Особенности современного рынка ценных бумаг в РФ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО

ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ВОЛГО-ВЯТСКАЯ АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ

Кафедра «Финансы и кредит»

РЕФЕРАТ

Дисциплина «Финансы»

на тему: ОСОБЕННОСТИ СОВРЕМЕННОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РФ.

                                                   Выполнила:

                                                                              Студентка МЭоб-31 группы

                                                                            Факультета управления, экономики и права

                                                   Маркова Е.Г.

                                                                      Научный руководитель:

                                                           Шуплякова О.В.

Нижний Новгород

2009

Содержание:

Введение………………………………………………………………………………………...3

1.Структура современного финансового рынка……………………………………………...4

2.Функции рынка ценных бумаг и его инфраструктура……………………………………..7

3.Виды ценных бумаг на Российском рынке:………………………………………………..11

              3.1.Государственные ценные бумаги……………………………………………...….11

              3.2.Муниципальные ценные бумаги…………………………………………………..13

4.Правовое регулирование рынка ценных бумаг:…………………………………………....15

              4.1.Механизм регулирования……………………………………………………….....15

              4.2.Регулирование эмиссии ценных бумаг…………………………………………....16

              4.3.Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг…...17

5.Внебиржевой рынок ценных бумаг в РФ…………………………………………………...18

Заключение……………………………………………………………………………………...20

Список литературы……………………………………………………………………………..21

Введение

Рынки ценных бумаг имеют богатую историю. Предшественниками современных рынков ценных бумаг были средневековые вексельные ярмарки и постоянные вексельные рынки, периодически возникавшие и исчезавшие в XIII—XIV в.в. С торговлей векселями связано появление первых профессиональных участников рынка ценных бумаг и первых бирж, на которых совершались сделки и с товарами, и с векселями.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) в современном понимании этого слова зародился в XVI в. в связи с появлением и развитием акционерных компаний и усилением эмиссионной активности государства.

Однако вплоть до XIX в. акционерные общества оставались редкостью и их ценные бумаги обеспечивали незначительную долю фондового оборота. Большая часть операций с ценными бумагами приходилась на государственные ценные бумаги — именно торговля государственными бумагами привела к возникновению фондовых бирж и других подобных институтов.

В 60-х гг. XIX в. в Германии появились универсальные инвестиционные банки, взявшие на себя весь комплекс посреднических операций с ценными бумагами в интересах, прежде всего тяжелой индустрии. Инвестиционные банки сыграли выдающуюся роль в индустриализации таких стран, как США, Германия, Швеция.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) представляет собой часть финансового рынка. Рынок ценных бумаг дополняет систему банковского кредита и взаимодействует с ней. Выпуская ценные бумаги, предприятие может получить финансовые средства на длительный период времени: на несколько десятилетий (облигации) или вообще в бессрочное пользование (акции).

Рынок ценных бумаг обеспечивает механизм, с помощью которого в экономику привлекаются инвестиции. Он связывает тех, кто привлекает инвестиции, выпуская ценные бумаги (эмитентов), тех, кто желает вложить свои средства в финансирование инвестиционных проектов (инвесторов, владельцев), и тех, кто осуществляет деятельность на рынке (профессиональных участников).

1.Структура современного финансового рынка

Экономическая система любой страны состоит из совокупности хозяйствующих субъектов, совокупности институтов, организующих ее функционирование, а также отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами и институциональными образованиями. Эти отношения касаются, прежде всего, производства и перемещения в экономической системе произведенных товаров и услуг, а также платежных средств, опосредующих процесс  их перемещения. Хозяйствующие субъекты в экономической системе производят товары и услуги и потребляют их же или произведенные другими экономическими субъектами товары и услуги. При этом все экономические субъекты в системе могут быть условно разделены на две группы. Дадим им условные названия: домохозяйства и предприятия.

              Домохозяйства получают доход, часть из которой тратят на покупку потребительских товаров. В целом  по экономической системе можно оценить совокупный доход и совокупные расходы на потребление. Та часть средств, которая остается от дохода после оплаты потребительских товаров, представляет собой сбережения. Сбережения равны совокупным по экономической системе доходам за минусом расходов на потребление и представляют собой временно свободные денежные ресурсы.

