Показатели оценки финансового состояния предприятия

   Если эти условия не выполняются, то имеет место тенденция ухудшения финансового состояния.

   Финансовая  устойчивость предприятия – это  стабильность деятельности предприятия  в свете долгосрочной перспективы.

   Для оценки финансовой устойчивости применяется  большое количество коэффициентов.

   Показателями  финансовой устойчивости предприятия  являются:

   1. Коэффициент автономии – характеризует  способность предприятия сохранять  финансовую независимость от  источников заемных средств. 

   2. Коэффициент маневренности собственного капитала – показывает какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме.

   3. Коэффициент обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами  – характеризует обеспеченность  предприятия собственными источниками  формирования запасов. 

   4. Показатель покрытия долгосрочной  задолженности – характеризует  возможности предприятия по погашению задолженности по долгосрочным обязательствам, связанным с созданием предприятия.

   Устойчивость  финансового состояния предприятия  может быть восстановлена путем  ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота; обоснованное уменьшение запасов и затрат; пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

   Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными средствами погасить свои платежные обязательства.

   Анализ  платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов.

   Оценка  платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности  текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

   Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

   Платежеспособность  предприятия лишь на первый взгляд сводится к наличию свободных  денежных средств, необходимых для  погашения обязательств. При отсутствии денежных средств, предприятия могут сохранять свою платежеспособность, если они реализуют часть своего имущества и за вырученные средства могут расплатиться по обязательствам.

   Ликвидность – способность какого-либо актива трансформироваться в денежные средства.

 
 

   Анализ  ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности.

   Анализ  показателей ликвидности 

   В дополнение к абсолютным показателям  рассчитывают относительные индикаторы ликвидности, которые широко используются в зарубежной практике. Оценка бухгалтерской отчетности основана на относительных показателях.

   Ценность  относительных показателей:

   1. они сжато реализуют отдельные  отчетные данные и связывают  их элементы друг с другом;

   2. благодаря им картина деятельности предприятия раскрывается в виде небольшого числа ключевых параметров.

   Анализ  показателей ликвидности очень  важен. Способность предприятия  платить по своим обязательствам при наступлении сроков платежа  – определяющий фактор прочности  финансового положения.

   Для оценки платежеспособности предприятия  используются три относительных  показателя ликвидности:

   1. Коэффициент текущей ликвидности  – дает общую оценку ликвидности  активов. Показывает сколько тг. текущих активов предприятия  приходится на 1 тенге текущих обязательств. Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5-2,0. Однако если производить расчет общего коэффициента ликвидности по такой схеме, то почти каждое предприятие, накопившее большие материальные запасы, часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным. Поэтому банки и прочие инвесторы отдают предпочтение коэффициенту быстрой ликвидности.

   2. Коэффициент быстрой ликвидности  (Промежуточный коэффициент ликвидности)  – рассчитывается аналогично  предыдущему показателю, с той  лишь разницей, что из расчета исключается стоимость запасов. Удовлетворяет обычно соотношение 1:1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение1,5 :1.

   3. Коэффициент абсолютной ликвидности  – показывает, какая часть краткосрочных  заемных обязательств может быть  погашена немедленно. Это наиболее  жесткий показатель ликвидности.  Его значение признается достаточным,  если он выше 0,25 -0,3. Если предприятие в текущий момент может на 25%-30% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.

   Отметим, что на основании только этих показателей  нельзя безошибочно оценить финансовое состояние предприятия, так как  данный процесс очень сложный, и дать ему полную характеристику 2-3 показателями нельзя. Коэффициенты ликвидности- показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время может существенно измениться, например, уменьшиться прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др. поэтому для более полной и объективной ликвидности можно использовать следующую факторную модель:

   

   где ТА – текущие активы;

   БП  – балансовая прибыль;

   КД  – краткосрочные долги;

   Х1- показатель, характеризующий стоимость  текущих активов, приходящихся на рубль  прибыли,

   Х2 -показатель, свидетельствующий о  способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей деятельности. Он характеризует устойчивость финансов. Чем выше его величина, чем лучше финансовое состояние предприятия.

   Платежеспособность  предприятия тесно связана с  понятием кредитоспособности. Кредитоспособность - это такое финансовое состояние, которое позволяет получить кредит и своевременно его погасить.

   Методы  диагностики банкротства 

   Банкротство- это документально подтвержденная неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

   Основным  признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требование кредиторов в  течение трех месяцев со дня наступления  сроков платежа. Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

   Для диагностики вероятности банкротства  используется несколько подходов, основанных на применении:

   1. Анализа обширной системы критериев  и признаков

   2. Ограниченного круга показателей 

   3. Интегральных показателей, рассчитанных  с помощью скоринговых моделей,  многомерного рейтингового анализа, 

   4. Мультипликативного дискриминантного  анализа. 

   В соответствии с действующим законодательством, для диагностики несостоятельности предприятия применяют ограниченный круг показателей:

   -коэффициент  текущей ликвидности 

   -коэффициент  обеспеченности собственным оборотным  капиталом 

   -коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности.

   Предприятие признается неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий:

   1) коэффициент текущей ликвидности  на конец отчетного периода  ниже нормативного значения для  соответствующей отрасли 

   2) коэффициент обеспеченности собственным  оборотными средствами ниже нормативного значения для соответствующей отрасли

   3) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности <1.

   Если  величина данных коэффициентов превышает  нормативные значения, то это свидетельствует  о критической ситуации, при которой  предприятие не сможет рассчитаться по своим обязательствам, даже распродав все свое имущество. Такая ситуация может привести к реальной угрозе ликвидации предприятия посредством банкротства.

   Степень платежеспособности предприятия обычно оценивается при помощи финансовых коэффициентов ликвидности:

   1. Коэффициент абсолютной ликвидности  рассчитывают как отношение денежных  средств и быстрореализуемых  краткосрочных ценных бумаг к  текущей – краткосрочной задолженности:

   

   В мировой практике достаточным считается  значение коэффициента абсолютной ликвидности, равное 0,2 - 0,3, то есть предприятие может немедленно погасить 20 - 30 % текущих обязательств.

   2. Коэффициент ликвидности определяют  как отношение денежных средств,  краткосрочных финансовых вложений  и дебиторской задолженности  к текущим обязательствам:

   

     По оценкам, принятым в международной  практике, значение коэффициента  должно быть 0,8 - 1.

   3. Общий коэффициент покрытия, который  часто называют просто коэффициентом  покрытия, дает общую оценку платежеспособности  предприятия. Коэффициент покрытия представляет интерес для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия. Его вычисляют по формуле

   

   Нормальное  значение этого коэффициента составляет 2,0-2,5.

   Финансовую  устойчивость и автономность отражает структура баланса (соотношение между отдельными разделами актива и пассива), которая характеризуется несколькими показателями.

   1. Коэффициент автономии характеризует  зависимость предприятия от внешних  займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств: