Организация биржевой торговли

     Особенность заключения фьючерсных сделок в отличие  от контрактов на реальный товар:

фьючерсные  сделки обязательно регистрируются в Расчетной палате (с момента такой регистрации продавец и покупатель перестают быть прямыми субъектами акта купли-продажи, осуществляя свою деятельность непосредственно лишь с Расчетной палатой).

Фьючерсные  сделки применяют для страхования от возможных потерь в случае изменения рыночных цен при заключении сделок на реальный товар. Страховочная операция получила специальное название - хеджирование.

     Операция  хеджирования состоит в том, что фирма, во время продажи реального товара на бирже или за ее пределами с поставкой в будущем, желая использовать существующий в момент заключения сделки уровень цен, сразу же совершает обратную операцию – покупает фьючерсные контракты на то же количество товара и на тот же срок. Фирма, продающая реальный товар с поставкой в будущем, одновременно покупает на бирже фьючерсные контракты. После сдачи или, соответственно, приемки товара осуществляется продажа или выкуп фьючерсных контрактов.

     Операции хеджирования делятся на:

• хеджирование продажей, которую

применяют для обеспечения продажной цены реального товара, который есть или  будет находиться в собственности  фирмы, добывающей или перерабатывающей сырье (происходит продажа фьючерсных контрактов);

• хеджирование покупкой –

фьючерсные  контракты покупают и далее они используются как средства, гарантирующее закупочную цену для фирм, потребляющих сырье.

     Принцип страхования здесь заключается в том, что если в сделке одна сторона теряет как продавец реального товара, то она выигрывает как покупатель фьючерсов на то же количество товара, и наоборот. Исходя из таких соображений, покупатель реального товара осуществляет хеджирование продажей, а продавец реального товара - хеджирование покупкой. Таким образом, фьючерсные операции страхуют сделки на покупку реального товара от возможных убытков в связи с изменением рыночных цен на этот товар.

     Операция  хеджирования может быть проведена через опцион.

     Опцион рассматривается как особый вид биржевых операций, по которому заключается договорное обязательство купить (продать) конкретный вид ценностей или финансовых прав по базисной цене – т.е. по цене, которая заранее установлена в момент заключения сделки в пределах согласованного периода. Опционы применяют для страхования части выручки в условиях неопределенности итогов производства, а также для защиты от потерь в связи с иными рисками, находящимися вне поля зрения страховых компаний.

     Существуют следующие виды опциона:

• опцион с правом покупки –

дает  право, но не обязывает покупать определенный фьючерсный контракт, товар или нетоварную ценность по данной цене;

• опцион с правом продажи –

дает  право, но не обязывает продавать  определенный фьючерсный контракт или  нетоварную ценность по данной цене;

• двойной опцион –

дает  право покупателю купить либо продать  контракт или другой вид ценностей (но не купить и продать одновременно) по базисной цене. Двойной опцион используется при чрезвычайно неустойчивой рыночной конъюнктуре.[4]

     Заключение

     В современной экономике товарная биржа рассматривается, во-первых, как  экономическая категория, отражающая составную часть рынка, спецификой которого является особая оптовая форма  торговли товарами с определенными  характеристиками: массовость, стандартность, взаимозаменяемость. Во-втоpых, - хозяйственное объединение продавцов, покупателей и торговцев-посредников с целью создания условий для торговли облегчения, ускорения и удешевления торговых соглашений и операций. Такие общества организовываются для улучшения торговли быстрого обеспечения товаропроизводителей необходимыми товарами, ускорения оборота капитала. Члены биржи, которыми могут быть, как посреднические (брокерские, торговые) фирмы, так и банковские учреждения, инвестиционные компании, отдельные граждане, в соответствие с установленными биржевыми правилами, заключают соглашения купли-продажи товаров по ценам, складывающимся непосредственно в ходе торговли в зависимости от соотношения спроса и их предложения. Это свидетельствует о том, что биржа представляет собой особый ценообразующий механизм.

     Многообразие  форм биржевых операций, постоянное совершенствование  практики биржевой торговли создают  основу для эффективного функционирования рыночного механизма, сбалансирования  рынка, снижения затрат на приобретение и реализацию продукции. Даже в условиях заметных колебаний рыночных цен  биржевые операции позволяют фирмам планировать свои издержки и прибыль  на достаточно большие периоды, разрабатывать  стратегию развития компаний с регулируемым риском, гибко сочетать различные  формы инвестиций, снижать свои расходы  на финансирование торговых операций. 
 

     Литература

1. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. – М.: Экономистъ, 2009г.
2. Галенов А. В., Бясов И. А. Рынок ценных бумаг.– М.: Финансы и статистика, 2010г.
3. Грязнова А.Г. Биржевая деятельность. – М.: Финансы, 2010г.
4. Дегтярева О.И., Кандинская О.А. Биржевое дело. – М.: ЮНИТИ, 2010г.
5. Камнев Н.Г. Организация биржевой торговли М.: Биржи и банки, 2010г.
6. http//:www.mirkin.ru