Федеральное государственное бюджетное образовательное  учреждение

высшего профессионального образования 

"Самарский государственный экономический университет"

 

кафедра «Теоретической экономики» 

Контрольная работа

 

по  курсу «Рынок ценных бумаг»  

на тему: «Понятие инвестиционного института. Виды инвестиционных институтов»  
 
 
 
 
 

Выполнил:      

Студент 2 курса 

Специальности «Финансы и кредит»

факультета  ВВиДО

Селиванова  Е.О. 

Руководитель:

д.э.н., проф. Михайлов А. М. 
 
 
 
 

Самара 2011

 

План 

Введение....................................................................................................................3

      1. Понятие инвестиционного института.........................................................5

      2. Виды инвестиционных институтов............................................................6

Заключение..............................................................................................................14

Список  используемой литературы................................................................................15

 

Введение 

      Сущность  и принципы работы инвестиционных институтов в современной российской экономике  исследованы и изучены достаточно разносторонне: рассматривается деятельность инвестиционных институтов на рынке ценных бумаг, деятельность инвестиционных банков в качестве инвестиционных институтов, управление деятельностью инвестиционных институтов. Тем не менее, на данный момент не существует единого общепринятого понятия инвестиционного института и нет единого мнении о том, какие организации относятся к инвестиционным институтам.

      Формирование (формулирование) единого понятия  «инвестиционный институт», определение  структуры инвестиционных институтов позволили бы усовершенствовать  работу некоторых организаций, создать законодательную базу, упорядочивающую работу инвестиционных институтов.

  Понятие «инвестиционный институт» включает в себя два самостоятельных и достаточно емких понятия — институты и инвестиции.

      Понятие института является ключевым элементом любой экономической системы. Под институтами обычно понимают "публичную систему правил, которые определяют должность и положение с соответствующими правами и обязанностями, властью и неприкосновенностью и т. п.¹". Эти правила специфицируют определенные формы действий в качестве разрешенных, а другие в качестве запрещенных, и по ним же наказывают одни действия и защищают другие.

      Термин  инвестиции происходит от латинского слова invest, что означает вкладывать. Чаще всего под инвестициями понимают "денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку и вкладываемые в различные сферы (объекты) предпринимательской деятельности предприятия в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта²". Также инвестиции — это способ помещения капитала для обеспечения и сохранения либо увеличения стоимости капитала и получения достаточной (приемлемой для инвестора) величины дохода. Причем под инвестициями понимаются не только затраты, связанные с капитальными вложениями в проект, но также и вложения в оборотный капитал.

      По  мнению современных экономистов, инвестиционные институты — одна из составляющих финансовых институтов.

      В данной работе мы рассмотрим само понятие  инвестиционного института и  виды инвестиционных институтов.

 

1. Понятие инвестиционного  института 

      Примечательно, что термин «инвестиционный институт»  используется только применительно  к сфере рынка ценных бумаг. В  Положении «О выпуске и обращении  ценных бумаг на фондовых биржах»  говорилось, что участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты ценных бумаг, инвесторы и инвестиционные институты (п. 11). Инвестиционные институты в Российской Федерации — "это юридические лица, которые выступают в качестве посредников (финансовых брокеров), инвестиционных консультантов, инвестиционных фондов и инвестиционных компаний и осуществляют свою деятельность с ценными бумагами как исключительную³".

      Таким образом, понятие «инвестор» шире, чем «инвестиционный институт», поскольку оно подразумевает любые формы инвестирования: коллективную и индивидуальную, профессиональную и непрофессиональную. Это значит, что любой инвестиционный институт является своего рода инвестором, но не каждого инвестора можно считать инвестиционным институтом.

      Следует заметить, что в свете последних изменений в российском законодательстве понятие «инвестиционный институт» утратило свою юридическую значимость. Последнее обстоятельство тем не менее не мешает использовать данный термин в научных и практических целях.

      Принятый  впоследствии Федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» в разделе об участниках РЦБ вообще не упоминает ни инвесторов, ни инвестиционные институты. Однако здесь вводится понятие профессионального участника рынка ценных бумаг, который определен как "юридическое либо физическое лицо, зарегистрированное в качестве предпринимателя и осуществляющее установленные данным законом виды деятельности: брокерскую, дилерскую, по управлению ценными бумагами, клиринговую, депозитарную, по ведению реестра владельцев ценных бумаг (акционеров), по организации торговли на рынке ценных бумаг⁴". 

2. Виды инвестиционных  институтов 

      Инвестиционный институт может осуществлять свою деятельность на рынке

ценных  бумаг в качестве:

 а)  посредника (финансового брокера);

 б)  инвестиционного консультанта;

 в) инвестиционной компании;

 г)  инвестиционного фонда.

      Рассмотрим  каждый вид инвестиционного института  поподробнее.

      Финансовый  брокер - юридическое лицо, выполняющее посреднические функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения. Согласно положениям Федерального закона «О рынке ценных бумаг» «брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре».⁵

      По  сути, брокер делает то же, что и комиссионный магазин: принимает на комиссию товар (ценные бумаги) и продает его новому инвестору. Другой вариант– брокер продает по поручению ценные бумаги. При этом он действует не за свой счет, а за счет и в интересах клиента, заключая сделку при договоре комиссии – от своего имени, а при договоре поручения – от имени клиента.

      Ценные  бумаги, поскольку они ему не принадлежат, финансовый брокер не включает в свой баланс, а ставит на забалансовый счет.

   Принцип работы финансового брокера возможно иллюстрировать следующей схемой. За основу взят наиболее простой случай – совершение двумя брокерами (по поручению клиентов) кассовой, с немедленной поставкой сделки с ценными бумагами через фондовую биржу (сверка по сделке, хранение ценных бумаг и денежные расчеты по сделке осуществляется брокерами самостоятельно, без привлечения депозитарных и расчетно-клиринговых организаций; внесение изменений в реестр акционеров обеспечивается клиентом-покупателем самостоятельно).

      В наиболее простом виде эта схема  выглядит следующем образом:                    

Клиент  (продавец)                                                 Клиент (покупатель)

             

         Приказ                                                                      Приказ 
 

               Приказ                                                      Приказ 

      Рассматривая  понятие инвестиционного консультанта как вида инвестиционного института, стоит отметить, что свыше 40% первых лиц бизнес-организаций сегодня имеют опыт работы с различного рода консультантами. Тем не менее, инвестиционным консалтингом занимаются пока только около 10% консалтинговых компаний.

      Проанализировав разные определения, можно сказать, что инвестиционный консультант - это  человек, профессионально консультирующий физические и юридические лица по вопросам инвестирования и методам управления активами. Инвестиционный консультант отвечает за разработку инвестиционной политики, которой затем нанявшие его люди и руководствуются.  

      Итак, в обязанности данного специалиста в первую очередь входит анализ финансовых активов с целью определения их инвестиционных характеристик и выдачи рекомендаций в области управления инвестициями, управления портфелем ценных бумаг, финансового менеджмента и т.п. Конечным потребителем результатов профессиональной деятельности инвестиционного консультанта является потенциальный инвестор, оперирующий на финансовых рынках - физическое или юридическое лицо.

      Из  всего вышесказанного вытекает, что  данная профессия очень тесно  переплетена с профессиями финансового аналитикам и инвестиционного аналитика. Однако, данные специалисты вполне могут и не быть консультантами, а вот консультант - просто обязан быть аналитиком.

      Какова  же основная задача инвестиционного  консультанта? В первую очередь следует подчеркнуть, что инвестиционный консультант всегда находится на стороне инвестора - частного лица или организации - и руководствуется его интересами. С учетом общей финансовой ситуации клиента и его инвестиционных задач он помогает сформировать комплексную программу инвестирования, включающую различные направления. Решение данных вопросов предполагает рассмотрение возможностей вложения денег в такие финансовые институты, как:

• Страхование
• Инвестиционные фонды
• Ценные бумаги
• Банковские продукты
• Пенсионные накопления

      Инвестиционные консультанты не только "создают индивидуальный инвестиционный план и разрабатывают стратегию инвестирования, но и способствуют эффективной реализации этой программы⁶".

      В случае, если инвестиционного консультанта нанимает не физическое лицо, а предприятие, в его обязанности может также входить следующее: