Рынок ссудных капиталов

Характерные черты ростовщического  кредита при феодализме это высокая процентная ставка и большая пестрота ее уровня. Причиной высокого процента по ростовщическим ссудам являлся большой спрос на кредит со стороны нуждавшихся в деньгах мелких производителей, а также феодальной знати при ограниченном - в условиях натурального хозяйства — предложении денег в ссуду.

На последней стадии феодализма, в период его разложения, ростовщический капитал способствовал созданию предпосылок для капиталистического способа производства:

1. в руках ростовщиков сосредоточивались большие денежные богатства, которые впоследствии могли превратиться из ростовщического капитала в функционирующий, вкладываемый в капиталистические предприятия.
2. ростовщическая эксплуатация крестьян и ремесленников вела к их разорению, пролетаризации, а, следовательно, ростовщический капитал способствовал образованию класса наемных рабочих.

Однако революционным фактором ростовщический капитал был лишь постольку, поскольку он подрывал старые формы производства и собственности и подготовлял почву для перехода к новым. Вместе с тем ростовщический капитал играл и консервативную роль, так как возможность получения высоких доходов от ростовщических операций задерживала вложение денежных капиталов в промышленность.

В условиях развитого капитализма  ростовщический кредит продолжал существовать на базе сохранения остатков докапиталистических форм производства и также подвергал жестокой эксплуатации мелких товаропроизводителей, как и раньше.

Но все же Правительства развивающихся стран в начале ХХ века проводят мероприятия по ограничению ростовщического капитала.

 

Особенности ссудного капитала

 Ссудный капитал во многих отношениях отличается от промышленного и торгового.

Важнейшие особенности ссудного капитала таковы.

1. Ссудный капитал — это капитал-собственность в противоположность капиталу-функции. Ссудный капитал передается во временное пользование промышленному или торговому капиталисту. При этом собственность на капитал отделяется от его функционирования: функционирующий капитал проделывает спой кругооборот в предприятии заемщика, а как капитал-собственность та же сумма стоимости принадлежит ссудному капиталисту, которому она должна быть возвращена по истечении срока ссуды.

2.   Ссудный капитал  — это капитал как товар. В капиталистическом   обществе   капитал   внешне   выступает   в   качестве своеобразного товара, который ссудные капиталисты «продают» промышленным и торговым капиталистам. Использование отданного в ссуду денежного капитала выражается в том, что предприниматель-заемщик покупает на него средства производства и рабочую силу и в результате эксплуатации наемных рабочих присваивает прибавочную стоимость в форме прибыли. Таким образом, потребительная стоимость капитала как товара отличается от потребительной стоимости обычных товаров и заключается в его способности приносить прибыль на основе эксплуатации наемного труда.

Потребительную стоимость капитала как товара не следует отождествлять с потребительной стоимостью денег. Потребительная стоимость денег, как таковых, состоит в их всеобщей обмениваемости. Но только в условиях капиталистического способа производства деньги превращаются в капитал, так как становятся орудием эксплуатации наемных рабочих, «выжимания» прибавочной стоимости. Это придает деньгам как капиталу добавочную потребительную стоимость — способность приносить прибыль, не свойственную им в простом товарном хозяйстве.

Разумеется, деньги не наделены от природы  способностью приносить прибыль. В  действительности только особый товар  — рабочая сила — может создавать  прирост стоимости, который капиталисты  присваивают в форме прибыли. Но так как капиталисты покупают рабочую силу (а также средства производства) на деньги, то деньги выступают в качестве стоимости, приносящий прибавочную стоимость.

3.  Ссудный капитал имеет особую форму движения. В отличие от кругооборота промышленного капитала Д — Т... П...Т— Д и кругооборота торгового капитала Д — Т — Д' движение ссудного капитала сводится к формуле Д — Д', т. е. деньги отдаются в ссуду с тем, чтобы по истечении определенного срока они были возвращены их собственнику с приростом— процентом. В то время как промышленный капитал принимает три формы (денежную, производительную и товарную), а торговый — две (денежную и товарную), ссудный капитал находится все время в одной и той же денежной форме.

4.  Ссудный капитал имеет специфическую форму отчуждения — форму ссуды. При купле-продаже товар передается от продавца к покупателю и одновременно эквивалентная товару сумма денег переходит от покупателя к продавцу. Ссуда отличается от купли-продажи односторонним перемещением стоимости: капитал сначала переходит только от кредитора к заемщику, возврат же его с процентами происходит лишь по истечении определенного времени. Поэтому в ссудном капитале противоположность, между капиталом и трудом достигает наивысшей степени. Поэтому в ссудном капитале противоречие между капиталом и трудом достигает наивысшей степени.

5. Ссудный капитал — наиболее фетишистская форма капитала. Фетишистский характер ссудного капитала состоит в том, что способность давать прирост (процент) представляется присущей деньгам, как таковым. В движении ссудного капитала Д - Д' не видно никаких посредствующих звеньев между предоставлением капитала в ссуду и возвратом его с приростом (процентом). Поэтому возникает видимость, что деньги обладают чудесной способностью к самовозрастанию совершенно независимо как от процесса производства, так и от процесса товарного обращения: деньги порождают деньги. Общественное отношение получило законченный вид как отношение некоей вещи, денег, к самой себе.

Марксистское понимание природы  кредита как движения ссудного капитала, выражающего производственные отношения в капиталистическом обществе, принципиально коренным образом отличается от западной трактовки кредита. Западные экономисты в своих определениях кредита подчеркивают либо психологический фактор «доверия», либо формальный признак-отсрочку возврата ссуженного капитала.

Столь же неправильно сводить сущность кредита к разрыву во времени между отдачей капитала к ссуду и его возвратом. Сделка ссуды представляет собой лишь форму кредитных отношений и еще не характеризует их сущности. За одной и той же формой ссуды могут скрываться совершенно разные производственные отношения.

3. Накопление денежного капитала

 

Накоплением денежного капитала – это денежный эквивалент реального накопления, т.е. накопление капитала в денежной форме, или в форме, предполагающей отдачу его в ссуду через рынок ссудных капиталов.

Накопление денежного капитала вытекает из функции кредитных денег  как средства накопления. Кредитные  деньги, накапливаясь, не оседают в сокровище, как золотые. Необходимы альтернативные источники их размещения для защиты от инфляции. И таким источником становятся кредитно-финансовые учреждения, аккумулирующие и превращающие денежные средства в ссудный капитал.

Собирание денег банками есть по сути накопление капитала, который предполагает постоянное функционирование денег. Однако кредитная система не единственная форма, через которую происходит накопление капитала. Нужно отметить и рынок ценных бумаг, который по своему объему не особенно уступает кредитной сфере.

В экономической литературе накопление денежного капитала рассматривается в трех основных аспектах:

1. как эквивалент реального накопления;

2. как прирост денежного капитала;

3. как увеличение денежной величины фиктивного капитала.

При анализе ссудного капитала три аспекта накопления денежного капитала представляют собой не обособленные процессы, а различные стороны одного процесса формирования и кругооборота ссудного капитала. Подразумевается, что накопление капитала осуществляется в каждом из трех секторов — государства, предприятий и населения (домашних хозяйств).

Количественно оно определяется как  разность между их текущими доходами и неинвестиционными расходами. Накопление происходит и в материальной, и в денежной формах. Часть его, пройдя функциональную стадию денежного капитала, в конечном счете становится производительным капиталом, а другая - в денежной форме направляется в кредитную систему и на рынок ценных бумаг, трансформируясь там в ссудный капитал.

Накопление капитала в денежной форме, обособившееся от процесса производства, выступает результатом реального накопления и одновременно отличается от него. В этом смысле под накоплением денежного капитала понимается аккумуляция средств на рынке ссудного капитала. Движение реального накопления и прирост денежного капитала, предполагающие отдачу его в ссуду, могут идти в различных направлениях. Более того, лишь в фазе подъема в экономике наблюдается их совпадение.

В простейшей модели накопления выделяются три сектора: население, предприятия и государство. Для каждого сектора денежное накопление может быть выражено как разность между доходами и инвестиционными расходами.

