Практика внутреннего мониторинга финансового состояния предприятия

1.3 Организация и проведение мониторинга

Коэффициенты финансового анализа характеризуют финансовое положение предприятия и его устойчивость перед признаками банкротства. Именно эти показатели должны подвергаться постоянному мониторингу в рамках внутреннего антикризисного менеджмента (см. приложение 1).

Частота мониторинга финансовых показателей определяется их природой: некоторые показатели имеют только годовое исчисление, некоторые – квартальное, другие можно подсчитывать ежедневно.

Организационно внутренний мониторинг финансового состояния организации должен быть поручен финансовому отделу (не бухгалтерии!). Мониторинг финансового состояния должен реагировать на две ситуации:

1.                  выход коэффициентов за предельные значения;

2.                  отклонение коэффициентов от плановых значений.

Возникновение одной из этих ситуаций (или обеих вместе) является признаком ухудшения финансового состояния организации, падения финансовой устойчивости, повышения вероятности банкротства. Информация об этом событии должна поступать руководителю организации, заместителю руководителю по финансам и начальнику антикризисного подразделения для реализации заранее разработанного плана антикризисных финансовых мероприятий. [7,стр 139]

Постоянно осуществляемый мониторинг финансовых показателей, помимо антикризисной, выполняет очень важную функцию обеспечения прозрачности бизнеса. Наличие своевременной и достоверной информации о финансовом состоянии предприятия снимает недоверие собственника к  наемным управляющим и способствует привлечению инвестиций к предприятию, поскольку именно достоверность финансовой является важной частью исследования «Due Diligence».

Due Diligence – это название на английском языке особой процедуры, предшествующей принятию решения об инвестировании. Для того чтобы инвестору или компании, которая может стать покупателем бизнеса, убедиться в том, будет ли им выгодна данная операция, необходимо собрать абсолютно полные, достоверные и объективные данные о положении компании на рынке, о ее финансовом состоянии, производственных мощностях, о контрагентах и партнерах. Для сбора всей этой информации производится процедура Due Diligence. Существует большое количество переводов данного термина на русский язык: "должная старательность", "тщательное наблюдение", "проверка должной добросовестности" или "всестороннее исследование достоверности предоставляемой информации". Все эти трактовки не отражают в полной мере того смысла, который заложен в лаконичном английском выражении. Более адекватным переводом Due Diligence на русский язык является следующее: "всестороннее исследование деятельности компании, ее финансового состояния и положения на рынке".

Глава №2. Внутренний мониторинг финансового состояния предприятия ОАО «АККОНД»

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО «АККОНД»

Чебоксарская кондитерская фабрика была основана в 1944 году. Под фабрику было отдано помещение склада. С первых дней фабрика вырабатывала около 600 тонн мучных изделий в год. В 1955 – 56 г.г. была проведена реконструкция и на фабрике стали вырабатывать карамель, ирис, конфеты помадные, печенье. Годовой выпуск кондитерских изделий достиг 1200 тонн в год. В 1981 году было завершено строительство новой фабрики, которая сразу же стала выпускать свою продукцию. Начиная с 1984 года была проведена большая работа по внедрению новой и передовой технологии, т.е. механизированы участки основных производств. В 1986 г. по механизации погрузочно-разгрузочных работ и транспортных операций, были установлены транспортеры на складе сырья, сборные транспортеры в цехах, реконструирована паточная станция по сливу и приему патоки в производстве. Механизирована подача шоколадной глазури в производственный цех, сгущенного молока и жира. В этот же год была построена ветка железной дороги и запущена в эксплуатацию.

В декабре 1992 года кондитерская фабрика была преобразована в открытое акционерное общество «Акконд». Учредителем общества является учредительный комитет Чувашской республике по  управлению имуществом. Общество является юридическим лицом, имеет печать со своим наименованием, фирменный знак (символику), расчетный счет и другие счета в рублях и в иностранной валюте в учреждениях банков. Общество действует на основании Устава принятым на общем собрании акционеров. Требование устава обязательны для исполнения всеми органами общества и его акционерами. Один раз  в год общество проводит годовое собрание акционеров в сроки установленные Законодательством. Помимо годового могут созываться внеочередные (чрезвычайные) собрание.

Вторым по степени значимости управления обществом является: совет директоров и ревизионная комиссия. В полномочии совета директоров входят задачи по выработке стратегической политики по распределению капитала общества и обеспечения прав акционеров общества, а также решение общего руководства деятельностью Общества. Для осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью общества избирается ревизионная комиссия из 5 человек компетенция и порядок работы ревизионной комиссии общества определены Уставом общества, утвержденным общим собранием.

Исполнительным же органом Общества является правление, во главе которого стоит Генеральный директор. К компетенции исполнительного органа относятся решение всех вопросов связанных с текущей деятельностью предприятия.. На рисунке 1 отображена организационная структура ОАО «Акконд».

Рис 1.  Организационная структура управления ОАО «Акконд»

Любое предприятие, фирма, организация состоит из внутренних элементов. К основным элементам внутренней среды относятся:

-         Цели, миссия организации;

-         Деловая стратегия;

-         Люди;

-         Структура;

-         Ресурсы;

-         Технологии;

ОАО «АККОНД» одно из динамично развивающихся предприятий, входящее в десятку лучших предприятий кондитерской промышленности России.

2.2. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности

Анализ финансовой устойчивости позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляет финансами за период предшествующий дате состояния баланса.

Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (формула 1).

ЗЗ = «Запасы» + «НДС»  (1)

Для характеристики источников  формирования запасов и затрат используется несколько показателей:

1.           Собственные оборотные средства (формула 2)

СОС = «Капитал и резервы» - «Внеоборотные активы»  (2)

2.           Функционирующий капитал - наличие собственных и долгосрочных заемных источников (формула 3)

КФ = («Капитал и резервы» + «Долгосрочный обязательства») – «Внеоборотные активы»  (3)

3.           Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (формула 4)

ВИ = КФ + «Краткосрочные кредиты и займы»  (4)

Трем показателям источников финансирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1.           Излишек/недостаток (+/-) СОС  (формула 5)

+/- ФСОС = СОС – ЗЗ  (5)

2.           Излишек/недостаток (+/-) собственных долгосрочных источников финансирования (формула 6)

+/- ФИФ = КФ –ЗЗ  (6)

3.           Излишек/недостаток (+/-) общих источников формирования запасов и затрат (формула 7)

+/- ФВИ = ВИ – ЗЗ  (7)

С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости в двоичной системе. Избыток обозначается «1», недостаток «0».

В результате возможно выделение 4-х типов финансовой устойчивости:

            Абсолютная устойчивость финансового состояния. Трехкомпонентный показатель имеет вид (1; 1; 1). Такая финансовая ситуация означает высокую платежеспособность и независимость от кредиторов.

            Нормальная устойчивость финансового состояния. Трехкомпонентный показатель имеет вид (0; 1; 1). Такой тип финансовой устойчивости гарантирует платежеспособность и отличается эффективностью использования заемных средств.

            Неустойчивое финансовое состояние. Трехкомпонентный показатель имеет вид (0; 0; 1). Сопряжено с нарушением платежеспособности при сохранении возможности восстановления финансового равновесия.

            Кризисное финансовое состояние. Трехкомпонентный показатель имеет вид (0; 0; 0). Характеризует финансовую ситуацию на грани банкротства.

Для характеристики типа финансовой устойчивости и исследования его за анализируемый период составляется таблица 1.

Таблица 1

Тип финансовой устойчивости

По данным таблицы 1 мы получили результат, который свидетельствует об абсолютной финансовой устойчивости предприятия. Но по полученным данным мы не можем объективно делать вывод о действительном положении дел на предприятии. Данный анализ типа финансовой устойчивости не дает конечного результата. В данной таблице, мы видим, что у предприятия отсутствуют краткосрочные кредиты и займы, так же мала доля запасов и затрат по отношению к собственному капиталу.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Для проведения анализа будут использованы следующие коэффициенты:

1.                  Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии) – показывает удельный вес собственного капитала в общих источниках финансирования. Рассчитывается как отношение собственного капитала к валюте баланса (формула 8)

КА =   (8)

2.                  Соотношение заемных и собственных средств. Показывает сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств - отношение заемного капитала и собственного (формула 9)

КЗ/С =   (9)

( 1- крайне нижнее значение; 0,7 – оптимальное значение; рекомендуемое значение < 0,7; превышение означает зависимость от внешних источников и потерю финансовой устойчивости).

3.                  Коэффициент обеспеченности собственными средствами. Показывает наличие собственных оборотных средств, находящихся у предприятия для обеспечения его финансовой устойчивости. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств и текущих активов или оборотных средств (формула 10). Нижняя граница коэффициента – 0,1, как минимум 10% оборотных средств должно финансироваться за счет собственного оборотного капитала. Чем выше этот показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия и тем больше возможность для проведения независимой финансовой политики.

КСОС =   (10)

4.                  Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

К ОЗ =   (11)

Показывает в какой степени материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами и рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к величине запасов и затрат с НДС (формула 11). Оптимальное значение 0,6 – 0,8. Чем выше коэффициент, тем больше возможности у предприятия проводить независимую финансовую политику.

5.                  Коэффициент маневренности собственных оборотных средств. Показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к величине собственного капитала (формула 12). Рекомендуемое значение 0,2 – 0,5. Чем больше его величина, тем больше у предприятия финансового маневра.