Особенности управления финансами в финансово-промышленных группах

ФПГ создаются разными  путями:

1) участниками в добровольном  порядке или посредством объединения  одним участником группы приобретаемых  им пакетов акций других участников;

2) по решению Правительства  России;

3) на основе межправительственных  соглашений.

Финансово-промышленные группы могут быть классифицированы по критериям:

1) роли и статуса головного  участника, вокруг которого объединяются  остальные организации (коммерческий  банк, научно-исследовательская или  конструкторская организация, торговая  фирма; 

2) формы производственной  интеграции (вертикальная, горизонтальная, конгломерат);

3) отраслевой принадлежности (отраслевые, межотраслевые);

4) степени диверсификации (монопрофильные, многопрофильные);

5) масштаба деятельности (международные, республиканские,  региональные),

Для становления конкурентоспособных  интегрированных финансово-промышленных структур решающее значение имеют усиление мотивации экономических субъектов к долгосрочной совместной деятельности и формирование механизмов, обеспечивающих защиту интересов всех участников ФПГ. Кроме того, необходимо создать условия, способствующие адаптации организационно-правовой формы ФПГ, структуры управления, состава и внутрикорпоративных взаимодействий ее участников к изменениям факторов производства и социально-экономической среды.

Возможно различное организационное  строение ФПГ. В частности, в зависимости  от того, чем представлено «ядро» группы, могут быть выделены такие основные разновидности финансово-промышленной интеграции:

1. ФПГ во главе с  производственным холдингом, когда  головная компания является не  только держателем акций, но  и производителем продукции. (рис. 1.1)

2.  ФПГ во главе с  финансово-кредитным учреждением  (банковский холдинг). В данном  случае в роли головной компании  выступает банк.(рис. 1.2)

3.   ФПГ во главе  с чистым холдингом; при этом  центральная компания не занимается  производственной деятельностью,  но владеет контрольным пакетом  акций ряда предприятий.(рис. 1.3)

4.  ФПГ без образования  центральной компании, что предполагает  взаимодействие участников объединения  на основе перекрестного владения  акциями.(рис. 1.4.)

Среди наиболее крупных участников ФПГ можно назвать следующие: Новолипецкий, Челябинский, Магнитогорский, Старооскольский комбинаты, АО «АвтоВАЗ», «КамАЗ», «Авиастар», «Уралмаш», «Автобанк», «Авангард», «Газпром», «Альфа-Групп» и др.[10, c.365]

Начало становлению российских ФПГ было положено Указом Президента Российской Федерации «О создании финансово-промышленных групп о Российской Федерации» от 5 декабря 1993 г. №2096. В настоящее время формирование и деятельность ФПГ в Российской Федерации регламентируется двумя основными правовыми актами: Федеральным законом «О финансово-промышленных группах» от 30 ноября 1995 г. №190~ФЗ и Указом Президента России «О мерах по стимулированию создания и деятельности финансово-промышленных групп» от 1 апреля 1996 г. №443. [10, c.369]

Федеральный закон «О финансово-промышленных группах» явился шагом вперед в государственном  регулировании деятельности российских институциональных структур. В сравнении  с предшествующими нормативными документами, регламентировавшими  создание и деятельность ФПГ, он не содержит практически никаких ограничений  на включение предприятий и финансово-кредитных  учреждений, в состав группы. Кроме  того, закон устанавливает систему  мер государственной поддержки  ее участников.

Таким образом, ФПГ- это группа юридически независимых предприятий, финансовых и инвестиционных институтов, объединение материальных ресурсов и капитала которых проведено на условиях "Положения о ФПГ и порядке их создания". ФПГ образуется путем консолидации пакетов акций финансового и промышленного капитала. ФПГ может создаваться путем объединения казенных предприятий. ФПГ создаются разными путями:

1) участниками в добровольном  порядке или посредством объединения  одним участником группы приобретаемых  им пакетов акций других участников;

2) по решению Правительства  России;

3) на основе межправительственных  соглашений.

 

 

 

 

 

 

Глава 2  ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ.

