынок подразделяется на биржевой и внебиржевой.  По  характеру  эмитентов РЦБ делится на  рынки  государственных  и  негосударственных  ценных  бумаг.

 Государственное  регулирование  РЦБ  осуществляется  путем   установления обязательных   требований   к   деятельности   эмитентов    и    инвесторов, лицензированием деятельности профессиональных участников  РЦБ,  регистрацией выпусков ценных бумаг, контроля за  использованием  служебной  информации  и рекламной деятельностью на РЦБ.  Ведущая  роль  в  области  государственного регулирования РЦБ принадлежит Федеральной комиссии  по  рынку  ценных  бумаг (ФКЦБ).

 Способы классификации финансовых рынков:

-по принципу возвратности (долговые обязательства и рынок собственности);

-по характеру движения ценных бумаг (первичный и вторичный);

-по форме организации (организованные и распределенные);

-по сроку предоставления денег (рынок денег и рынок капиталов).

 

 

2. Первичный рынок – приобретение ценных бумаг их первыми владельцами, первая стадия процесса реализации ценной бумаги; первое появление ценной бумаги на рынке, обставленное определенными правилами и требованиями, рынок, на котором происходит первичное размещение ценных бумаг. Первичное размещение бывает двух видов:.Частное размещение (пакет ценных бумаг продается ограниченному числу лиц (как правило, одному-двум инвесторам). Особенностью частного размещения является закрытый характер сделки. Никаких требований по раскрытию финансовой документации не предъявляется.) Публичное размещение (с помощью посредников. Ими могут выступать как биржи, так и брокеры)

 На первичном рынке размещаются в основном акции и облигации.

К задачам ПРЦ относятся:

1) привлечение временно свободных  ресурсов

2) активизация финансового рынка

3) снижение темпов инфляции

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.Вторичный рынок - обращение ранее выпущенных ценных бумаг; совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги.

Задачами развития ВРЦБ является:

-повышение финансовой активности хозяйствующих субъектов;

-развитие новых форм финансовой практики;

-совершенствование нормативно-правовой базы;

-развитие инфраструктуры рынка

К особенностям российского ВРЦБ относятся:

-специфика становления РЦБ;

-неравноценность ценных бумаг, обращающихся на ВРЦБ по инвестиционным качествам;

-отсутствие устоявшихся канонов и правил поведения на рынке.

Являясь механизмом перепродажи, он позволяет  инвесторам свободно покупать и продавать бумаги.

ВРЦБ включает организованный (обращение ЦБ на основе устойчивых правил между участниками рынка) и неорганизованный (обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил) рынок. Основными участниками ВРЦБ являются государство, акционерные общества, специалисты-профессионалы на РЦБ, инвестиционные фонды, коммерческие банки, фондовые центры, магазины и пр.

 

4. Понятие ценной  бумаги. Рыноч. характ-ка. ЦБ – это документ установленной формы, удостоверяющий имущественные права, реализация котор.возможна только при его предъявлении.

Свойства:

-доступность для гражданского  оборота

- документальность

-стандартность и серийность

- рисковость

- обращаемость

- рыночность

Характеристики:

-Временные (срок существования ценной бу-маги, происхождение.)

-Пространственные(форму существования, национальную, территор-ную принадлежность )

-Рыночные (форму вла-дения, форму выпуска, форму собственности)

К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах отнесены к числу ценных бумаг.

 

24. Эмитенты и  инвесторы рынка ценных бумаг

 Эмитенты –кто выпускает ценные бумаги в обращение, юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими. Эмитент поставляет на фондовый рынок товар – ценную бумагу. Он постоянно присутствует на нём, так как должен нести от своего имени обязательства перед покупателями (инвесторами) ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ими. Эмитент сам оперирует своими ценными бумагами, осуществляя их выкуп или продажу. Состав эмитентов: Государство – Центральное правительство; Республиканские органы власти – Муниципальные органы власти; Учреждения и организации, пользующиеся государственной поддержкой; Акционерное общество (корпорация);Частные предприятия; Нерезиденты Российской Федерации.

Инвесторы –кто покупает ценные бумаги, выпущенные в обращение, лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности (собственник) или ином вещном праве (владелец).

- индивидуальные (физических лиц)- физическое лицо, использующее свои сбережения для приобретения ценных бумаг.

- институциональных (коллективных)- Юридические лица, не имеющие лицензии на право осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в качестве посредников, но приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счёт, составляют группу институциональных инвесторов.

- профессионалов рынка.

5. Классификация ценных бумаг.

1. По сроку существования  ценные бумаги делятся на:

-срочные –срок существования которых ограничен

-бессрочные – ограничения не установлены

-отзывные –имеют срок окончания своего действия, но их эмитент или инвестор имеют право прекратить их существование досрочно, когда это им покажется выгодным.

