Поняття валютного ризику та його основні види

     Банк, що має чисту коротку валютну  позицію, зазнає збитків у разі збільшення вартості цієї валюти порівняно з  його валютою. Якщо ж вартість іноземної валюти зменшиться, банк отримає прибуток.

     Для того щоб розрахувати прибуток чи збиток, треба:

     NEXP•[S(t) – S(t – 1)],

     де S(t) — курс спот станом на час t;

     S(t – 1) — курс спот станом на  кінець попереднього періоду.

     Співвідношення довгої та короткої валютних позицій має особливе значення для управління валютними ризиками комерційних банків. Світова економічна практика визначає прийнятний рівень валютного ризику фінансової установи на рівні відношення значення відкритої позиції до капіталу цієї установи. Подібні нормативи можуть установлюватись до значення загальної відкритої позиції, відкритої позиції за окремою групою валют та банківських металів, окремо для короткої відкритої позиції, окремо для довгої відкритої позиції. Зазначений підхід використовується і в Україні. З метою обмеження валютних ризиків Національний банк України, згідно з Інструкцією № 141 «Про порядок регулювання та аналіз діяльності комерційних банків», затвердженою 14 квітня 1998 р., запровадив нормативи відкритої валютної позиції уповноваженого банку, що розраховуються як відношення відповідного показника до капіталу банку:

     Норматив  загальної відкритої валютної позиції (Н16 — до 40%).

     Розраховується  як відношення загальної величини відкритої  валютної позиції банку до капіталу банку:

       Н15= Вп / К•100%,

     де  Вп — загальна відкрита валютна  позиція банку за балансовими  та позабалансовими активами та зобов’язаннями банку за всіма іноземними валютами у гривневому еквіваленті (розрахунок проводиться за звітну дату);

     К — капітал банку.

     За  кожною іноземною валютою розраховується підсумок за всіма балансовими та позабалансовими активами і всіма балансовими та позабалансовими зобов’язаннями банку. Якщо вартість активів та позабалансових вимог перевищує вартість пасивів та позабалансових зобов’язань, відкривається довга відкрита валютна позиція. Якщо вартість пасивів та позабалансових зобов’язань перевищує вартість активів та позабалансових вимог, відкривається коротка відкрита валютна позиція. При цьому довга відкрита валютна позиція показується зі знаком плюс, а коротка відкрита валютна позиція — зі знаком мінус.

     Враховуючи, що план рахунків мультивалютний, потрібно за кожною іноземною валютою підрахувати підсумок за всіма балансовими активами та зобов’язаннями банку I, II, III, IV класів (крім розділів 43, 44, 45) і позабалансовими активами та зобов’язаннями банку IX класу (тільки групи 920, 921, 929, 935, 936) Плану рахунків бухгалтерського обліку комерційних банків України.

     Загальна  величина відкритої валютної позиції  в цілому по уповноваженому банку  визначається як сума абсолютних величин  усіх довгих та всіх коротких відкритих валютних позицій у гривневому еквіваленті (без урахування знака) за всіма іноземними валютами.

     Норматив  довгої (короткої) відкритої валютної позиції за кожною іноземною валютою (Н17 — до 20%) розраховується як співвідношення довгої (короткої) відкритої валютної позиції банку у вільно конвертованій валюті у гривневому еквіваленті до капіталу банку:

     Н16 = Він / К•100%,

     Де Він — довга (коротка) відкрита валютна позиція банку за балансовими та позабалансовими активами та зобов’язаннями банку за кожною вільно конвертованою валютою у гривневому еквіваленті (розрахунок проводиться за звітну дату);

     К — капітал банку.

     За  кожною вільно конвертованою валютою  розраховується довга (коротка) відкрита валютна позиція банку у гривневому еквіваленті.