 

2.1 Теоретические основы  финансов

 

Финансы предприятий являются основой финансовой системы государства, поскольку предприятия представляют собой главное звено народнохозяйственного  комплекса. Состояние финансов предприятия  оказывает влияние на обеспеченность общегосударственных и региональных денежных фондов финансовыми ресурсами. Зависимость здесь прямая: чем  крепче и устойчивее финансовое положение  предприятий, тем обеспеченнее общегосударственные  и региональные денежные фонды, более  полно удовлетворяются социальные, культурные потребности и др.[12, c.304]

Финансово-промышленные группы создаются, как правило, с целью  объединения финансовых усилий в  направлении развития и поддержки  производства, получения максимального  финансового результата. Здесь могут  быть и централизованные денежные фонды, и коммерческий кредит друг другу, и  просто финансовая помощь.

Наиболее полно сущность финансов проявляется в их функциях. Среди экономистов нет единого мнения по поводу функций финансов. В экономической литературе в настоящее время существует большой разброс в определении функций, как по их количеству, так и по содержанию. Отмечается единство лишь по двум функциям: распределительной и контрольной. Во многих литературных источниках указаны такие функции: формирование капитала, доходов и денежных фондов; использование доходов и денежных фондов, ресурсосберегающая, контрольная и т.п.

Очевидно, перечисленные  функции по своему содержанию имеют одну природу и цель — обеспечение необходимыми источниками финансирования деятельности организации (предприятия). Большинство экономистов признают, что финансы предприятий выполняют три основные функции: формирования капитала и доходов организации (предприятия); распределения и использования доходов; контрольную.[12, c.305]

Все функции тесно взаимодействуют  между собой.

При выполнении финансами функции формирования капитала происходит формирование первоначального капитала организации (предприятия), его приращение; привлечение денежных средств из различных источников в целях формирования необходимого для предпринимательской деятельности объема финансовых ресурсов,

сопровождающееся движением  денежных средств. В современных условиях не все денежные средства предприятия носят фондовый характер. Предприятие самостоятельно решает вопрос формирования денежных фондов и резервов.

Распределение и  использование доходов на уровне организаций (предприятий) проявляется в распределении выручки от реализации продукции и доходов от иной деятельности в стоимостном выражении по направлениям использования, определении основных стоимостных пропорций в процессе распределения доходов и финансовых ресурсов, обеспечении оптимального сочетания интересов отдельных товаропроизводителей, предприятий и организаций и государства в целом.

Объективная основа контрольной функции — стоимостный учет затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг, формирование доходов и денежных фондов предприятия и их использование. С помощью этой функции осуществляется контроль за своевременным поступлением выручки от реализации продукции и оказания услуг, формированием и целевым использованием денежных фондов и в целом финансовых ресурсов организации, изменениями финансовых показателей, соблюдением налогового законодательства и т.п.

В основе финансов лежат  распределительные отношения, обеспечивающие источниками финансирования воспроизводственный  процесс и тем самым связывающие воедино все фазы воспроизводственного процесса: производство, обмен и потребление. Однако размер получаемых организацией (предприятием) доходов определяет возможности его дальнейшего развития. Эффективное и рациональное ведение хозяйства предопределяет возможности его дальнейшего развития. И наоборот, нарушение бесперебойного кругооборота средств, рост затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг снижают доходы организации (предприятия) и соответственно возможности его дальнейшего развития, конкурентоспособность и финансовую устойчивость. В этом случае контрольная функция финансов свидетельствует о недостаточном воздействии распределительных отношений на эффективность производства, о недостатках в управлении финансовыми ресурсами, организации производства. Игнорирование такого свидетельства может привести к банкротству предприятия.

Реализация контрольной  функции осуществляется с помощью  финансовых показателей деятельности предприятий, их оценки и разработки необходимых мер для повышения  эффективности распределительных  отношений. Контрольная функция  осуществляется как непосредственно в организации, так и ее собственниками, контрагентами, кредитными и государственными органами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Сущность управления финансами

 

Управление включает совокупность мероприятий и решений на основе их анализа и подготовки, в соответствии со стратегическими и тактическими целями и задачами, планами деятельности. Именно через управление и его результаты, через такие категории, как прибыль, стоимость капитала, заработная плата, дивиденды, инвестиции, социальные расходы и др., проявляются полезность и профессионализм управленцев, менеджеров, руководителей.