              Предприятия получают доход от продажи произведенных товаров и услуг и тратят полученные средства на производство. При этом оказываются, что для обеспечения расширенного воспроизводства полученных от продажи произведенных товаров и услуг доходов недостаточно. Для этого привлекаются дополнительные средства, равные по величине инвестициям. Можно в целом по экономической системе рассчитать совокупный доход от продажи произведенных товаров и услуг и совокупные затраты на производство. Разность между ними составит инвестиции. Они направляются на формирование, обновление и поддержание средств производства, производственной, транспортной инфраструктуры и т.д.

              Инвестиции в производство нуждаются в финансировании. Для этой цели могут быть использованы имеющиеся в экономической системе сбережения. Но их еще нужно превратить в средства финансирования инвестиций, эту обязанность берет на себя финансовая система государства, которая осуществляет это также посредством финансовых рынков.

              Финансовый рынок – это определенное институциональное и функциональное устройство, обеспечивающее трансформацию сбережений в инвестиции и выбор направлений их наиболее эффективного использования в экономике. Финансовый рынок – это рынок финансовых инструментов.

              Финансовые инструменты опосредуют процесс трансформации сбережений в инвестиции. Согласно Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) под финансовым инструментом понимается любой договор между двумя сторонами, в результате которого одновременно у одной из сторон возникает финансовый актив, а у другой – финансовое обязательство или долевые инструменты, связанные с капиталом. В соответствии  с данными определением к финансовым инструментам можно отнести дебиторскую и кредиторскую задолженность, представленную как в традиционном виде, так и в форме векселей, облигаций, других долговых ценных бумаг и в виде банковских договоров. К финансовым инструментам относят также и все долевые ценные бумаги, подобные акциям, и производственные инструменты – форвардные, фьючерские, опционные и свои контракты.

Финансовый рынок можно разделить на сегменты, где обращаются сравнительно однородные финансовые инструменты, причем деление производится параллельно на спотовом (кассовом)  и срочном сегментах, так что каждому сегменту спотового рынка соответствует аналогичный сегмент срочного рынка. На спотовом  рынке выделяются: рынок золота, валютный рынок, кредитный рынок, рынок ценных бумаг. На срочном рынке выделяются сегменты: срочные контракты на золото, срочные контракты на валюты, кредитные и процентные срочные контракты, срочные контракты на ценные бумаги.

Рынок золота представляет собой совокупность международных (Лондон, Цюрих, Дубай, Гонконг, Нью-Йорк) и внутренних  рынков, т.е. разветвленную структуру глобальной и круглосуточной торговли золотом, драгоценными металлами и камнями и производными от них финансовыми инструментами. В структуре спроса на рынке золота можно выделить следующие основные секторы: промышленно-ботовое потребление, тезаврация (в частном секторе и на межгосударственном уровне), осуществление спекулятивных сделок.

              На валютном рынке совершаются сделки купли-продажи иностранной валюты в наличной и безналичной формах. Валютный рынок состоит из международного и внутреннего секторов. Крупнейшие торговые площадки международного валютного рынка находятся в Лондоне, Нью-Йорке и Токио. На них приходится более половины мировых валютных оборотов. Выделяются также крупные региональные сегменты международного валютного рынка: американский, европейский, азиатский и австралийский. Крупнейшими российскими валютными биржами являются Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) и Санкт-Петербургская валютная биржа (СПбВБ). В Российской Федерации все сделки с валютами и валютными ценностями должны проводиться при посредничестве коммерческих банков, которые  являются основными участниками торговли на валютной биржах.

              На кредитном рынке главным финансовым инструментом является договор о займе или кредите, который заключается между экономическими субъектами. Кредиты могут представляться непосредственно предприятиями друг другу. В этом случае говорят о рынке межхозяйственных кредитов. Если кредиты любым экономическим субъектам предоставляются коммерческим банкам, то имеется дело с рынком банковских кредитов. Если кредиты получает государство, то этот сегмент кредитного рынка носит название рынка государственного долга. Сегмент кредитного рынка, где кредиты предоставляются коммерческими банками физическим лицам, носит название рынка потребительского кредита.

              На рынке ценных бумаг  обращаются специфические финансовые инструменты, именуемые ценными бумагами. На этом сегменте финансового рынка заключаются сделки купли-продажи ценных бумаг между эмитентами и инвесторами, а также между инвесторами и инвесторами. На организованной части РЦБ эти сделки опосредуются профессионалами, на неорганизованной могут совершаться без посредников.

2.Функции рынка ценных бумаг и его инфраструктура.

Назначение РЦБ как части финансового рынка определяется его функциями, к основным из которых относится:

       коммерческая функция, связанная с получением прибыли от операций на данном рынке;