Основными источниками накопления капитала выступают:

1 накопление в денежной форме временно свободного капитала промышленных предприятий. Для процесса производства всегда необходима определенная часть свободных денежных средств для расширения производства, закупки сырья и материалов, средств производства. Все это заставляет предпринимателя и предпринимать попытку накопления денег, так как для превращения их в капитал они должны составлять определенную, достаточную большую сумму, которая не может сразу быть высвобождена в процессе воспроизводства. В силу развития функции денег как средства платежа предприниматель может взять кредит, но возврат кредита опять-таки предполагает первоначальное накопление денег.

Накопление денег необходимо и  для обеспечения непрерывности производства, ограничения его от различных колебании спроса и предложения. Определенный минимальный капитал, требуемый для новых инвестиций, также накапливается в денежной форме. Это же относится и к процессу возмещения основного капитала. Такое накопление возникает в результате кругооборота капитала и высвобождения его части в виде амортизационных отчислений, которые в последнее время в связи с «ускоренной амортизацией» увеличиваются.

Дополнительным источником накопления денежных средств выступает и  часть прибыли, которая идет на расширение производства, а также нераспределенная прибыль, частично попадающая в амортизационный фонд с целью сокрытия от налогообложения. Кругооборот капитала и несовпадение сроков получения денежных средств от реализации продукции и закупки сырья, материалов, выплаты заработной платы приводят к наличию свободных денежных средств, служащих источником для накопления денежного капитала. На предприятия, как правило, приходится до 20% всего денежного накопления.

2 денежные средства государства - это государственные резервы и выступают как разница между налоговыми поступлениями и расходами центрального правительства и местных органов власти. Основными предпосылками такого накопления выступают состояние государственного бюджета, инвестиционные расходы, которые требуют предварительного накопления денежных средств. К секторам государства относится также накопление денежного капитала, осуществляемое через государственные пенсионно-страховые фонды. Хотя источником средств в этих фондах являются в основном доходы населения и накопление происходит от лица населения, но капиталом распоряжается государство. На долю государства в общем объеме накопления капитала приходится около 10%.

3 сбережения населения – это та часть заработной платы, которая не используется на текущие нужды и откладывается на непредвиденные случаи или обеспечение в старости, на приобретение предметов длительного пользования, дорогостоящих товаров, недвижимости.

Теоретически не подлежит сомнению возможность накопления капитала всеми  этими субъектами, практически же выделить их очень сложно. Они переплетаются  в результате существования кредитной системы, которая, с одной стороны, аккумулирует денежные средства, а с другой — предоставляет кредиты этим же субъектам. Поэтому вероятна возможность, что одна и та же сумма может быть одновременно и долгом и сбережениями.

Структура денежных накоплений нефинансовых же компаний относительно стабильна и не подвержена сильным изменениям. Среди них следует выделить три основные группы:

1. вклады в банки;
2. вклады в ценные бумаги
3. и другие требования, в основном к иностранным дебиторам.

Причем, как показывает практика, на вклады приходится половина всех финансовых активов. При этом особое значение имеют депозиты до востребования. В последние годы начинает возрастать роль срочных вкладов, особенно долгосрочных. Ценные бумаги в большей степени используются не как накопление, а как получение контроля над предприятиями.

Накопление денег государством происходит также в трех основных формах: в виде формирования различных финансовых активов в кредитной системе, путем приобретения ценных бумаг и образования резервного фонда.

Формы накопления населением более  разнообразны. Они включают в себя:

• счета в кредитных институтах (банках, сберегательных кассах), являющиеся наиболее распространенной формой;
• вклады в специализируемые кредитные учреждения;
• вклады в страховые компании;
• вложения в твердопроцентные ценные бумаги, прежде всего облигации, приобретение акций.
4. Национальные особенности развития рынка ссудных капиталов в России

 

Развитие национальных рынков ссудных  капиталов определяется рядом факторов:

• экономическим развитием;
• традициями функционирования кредитной системы и рынка ценных бумаг;
• уровнем производственного накопления и личных сбережений.

Однако доминирующим фактором остается экономическое развитие страны (в это понятие входит не только потенциал промышленности и других отраслей экономики, но и объем накопления денежного капитала в рамках всей экономики и ее подразделений). Такому критерию больше всего соответствуют США, страны Западной Европы и Япония, где существуют развитые, гибкие и мощные рынки ссудных капиталов. В то же время между рынками ссудных капиталов указанных стран имеются определенные различия.