Перспективы развития РЦБ в Республике Казахстан

Содержание

 

                                                                                                                               стр

 

Введение                                                                                                                      3                                                                                                                                                                                                                                               

 

Сущность рынка ценных бумаг и его структура       4                     

 

Анализ рынка ценных бумаг  РК                                                                                6                                                                               

 

Перспективы развития РЦБ  в Республике Казахстан       12

 

Заключение                                                                                                                 13

 

Список использованной литературы                                                                       15

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Становление в Казахстане рыночных отношений привело не только к трансформации существовавших ранее форм и методов управления, изменению технологии функционирования товарных и финансовых рынков, модернизации всех сфер экономики.

В условиях плановой экономики движение финансовых потоков определялось только решениями экономических ведомств, поэтому фондовому рынку там не было места. На рубеже 90-х годов в Казахстане начался процесс становления фондового рынка. В настоящее время этот рынок развивается наиболее быстрыми темпами по сравнению с другими сегментами рыночной экономики

Функционирование рынка ценных бумаг в Казахстане является насущной необходимостью, без него трудно надеяться  на оживление инвестиционной активности.

С помощью ценных бумаг денежные сбережения физических и юридических  лиц превращаются в реальные материальные объекты, оборудование и технологию. Каждый вид ценных бумаг занимает определённое место, выполняет свою специфическую функцию. В связи  с этим изучение рынка ценных бумаг актуально и своевременно.

В экономике развитых стран рынок  ценных бумаг занимает важное место, он не только регулирует движение капитала и создаёт условия для его  саморегуляции, но и способствует его развитию посредством притока инвестиций.

Создание и развитие рынка ценных бумаг даёт возможность заменить неэффективную систему централизованного  финансирования хозяйства и межотраслевого перераспределения ресурсов. Удовлетворить  спрос на инвестиции рыночных структур и стать этому рынку регулятором  межотраслевого перелива капиталов, барометром экономической эффективности работы крупных предприятий и банков. Развитие рынка ценных бумаг будет  способствовать подъёму экономики  лишь при реализации других мер формирования товарного рынка, демонополизации, поддержке малых предприятий, укрепления денежного обращения.

Актуальность данной работы заключается в том, что в последнее  время все больше увеличивается  популярность рынка ценных бумаг, однако необходимо отметить, что не все люди четко различают и понимают суть РЦБ и его структуру, поэтому следует еще раз рассмотреть все аспекты, касающиеся РЦБ.

Целью данной работы является полноценное раскрытие такого понятия, как "рынок ценных бумаг".

Цели и задачи данной работы: раскрыть понятие РЦБ, показать структуру РЦБ в Казахстане, показать его текущее состояние.

 

 

 

Сущность рынка  ценных бумаг и его структура

 

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) — это часть финансового рынка (наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота). На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты — ценные бумаги.

Ценные бумаги — это документы установленной формы и реквизитов, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении. Данные имущественные права по ценным бумагам обусловлены предоставлением денег в ссуду и на создание различных предприятий, куплей-продажей, залогом имущества и т.п. В связи с этим ценные бумаги дают их владельцам право на получение установленного дохода. Капитал, вложенный в ценные бумаги, называется фондовым (фиктивным). Ценные бумаги — это особый товар, который обращается на рынке, и отражает имущественные отношения. Ценные бумаги можно покупать, продавать, переуступать, закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить, обменивать. Они могут выполнять отдельные функции денег (средство платежа, расчетов). Но в отличие от денег они не могут выступать в качестве всеобщего эквивалента.

Цель рынка ценных бумаг  — аккумулировать финансовые ресурсы  и обеспечить возможность их перераспределения  путем совершения различными участниками  рынка разнообразных операций с  ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Задачами рынка ценных бумаг являются:

• мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для  осуществления конкретных инвестиций;

• формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;

• развитие вторичного рынка;

• активизация маркетинговых  исследований;

• трансформация отношений  собственности;

• совершенствование рыночного  механизма и системы управления;

• обеспечение реального  контроля над фондовым капиталом  на основе государственного регулирования;

• уменьшение инвестиционного  риска;

• формирование портфельных  стратегий;

• развитие ценообразования;

• прогнозирование перспективных  направлений развития.

К основным функциям рынка  ценных бумаг относятся:

I) учетная;

2) контрольная; 

3) сбалансирования спроса  и предложения;

4) стимулирующая; 

5) перераспределительная;

6) регулирующая.

Учетная функция проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др. Контрольная функция предполагает проведение контроля за соблюдением норм законодательства участниками рынка. Функция сбалансирования спроса и предложения означает обеспечение равновесия спроса и предложения на финансовом рынке путем проведения операций с ценными бумагами.

Стимулирующая функция заключается в мотивации юридических и физических лиц стать участниками рынка ценных бумаг. Например, путем предоставления права на участие в управлении предприятием (акции), права на получение дохода (процентов по облигациям, дивидендов по акциям), возможности накопления капитала или права стать владельцем имущества (облигации).