Управление финансами  организации, предприятия — это  управление их денежными потоками, финансовыми отношениями, денежными фондами. [11, c.83]Управление финансами включает решение двух проблем:

• обеспечение предприятия  необходимыми денежными средствами как с точки зрения их количества, т. е. удовлетворения потребности, так  и с точки зрения оптимизации  источников денежных средств;

• рациональное и эффективное  использование денежных средств с точки зрения обеспечения оптимального финансового результата деятельности, т. е. ее прибыльности и рентабельности. Другими словами, управление финансами — это источники денежных средств и направления их использования.

Цели управления финансами предприятия, организации определяются той стратегией, которой придерживается предприятие. В настоящее время можно выделить три вида их стратегий:

• выживание, когда главными являются поддержание существующего  уровня деятельности и недопущение  убытков;

• максимизация прибыли  на основе достигнутого уровня развития и долей на рынках;

• завоевание рынка и  экономический рост, т. е. подготовка фундамента, на основе которого и в совокупности с которым решается проблема прибыли.

Выбор цели максимизации прибыли  на основе достигнутого уровня развития и долей на рынках предполагает решение по крайней мере четырех проблем: какую часть прибыли следует максимизировать; на какой период поставлена эта цель; какова степень неопределенности и риска и каковы последствия этого; чем максимальная прибыль отличается от оптимальной, т.е. от ее нормального уровня при данных условиях.[11, c.84]

Особое место среди  целей и задач предприятий  в области управления финансами  занимают постоянное увеличение стоимости  предприятия, максимизация стоимости  вложенных в него собственных  средств. Существует довольно тесная взаимосвязь  между максимизацией стоимости  предприятия и максимизацией  прибыли. При этом значительная роль здесь принадлежит политике в области распределения прибыли: приоритет развитию производства по сравнению с выплатой дивидендов. Ориентиром для предприятий являются рыночные котировки ценных бумаг (акций).

В мировой практике в большинстве  случаев отдается предпочтение максимизации стоимости предприятий, а не максимизации прибыли. Так как эта цель в  меньшей степени связана с  риском, она является долговременной, что выгодно собственникам, ее реализация способствует стабильности в работе руководителей предприятий, но в то же время требует от них большего профессионализма.

Безусловно, предприятие  решает много задач по управлению финансами. Все они взаимосвязаны. Максимизация стоимости предприятия способствует росту прибыли, экономическому развитию предприятия, завоеванию им рынков.

Стратегической целью  предприятия в области финансов является обеспечение его ликвидности  и рентабельности. При этом если обеспечение ликвидности является обязательным условием экономического развития предприятия, тогда как вторая стратегическая цель — обеспечение рентабельности — может сочетаться с такими целями, как завоевание рынка или просто выживание предприятия.

Условиями нормального экономического развития предприятия и его ликвидности  являются:

• наличие у него достаточного количества денежных средств и резервов;

• возможность получить дополнительные денежные средства при минимальной или доступной плате за них на случай дополнительных затрат или при неизбежных спадах.

Недостаточность денежных средств  или невозможность их получить по доступной цене — основная причина неудач в бизнесе. В то же время финансовые результаты предприятия в значительной мере зависят от того, чему на каждом конкретном этапе своего развития предприятие отдает предпочтение — ликвидности или рентабельности. Совершенно очевидно, что нацеленность на увеличение рентабельности, как правило, повышает риск возникновения неплатежеспособности и, следовательно, снижения ликвидности. И наоборот, повышение ликвидности обратно пропорционально рентабельности.

Финансы являются основой  финансовой системы государства, поскольку  предприятия — это основное звено  народнохозяйственного комплекса. Состояние финансов предприятия  оказывает влияние на обеспеченность общегосударственных и региональных денежных фондов финансовыми ресурсами.