     Норматив  довгої (короткої) відкритої валютної позиції у всіх банківських металах (Н18 — до 10%) розраховується як відношення довгої (короткої) відкритої валютної позиції банку у всіх банківських металах у гривневому еквіваленті до капіталу банку:

     Н18 = Вм / К•100%,

     деВм  — довга (коротка) відкрита валютна  позиція банку за балансовими  та позабалансовими активами та зобов’язаннями банку за банківськими металами у  гривневому еквіваленті (розрахунок проводиться  за звітну дату);

     К — капітал банку.

     4. Норматив зваженої відкритої  валютної позиції уповноваженого  банку (Н19) розраховується як співвідношення зваженої відкритої валютної позиції (В3) до капіталу (К) банку:

     де  В3 — відкрита валютна позиція  за активами та зобов’язаннями за кожною іноземною валютою, зваженою на коефіцієнт, який визначається за строком, що залишився  до розрахунку.

     Нормативне  значення зваженої відкритої валютної позиції має бути не більшим 50%.

     5. Норматив довгої (короткої) зваженої  відкритої валютної позиції банку  в вільно конвертованій валюті (Н20) розраховується як співвідношення довгої (короткої) зваженої відкритої позиції банку у вільно конвертованій валюті (Вв) до капіталу (К) банку:

     H20 має бути не більшим 30%.

     Операції  з банківськими металами на валютному  ринку України регламентуються  законом України «Про державне регулювання  видобутку, виробництва і використання дорогоцінних металів і дорогоцінного  каміння та контроль за операціями з ними» та Положенням про організацію  торгівлі банківськими металами на валютному ринку України.

     Валютна позиція уповноваженого банку визначається щоденно: загальна та окремо за кожною іноземною валютою та банківськими металами.

     На  розмір відкритої валютної позиції уповноваженого банку впливають:

     купівля (продаж) готівкової та безготівкової  іноземної валюти, поточні та строкові операції (на умовах своп, форвард, опціон та ін.), за якими виникають вимоги та зобов’язання в іноземних валютах, незалежно від способів та форм розрахунків за ними;

     одержання (сплата) іноземної валюти у вигляді  доходів або витрат та нарахування  доходів і витрат, які обліковуються на відповідних рахунках;

     купівля (продаж) основних засобів та товарно-матеріальних цінностей за іноземну валюту;

     надходження коштів в іноземній валюті до статутного фонду за умови, що банк має зобов’язання перед засновниками-нерезидентами в іноземній валюті;

     погашення банком безнадійної заборгованості в іноземній валюті (списання якої здійснюється з відповідного рахунку  витрат);

     інші  обмінні операції з іноземною  валютою (виникнення вимог в одній  валюті під час розрахунку за ними в іншій валюті, у тому числі і в національній, що призводить до зміни структури активів при незмінності пасивів та навпаки).

     Валютна позиція виникає на дату операції з купівлі (продажу) іноземної валюти, а також нарахування доходів (витрат), зарахування на рахунки (списання з рахунків) інших доходів (витрат) та відповідно до перелічених операцій.

     Уповноважений банк одержує право на відкриту валютну  позицію з дати отримання ним  від Національного банку України  банківської ліцензії на право проведення операцій із валютними цінностями і  втрачає це право з дати її відкликання Національним банком України.

     Валютна позиція банку обліковується у класі № 3 балансу «Операції з цінними паперами та інші активи і зобов’язання», розділ 38 «Позиція банку щодо іноземної валюти та банківських металів та балансуючі рахунки», група 380 «Позиція банку щодо іноземної валюти та банківських металів», на балансових рахунках 3800 та 3801. 3800 АП «Позиція банку щодо іноземної валюти та банківських металів» — технічний рахунок для відображення позиції банку щодо іноземної валюти та банківських металів. Використовується для відображення операцій, які здійснюються у двох різних валютах, або для операцій з банківськими металами. Проведення виконуються за датою валютування. За дебетом рахунку проводиться вартість іноземної валюти, яка збільшує коротку або зменшує довгу відкриту валютну позицію за кредитом — вартість іноземної валюти, яка збільшує довгу або зменшує коротку відкриту валютну позицію. 3801 АП (контррахунок) «Еквівалент позиції банку щодо іноземної валюти та банківських металів» — технічний рахунок для обліку гривневого еквівалента позиції щодо іноземної валюти та банківських металів. За дебетом рахунку проводяться еквіваленти сум іноземної валюти, які збільшують довгу або зменшують коротку відкриту валютну позицію, за кредитом — еквіваленти сум іноземної валюти, які збільшують коротку або зменшують довгу відкриту валютну позицію.

     Політика  управління комерційним банком під час діяльності на валютному ринку буде найбільш зваженою у разі:

     обмеження валютних операцій тільки трансакціями, інвестованими клієнтами (тими, в основі яких лежать торговельні угоди);

     установлення  жорсткої системи лімітів для  торгівлі валютними цінностями;

     обмеження цих лімітів тільки головними  конвертованими валютами, на які існує регулярний попит корпоративних клієнтів;

     установлення  денних та овернайт валютних лімітів  для всіх банківських контрагентів;

     здійснення  жорсткого моніторингу за виконанням процедур, передбачених системою управління ризиками, стану контрагентів та поведінки валютного ринку в цілому.

     Серед основних методів хеджування валютних ризиків треба назвати такі: структурне збалансування активів, пасивів, кредиторської  та дебіторської заборгованості, зміна  термінів платежів, форвардні угоди, операції своп, опціонні угоди, фінансові  ф’ючерси, кредитування та інвестування в іноземній валюті, реструктуризація валютної заборгованості, паралельні позички, лізинг, дисконтування вимог в іноземній валюті, використання валютних коштів, здійснення платежів за допомогою зростаючої валюти.

     В економічній практиці вказані методи часто переплітаються між собою, а окремі фінансово-кредитні установи використовують водночас не один, а  кілька методів. Використання широкого спектра методів дає змогу  уникнути можливих втрат від валютних спекуляцій та організувати дійову систему  менеджменту валютного ризику в  конкретній кредитно-фінансовій установі.

     Управління  валютним ризиком базується переважно  на використанні певних інструментів банківської діяльності. Найбільшого  поширення у світовій практиці набули термінові валютні операції: форвардні, свопові, опціонні та ф’ючерсні, що широко використовуються на міжбанківському ринку, валютних, форвардних та опціонних біржах.

     Ф’ючерси  використовуються для зменшення  валютного ризику у випадку, якщо банк розраховує здійснити платежі або одержати виплату валютних засобів у майбутньому, використовуючи заздалегідь установлений курс. Можливість валютного ризику виникає від непевності щодо зміни біржового курсу до терміну закінчення угоди. Використання ф’ючерсів для хеджування валютного ризику обмежене лімітованим числом валют, розмірами контрактів, термінами обертання інструменту. Перевага ф’ючерсів полягає в їх часовій гнучкості, тобто можливості закрити позицію в будь-який час до настання терміну поставки.

     Для уникнення недоліків ф’ючерсного  ринку є можливість забезпечити  хеджування відкритих позицій на нестандартизованому ринку форвардів.

     Для забезпечення хеджування довгострокового  валютного ризику використовують, як правило, валютні свопи. Їх також  часто застосовують у зв’язку  з емісією облігацій. Емітент залучає кошти в одній валюті і обмінює її на іншу, більш стійку. Метою валютного свопу під час емісії облігацій є або зниження витрат на фінансування емісії, або одержання валюти в такій формі, у якій її не можна одержати безпосередньо під час позики.

     Довгостроковий  валютний ризик виникає внаслідок  різних причин:

     якщо  банк здійснив довгострокові інвестиції у визначеній валюті і вони забезпечують потік регулярних прибутків, то ризик  для банку полягатиме в можливому зниженні вартості даної валюти. Це скоротить розмір як прибутку від інвестицій, так і самого інвестованого капіталу;

     якщо  у банку є довгострокові зобов’язання в іноземній валюті, наприклад  термінові кредити, але немає регулярних надходжень у даній валюті, то існує ризик зростання вартості даної валюти, унаслідок чого обслуговування цієї позики стає дорожчим;