Перераспределительная функция состоит в перераспределении (посредством обращения ценных бумаг) денежных средств (капиталов) между предприятиями, государством и населением, отраслями и регионами. При финансировании дефицита государственного, областных и местных бюджетов за счет выпуска государственных ценных бумаг и их реализации осуществляется перераспределение свободных финансовых ресурсов предприятий и населения в пользу государства.

Регулирующая функция  означает регулирование (посредством конкретных фондовых операций) различных общественных процессов. Например, путем проведения операций с ценными бумагами регулируется объем денежной массы в обращении. Продажа государственных ценных бумаг на рынке сокращает объем денежной массы, а их покупка государством, наоборот, увеличивает этот объем.

Рынок ценных бумаг как  инструмент рыночного регулирования  играет важную роль. К вспомогательным  функциям фондового рынка можно  отнести использование ценных бумаг  в приватизации, антикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике. Эффективно работающий рынок  ценных бумаг выполняет важную макроэкономическую функцию, способствуя перераспределению  инвестиционных ресурсов, обеспечивая  их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях (предприятиях, проектах) и одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных перспектив развития. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам возможность хранить и преумножать их сбережения [1].

В составе РЦБ выделяют денежный рынок и рынок капитала. Денежный рынок – это рынок, на котором обращаются краткосрочные  ценные бумаги. Временным критерием обычно считается один год. Если бумага будет обращаться на рынке не более года, то она рассматривается как инструмент денежного рынка. В то же время такие бумаги,  как вексель или банковский сертификат, также относят к инструментам денежного рынка, хотя они могут обращаться и больше одного года. Денежный рынок служит для обеспечения потребностей хозяйствующих субъектов в краткосрочном финансировании.    

Рынок капитала – это  рынок, на котором обращаются бессрочные ценные бумаги или бумаги, до погашения  которых остается более года. В  качестве примера можно назвать  акцию. Рынок капитала служит для  обеспечения потребностей хозяйствующих  субъектов в долгосрочном финансировании.

По организационной структуре  РЦБ делят на первичный и вторичный  рынки. Первичный рынок – это  рынок, на котором происходит первичное  размещение ценной бумаги. Таким образом, термин «первичный рынок» относится  к продаже новых выпусков ценных бумаг. В результате продажи бумаг  на первичном рынке лицо, их выпустившее, получает необходимые ему финансовые ресурсы, а бумаги поступают в  руки первоначальных держателей. Таким  образом, функция первичного рынка  состоит в мобилизации новых  капиталов. Первая и последующие  перепродажи ценных бумаг происходят на вторичном рынке. Вторичный рынок  – это рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг. Он выполняет  важную роль. Являясь механизмом перепродажи, он позволяет инвесторам свободно покупать и продавать бумаги.

В структуре вторичного рынка  выделяют биржевой и внебиржевой  рынки. Биржевой рынок представлен  обращением ценных бумаг на биржах. Внебиржевой рынок охватывает обращение  бумаг вне бирж. Такое деление  вторичного рынка существует потому, что не все ценные бумаги могут  обращаться на бирже. Исторически вначале  возник внебиржевой рынок. В последующем  рост операций с ценными бумагами потребовал организации более упорядоченной  торговли. В результате появились  фондовые биржи. Фондовые биржи возникают  с появлением акционерного капитала.

 

Анализ рынка  ценных бумаг в РК.

 

Одной из основных задач нынешнего  этапа укрепления экономики Казахстана является развитие рынка ценных бумаг, который обеспечивал бы свободное  функционирование различных форм собственности  и предпринимательской деятельности [3].

В Республике Казахстан имеются  значительные ресурсные потенциалы для экономического роста эффективности  использования всех видов ресурсов на основе применения системы регулирования  инвестиционного процесса. В этой связи при вступлении экономики  Казахстана в новое тысячелетие  и в первые годы её развития предстоит  решать задачи выхода на необходимые  объёмы инвестирования экономики с  целью сохранения ключевых элементов  производственного и научно-технического потенциала страны.

Рыночный механизм инвестиционных процессов предполагает перемещение  финансовых ресурсов в те сферы, отрасли  и объекты, которые соответствуют  текущим и перспективным требованиям  финансового рынка к их эффективности.

 По своей структуре фондовый  рынок представляет собой сложное  многоуровневое образование, так  как бесперебойное перемещение  капитала требует развитой инфраструктуры, участия многообразных посредников,  обслуживающих это движение. Общая  структура фондового рынка Республики  Казахстан представлена на рисунке  1

Структура фондового рынка Республики Казахстан

Агентство Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового  рынка и    финансовых организаций

     Инвесторы

                             

 

Рисунок 1

Основное  назначение фондового рынка состоит  в том, что он позволяет аккумулировать временно свободные денежные средства и направлять их на развитие перспективных  отраслей экономики, поэтому основными  участниками рынка ценных бумаг  являются прежде всего потребители и поставщики капитала.