Показатели оценки финансового состояния предприятия

2. Показатели  оценки финансового состояния предприятия

   Предварительную оценку финансового состояния предприятия  проводят по данным баланса предприятия, используя вертикальный, горизонтальный его анализ. Вертикальный анализ позволяет  характеризовать структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.

   Горизонтальный  анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности. В основе этого баланса лежит исчисление базисных темпов роста балансовых статей.

   Сведения, которые приводятся в пассиве  баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, то есть пассив баланса показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

   Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованием самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если востребованность продукции предприятия носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать.

   Следовательно, насколько оптимально соотношение  собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение  предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

   В связи с этим важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются:

   1. Коэффициент финансовой автономности (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала;

   2. Коэффициент финансовой зависимости  (доля заемного капитала);

   3. Плечо финансового рычага или  коэффициент финансового риска  (отношение заемного капитала  к собственному).

   Чем выше у предприятия уровень первого показателя и ниже уровень второго и третьего, тем устойчивее финансовое положение предприятия.

   Привлечение заемных средств в оборот предприятия  является нормальным явлением. Это  содействует временному улучшению  финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противной случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приведет к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения.

   Следовательно, разумные размеры привлечение заемного капитала способны улучшить финансовое положение, а чрезмерные - ухудшить его.

   Средняя продолжительность использования  кредиторской задолженности в обороте  предприятия рассчитывается следующим образом:

   

   где ОстКЗ – средние остатки кредиторской задолженности;

   Д - дни периода;

   åКО - сумма кредитовых оборотов по счетам расчетов с кредиторами.

   При анализе кредиторской задолженности  следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому в процессе анализа необходимо сравнить сумму кредиторской и дебиторской задолженностей. Если вторая превышает первую, то это свидетельствует о иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.

   Таким образом, анализ структуры собственных  и заемных средств необходим  для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен, во-первых, для внешних потребителей информации (банков, поставщиков) при изучении степени финансового риска и, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

   При анализе структуры пассивов реализуются следующие цели:

   1. определяется соотношение между  заемными и собственными источниками  средств предприятия; 

   2. выделяется обеспеченность запасов  и затрат предприятия собственными, а также с учетом долгосрочного,  а затем и краткосрочного кредитов. Этот анализ дает наиболее полное представление об обеспеченности запасов собственными источниками финансирования;

   3. рассматриваются причины образования  кредиторской задолженности (зависящие  и независящие от предприятия), ее удельный вес, динамика, структура, доля просроченной задолженности.

   4. Оценку имущественного состояния  предприятия проводят по нескольким  направлениям:

   5. Сумма хозяйственных средств  находящихся в распоряжении организации  6. Доля основных средств в активах 

   7. Объем продаж на 1 рубль стоимости активной части основных фондов. Определяется отношением объема проданной продукции в стоимостном выражении к стоимости активной части основных фондов

   Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, находящегося в распоряжении предприятия, то есть о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, в расходы предприятия на производство и реализацию продукции, об остатках свободной денежной наличности.

   Финансовое  положение предприятия, его ликвидность  и платежеспособность, непосредственно зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги.

   Оборотный капитал равен оборотным средствам 

   Оборотный капитал – это мобильные активы предприятия, т.е. денежные средства и  другие активы, которые могут быть обращены в деньги в течение года или одного производственного цикла.

   К основным характеристикам оборотных  средств относятся:

1. ликвидность;

   2. объем, структура; 

   3. оборачиваемость. 

   Оборотный капитал может функционировать  в денежной и материальной формах. В период инфляции вложение средств в денежные активы приводит к понижению покупательской способности.

   Оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивают показателями:

   -скоростью  оборота; 

   -периодом  оборота. 

   Коэффициент оборачиваемости оборотных активов определяют по формуле:

   

   где ОР – выручка от реализации продукции, работ, услуг, тыс. тг.

   ОСср - средняя величина оборотных активов.

   Определяется  по формуле средней арифметической величины активов на начало и конец  года:

   

   Продолжительность оборота определяется по формуле:

   

   где Д – длительность анализируемого периода .

   Операциями, которые могут обеспечить приток оборотного капитала, являются:

   - увеличение продаж, в результате  которого увеличивается поступление  денежных средств или дебиторской  задолженности;

   - увеличение уровня запасов. 

   Анализ  дебиторской (кредиторской) задолженности 

   Если  предприятие расширяет свою деятельность, то растет и число покупателей, а, соответственно, и дебиторская задолженность. С другой стороны, предприятие может  сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшаться. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо отличать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, товаров для перепродажи, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения платежей. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д.

   Продолжительность нахождения средств в дебиторской задолженности определяют следующим образом:

   

   где ОстДЗ – средние остатки задолженности  по счетам дебиторов;

   Д - дни периода;

   åДО - сумма дебетового оборота по счетам дебиторов.

   Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной оплаты счетов дебиторов, необходимо от просроченной дебиторской задолженности вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции на этот срок (за минусом полученной пени), или сумму просроченной дебиторской задолженности умножить на ставку банковского процента за этот период и из полученного результата вычесть сумму полученной пени.

   Большое влияние на финансовое состояние  предприятия оказывает состояние  его запасов. В целях нормального  хода сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое состояние предприятия.

   В то же время недостаток запасов также  отрицательно влияет на финансовое положение  предприятия. Поэтому предприятие  должно стремиться к тому, чтобы сбыт вовремя и в полном объеме обеспечивался всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы они не залеживались на складе.

   Анализ  состояния производственных запасов  необходимо начинать с проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности. Причинами сверхнормативного количества запасов могут быть наличие залежалых материальных ценностей, отклонение фактического завоза материалов от расчетного вследствие инфляционных процессов и перебоев в снабжении.

   Между статьями и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Текущие активы образуются за счет как собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они наполовину были сформированы из собственного капитала, наполовину - из заемного.

   В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяют следующие типы финансовой устойчивости:

   1. абсолютная устойчивость финансового  состояния (встречается крайне  редко) – собственные оборотные  средства обеспечивают запасы;

   2. нормальное финансовое состояние  – запасы обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;

   3. неустойчивое финансовое состояние  – запасы обеспечиваются за  счет собственных оборотных средств,  долгосрочных заемных источников  и краткосрочных кредитов и  займов, т.е. за счет всех основных источников формирования;

   4. кризисное финансовое состояние  – запасы не обеспечиваются  источниками их формирования; предприятие  находится на грани банкротства. 

   При этом финансовая неустойчивость считается  допустимой, если соблюдаются следующие условия:

   А) запасы плюс готовая продукция равны  или превышают сумму краткосрочных  кредитов и заемных средств, участвующих  в формировании запасов;

   Б) расходы будущих периодов равны  или меньше суммы собственного оборотного капитала.