Оглавление

Введение 3

1. Рынок ценных бумаг:  сущность, структура  и функции. 5

2.Рынок  ценных бумаг в  экономике развитых  стран, на примере  Великобритании, Японии  и Соединенных  штатов Америки. 14

3. Развитие и место  рынка ценных бумаг  в Российской экономике. 20

Заключение 27

Список  литературы и источников: 29 
 

 

    Введение

    Развитие  экономики как системы возможно лишь при эффективном взаимодействии товарного и финансового рынков. Так как рынок ценных бумаг является одним из сегментов финансового рынка, то его функционирование  напрямую связано с действием и развитием экономики страны в целом. В этой связи знания основ функционирования рынка ценных бумаг позволяет понять, основные принципы функционирования современного рынка вообще,  другими словами это помогает узнать как обеспечивается непосредственно прибыльное функционирование многих других рынков, так как основные отношения между рынками, как правило, принимают форму ценных бумаг и их обращения.

    Значение  ценных бумаг играет важную роль в  платежном обороте каждого государства. Именно через ценные бумаги осуществляется инвестиционный процесс, при котором инвестиции автоматически направляются в самые эффективные сферы народного хозяйства, их получают наиболее жизнеспособные рыночные структуры. Так же с помощью ценных бумаг собственность государства может быть превращена в собственность акционерных обществ, то есть широких слоев населения – частных собственников.  Что наиболее важно в современных условиях демократизации власти и рынка.

    Данная  тема становится наиболее актуальной в современных условиях динамичности российского фондового рынка, который  за последние десятки лет пережил  множество взлетов и падений. В наши дни рынок ценных бумаг стал ареной ожесточенной борьбы за раздел собственности между влиятельными коммерческими структурами, мощными финансовыми группами, транснациональными корпорациями и политическими элитами.

    Следует отметить, что учебной и научной  литературы, посвященной рынку ценных бумаг, имеется уже достаточно много. Кроме того, имеется достаточно широкая  правовая база рынка ценных бумаг. Так  как современная экономическая ситуация весьма динамична и изменчива, то материалы научных исследований достаточно быстро устаревают.

    Объектом  исследования данной работы является рынок ценных бумаг.

    Предметом – развитие рынка ценных бумаг в современных условиях.

    Целью данной работы является расмотреть развитие рынка ценных бумаг в современных условиях.

    Для достижения цели были поставлены следующие  задачи:

1. Дать интерпретацию основным экономическим понятиям;
2. Рассмотреть функционирование рынка ценных бумаг в некоторых странах;
3. Обозначить основные функции рынка ценных бумаг;
4. Изучить правовые аспекты функционирования рынка ценных бумаг;
5. Исследовать, как рынок ценных бумаг работает на практике;
6. Выявить основные направления развития рынка ценных бумаг в в современной экономике развитых стран.

      Данная работа состоит из введения, основной части, состоящей из двух глав, и заключения.

    Во введение входит обоснование темы, степень изученности проблемы, определение цели научной работы, формулирование задач и обоснование структуры работы.

    В основной части работы решаются задачи, поставленные во введении.  Раскрывается значение и функционирование рынка ценных бумаг как в мире, так и на примере Российской Федерации.

    В заключении подводятся итоги, отражается решение задач, заявленных во введении, даются общие выводы по исследуемой  теме. 

 

    

    1. Рынок ценных бумаг: сущность, структура и функции.

    Появление ценных бумаг и совершение с ними разного рода финансовых операций имеет  многовековую историю. Прообразом фондовых сделок являлся процесс обмена одной  валюты на другую между торговцами на ярмарках. В разных городах мира купцы со всего света вели оживленную торговлю своим товаром. Чтобы привести в соответствие денежные единицы  разных стран существовали меняльные  конторы, владельцы которых обменивали деньги по текущему курсу за соответствующее  комиссионное вознаграждение. Таким образом, рынок ценных бумаг во все времена являлся значимым сегментом государственной экономики в целом, а также способствовал развитию международных экономических отношений. Его роль в экономике мирового сообщества и отдельных стран очень важна.

    Рынок ценных бумаг –  это часть финансового рынка (другая его часть - рынок банковских ссуд), где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг. Он является одновременно и индикатором рыночной экономики и главным ее финансовым рычагом.

    По  характеру обращения ценных бумаг  его можно рассматривать как  первичный, т. е. представляющий собой  первичное размещение выпущенных ценных бумаг среди инвесторов на финансовом рынке, и как вторичный, где осуществляется купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг. Распределение ценных бумаг на этих рынках приводится в следующей таблице: 

 

    Первичный рынок ценных бумаг образует продажа  новых выпусков ценных бумаг. Реализация на первичном рынке осуществляется через фондовые магазины, а также  через действующую систему посредников: брокеров и коммерческие банки.

    Вторичный рынок возникает при обращении  ранее и дополнительно в западных странах  состоит из двух частей: биржевой и внебиржевой торговли. [8]

    Кроме того, в соответствии с мировой  практикой, рынок ценных бумаг делится  на два в значительной мере независимых  друг от друга рынка: организованный (биржевой) и свободный (внебиржевой). В общем виде понятие «организованный  рынок» подразумевает сделки, заключенные  на фондовой бирже, в то время как  понятие «свободный рынок» предполагает сделки с ценными бумагами вне  биржи, которые осуществляются между  покупателем и продавцом через  посредников.

    Организованный  рынок требует, чтобы предлагаемые для продажи акции и облигации  проходили специальную регистрацию  и удовлетворяли набору дополнительных условий, предоставляющих максимум деловой информации о том бизнесе, для финансового обеспечения  которого выпускаются именно эти  бумаги. Их купля-продажа осуществляется путем заявки на фондовой бирже, а  все связанные с этим процедурные  вопросы строго регламентируются правилами  этой биржи и государственным  законодательством.

    Свободный рынок в этом смысле не предъявляет  жестких требований к продавцам  и покупателям. Здесь действуют  законодательные нормы, обеспечивающие полный контроль за предпринимательской  деятельностью. В той же мере, что  и на организованном рынке, компании, выпускающие ценные бумаги, несут  административную и уголовную ответственность  за обман или дезинформацию покупателя. Посредники действуют в соответствии с официальными нормами и правилами  обслуживания клиентов, а сама купля-продажа  ценных бумаг подлежит юридическому оформлению и имеет абсолютно  правовой характер [3].

    Рыночная  экономика представляет собой совокупность различных рынков. Одним из них  является финансовый рынок.

    Финансовый  рынок – это часть экономики  как самоорганизующейся системы, ее подсистема, которая имеет сложную  структуру элементов и взаимосвязей между ними. Поэтому структуру  финансового рынка необходимо рассматривать  в разных аспектах, выделяя существенные качественные признаки и связи между  его элементами. Именно они выступают объективными критериями классификации. [20]

      Финансовый рынок подразделяется на:

• Рынок капиталов
• Рынок акционерного капитала (рынок акций)
• Рынок долгового капитала (рынок облигаций и векселей)
• Денежный рынок
• Рынок производных инструментов (деривативов)
• Валютный рынок (форекс)

    Мы  берем на рассмотрение рынок акционерного капитала и рынок долгового капитала, которые в совокупности составляют рынок ценных бумаг.

    Рынок ценных бумаг –  это составная часть финансового рынка, на котором осуществляются операции купли-продажи ценных бумаг. Так же синонимом рынка ценных бумаг является – фондовый рынок.

Рынок ценных бумаг призван стабилизировать финансовое положение на отдельных предприятиях и в отраслях, а также в целом в народном хозяйстве за счет оперативного перераспределения средств на те направления и объекты, где в них ощущается наибольшая потребность. Такое перераспределение происходит не на основе произвольных административных решений, а по принципу наибольшей эффективности перераспределяемых денежных фондов. Вследствие этого достигается не только стабильность финансового положения, но и более эффективное развитие производства.

Цель  рынка ценных бумаг – аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределение  путем совершения различными участниками  рынка разнообразных операций с  ценными бумагами, т. е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

    Соответственно  само понятие «ценная бумага», означает – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. К имущественным правам относятся, прежде всего, права собственности на вещи, денежные средства и иные объекты рыночных отношений. [6]

    Одним из видов ценных бумаг является вексель  – это строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму в конкретном месте. Вексель один из самых старых финансовых инструментов.

    Облигация – это эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальную стоимость или иного имущественного эквивалента.

    Самый распространенный инструмент на рынке  ценных бумаг акция. Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. [4]

    На  первый взгляд может показаться, что  рынок ценных бумаг – место, где  торгуют капиталом. Это верный, но не полный взгляд. Торговля капиталом, если она принимает национальные масштабы, способствует решению нескольких задач общественного развития. Среди них:

• Мобилизация сбережений;
• Эффективность финансовой системы;
• Гармонизация интересов эмитентов и инвесторов;
• Эффективное распределение инвестиций межу  субъектами хозяйства;
• Контроль над денежной массой;

    Хорошо  отрегулированный рынок ценных бумаг  может повысить эффективность финансовой системы, так как он создает конкуренцию  между различными финансовыми активами и финансовыми институтами за кошелек инвестора. Предоставляя инвесторам широкий ассортимент средств для достижения инвестиционных целей, такой рынок в состоянии повысить номинальную норму сбережений и понизить процентные ставки. А если капитал обходится компаниям и государству дешевле, то быстрее развивается экономика и все общество. [1, с 37]