2. По юридической форме  существования:

-документарные (бумажными) –выпускаемые в форме документа: векселя, чеки, складские свидетельства, коносаменты и др.;

-бездокументарные –существующие в виде записей на материальных (компьютерных, электронных) носителях, порядок осуществления регулируется государством: акции и облигации.

3. По форме выпуска:

-эмиссионные –выпускаемые в обращение выпусками (крупными партиями), внутри которых все ценные бумаги абсолютно идентичны, каждый их выпуск подлежит обязательной государственной регистрации, выражающейся в присвоении ему государственного регистрационного номера (акции и облигации);

-неэмиссионные –выпуски которых не подлежат обязательной государственной регистрации,выпускаются поштучно или небольшими партиями.

4. По принадлежности (форме владения):

-предъявительской, права по которой принадлежат ее предъявителю;

-именной – это ценная бумага, права по которой принадлежат названному в ней лицу.

Именная ценная бумага подразделяется на два подвида:

-простая именная ценная бумага –передача прав по которой осуществляется по договору цессии;

-ордерная ценная бумага –передача прав по которой осуществляется путем совершения на ней передаточной надписи – индоссамента.

5. По юридическому виду эмитента :

-государственные; -корпоративные (негосударственные).

6. По национальной принадлежности :

-национальные (российские) -иностранные

7. По уровню риска:

-безрисковые; -рисковые

8. С точки зрения степени свободы обращения:

-рыночные- обладают полной свободой обращения;

-нерыночные- имеют ограничения или запрет на передачу путем купли-продажи.

9. С точки зрения юридической принадлежности привлекаемого капитала :

-долевые (владельческие) –которые представляют собственный (уставный) капитал эмитента;

-долговые –которые представляют заемный капитал для их эмитента;

-доверительные – представляющие собой капитал, находящийся в доверительном управлении.

10. С точки зрения наличия дохода при определенных условиях выпуска:

-доходные –доход по которым уже заложен в самом эмиссионном отношении, и он выплачивается эмитентом их владельцу. Они имеют две формы:

-процентные –по которым эмитент выплачивает доход, начисляемый (рассчитываемый) им самим;

-дисконтные –по которым эмитент уплачивает доход в форме дисконта;

-бездоходные –по которым сам эмитент никакого дохода не выплачивает.

11. В зависимости от того, в каком качестве ценная бумага обращается на рынке:

-инвестиционной (капитальной) –приносит ее владельцу инвестиционный доход (акции и облигации как ценные бумаги, приносящие процентный или дивидендный доход);

-неинвестиционная –обращение которой на рынке не приносит дохода (инвестиционного) ее владельцу( коносаменты, складские свидетельства, чеки).

12. В зависимости от наличия номинала:

-номинированные –имеющие номинальную стоимость, или номинал, в денежном выражении;

-неноминированные –не имеющие номинальной стоимости.

 

 

 

 

6. Акция( ОА, ПА)

Акция – это эмиссионная ЦБ, дающая право на участие в управлении АО, получение части прибыли АО в форме дивиденда и части имущества при его ликвидации. Цель выпуска – формирование или увеличение уставного капитала.

Свойства акции:

- способность к видоизменению  формы собственности

- содержит противоречия м/у АО  и акционером, м/у акционером и  работником, м/у работником и неакционером.

- является средством влияния  на инфляцию (чем > акций, тем  >денег работают, тем <инфляция)

-фиктивность

Стоимостная характеристика акций:

- Номинальная стоимость - первоначальная цена, по которой акционерное общество реализует акции

- Эмиссионная стоимость – это цена акции, по которой её приобретает первый держатель. - Рыночная цена – это цена, по которой акция продаётся и покупается на вторичном рынке.

ОА -  предоставляющая основные права на собственность корпорации. Держатели обыкновенных акций имеют право:

-получать дивиденды от прибыли Акционерного Общества (АО), если таковые начисляются;

-принимать участие в общем собрании АО с правом голоса;

-избираться в руководство АО;

-получить свою долю имущества АО при его ликвидации.

Дивиденды по ОА определяются на общем  собрании акционеров.

ОА- это бессрочная ценная бумага. Жизненный цикл акции заканчивается лишь с прекращением существования   АО.  
В случае ликвидации АО формируется очередь из тех, кто имеет права на имущество разорившегося общества. Прежде всего, урегулированию подлежат отношения со всеми кредиторами, затем - с владельцами привилегированных акций и только после этого с владельцами обыкновенных акций.  
ПА – которая не дает право голоса, но гарантирует получение фиксированного дивиденда вне зависимости от финансовых результатов деятельности АО. Виды:

- с отсрочным дивидендом дает право на получение дивиденда после выплат дивидендов по ОА

- Кумулятивные – объявленный, но не выплаченный дивиденд накапливается и выплачивается после объявления о выплате дивидендов по ОА

- некумул. -  объявленный, но не выплаченный дивиденд не накапливается и не выплачивается, если не объявлена выплата дивидендов по ОА

- с ордером – дают право первоочередного приобретения установленного пакета акций последующих эмиссий